74
При необходимости принятия стратегического решения, например при
выборе из двух покупателей наиболее перспективного, следует учитывать более
широкий набор факторов, чем объем закупок и платежная дисциплина. Могут
использоваться такие показатели, как рентабельность продаж и перспективный
объем реализации покупателю. Также немаловажно рассмотрение
неколичественных характеристик: репутация клиента на рынке и
существование гарантов (обеспечителей). А у в ас бывало та к? Постуча л к вам новый друг, в ы посмотрели, кт о это и решали дружить . Вроде задорны й, актуа льно-весе лый. А теперь вся лента пест рит этим новеньким со скорос тью 3 ста туса в мину ту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чу вствую, не обойтись без объяс нений, чтобы не обидет ь друзей. Объяс няю: если мы все еще друзья - это не В ы!
Для того, чтобы управление дебиторской задолженностью было
оптимальным, необходимо понять, сколько дебиторской задолженности нам
необходимо собрать и в какие сроки это необходимо сделать, а также выбрать
наиболее эффективные инструменты для ее возврата. Прежде всего, нужно
провести анализ дебиторской задолженности: оценить ее состояние и динамику
оборачиваемости. А у вас бывало т ак? Постучал к вам новый друг, вы посм отрели, кто это и решали дружить. Вроде за дорный, акт уаль но-веселый. А т еперь вся ле нта пест рит этим новеньким со скор остью 3 с татуса в минут у. Быва ет же? терпет ь не могу. По коммент ариям, чувс твую, не обойтись без объяснени й, чтобы не о бидеть дру зей. Объясняю: е сли мы все е ще друзья - это не Вы!
На первом этапе определяем: А у вас бывало та к? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрели, кт о это и ре шали дружит ь. Вроде задорн ый, акту ально- веселый. А теперь вс я лента пес трит этим новеньким с о скорость ю 3 стату са в минуту . Бывает же? терпе ть не могу. По к омментариям, чу вству ю, не обойтись без объя снений, чт обы не обидет ь друзе й. Объясняю: если мы вс е еще дру зья - это не В ы!
- среднюю величину оборачиваемости дебиторской задолженности по
компании, а так же по каждому ее клиенту; А у вас бывало та к? Посту чал к вам новый друг, в ы посмотрели, кт о это и решали друж ить. Вроде задорны й, актуа льно-весе лый. А теперь вс я лента пес трит этим новеньким со скорос тью 3 ста туса в мину ту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чу вствую, не обойтись без объясне ний, чтоб ы не обидеть дру зей. Объясняю: ес ли мы все е ще друзья - это не Вы!
- долю каждого клиента в товарообороте компании и в совокупной
дебиторской задолженности. А у ва с бывало так? Пост учал к в ам новый друг, вы посм отрели, кто это и решали дру жить. Вроде за дорный, акт уально- веселый. А те перь вся ле нта пест рит этим новеньким со ско ростью 3 с татуса в минуту. Быва ет же? терпет ь не могу. По коммент ариям, чувс твую, не обойт ись без объяснен ий, чтобы не обидеть дру зей. Объясняю: е сли мы все е ще друзья - это не Вы!
На втором этапе всех клиентов, разбиваем на четыре группы, в
зависимости от полученного значения коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности: А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы посмот рели, кто эт о и решали дру жить. Вроде задо рный, акту ально-ве селый. А теперь вся лента пестрит этим новень ким со скорос тью 3 ста туса в минуту. Бывает же? терпеть не могу . По комментариям, чу вств ую, не обойтись без объяснен ий, чтобы не оби деть дру зей. Объясняю: если мы все еще дру зья - эт о не Вы!
- оборачиваемость = 0 (безнадежные должники); А у вас бывало т ак? Посту чал к вам новы й друг, вы посмотрели, кто это и ре шали дру жить. Вроде за дорный, акту ально-весе лый. А теперь вся лента пест рит этим новеньким со скорост ью 3 ста туса в мину ту. Быва ет же? терпет ь не могу. По ко мментария м, чув ствую, не обо йтись без об ъяснений, чтоб ы не об идеть дру зей. Объяс няю: если мы в се
еще друзья - это не Вы!
- оборачиваемость от 0 до значения ниже среднего показателя по
компании; А у вас бывало та к? Постучал к ва м новый друг, вы пос мотрели, кто это и решали дру жить. Вроде за дорный, акт уально- веселый. А те перь вся ле нта пестрит этим новеньким со ск оростью 3 ст атуса в минуту. Бывае т же? те рпеть не могу. По коммента риям, чу вствую, не обойтись без объясне ний, чтоб ы не обидеть дру зей. Объясняю: ес ли мы все е ще друзья - это не Вы!
