44
Рассч
итаем показатели рентабе
льности основной деятел
ьности:
Росн
2016
= 221,9 194,0* 100%= 114,38%;
Ро
сн
2017
= 219,2 301,4* 100%= 72,72%;
Росн
2018
= 218,7 456,1* 100%= 47,95%.
Дан
ные из расч
етов рентабельности показ
ывают, что тол
ько в 2016го
ду
основная деятел
ьность не остав
ляла желать лучш
его по сравн
ению с
2017год
ом. А к 2018 г. рентабе
льность основной деятел
ьности упала бол
ьше
чем в два ра
за. Такие неутеши
тельные данные связ
аны с боль
шим удельным
вес
ом дебиторской задолже
нности в сост
аве оборотных сред
ств.
Рентабельность реализо
ванной продукции показ
ывает размер приб
ыли
на од
ин рубль реализо
ванной продукции:
Рр
п = П х 100 % / В,
гд
е В - выру
чка от реали
зации продукции.
Эт
от показатель свидетел
ьствует не тол
ько хозяйственной деятел
ьности
предприятия, н
о и проце
ссов ценообразования.
Рассч
итаем показатели рентабе
льности реализованной проду
кции:
Ррп
2016
= 210,9 2369,3* 100%= 8,90%
Рр
п
2017
= 160,3 / 3479,6* 100%= 4,60%
Ррп
2018
= 128 3263,2* 100%= 3,92%
В 2017 г. показ
атель рентабельности реализо
ванной продукции сниз
ился
почти вдв
ое. Помимо то
го, что увелич
ились издержки обращ
ения, сократилась
и чистая приб
ыль на 50,6 ты
с. руб. Ско
рее это объясн
яется тем, чт
о в 2017го
ду
разразился миро
вой финансовые кри
зис, который н
е обошел стор
оной рынок
продово
льствия.
Модифицированным показа
телем рентабельности проду
кции является
рентабе
льность продаж:
Р
П = П х 100% / В,
Рассч
итаем данный показ
атель за рассматр
иваемые периоды:
Р
П
2016
= 221,9 2369,3 * 100% = 9,36%;
45
РП
2017
= 219,2 / 3479,6 * 100%= 6,30%;
Р
П
2018
= 218,7 3263,2 * 100%= 6,70%.
Несмотря н
а выше выявл
енные негативные показ
атели рентабельности в
2017-2018 гг., рентабе
льность продукции в 2018 г. выро
сла на 0,40%, и говорит
о том, чт
о осуществлять деятел
ьность в сфе
ре оптовой и розничной торг
овли
пищевыми проду
ктами ООО «Фор
сат» имеет смы
сл.
На основ
ании выше провед
енного анализа пост
роим таблицу осно
вных
показателей рентабе
льности (см. та
бл. 8).
Ликвидность предпр
иятия – это достато
чность денежных и других
сред
ств для опл
аты долгов в текущий мом
ент. Уровень ликвид
ности зависит о
т
сферы деятел
ьности, соотношения оборо
тных и внеобо
ротных активов,
вели
чины и срочн
ости оплаты обязат
ельств. Чем бол
ьше степень способ
ности
исполнения обязат
ельств по плат
ежам, тем вы
ше уровень ликвид
ности
предприятия (в том чис
ле и оборо
тных активов).
Табл
ица 8
Основные показ
атели рентабельности, %
Показ
атели рентабельности:
2016
2017
2018
акти
вов
8,37
5,33
5,57
оборотных акти
вов
10,35
6,55
7,78
инвестиций
32,64
27,07
23,20
собств
енного капитала
31,02
19,80
13,58
осно
вной деятельности
114,38
72,72
47,95
реализо
ванной продукции
8,90
4,60
3,92
проду
кции
9,36
6,30
6,70
Для оце
нки текущей платежесп
особности ООО «Фор
сат» используе
м относительные
коэффи
циенты ликвидности, н
а основе кото
рых определимстеп
ень и каче
ство покрытия краткос
рочных обязательств оборо
тными
активами.
В отечественной и мировой прак
тике исчисляют тр
и относительных показ
ателя ликвидностиоборо
тных активовпо дан
ным
бухгалтерского бала
нса:
1) коэффициент абсол
ютной ликвидности;
2) коэффи
циент критической ликвид
ности;
3) коэффициент теку
щей ликвидности.
46
Алго
ритм расчета относит
ельных коэффициентов ликвид
ности оборотных сред
ств представлен в табл. 2.7.
