76
замедлении или усилении деловой активности предприятия в отчетных
периодах.
Также при анализе оборотного капитала рассчитывают показатели
рентабельности, показывающие отдачу от средств, вложенных в оборотные
активы, по чистой прибыли.
Большое значение имеют показатели ликвидности, которые
демонстрируют покрытие активов обязательствами. Эти показатели могут
сигнализировать о рисках предприятия оказаться неплатежеспособным, если
ликвидность не удовлетворяет определенным значениям.
Подходы к управлению оборотным капиталом, разработанные в
финансовом менеджменте, охватывают как управление в целом, так и
управление его отдельными элементами.
Политика финансирования оборотного капитала может быть различной,
в зависимости от сложившегося в организации подхода к финансированию
деятельности вообще: за счет собственных или заемных средств. При этом
различают агрессивную, компромиссную, идеальную и консервативную модели
финансирования, в зависимости от того, какая часть оборотного капитала
покрывается собственным капиталом, а какая – заемным (краткосрочной
кредиторской задолженностью).
Подходы к управлению запасами основываются на их нормировании,
прогнозировании сезонной потребности, расчете текущего, страхового
транспортного и технологического запаса. В данном случае преследуется цель
создания выверенной логистической схемы движения материальных ценностей,
избегания излишнего затоваривания склада.
Подходы к управлению дебиторской задолженностью преследуют цель
сокращения дебиторской задолженности до оптимального для данной
организации размера, ускорения ее оборачиваемости.
Управление денежными средствами заключается в тактическом и
стратегическом их планировании. Это достигается путем составления смет,
бюджетов, платежного календаря, графика прохождения платежей. Важное
77
место занимает здесь контроль за целевым их расходованием, а также анализ
денежных потоков организации на основе отчетности.
В качестве объекта изучения в работе выступает ПАО «Метафракс».
В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового
состояния ПАО «Метафракс», увеличение доли оборотных средств,
сокращение доли дебиторской задолженности, улучшение коэффициентов
оборачиваемости, которые привлекают денежные средства в оборот. Все это
дает возможность развиваться предприятию, делает его платежеспособным и
конкурентоспособным на сегодняшнем рынке. Но есть на данном предприятии
и негативные моменты – это дебиторская задолженность.
На фоне полученных многочисленных негативных результатов анализа
дебиторской задолженности, можно заключить, что в ПАО «Метафракс» работа
со счетами дебиторов ведется явно неудовлетворительно. Результатом этого
явилось сложившееся негативное положение с оборачиваемостью дебиторской
задолженности, уменьшение объема дебиторской задолженности, низкое
качество дебиторской задолженности, определяемое высоким коэффициентом
просроченной оплаты. Проблема дебиторской задолженности – это срочная и
просроченная задолженность.
Разработав мероприятия для ПАО «Метафракс» по управлению
дебиторской задолженности, мы рассчитали цену отказа от скидки, которая
составляет 2%. Выгода от скидки перекроет дополнительные расходы по
обслуживанию кредита, но при этом предприятие теряет в выручке 0,3%.
дибеторы, которые воспольуются скидкой, будут оплачивать товар в срок 30
дней, дебиторская задолженность уменьшится на 38,5% или на 1015979 тыс.
руб., выручка от реализации уменьшится на скидку 28467 тыс.руб. и составит
9105594 тыс. руб.
Создав резерв по сомнительным долгам, который составит 409873 тыс.
руб., может быть использован организацией лишь на покрытие убытков от
безнадежных долгов, а полученные штрафные санкции за нарушение условий
хозяйственных договоров составят 790183 тыс. руб., которые повлияют на
78
финансовый результат, в нашем случае они относятся на увеличение прибыли.
После разработанных мероприятий по совершенствованию системы
управления дебиторской задолженностью в ПАО «Метафракс» экономия
составит в размере 351843 тыс.руб. Выручка от реализации уменьшится на
28467 тыс. руб. или на 0,3%, дебиторская задолженность уменьшится на
1015978 тыс. руб. или 38.5%, количество оборотов увеличится на 2,1 оборот в
год, а средний период дебиторской задолженности уменьшится на 40 дней,
высвободившиеся денежные средства в сумме 1014895,6 тыс. руб., мы
направим на погашения кредиторской задолженности и дальнейшее развитие
ПАО «Метафракс».
ПАО «Метафракс» будет застраховано от возникновения безнадежных
долгов, следствием чего последует улучшение финансового состояния, а также
положительно повлияет на показатели его ликвидности и платежеспособности.
Предложенные рекомендации по эффективному использованию
оборотных средств ПАО «Метафракс» направлены на эффективное
функционирование и успешную деятельность предприятия. Представленные
расчеты по их внедрению принесут компании экономический эффект и
увеличат прибыль.
Таким образом, основная цель выпускной квалификационной работы,
разработка оптимальной структуры и эффективности использования оборотных
средств ПАО «Метафракс» достигнута.
79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием
12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к
Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014
№ 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ) // Собрание законодательства РФ. - 2014. -
№ 31. - Ст. 4398.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 №
51-ФЗ (ред. от 23.05.2015 № 133-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. - 1994. -
№ 32. - Ст. 3301 ; 2015. - № 21. - Ст. 2985.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая:
федеральный закон от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 30 июля 2015) - Москва:
Эксмо-Пресс, 2015 - 960 с.
4. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 N 67н (ред. от 18.09.2006) «О формах
бухгалтерской отчетности организаций»
5. Алехина, О. Е. Стимулирование развития работников организации / О. Е.
Алехина // Упр. персоналом. - 2002. - № 1.
6. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс/ И.А. Бланк. - М.:
Эльга. - 2007. - 521 с.
7. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов. / Р. Брейли, С. Майерс. -
М.: Олимп-Бизнес. - 2011. - с.1008.
8. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Ю. Бригхэм, М.Эрхардт.
— СПб.: Питер. - 2009. — с. 960.
9. Булатов, А.С. Экономика: учебник 2-е издание/ А.С. Булатов. - М.: БЕК. -
2010. - с. 274.
10. ВанХорн, Дж. Основы управления финансами. / Дж. ВанХорн. - М .:
Финансы и статистика. - 2003. - с.800.
11. Воронченко Т.В. Управление дебиторской задолженностью / Т.В.
Воронченко //Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - № 7.
80
12. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие / О.В. Грищенко. - Таганрог:
Издательство ТРТУ. - 2010. - 112 с.
13. Данилин, В.Н., Данилина Е.И. Проблемы современной экономики // журнал.
- 2010. - №2.
14. Ефимова, В.В. Оборотные активы организации и их анализ / В.В. Ефимова
//Финансовый менеджмент. - 2008. - № 8.
15. Казак, А.Ю., Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы
разработки и внедрения. / А.Ю. Казак, О.Б. Веретенникова, В.И. Майданик.-
Екатеринбург: Издательство АМБ. -2003.
16. Ковалёв, В.В Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. / В.В. Ковалев,
В. Вит. - М.: Проспект. - 2011. - с.- 196.
17. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы
и методы: учебное пособие / Б. Колас. - М.: ЮНИТИ. - 2010. - с.123.
18. Комаха, А. Управление запасами / А.А. Комаха //Финансовый директор. -
2011. - № 5.
19. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. / М.Н.
Крейнина . - М. : ИКЦ «ДИС», 1997 . - 224
20. Лапуста, М.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник / М. Г.
Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2011. - с. 215.
21. Леонтьев, В.Е. Финансы, деньги, кредит и банки. / В.Е. Леонтьев, Н.П.
Радковская. - СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2003. — 384 с.
22. Лумпов, Н.А. Управление эффективностью вложений в товарный запас /
Н.А. Лумпов // Финансовый менеджмент. - 2013. -№ 1.
23. Мездриков, Ю.В. Анализ источников формирования оборотного капитала /
Ю.В. Мездриков //Экономический анализ. Теория и практика. - 2007. - №8.
24. Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для
прикладного бакалавриата / Т. В. Погодина. — М.: Издательство Юрайт, 2015.
— 351 с.
81
25. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятий. / С. М. Пястолов. - М.: Издательский центр «Академия», 2007. -
с.328.
26. Райзберг, Б.А. «Современный экономический словарь». / Б.А. Райзберг, Е.Б.
Стародубцев, Л.Ш. Лозовский. - М.: Инфра-М. - 2006.
27. Рассел, Дж. Оборотный капитал / Дж.Рассел, Р. Кох. -М.: Книга по
требованию. - 2012. - 64 с.
28. Родионов, Р.А. Управление производственными запасами / Р.А. Родионов /
Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - №1.
29. Синицкая, Н. Я. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для
прикладного бакалавриата / Н. Я. Синицкая. — 2-е изд., испр. и доп. — М.:
Издательство Юрайт, 2016. — 213 с.
30. Станиславчик, Е. Анализ оборотных активов / Е.А. Станиславчик //
Финансовая газета. - 2012. - №. 34.
31. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Е.С.
Стоянова. - М.: Издательство «Перспектива». - 2010. -с. 656.
32. Фащевский, В.И. Об анализе оборотных средств// Бухгалтерский учет. -
1997. - №2.
33. Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для
бакалавриата и магистратуры / А. З. Бобылева [и др.] ; под ред. А. З.
Бобылевой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2016. —
573 с.
34. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М.: Проспект, 2015. – 1094 с.
35. Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г. Б.
Поляк [и др.] ; отв. ред. Г. Б. Поляк. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.:
Издательство Юрайт, 2016. — 456 с.
36. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. -
М.:Дашков и К, 2016. - 400 с.
82
37. Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров: [гриф УМО] / В. Н.
Незамайкин, И. Л. Юрзинова, Фин. ун-т при Правительстве РФ. – М.: Юрайт,
2014. – 467 с.
38. Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров: [гриф УМО] / Е.М.
Рогова, Е. А. Ткаченко, С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов, Нац.
исслед. ун-т Высшая школа экономики. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Юрайт,
2014. – 540 с.
39. Финансовый менеджмент: учебник для прикладного бакалавриата: [гриф
УМО] / К. В. Екимова, И. П. Савельева, К. В. Кардапольцев, Рос. экон. ун-т им.
Г. В. Плеханова. – М.: Юрайт, 2014. – 381 с.
40. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко.
- М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 224 с.
41. Финнерти, Дж.И. Финансы корпораций: Теория, методы и практика.
Учебник для вузов / Дж.И.Финнерти, Ф.Ли Ченг. -М.: Инфра-М. - 2010. - 346.
83
ПРИЛОЖЕНИЕ