- оборачиваемость выше среднего показателя по компании; А у вас бывало т ак? Посту чал к вам нов ый друг, в ы посмотре ли, кто это и решали друж ить. Вроде задорн ый, акту ально- веселый. А те перь вся ле нта пестрит этим нове ньким со скорос тью 3 стат уса в
минуту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чувс тву ю, не обойтись без объяснен ий, чтобы не обидеть друзей. Объясняю: ес ли мы все еще друзья - это не Вы!
- дебиторская задолженность отсутствует. А у вас бывало та к? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрел и, кто это и решали дру жить. Вроде задор ный, акту ально-в еселый. А тепе рь вся лент а пестрит этим новеньк им со скорость ю 3 стату са в минуту . Бывает же ? терпеть не могу. По комме нтариям, чу вствую, не обойтись без объяснен ий, чтобы не обидет ь друзей. Объя сняю: ес ли мы все е ще друзья - это не Вы!
Третий этап - непосредственно анализ полученных данных. На этом
этапе, необходимо сгруппировать полученные результаты по: А у вас быва ло та к? Постучал к вам новый друг, в ы посмотрели, кто это и ре шали дру жить. Вроде задорный, а ктуа льно-веселый. А теперь вся лента пестрит этим новеньким со скоростью 3 статус а в мину ту. Бывает же? т ерпеть не могу. По
комментариям, чув ству ю, не обойтись без объясне ний, чтобы не обидеть друзей. Объясняю: е сли мы все е ще друзья - это не Вы!
- менеджерам; А у вас бывало та к? Постуча л к вам новый друг, в ы посмотрели, кт о это и решали дружить . Вроде задорн ый, актуа льно-весе лый. А теперь вся лента пест рит этим новеньким со с коростью 3 с татус а в минуту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чу вству ю, не обойтись без объяс нений, чтобы не обидет ь друзей. Объяс няю: если мы все еще друзья - это не Вы!
- клиентам. А у ва с бывало так? Пос туча л к вам новый друг, в ы посмотрели, кт о это и решали дружить . Вроде задорный, ак туаль но-веселый. А теперь вся лента пестрит этим новеньким со с коростью 3 с татус а в минуту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чувс твую, не обойтись без объяс нений, чтобы не обидеть друзей. Объяс няю: если мы все еще друзья - это не Вы!
75
При группировке результатов по отделам / менеджерам можно
воспользоваться следующей классификацией: А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотре ли, кто это и реша ли друж ить. Вроде задо рный, акту ально-ве селый. А теперь в ся лента пестрит этим новеньким со с корост ью 3 стату са в минуту . Бывает же ? терпеть не могу . По комментариям, чу вст вую, не обойтись без о бъяснений, чтоб ы не обидеть друзей. Объясняю : если м ы все еще друзья - это не Вы!
- дебиторская задолженность почти отсутствует (вероятно, деятельность
менеджеров очень эффективна, но данный вывод можно делать только после
проведения дополнительного анализа других показателей: рентабельности
продажи); А у вас бывало так? Пост учал к ва м новый друг, вы пос мотрели, кто это и решали дру жить. Вроде задо рный, акту ально- веселый. А те перь вся ле нта пестрит этим нове ньким со скор остью 3 ст атуса в минуту. Бывает ж е? терпеть не могу. По коммента риям, чувст вую, не обойтись бе з объяснени й, чтобы не о бидеть друзе й. Объясняю: ес ли мы все е ще друзья - это не Вы!
- вклад клиентов в общий товарооборот организации значительно
превышает их вклад в формирование дебиторской задолженности (примерно в
2 раза); А у ва с бывало так? Пос тучал к вам новый друг, вы посм отрели, кто это и решали дру жить. Вроде за дорный, акт уаль но-веселый. А те перь вся ле нта пест рит этим новеньким со скор остью 3 с татус а в минуту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чувс тву ю, не обойтись без объясне ний, чтобы не обидет ь друзей. Объяс няю: если мы все еще друзья - это не Вы!
- вклад клиентов в товарооборот организации соответствует их вкладу в
формирование задолженности; А у вас бывало та к? Постуча л к вам новый друг, в ы посмотрели, кт о это и решали дружить . Вроде задорный, а ктуа льно-вес елый. А теперь вс я лента пестрит этим новень ким со скорос тью 3 ста туса в минуту. Бывае т же? терпеть не могу. По коммента риям, чувст вую, не обойтис ь без объяснен ий, чтобы не оби деть дру зей. Объясняю: если м ы все еще дру зья - это не Вы!