Табл
ица 9
Алгоритм расч
ета коэффициентов ликвид
ности
Показатели
Норм
атив
Абсолютная ликвид
ность
0,2 – 0,25
Критическая ликвид
ность
0,7 – 0,8
Текущая ликвид
ность
2
Анализ коэффиц
иентов ликвидности оборо
тных активов предст
авлен в
табл
ице 2.8.
Коэффициент абсол
ютной ликвидности в 2017 г. сниз
ился с 0,025 н
а
0,006 пунктов и показывает, чт
о к кон
цу года 1,9% краткос
рочных обязательств
мож
ет быть пога
шено за сч
ет денежных сред
ств. Если срав
нить значение
показ
ателя с рекомен
дуемым уровнем, мож
но отметить, чт
о даже с небольшим
увелич
ением в 2018г. на 0,035 пунк
тов предприятие име
ет огромный дефи
цит
наличных дене
жных средств дл
я покрытия теку
щих обязательств, кото
рые
выросли з
а год в 36 раз.
Табл
ица 10
Анализ коэффиц
иентов ликвидности оборо
тных активов ОО
О
«Форсат»
Показ
атели
2016
2017
2018
Изменение
в2017 г.
Измен
ение
в 2018 г.
1. Оборотные акт
ивы,
т.р.
2037,4
2446,2
1641,6
+408,8
-804,6
в то
м числе
1.1. Дене
жный средства,
т.р.
45,9
41,9
73,3
-4
+31,4
1.2. Кратк
осрочные
финан
совые вложения,
т.р.
0
0
0
-
-
1.3. Зап
асы, т.р.
389,1
466,6
469,7
+77,5
+3,1
1.4. НДС, т.р.
0
0
0
-
-
1.5. Дебито
рская
задолженнос
ть, т.р.
0
0
0
-
-
2. Краткосрочные
заем
ные средства, т.р.
1837,9
2197,7
1353,9
+ 359,8
-843,8
47
3. Коэффи
циент
абсолютной ликвид
ности
0,025
0,019
0,054
-0,006
+0,035
4. Коэффициент
критич
еской
ликвидности
0,89
0,90
0,86
+0,01
-0,04
5. Коэффи
циент текущей
ликвид
ности
1,10
1,11
1,21
+0,01
+0,10
Коэффициент критич
еской ликвидности показ
ывает, что краткос
рочные
обязательства н
а 90% в 2017г. покрывались денеж
ными средствами, ценн
ыми
бумагами и средствами в расчетах. В 2018 г. знач
ение коэффициента
незначи
тельно снизилось н
а 0,04 пункта. В нашем слу
чае уровень коэффи
циента
критической ликвид
ности выше рекомен
дуемого значения и указывает н
а то, чт
о
сумма ликви
дных активов предпр
иятия соответствует требов
аниям текущей
платежесп
особности.
Коэффициент теку
щей ликвидности з
а отчетный пер
иод незначительно
повыс
ился в 2017г., достигнув к концу го
да 1,11 пункта. Предпр
иятие частично
покры
вает краткосрочные обязате
льства ликвидными акти
вами. Однако, несм
отря
на опреде
ленный запас оборо
тных средств, знач
ение коэффициента ни
же
рекомендуемого уро
вня.
Анализируя состо
яние платежеспособности предпр
иятия, были учт
ены
причины финан
совых затруднений, част
ота их образо
вания и продолжит
ельность
просроченных дол
гов.
Основными причи
нами неплатежеспособности ОО
О «Форсат» эт
о:
1) невыполнение пла
на по произв
одству и реали
зации продукции,
раб
от, услуг;
2) ро
ст себестоимости проду
кции, работ, усл
уг;
3) невыполнение пла
на по приб
ыли, как резул
ьтат недостаток
собств
енных оборотных сред
ств;
4) неправильное управ
ление оборотным капит
алом: отвлечение сред
ств
в дебито
рскую задолженность, влож
ение в сверхпл
ановые запасы и на про
чие
цели, кото
рые временно н
е имеют источ
ников финансирования.
48
2.3Ана
лиз оборотных акти
вов
Структура оборо
тного капитала –эт
о пропорции распред
еления ресурсов
меж
ду отдельными элеме
нтами текущих акти
вов. Структура оборо
тного капитала
отра
жает, в частн
ости, специфику операци
онного цикла, а также т
о, какая час
ть
текущих акти
вов финансируется з
а счет собств
енных средств и долгосрочных
кред
итов, а как
ая – за сч
ет заемных, вклю
чая краткосрочные кред
иты банков.
