54
формирование капи
тала предприятия проис
ходит как з
а счет собств
енных, так
и за сч
ет заемных источ
ников средств. П
о данным бухгалт
ерского баланса,
проанал
изируем изменения в составе, дина
мике и струк
туре источников
сред
ств организации ОО
О «Форсат». Рас
четы выпол
нены в та
бл. 15.
Таблица 15
Струк
тура источников капи
тала ООО «Фор
сат»
Актив бала
нса
Удельный ве
с
Отклонен
ия (+,-)
2016
2017
2018
2017
2018
Все
го источников имуще
ства (весь капи
тал)
100
100
100
-
-
в то
м числе:
- Собств
енный капитал
27
26,9
41
-3,1
+14,0
и
з них:
- собств
енный капитал в обороте
7,9
8,3
12,5
+0,4
+4,6
- Заем
ный капитал
73
73,1
59
+0,1
-14,0
и
з них:
- долгос
рочные займы
0
0
0
-
-
- кредит
орская задолженность
72,6
72,
6
53,8
-
-
18,
8
- про
чие краткосрочные обязате
льства
0
0,3
0,4
+0,3
+0,4
Из анал
иза источников капи
тала ООО «Фор
сат» видим, чт
о наибольший
удел
ьный вес в структуре капи
тал составл
яют заемные сред
ства (за 2016го
д –
73%; за 2017го
д – 73,1%; за 2018го
д – 59%). Из это
го следует, анализи
руемое
предприятие в основном польз
уется заемными средс
твами, хотя и
х удельный
ве
с к общ
ей сумме пасс
ивов снизился н
а 14%; темп рос
та также им
ел
тенденц
ию к сниж
ению с 119% (з
а 2017 год) д
о 73% (на з
а 2018 год), в то вре
мя
как собств
енный капитал име
ет тенденцию к увеличению – те
мп роста в 2018
году п
о сравнению с 2016 годом сост
авил 138%.
Заемный капи
тал, как изве
стно, подразделяется н
а долгосрочный и
краткосрочный. Долгоср
очными займами и кредитами Обще
ство не польз
уется,
поэтому наиб
олее тщательному анал
изу подвергаются краткос
рочные
обязательства органи
зации.
В дан
ной ситуации необх
одимо провести ана
лиз состава, струк
туры и
дина
мики кредиторской задол
женности анализи
руемого предприятия.
55
Мето
дика анализа кредит
орской задолженности анало
гична методике
анал
иза дебиторской задолже
нности. Анализ прово
дится по дан
ным
аналитического уче
та расчетов с поставщиками, расч
етов с проч
ими
кредиторами. Основ
ными задачами явля
ются:
- оценка и анализ дина
мики и струк
туры кредиторской задолже
нности
по сум
ме и креди
торам;
- выделение сум
мы просроченной кредит
орской задолженности, в том
чис
ле срочн
ой, оценка факт
оров, повлиявши
х на е
е образование;
- опреде
ление сумм штра
фных санкций, возни
кших в резул
ьтате
образования просро
ченной кредиторской зад
олженности.
И
з табл. 16 вид
им, что боль
шой удельный ве
с в краткос
рочных
средствах Обще
ства занимает кредит
орская задолже
нность, которая з
а 2018 год
сос
тавила 91%, чт
о меньше, че
м в 2017го
ду на 8 %. Сниж
ение удельного ве
са
кредиторской задолже
нности к общ
ему итогу, связ
ано с привле
чением
предприятием в 2018 году краткос
рочных кредитов в банке, удел
ьный вес
к
оторых увели
чился с 0,4% (з
а 2016 год) д
о 4,8% (за 2018го
д).
Также наблю
даем снижение кредит
орской задолже
нности по сравн
ению
с 2016год
ом на 33%. Прослеж
ивается тенденция рос
та краткосрочных зай
мов в
12 ра
з и про
чих краткосрочны
х обязательств в 289 раз в 2018 году п
о
сравнению с 2016 годом.
Табл
ица 16
Анализ источ
ников капитала ОО
О «Форсат»
Акт
ив баланса
Абсол
ютная сумма, ты
с.руб.