- вклад клиентов в общий товарооборот организации слишком мал по
сравнению с вкладом в сформированную дебиторскую задолженность, именно
эти клиенты - основные генераторы дебиторской задолженности. А у вас бывало так? Пос туча л к вам новый друг, вы посмот рели, кто это и решали дру жить . Вроде задорный, акт уаль но-веселый. А теперь вся лента пестрит этим новеньк им со скорост ью 3 ста туса в
минуту. Б ывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чувс тву ю, не обойтись без объяснен ий, чтобы не обидеть дру зей. Объясняю: е сли мы все еще друзья - это не Вы!
Данная классификация пригодится при разработке или корректировке
кредитной политики ОАО «КХК» в вопросе установления лимитов на
предоставление кредитов по приобретаемой продукции. А у вас бывало т ак? Постучал к вам новый друг, вы посмотрели, кто это и реша ли друж ить. Вроде задорный , акту ально-ве селый. А теперь вся лента пест рит этим новеньким с о скоростью 3 с тату са в минуту . Бывает же ? терпеть не могу . По комментариям, чу вств ую, не обойтись бе з объяснений, чтоб ы не оби деть дру зей.
Объясняю: если м ы все еще дру зья - это не В ы!
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Формирование политики управления дебиторской задолженностью
ОАО «КХК» рекомендуется осуществлять по следующим основным этапам:
1) Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем
периоде.
2) Формирование принципов кредитной политики по отношению к
покупателям продукции.
3) Определение возможной суммы оборотного капитала,
направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому)
кредиту.
4) Формирование системы кредитных условий.
76
5) Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации
условий предоставления кредита.
6) Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
7) Обеспечение использования в организации современных форм
рефинансирования дебиторской задолженности.
8) Построение эффективных систем контроля за движением и
своевременной инкассацией дебиторской задолженности.
В связи с этим ОАО «КХК» рекомендуется применение следующих
условий по кредитованию дебиторов:
- покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты
полученного товара в течение 10 дней с начала периода кредитования;
- покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата
совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного
периода;
- в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден
дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьироваться в
зависимости от момента оплаты.
Такая кредитная политика предполагает преимущества для ОАО
«КХК», поскольку привлечёт новых покупателей, которые расценивают
скидку как снижение цены; скидка приведёт к сокращению периода
погашения задолженности, так как часть постоянных клиентов ускорит
выплаты с целью получения скидки. Предоставление скидки выгодно и
покупателю, который будет иметь прямую выгоду от снижения затрат на
покупку товара, тогда как продавец получает косвенную выгоду в связи с
ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую
задолженность, которая представляет собой иммобилизацию денежных
средств. Использование данной схемы позволит сократить дебиторскую
задолженность практически вдвое.
Дебиторская задолженность по потребителям на конец 2016 года
представлена в таблице 19.
77
Таблица 19
Структура дебиторской задолженности на конец 2016 года
Дебиторы
Сумма, тыс.руб.
Доля, %
Торговые сети
273965
64
Бюджетные учреждения
51368
12
Магазины розничной торговли
34246
8
Индивидуальные предприниматели
59930
14
Прочие
8561
2
Итого
428070
100
Как показывают данные рисунка 24 наибольшая доля дебиторской
задолженности - 64 % на конец 2016 года приходится на торговые сети
города Кропоткина.
Данные дебиторы приобретают продукцию в ОАО «КХК» по
договорам. Причем бывают случаи несоблюдения договорной дисциплины. В
результате этого рост дебиторской задолженности на конец 2016 года
составил 47516 тыс.руб., что тормозит оборачиваемость оборотных активов и
снижает показатели выручки и как следствие прибыли. В условиях инфляции
оборотные активы играют одну из решающих ролей в выживании крупных
предприятий на рынке.
Сокращение дебиторской задолженности повлияет на увеличение
оборачиваемости оборотных активов. Скидка с договорной цены,
предоставляемая при условии досрочной оплаты позволит снизить потери ОАО
«КХК», связанные с обесцениванием денег.
В 2016 году средний темп инфляции составил 0,8% в месяц. Индекс
цен составил 1,08. Таким образом, месячная отсрочка платежа приводит к
тому, что предприятие реально получит лишь 92,6% (1/1,08*100) от
договорной стоимости продукции. Таким образом, рекомендуется
предоставление 2% скидки покупателям при работе по предоплате.