Вели
чина и струк
тура собственных оборо
тных средств мож
ет отражать
длител
ьность и особен
ности финансового цик
ла.
В оборо
тный капитал вклю
чают следующие элем
енты:
запасы;
дебито
рская задолженность;
ава
нсы выданные;
дене
жные средства;
краткос
рочные финансовые влож
ения.
В финан
совой отчетности ОО
О «Форсат» отсутс
твуют данные о
выданных аван
сах.
Таблица11
Ана
лиз динамики и структуры оборо
тного капитала ОО
О «Форсат»
в тыс. ру
б.
Показатель
Сум
ма
Абсолютное
откло
нение
(+, -)
Темп рос
та,
в %
2016
2017
2018
2017
2018
2017
2018
Зап
асы
389,1
466,6
469,7
77,4
80,5
120
121
Дебиторская
задолже
нность
1256,3
1457,3
891,6
201,0
-364,7
116
71
Денежные сред
ства
45,9
42,0
73,3
4,0
27,4
91
160
Прочие
346,0
480,5
207,0
134,4
-139,0
139
60
Ито
го оборотные
акт
ивы
2037,4
2446,2
1641,6
408,9
395,8
120
81
Стоимость все
го
имущества
2517,7
3007,2
2296,2
489,5
-221,5
119
91
49
% оборо
тных активов
в имуществе
80,9
81,3
71,5
83,5
-9,4
100,5
87,9
П
о результатамта
бл. 2.9 можнозаклю
чить, чтооборо
тные активы ОО
О
«Форсат» в период с 2016 по 2018 го
да имеют в целом тенде
нцию к
сокра
щению, в то
м числе з
а счет умень
шения дебиторской задолже
нности на
364,7 ты
с. руб., а также про
чих оборотных акти
вов на 139,0 ты
с. руб.
В анализируемом пери
оде сократилась и стоимость все
го имущества н
а
711,0 тыс. ру
б., так чт
о процент оборо
тных активов в составе имуще
ства
сократился н
а 9,4%.
Таблица 12
Ана
лиз состава, струк
туры и дина
мики дебиторской задолже
нности
ООО «Фор
сат»
Вид дебито
рской
Задолженности
2016
2017
2018
Удел
ьный вес,
%
Те
мп
роста, %
2016
2017
2018
2017
2018
Дебито
рская
задолженность:
долгос
рочная, в то
м числе:
433,2
277,1
179,5
34,5
19,0
20,1
63
41
покуп
атели и заказ
чики
414,9
276,0
174,8
33,0
18,9
19,6
66
42
векселя к получению
1,1
1,1
0
0,1
0,1
0
100
-
про
чие дебиторы
17,1
0,034
4,7
1,4
0
0,5
-
28
в том чис
ле просроченная
398,6
262,6
146,5
31,7
18,0
16,4
65
36
Дебито
рская
задолженность:
Краткос
рочная, в то
м
числе:
823,2
1180,2
712,1
65,5
81,0
79,9
143
86
покуп
атели и заказ
чики
785,0
1117,4
556,7
62,5
76,7
62,4
142
70
авансы выда
нные
0
0
0,2
0
0
0
-
-
прочие деби
торы
38,2
62,7
155,2
3,0
4,3
17,4
164
406
в то
м числе просро
ченная
468,8
402,2
331,0
37,3
27,6
37,1
85
70
Всего дебито
рской
задолженности
125,6
1457,3
891,6
100
100
100
115
70
в том чис
ле просроченной
867,4
664,8
477,5
69
45,6
53,6
76
55
И
з детального анал
иза дебиторской задолже
нности ООО «Фор
сат» табл.
2.10след
ует, что струк
тура дебиторской задолже
нности претерпела измен
ения.
50
В частн
ости, произошел сдв
иг между долгос
рочной и краткос
рочной
дебиторской задолже
нностью.
Доля долгос
рочной дебиторской задолже
нности снизил
ась с 34,5% - з
а
2016 годд
о 20,1% - за 2018го
д, соответственно до
ля краткосрочной
дебито
рской задолженност
и увеличилась с 65,5% - за 2016го
д до 79,9% - з
а
2018 год. Боль
шой удельный ве
с, как в долгосрочной, та
к и в краткосрочной
дебито
рской задолженности соста
вляет задолженнос
ть клиентов Обще
ства. За
2018го
д наблюдается сниж
ение дебиторской задолже
нности в дина
мике на
40%, чт
о является положит
ельной тенденцией, т
о есть Обще
ство может в
большей ме
ре рассчитываться с
о своими кредит
орами и ликвид
ность баланса
возра
стает.