Удел
ьный вес, %
Те
мп роста,%
2016
2017
2018
2016
2017
2018
2017
2018
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Оборо
тные активы
все
го
2037,4
2446,2
1641,6
100
100
100
120,1
67,1
в то
м числе:
- Собств
енный
капитал
679,8
809,5
942,3
33,4
33,1
57,4
119
138
и
з них:
- собств
енный
капитал в обороте
199,4
248,6
287,6
9,8
10,2
17,5
124
144
56
- Заем
ный капитал
1837,9
2197,7
1353,9
90,2
89,8
82,5
119
73
и
з них:
- долгос
рочные
займы
0
0
0
-
-
-
-
-
- краткос
рочные
займы
9,0
3,4
109,8
0,4
0,1
6,7
37
в 12
раз
- кредит
орская
задолженность
1829,0
2184,4
1235,7
89,8
89,3
75,3
119
67
- про
чие
краткосрочные
обязате
льства
0
9,9
8,4
0,001
0,4
0,5
в 341
ра
з
в 289
ра
з
Увеличение заем
ного капитала свидетел
ьствует о то
м, что в
анализируемом пери
оде повысилась финан
совая зависимость комп
ании ООО
«Фор
сат» от инвес
торов.
Из структ
урного анализа кред
иторской задолже
нности (табл. 17) мож
но
сделать выв
од, что осно
вную часть зани
мает задолженность ОО
О «Форсат»
пер
ед поставщиками (з
а 2016год он
а составила 60,8%; з
а 2017 год – 69%; з
а
2018 год – 72,9%). Несм
отря на увели
чение их удель
ного веса к общей
кредит
орской задолженности, те
мп рос
та снизился с 135% (за 2017го
д) до 81%
(з
а 2018 год). Эт
о говорит о том, чт
о организация п
о возможности
рассчит
ывается со сво
ими поставщиками, возвр
ащает долги.
Табл
ица 17
Анализ сост
ава, структуры и динамики кредит
орской
задолженности ОО
О «Форсат»
2016
2017
2018
У
д. вес, %
Те
мп
роста, %
2016
2017
2018
2017
2018
Кредит
орская задолжен-
нос
ть, в то
м числе:
1 829,0
2 184,4
1 235,7
100
100
100
119
67
поста
вщики и под
ряд-
чики
1 111,
9
1 506,4
901,3
60,8
69,0
72,9
135
81
задолже
нность перед
персо
налом организации
4,8
6,0
10,2
0,3
0,3
0,8
124
212
задолже
нность перед
внебю
джетными фонд
ами
2,5
2,6
5,1
0,1
0,1
0,4
103
205
задолженность пер
ед
бюджетом
115,8
59,0
110,5
6,3
2,7
8,9
50
95
ава
нсы полученные
223,1
182,0
105,9
12,2
8,3
8,6
81
47
про
чие кредиторы
371,0
428,4
102,8
20,3
19,6
8,3
115
27
57
в том чис
ле просроченны
е
обязательства
1 380,3
1 494,6
489,4
75,5
68,4
39,6
108
35
Боль
шое значение в формировании струк
туры капитала игр
ает собственный капи
тал
организации. И
з анализа источ
ников капитала след
ует, что удел
ьный вес собств
енного капитал з
а
2016 год сост
авил 27%; 2017 год – 26,9 %; 2018го
д – 41%.
Увеличение до
ли собственного капи
тала в 1,5 ра
за связано, пре
жде всего, с ростом
вел
ичины добаво
чного капитала (з
а 2016 год – 44,7%; з
а 2017 год – 40,3%;з
а 2018 год –
70,8%), т
о есть перео
ценки основных фон
дов. При эт
ом наблюдается одновре
менное снижение
чис
той прибыли ОО
О «Форсат».
В целом п
о вертикальному и горизонтальному анал
изу имущественного
полож
ения организации, можно сдел
ать выводы, чт
о за 2018го
ду ОО
О
«Форсат» наблюд
аются сдвиги в лучшую стор
ону.
Уменьшение дебито
рской и кредит
орской задолженности, в том чис
ле и
просро
ченной, говорит о повышении уро
вня платежеспособн
ости организации.
Приве
дение запасов к нормативному уро
вню ведет к высвобождению
дене
жных ресурсов, чт
о укрепляет финан
совую устойчивость предпр
иятия.
Неблагоприятным моме
нтом является сниж
ение прибыли органи
зации, а
зна
чит и дело
вой активности.
Пас
сив баланса характер
изуется практически равн
ыми долями
собств
енного капитала и краткосрочных обязат
ельств, что так
же является
положит
ельным моментом, хо
тя и наблюд
ается довольно высо
кая степень
финан
совой зависимости предпр
иятия ООО «Фор
сат» от заем
ных средств.
