3
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему: «Управление оборотным
капиталом предприятия (на примере ООО «Вигара¬)¬ состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка мер
по повышению эффективности управления оборотным капиталом на
предприятии. Постановка указанной цели, определила ряд взаимосвязанных
задач исследования, которые содержатся в работе.
В теоретической части представлены основы управления оборотным
капиталом организации. Аналитическая часть посвящена анализу и оценке
механизмов управления оборотным капиталом в ООО «Вигара¬: в ней
проведен анализ управления оборотным капиталом на предприятии, оценка
эффективности использования оборотного капитала на предприятии. В
третьей главе разработаны меры по совершенствованию управления
оборотным капиталом в ООО «Вигара¬ с оценкой их экономической
эффективности.
Практическая значимость работы характеризуется тем, что основные
положения и результаты, представленные в работе, могут использоваться при
комплексном решении проблем, связанных с обеспечением эффективного
управления оборотным капиталом в ООО «Вигара¬ в условиях конкуренции.
Выпускная квалификационная работа включает в себя 74 страницы, 18
таблиц, 16 рисунков, 40 источников, 3 приложения.
Ключевые слова: оборотный капитал организации, источники
воспроизводства оборотного капитала, оборотные средства, текущие
финансовые потребности, оборотные производственные фонды, дебиторская
задолженность, денежные активы, краткосрочные финансовые вложения,
управление оборотным капиталом организации, эффективность.
4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ .......................................................................... 8
1.1. Экономическая сущность, понятие и структура оборотного
капитала организации ............................................................................................. 8
1.2. Управление оборотным капиталом в организации ............................ 14
1.3. Показатели анализа и оценки эффективности управления
оборотным капиталом организации .................................................................... 20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА МЕХАНИЗМОВ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ В ООО «ВИГАРА¬ .......................................... 29
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Вигара¬ .... 29
2.2. Анализ управления оборотным капиталом на предприятии ............. 34
2.3. Оценка эффективности использования оборотного капитала на
предприятии ........................................................................................................... 42
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ В ООО «ВИГАРА¬ .............. 51
3.1. Повышение эффективности управления оборотным капиталом в
ООО «Вигара¬ ....................................................................................................... 51
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых
мероприятий .......................................................................................................... 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 71
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 75
5
ВВЕДЕНИЕ
Для современных предприятий основной целью деятельности является
максимизация конечных результатов, особенно важно иметь устойчивое
финансовое положение, высокую конкурентоспособность и хорошее
финансовое состояние в целом. Ключевую роль здесь в реализации
краткосрочной финансовой политики предприятия, занимают проблемы
достаточности оборотных активов, источники их финансирования и
эффективность использования. В этом контексте, чрезвычайную важность
приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности
хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций – одна из
ключевых проблем управления оборотным капиталом.
Наличие оборотного капитала является необходимым условием
бесперебойного функционирования предприятия. Его структурирование и
выделение составных частей позволяет затронуть такую проблему
организации оборотных средств, как рациональное распределение их между
сферами производства и обращения. Достижение баланса оборотных средств
в производстве и обращении позволяет гарантировать снабжение
производственных программ необходимыми денежными средствами, а также
является одним из главных аспектов эффективности использования
оборотных средств.
Построение эффективной системы управления оборотным капиталом
позволяет выявить дополнительные внутренние резервы, и способствует
улучшению основных экономических показателей деятельности
предприятия. При этом она должна быть ориентирована на определение
необходимого объема и структуры текущих активов, источников их
покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения
долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности.
Чтобы размер и структура оборотного капитала всегда оставались
оптимальными, надо создать такую систему управления оборотным
капиталом, которая позволит не только однократно определить его
6
параметры, но и мониторить их состояние. Ключевой момент в этом деле -
максимально точный прогноз размера капитала в краткосрочной
перспективе. Организация эффективной системы планирования и анализа
оборотного капитала, положительно сказывается на результатах финансовой
деятельности предприятия. При этом, отсутствие или недостаточность
оборотного капитала неизбежно приводит к неблагоприятным последствиям.
Между тем, вопросы формирования и эффективного использования
оборотного капитала являются дискуссионными среди ученых-финансистов:
Л. И. Малявкина и Е. Ю. Карпычева обосновали необходимость
разграничения понятий оборотные средства и оборотный капитал, О. Б.
Веретенникова и О. А. Лаенко раскрыли сущность оборотного капитала и его
классификацию, Р. Р. Камалиев обратил внимание на роль оборотного
капитала в деятельности предприятия, В. П. Зотов и Е. А. Жидкова
раскрывают экономическую сущность оборотных средств через оборот ее
стоимости, Н. В. Мкртумян разработала направления оптимизации
оборотного капитала, О. В. Прохорова рассматривает совершенствование
механизма управления оборотным капиталом.
Наличие пробелов и в практике управления оборотным капиталом,
делает эту проблему достаточно острой, и не требующей отлагательства, что,
в конечном итоге, и определило тему выпускной квалификационной работы.
Актуальность и недостаточная проработанность отдельных положений
современной теории финансов применительно к проблемам эффективного
использования оборотного капитала на предприятии в модифицирующейся
экономике определили цель и задачи исследования.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка мер
по повышению эффективности управления оборотным капиталом на
предприятии.