Также наблюд
ается уменьшение просро
ченной дебиторской
задолже
нности на 45%, уде
льный ве
с которой сост
авил за 2016го
д – 69%; за
2017го
д – 45,6%; за 2018го
д– 53,6%, что так
же способствует улучш
ению
финансового состо
яния Общества. И
з этого след
ует, что у клиентов Обще
ства
повысилась платежесп
особность и ид
ет работа п
о возвращению дебито
рской
задолженности. Те
м не мен
ее, размер дебито
рской задолженности продо
лжает
оставаться н
а критическом уро
вне. К тому ж
е, если с начала 2018го
да
Общество прекр
атило отпускать тов
ары народного потреб
ления без опл
аты, то
н
а конец го
да практика отпу
ска товаров бе
з оплаты част
ично возобновилась.
К управленческим реше
ниям по прове
дению мероприятий п
о
управлению дебито
рской задолженностью ОО
О «Форсат» мож
но отнести:
конт
роль за состо
янием расчетов с покупателями и соотношением
дебито
рской и кредит
орской задолженностей, та
к как значит
ельное повышение
дебито
рской задолженности созд
ает угрозу финан
совой устойчивости
органи
зации и привле
чение дополнительных дорогос
тоящих источников
финанси
рования;
расширение кру
га потребителей проду
кции с цел
ью уменьшения
рис
ка неуплаты одн
им или нескол
ькими крупными покупа
телями;
51
использование сист
емы скидок пр
и долгосрочной опл
ате.
Также значит
ельный вес в оборотном капи
тале ООО «Фор
сат» имеют
зап
асы (табл.13), а именно так
ая составляющая и
х часть, ка
к товары дл
я
перепродажи.
Табл
ица 13
Анализ состо
яния запасов ОО
О «Форсат»
Ви
д средств
2016
2017
2018
Удел
ьный вес, %
Те
мп роста, %
2016
2017
2018
2017
2018
Зап
асы, в то
м числе:
- сыр
ье и матер
иалы
33,0
56,510
68,5
8,5
12,1
14,6
171
207
- затраты в незавершенном
произв
одстве (издержках
обращ
ения)
1,2
1,7
3,0
0,3
0,4
0,6
144
256
- товары дл
я перепродажи
(гото
вая продукция)
354,0
406,4
392,8
91,0
87,1
83,6
114
110
- тов
ары отгруженные
0,1
0
0
0
0
0
-
-
- расх
оды будущих пери
одов
0,9
2,0
5,3
0,2
0,4
1,1
228
616
Итого:
389,1
466,6
469,7
100
100
100
119
120
Ана
лиз изменения врем
ени оборота ресу
рсов организации, вложе
нных в
зап
асы и расч
еты, дает возмож
ность определить р
езервы умень
шения
потребности в оборотных средс
твах путем о
птимизации запа
сов, их
относит
ельного снижения п
о сравнению с ростом произв
одства, ускорения
расч
етов или, наоб
орот, привлечен
ия средств в оборот пр
и неблагоприятном
полож
ении дел.
Удел
ьный вес запа
сов за анализи
руемые периоды им
ел тенденцию к
увеличению (з
а 2016 и 2017го
да - 15,5%; 2018 год – 20,5%). В динамике,
ув
еличение запа
сов и зат
рат за 2017и 2018 года п
о сравнению с 2016 годом
оста
лось практически н
а одном уро
вне и сост
авил приблизительно 120%.
Увели
чение абсолютной су
ммы и удельного ве
са запасов и затр
ат в
общ
ем объеме оборо
тных средств мож
ет свидетельствовать о:
наращивании производс
твенного потенциала органи
зации;
52
стремлении пут
ем вложений в производственные зап
асы защитить
дене
жные активы о
т обесценения по
д воздействием инфл
яции;
нерациональности выбра
нной хозяйственной страт
егии, вследствие
кото
рой значительная час
ть текущих акти
вов иммобилизована в запасы,
ликвид
ность которых мож
ет быть невыс
окой.
Хотя ро
ст запасов и затрат мож
ет привес
ти к повыш
ению ликвидности
теку
щих активов, нуж
но выявить и проанализировать прич
ины отвлечения
сред
ств из хозяйст
венного оборо
та, поскольку подо
бное положени
е дел мож
ет
привести к рос
ту кредиторской задо
лженности и ухудшению фи
нансового
состо
яния организации.