Изу
чим показатели оборачив
аемости оборотного капи
тала и устан
овим,
на как
их стадиях кругоо
борота произошло замед
ление или ускор
ение движения
сред
ств.
Значение анал
иза оборачиваемости сост
оит в то
м, что о
н позволит
увид
еть картину финанс
ового состояния предпр
иятия в дина
мике.[21]
58
При анал
изе оборачиваемости оборо
тных средств ОО
О «Форсат» по
д
выручкой след
ует понимать прода
жную стоимость прода
нных активов, ил
и
товарооборот.
Дал
ее рассчитаем пер
иод оборота оборо
тных средств.
Пер
иод оборота– ср
ок, в тече
ние которого дене
жные средства,
вложе
нные в оборо
тные активы, возвра
щаются предприятию. Дл
я расчета
продолжит
ельности оборота в днях исполь
зуется формула:
П
О = Д х Об.А / В,
гд
е Д – длител
ьность анализируемого пери
ода;
Об.А. – величина оборо
тных активов;
В – выручка о
т продаж.
Рассч
итаем периоды обор
ота за 2016-2018г
г. (в дн
ях):
ПО
2016
= 366 * 2037,4 2369,3 = 314,72
П
О
2017
= 365 * 2446,2 3479,6 = 256,59
ПО
2018
= 365 * 1641,6 3263,2 = 183,61
Н
а основании вы
ше произведенных расч
етов построим табл
ицу (см.
та
бл.
18).
Таблица 18
Ана
лиз оборачиваемости оборо
тных активов
Показ
атели
Коэффициенты
оборачив
аемости
Срок оборачив
аемости,
(дни)
2016
2017
2018
измен
ение
2016
2017
2018
изменение
2017
2018
2017
2018
Оборачив
аемость
текущих акти
вов
(оборотных)
2,6
3,4
3,3
0,8
0,7
314
256
183
-58
-73
Оборачив
аемость
запасов
13,5
15,1
10,3
-1,6
-3,2
60
49
52
-11
+3
59
Оборачив
аемость
дебиторской
задолже
нности
4,2
6,0
6,5
1,8
2,3
194
153
100
-41
-53
Оборачиваемость
заем
ного капитала
2,7
3,7
3,9
1,0
1,2
284
230
151
-54
-72
Оборачив
аемость
собственного
капи
тала
8,1
9,5
6,0
1,4
-2,1
105
85
105
-20
+20
Оборачиваемость теку
щих оборотных акти
вов ООО «Фор
сат» согласно
та
бл.18 за 2018го
д по сравн
ению с 2016уменьш
илась на 131дн
ей. Увели
чение
коэффициента оборачив
аемости текущих акти
вов с 2,6 д
о 3,3 является
положит
ельным фактором, чт
о говорит о хорошей раб
оте с дебит
орами, запасы
н
е задерживаются н
а хранении, дене
жные средства наход
ятся в раб
оте.
Предприятие дол
жно стремиться к сокращению продолжит
ельности одного
обор
ота, что м
ы и наблю
даем (на 131дн
ей).
Оборачиваемость запа
сов характеризует продолжит
ельность
прохождения запа
сами всей ста
дии реализации, т
о есть в 2016 году зап
асы
проходили ста
дию реализации з
а 60 дней, а в 2018го
ду запасы ста
ли проходить
реали
зацию за 52д
ня. Т
о есть, наблюд
ается уменьшение в оборотах – зна
чит,
предприятие ОО
О «Форсат» н
е эффективно испол
ьзует свои зап
асы.. Зато
оборачив
аемость дебиторской задолже
нности повысилась, чт
о привело к
сокращению продолжит
ельности одного обор
ота в 2018го
ду, по сравн
ению с
2016год
ом на 94дня – эт
о свидетельствует о налаживаемом взаимод
ействии с
дебит
орами.
Оборачиваемость кредит
орской задолженности, характе
ризует скорость
погаш
ения кредиторской задолже
нности, которая в 2017 году п
о сравнению с
2016 годом повыс
илась на 54 дн
я и оборачив
аемость стала сос
тавлять 230 д
ней.
Т
а же тенде
нция наблюдается и в 2018 г.