Применяя предложенную схему расчетов, предполагается сокращение
дебиторской задолженности практически вдвое (табл. 20).
78
Таблица 20
Планируемые объемы сокращения дебиторской задолженности
Дебиторы
Дебиторская
задолженность на
2016 год, тыс.руб.
Прогноз,
тыс.руб.
Изменение,
тыс.руб.
Торговые сети
273965
136000
137965
Бюджетные учреждения
51368
26000
25368
Магазины розничной
торговли
34246
18000
16246
Индивидуальные
предприниматели
59930
30000
29930
Прочие
8561
4500
4061
Итого
428070
214500
213570
Оборачиваемость дебиторской задолженности составит:
2744355 / (380554+214500) / 2 = 9,2 оборота или 39,7 дня
Период оборачиваемости дебиторской задолженности на конец 2016
года составлял 56,3 дня. Выручка на конец года составляла 2744355 тыс. руб.
Таким образом, высвобождение оборотных средств, в результате изменения
продолжительности оборота до 39,7 дня составило:
(6,4-9,2) * (2744355/365) = 21052,6 тыс. руб.
На конец анализируемого периода оборотные средства составляли
657196 тыс. руб. В результате высвобождения они могут составлять:
657196 – 21052,6 = 636143,4тыс.руб.
В результате предложенных мероприятий изменится состав оборотных
активов (табл. 21).
Таким образом, в результате сокращения дебиторской задолженности
увеличится сумма денежных средств (рис. 25).
В структуре оборотных активов произойдут следующие изменения,
представленные в таблице 22.
Таким образом, в структуре оборотных активов доля дебиторской
задолженности сократиться, а доля денежных средств увеличится на 32%
(рис. 26).
79
В результате этого планируемый коэффициент оборачиваемости
оборотных активов составит: 2744355 / ((636143,4+700207) / 2) = 4,1 оборота
(фактически 4).
Планируемый период оборачиваемости составит: 360/4,1= 87,8 дня
(фактически 90).
Прирост объема выручки за счет ускорения оборотных средств (при
прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных
подстановок (16):
∆Vp = (Коб1 - Коб0) * СО, (16)
где Коб1, Коб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за
отчетный и предполагаемый периоды (обороты);
СО – средняя величина оборотного капитала, тыс.руб.
Таблица 21
Плановый состав оборотных активов ОАО «КХК»
Показатели
Значение показателя, тыс. руб.
2016 г.
план
Изменение
Запасы
183846
183846
-
Дебиторская задолженность
428070
214500
213570
Краткосрочные финансовые вложения
1530
1530
-
Денежные средства
43750
236267
192517,4
Итого оборотные активы
657196
636143,4
21052,6
Таблица 22
Плановая структура оборотных активов ОАО «КХК»
Показатели
Значение показателя,
млн. руб.
2016 г.
план
Изменение
Запасы
28
28
-
Дебиторская задолженность
65
32,5
-32,5
Краткосрочные финансовые вложения
0,4
0,4
-
Денежные средства
6,6
39,1
32,5
Итого оборотные активы
100
100
100
80
Планируемое значение оборачиваемости оборотных активов 4.1 оборота,
фактическое – 4. Сумма оборотного капитала на начало 2016 года составляла
700207 тыс.руб., а на конец предположительно 636143,4 тыс.руб. Используя
формулу 13 рассчитаем прирост выручки.
В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, прирост
выручки составит:
(4,1-4) * ((700207+636143,4)/2) = 66817,5 тыс.руб.
Результат от предложенных мероприятий представлен на рисунке 27.
Таким образом, в ходе исследования направлений улучшения
финансового состояния ОАО «КХК» выявлено, что дебиторская
задолженность, находящаяся на балансе организации сдерживает
оборачиваемость оборотных активов, тем самым, отвлекая денежные
средства из оборота. ОАО «КХК» предложены мероприятия по оптимизации
дебиторской задолженности. В частности рекомендовано предоставление 2%
скидки при предоплате за товары и услуги за две недели до отгрузки. Тем
самым предполагается сокращение дебиторской задолженности вдвое.
Данная мера позволит увеличить оборачиваемость оборотных активов и как
следствие увеличить объем выручки.
81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В исследовании использовалась универсальная система показателей
для оценки финансовой устойчивости ОАО «КХК», которая дает
возможность исходя из целей и задач анализа выбрать, подготовить и
оценить результаты его деятельности.
Объектом исследования явилось ОАО «КХК», которое
специализируется на изготовлении хлебобулочных и мучных изделий.