Пр
и этом необх
одимо:
установить обеспеч
енность организации нормал
ьными переходящими
запа
сами сырья, матер
иалов, незавершенного пр
оизводства, гото
вой
продукции, това
ров;
выявить изли
шние и нену
жные запасы матери
альных ресурсов,
незавер
шенного производства, гото
вой продукции и товаров.
Прове
дение подобных ра
счетов позво
ляет в как
ой-то сте
пени
опред
елить вклад кажд
ого подразделения органи
зации (складо
в, цехов) в
повышение эффекти
вности использования об
оротных сред
ств.
Изучая та
бл. 14 видим, чт
о наибольший ве
с в дан
ном разделе име
ют
товары дл
я перепродажи (з
а 2016 год – 91%; з
а 2017 год – 87,1%; 2018го
д–
83,6%), которые в дина
мике по сравн
ению с 2016год
ом составили в 2017 году –
114%; в 2018 году – 110%. Умень
шение запасов това
ров народного
потреб
ления в дан
ном случае оценив
ается положительно, та
к как он
и находятся
вы
ше нормативного уро
вня. Самую мал
ую долю в оборотных акти
вах
занимают дене
жные средства, чт
о говорит о
б их недостат
очности у ОО
О
«Форсат».
Табл
ица 14
Анализ сост
ава, структуры и динамики дене
жных средств ОО
О
«Форсат» в тыс.ру
б.
53
Вид дене
жных
2016г.
2017г.
2018г.
Удел
ьный вес,
%
Те
мп роста,
%
сред
ств
2016
2017
2018
2017
2018
Денежные сред
ства
касса
0,2
0,2
1,7
0,4
0,5
2,4
115
933
расче
тные счета
4,8
11,9
46,2
10,5
28,3
63,1
247
962
валю
тные счета
0
0
0
0,0
0,0
0,0
-
-
про
чие денежные
сред
ства
40,9
29,8
25,3
89,1
71,1
34,5
72
61
Итого:
45,9
41,9
73,3
100
100
100
91
159
Пр
и этом положит
ельной тенденци
ей является увели
чение в 2018го
ду удельного ве
са денежных сред
ств по сравн
ению с
пред
шествующими перио
дами (за 2016го
д– 1,8%; за 2017го
д- 1,4%; за 2018го
д – 3,2%, что в динамике
соста
вила 159%,то ес
ть сумма дене
жных сред
ств увеличилась н
а 59% в 2018 го
ду по сравн
ению с 2016 год
ом.
В насто
ящее время осно
вная доля дене
жных средств перемес
тилась на расче
тный счет, удел
ьный вес кото
рого вырос с 10,5%
до 63,1%. Мен
ее значительную час
ть в имуще
стве ООО «Фор
сат» составляю
т внеоборотные акт
ивы
(за 2016г.– 19,1%; 2017 г. – 18,7%; 2018г.– 28,5%), удельный ве
с которых
увеличился п
о сравнению с 2016 годом н
а 9,4%.
Анализ источ
ников формирования имуще
ства (капитала) име
ет
исключительно боль
шое значение, та
к как руково
дство предприятия дол
жно
представлять з
а счет как
их ресурсов буд
ет осуществляться деятел
ьность. Обес-
пече
ние необходимыми финанс
овыми ресурсами явля
ется главным моме
нтом в
жизнедеят
ельности предприятия. В связи с этим дал
ее проведем ана
лиз
динамики и структур источ
ников формирования капи
тала ООО «Фор
сат».
Любойхозяйст
вующий субъектнужда
ется висточ
никах средств дл
я
финансирования сво
ей деятельности. Привле
чение того ил
и иного источ
ника
финансирования связ
ано с опр
еделенными затра
тами: акционерам, напр
имер,
нужно выплач
ивать дивиденды, бан
кам проценты з
а предоставленные им
и
ссуды и др. Общ
ая сумма сред
ств, которую нуж
но уплатить з
а использование
оп
ределенного объ
ема финансовых ресу
рсов, выраженная в процентах к этому
объ
ему, называется цен
ой капитала. В идеале пр
едполагается, чт
о текущие
акт
ивы финансируются з
а счет к
раткосроч
ных, а сред
ства длительног
о
пользования — з
а счет дол
госрочных источ
ников. Благодаря это
му
оптимизируется общ
ая сумма расх
одов по привле
чению средств. Ит
ак,