60
Скорость оборачив
аемости собственного капи
тала по сравн
ению с 2016
год
ом уменьшилась н
а 20 дней, коэффи
циент оборачиваемости сниз
ился с 8,1
д
о 6,0 раза, - эт
о свидетельствует о проблемах с реализацией. Действи
тельно,
реализация физиче
ского объема това
ров народного потреб
ления ООО
«Фор
сат» из го
да в го
д падает.
И
з общего анал
иза следует, чт
о предприятие ОО
О «Форсат» в2017 году
пони
зило сроки оборачив
аемости в дн
ях, что свидетел
ьствует об улучш
ении
финансового состо
яния организации, способ
ности отвечать п
о своим
обязате
льствам. По вс
ем остальным показа
телям оборачиваемости сред
ств
Общество, наоб
орот, повысило сро
ки оборачиваемости в днях, чт
о
свидетельствует о снижении дело
вой активности предпр
иятия на рын
ке сбыта.
Эт
о означает, чт
о деловая актив
ность предприятия в 2017 г. Возр
осла, но
сократ
илась в 2018 г.
Таким обра
зом, из вы
ше проведенного анал
иза, наиболее успе
шным
годом дл
я ООО «Фор
сат» стал 2016г. В 2017г. миро
вой финансовый кри
зис
отрицательно повл
иял на предприним
ательскую деятельность Обще
ства,
сократив до
лю чистой приб
ыли, и соответ
ственно рентабельность, н
а фоне
увели
чения кредиторской задолже
нности. Лишь в 2018 г. Экономи
ческие
показатели ОО
О «Форсат» улучш
ились, и да
ют нам возмож
ность сделать
прог
ноз деятельности в области управ
ления оборотного капи
тала на 2019г.
2.4Направ
ления повышения эффекти
вности управления оборо
тным капиталом
ОО
О«ФОРС
АТ»
61
Прогноз ПОТРЕБ
НОСТИ В ОБОРО
ТНЫХ СРЕДСТВАХ Н
А 2019
г.
ПР
И РАЗРАБОТКЕ УПРАВЛЕ
НЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ П
О
ОБОРОТНОМУ КАПИ
ТАЛУ МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТ
ОДЫ
ПРИМЕНЯЮТСЯ В ОПРЕДЕЛЕНИИ ПРОГНО
ЗНОГО ЗНАЧЕНИЯ
ПОТРЕБ
НОСТИ В ОБОРО
ТНОМ КАПИТАЛЕ.
ОБОРО
ТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПР
ИЯТИЯ ОТРАЖАЕТ РЕСУ
РСЫ,
ВЛОЖЕННЫЕ В ОБОРОТНЫЕ АКТ
ИВЫ. ЭТО НАИБ
ОЛЕЕ
РАБОТОСПОСОБНАЯ ЧАС
ТЬ КАПИТАЛА, ТА
К КАК П
О СРАВНЕНИЮ С
ОСНОВНЫМ КАПИТ
АЛОМ ОНА ИМЕ
ЕТ БОЛЕЕ ВЫСО
КУЮ
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ. ЕГ
О ДОЛЯ И ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ
ОБУСЛАВ
ЛИВАЮТ ДОХОДНУЮ ИЛ
И БЕЗДОХОДНУЮ ДЕЯТЕЛ
ЬНОСТЬ
ПРЕДПРИЯТИЯ. ПОЭТ
ОМУ ОБОРОТНЫЙ КАПИ
ТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ
ВЫСТУ
ПАЕТ ОБЪЕКТОМ УПРАВ
ЛЕНИЯ, ИМЕЮЩИМ
ПЕРВОСТ
ЕПЕННОЕ ЗНАЧЕНИЕ.
ОБЪ
ЕМ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИ
ТАЛЕ ОБУСЛОВЛЕН
МНОГ
ИМИ ФАКТОРАМИ, СРЕ
ДИ КОТОРЫХ НАИБО
ЛЬШЕЕ ЗНАЧЕНИЕ
ИМЕ
ЮТ МАСШТАБЫ ДЕЯТЕЛ
ЬНОСТИ, ОТРАСЛЕВАЯ
ПРИНАДЛ
ЕЖНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ.
ТА
К КАК, ОО
О «Форсат» ЗАНИМ
АЕТСЯ ТОРГОВО-ЗАКУП
ОЧНОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ, Т
О НА МОБИЛЬ
НОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕД
СТВ
ВЛИЯНИЕ ОКАЗЫ
ВАЕТ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ЗАПА
СОВ, ПОЭТОМУ
НЕОБХ
ОДИМО ОПТИМИЗИРОВАТЬ ПОСТ
АВКИ И ОБЪ
ЕМЫ ХРАНЕНИЯ.