В Кропоткине развивается фирменная торговая сеть хлебокомбината.
В ее составе 19 торговых организаций, 1 оптовый, 4 розничных магазина, 2
мини-маркета, 3 торговые точки на остановочных комплексах.
Рассмотрены основные показатели деятельности ОАО «КХК» за 2014-
2016гг. В целом наблюдается положительная динамика в деятельности
предприятия – увеличивается производительность труда и среднемесячная
заработная плата. Предприятие является рентабельным и ликвидным.
Отрицательным фактором можно назвать снижение рентабельности в 2016г.
по сравнению с 2014-2015 годами, в результате снижения чистой прибыли.
Анализ эффективности управления ликвидностью предприятия выявил,
что баланс ОАО «КХК» на протяжении анализируемого периода не является
абсолютно ликвидным, так как краткосрочные обязательства не могут быть
полностью погашены денежными средствами и краткосрочными
финансовыми вложениями. Оборотные активы непосредственно влияют на
ликвидность баланса. Анализ оборотных активов ОАО «КХК» выявил, что
наибольшую долю в структуре оборотных активов занимает дебиторская
задолженность, которая на протяжении анализируемого периода увеличивается
и превышает кредиторскую задолженность на конец анализируемого периода в
1,19 раза.
Рост запасов связан с увеличением объемов производства.
Положительным фактором является увеличение доли денежных средств в
структуре оборотных активов организации в 3 раза. Выявлено увеличение
82
деловой активности в результате увеличения оборачиваемости оборотных
активов.
Не смотря на то, что ОАО «КХК» не является абсолютно ликвидным,
он является платежеспособным. Для выявления возможного банкротства
ОАО «КХК» в работе использовались западные методики его
прогнозирования. Прогнозирование платежеспособности ОАО «КХК»
проводилось с помощью западных моделей анализа – Z Альтмана и Бивера.
Значение интегрального показателя Z – Альтмана на протяжении
анализируемого периода соответствует условию Z > 2,9 – вероятность
банкротства ничтожна. Положительным фактором является увеличение
показателя Z – Альтмана на конец 2016 на 0,3 пункта по сравнению с 2015
годом, тем самым снижается вероятность банкротства ОАО «КХК».
Согласно диагностики платежеспособности по системе Бивера, выявлено, что
у ОАО «КХК» благоприятное финансовое состояние и банкротство ему не
грозит. Всё это говорит о том, что ОАО «КХК» улучшает свою
платежеспособность. Баланс организации не является ликвидным.
Платежеспособность и финансовая устойчивость увеличивается на
протяжении анализируемого периода.
К сожалению, в результате конкурентной борьбы ОАО «КХК»
столкнулся с дефицитом оборотных средств. Как следствие, появились
проблемы с взаиморасчётами, выросла дебиторская задолженность и
соответственно интерес к методам её минимизации. Поскольку финансовая
устойчивость напрямую зависит от скорости оборачиваемости оборотных
активов ОАО «КХК» рекомендовано изыскать резервы для сокращения
дебиторской задолженности. В связи с этим ОАО «КХК» предложен ряд
рекомендаций, позволяющих повысить эффективность управления
дебиторской задолженностью. Увеличение оборачиваемости дебиторской
задолженности влечет за собой увеличение выручки и как следствие
увеличение прибыли организации. Грамотное управление дебиторской
задолженностью также положительно сказывается на увеличение
83
оборачиваемости оборотных активов. В связи с этим, рекомендовано
применение схемы расчетов «2/10 полная 30», широко используемую в
экономически развитых странах. Суть схемы в том, что покупатель получает
2%-ую скидку в случае оплаты работ в течение 10 дней сначала периода
кредитования. Данная политика кредитования предполагает преимущества
для ОАО «КХК», поскольку привлечёт новых покупателей, которые
расценивают скидку как снижение цены; скидка приведёт к сокращению
периода погашения задолженности, так как часть постоянных клиентов
ускорит выплаты с целью получения скидки. Предоставление скидки
выгодно и покупателю, который будет иметь прямую выгоду от снижения
затрат на покупку товара, тогда как продавец получает косвенную выгоду в
связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую
задолженность, которая представляет собой иммобилизацию денежных
средств. Использование данной схемы позволит сократить дебиторскую
задолженность практически вдвое. Данная мера позволит увеличить
оборачиваемость оборотных активов и как следствие увеличить объем
выручки на 66817,5 тыс.руб., что в свою очередь положительно скажется на
финансовой устойчивости ОАО «КХК».