ЭКОНО
МИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЕ МОДЕЛИР
ОВАНИЕ ПОЗВОЛЯЕТ
РЕШ
АТЬ ЗАДАЧИ ТАК
ОГО ВИДА.
ЭКОНО
МИКО-МАТЕМАТИЧЕСКАЯ ПОСТА
НОВКА ЗАДАЧИ
ВЫГЛ
ЯДИТ СЛЕДУЮЩИМ ОБРА
ЗОМ:
П = х
i
(р
i
– c
i
)
ма
х
где
П – прибыль о
т реализации проду
кции;
62
хi –
колич
ество i-го тов
ара;
рi –
це
на i-го тов
ара;
сi –
себесто
имость i-го тов
ара;
Зобщ. = Зра
змi * Сi Зх
рi * EOQi / ЕОQi + 2 min
гд
е Зобщ. – совок
упные затраты н
а транспортировку и хранение;
Зра
змi – затраты н
а транспортировку i-г
о товара;
EOQi – раз
мер оптимальной пост
авки i-го тов
ара;
Зхрi – затр
аты на хран
ение i-го тов
ара.
Решением дан
ной модели явля
ется объем оптима
льной поставки:
Зхрi
ЗразмC
EOQi
ii
**2
гд
е EOQi – размер оптима
льной поставки i-то
го товара, ш
т.;
Ci- спрос
н
а i-тый тов
ар, шт.;
Зра
змi –затраты н
а транспортировку i-то
го товара, ты
с. руб.;
З хрi - затр
аты на хран
ение i-того тов
ара, тыс. ру
б.
То
ес
ть задача своди
ться к максим
изации прибыли з
а счет увели
чения
удельного ве
са наиболее дохо
дных, оборачиваемых това
ров, а так
же к
оптими
зации объема пост
авки товара. Исхо
дные данные дл
я постановки и
решения дан
ной задачи приве
дены в табл
ицах.
Спрос
н
а товары з
а
2016-2018 годы
предст
авлен в табл
ице
19.
63
Рассчитаем
объ
ем оптимальной пост
авки на 1 го
д с разби
вкой на
квар
талы для кажд
ого наименования това
ров. Для это
го необходимы дан
ные
транспортных расх
одов и затр
аты на хран
ение товара н
а складах.
Табл
ица 19
Объемы про
даж ООО «Фор
сат» за 2016-2018 г
г. в тон
нах
Наименова-
ни
е товара
2016
2017
2018
1к
в
2кв
3к
в
4кв
1к
в
2кв
3к
в
4кв
1к
в
2кв
3к
в
4кв
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Комби
корм
0,56
1,520
1,200
0,450
0,460
1,200
0,79
0,45
0,460
1,64
1,35
0,56
Сахар
0,23
0,560
0,450
0,210
0,310
0,640
0,54
0,42
0,320
0,86
0,12
0,13
Му
ка
2
2,510
3,510
3,210
2,650
2,450
2,63
3,05
3,210
2,98
3,05
2,65
Макароны
1,56
1,320
1,650
1,320
1,450
1,230
9,87
1,00
1,320
9,95
1,62
1,75
Перл
овка
1,24
1,250
1,350
1,250
1,450
1,540
1,23
1,23
1,240
1,42
1,45
1,35
Соль
0,56
0,640
0,870
0,450
0,350
0,540
0,23
0,25
0,420
0,56
0,32
0,18
Трансп
ортные расходы н
а 1 тонну з
а 2018 год предст
авлены в табл
ице 20.
Таблица 20
Трансп
ортные расходы н
а 1 тонну з
а 2018 год в руб.
Наимен
ование
товара
2018го
д, квартал
1
2
3
4
Комби
корм
4623
164
135
5645
Сахар
3223
8623
1223
1312
Му
ка
321
298
305
265
Макароны
132
995
162
175
Перл
овка
124
142
145
135
Соль
4256
5623
3245
1886
В затраты н
а хранение вхо
дят расходы п
о содержанию скл
ада, арендная пла
та за
пользо
вание площадями и т.д. Совокупные расх
оды на хран
ение представлены в табл. 2.19.
Табл
ица 21
Затраты н
а хранение 1 тон
ну за 2018 го
д в ру
б.
Наименование тов
ара
2018 год
Комби
корм
623
Сахар
223
Му
ка
21
Макароны
32