Достижение поставленной цели предопределило постановку и решение
следующих задач:
- осветить теоретические основы управления оборотным капиталом
7
организации;
- провести анализ и оценку эффективности механизмов управления
оборотным капиталом на предприятии;
- разработать мероприятия по совершенствованию управления
оборотным капиталом на предприятии.
Предмет исследования – процесс управления оборотным капиталом в
деятельности предприятия.
Объектом исследования является предприятие ООО «Вигара¬.
Теоретическую основу исследования составили труды классиков
экономической науки, фундаментальные работы отечественных и
зарубежных ученых, раскрывающие концепции и проблемы управления
предприятиями в условиях рынка и механизм формирования методов
менеджмента, а также монографические, материалы научных конференций и
другие источники по вопросам, имеющим непосредственное отношение к
теме работы.
В процессе исследования применялись общенаучные методы и приемы:
анализ, синтез, сравнение, группировки, моделирование, графическое
изображение. Основной метод данного исследования – диалектический.
Применение диалектики дает возможность учитывать взаимосвязь явлений,
их противоречивость, изменчивость.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
Практическая значимость работы характеризуется тем, что основные
положения и результаты, представленные в работе, могут использоваться при
комплексном решении проблем, связанных с обеспечением эффективного
управления оборотным капиталом в ООО «Вигара¬ в условиях конкуренции.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Экономическая сущность, понятие и структура оборотного
капитала организации
Любой производственный процесс на предприятии является
результатом соединения рабочей силы со средствами производства, которые
представлены основным и оборотным капиталом. Каждое предприятие
нуждается и в оборотных средствах (оборотном капитале), представляющих
собой предметы труда и эквивалентные им денежные средства. Состояние
оборотного капитала и его элементов, оказывают существенное влияние на
основные показатели хозяйственной деятельности: объем производства,
себестоимость, рентабельность и платежеспособность.
Оборотный капитал - это капитал, который видоизменяется в процессе
функционирования организации. По сути, это те активы и пассивы, которые
обеспечивают текущую, краткосрочную деятельность предприятия. Этим он
отличается от внеоборотного капитала (средств производства). Управление
оборотным капиталом включает выработку решений по использованию
оборотных активов, а также их финансированию [6, с.102].
Эффективное использование оборотных средств - необходимое
условие функционирования современного предприятия. Приобретение сырья
и запасов лучшего качества и в нужном количестве - это основные цели
оптимизации данного процесса. Основная функция оборотного капитала –
это обеспечение бесперебойной и ритмичной текущей деятельности
предприятия. Состояние оборотного капитала и его элементов оказывают
существенное влияние на основные показатели хозяйственной деятельности:
объем производства, себестоимость, рентабельность и платежеспособность, и
отражают специфику текущей деятельности организации. Так, у
производственных организаций, как правило, в структуре оборотного
капитала преобладают оборотные производственные фонды, готовая
9
продукция. У торговых организаций наибольший удельный вес в структуре
оборотного капитала могут занимать фонды обращения. Оборотные средства
в совокупности характеризуют основную деятельность организации [9, с.27].
Одним из краеугольных камней финансового менеджмента является
грамотное и эффективное распоряжение оборотным капиталом фирмы.
Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала организации,
одна часть которого финансируется за счет собственных источников
(собственный оборотный капитал). Источником другой части, служат
заемные средства, как правило, краткосрочные обязательства.
В целях обеспечения эффективного управления оборотным капиталом
организации необходимо своевременно осуществлять финансирование
основной деятельности и, соответственно, покрывать текущие финансовые
потребности, возникающие в рамках финансового цикла. На перспективы
роста прибыли за счет эффективного использования оборотного капитала
обратили внимание Л.И. Малявкина, А.Г. Савина, Е.Ю. Карпычева. Авторы
раскрыли состав оборотных средств, активов и капитала, также выделили
пять основных подходов к определению сущности оборотных средств,
которые представлены в таблице 1.1 [22, с.76].
Таблица 1.1
Подходы к определению сущности оборотных средств
Подходы
Определение оборотных средств
Организационный
Оборотные средства - это простая совокупность элементов
производственных фондов и фондов обращения
Производственный
Оборотные средства - категория, обслуживающая оборот ресурсов
предприятия и выполняющая только производственную функцию
Денежный
Оборотные средства - денежные средства, авансированные в
оборотные производственные фонды и фонды обращения
Экономический
Оборотные средства - это средства, которые инвестируются в
текущие операции в течение каждого цикла
Бухгалтерский
Оборотные средства - подвижная часть капитала, которая является
текучей и легко трансформируемой в денежные средства
Кроме того, ученые разграничили понятия оборотные средства,
оборотные активы и оборотный капитал. По их мнению, в состав оборотных
10
средств входят: запасы, незавершенное производство, готовая продукция,
наличные деньги и средства в расчетах. Оборотные активы включают в себя
средства, использованные в течение одного периода (наличные деньги,
инвестиции, сырье и полуфабрикаты, дебиторская задолженность).
Оборотный капитал заключает в себе элементы постоянного капитала (сырье,
материалы, энергия, топливо и незавершенное производство) и элементы
переменного капитала (зарплата и рабочая сила).
В заключение авторы указывают, что при отождествлении понятий
«оборотный капитал¬ и «оборотные средства¬ нет возможности выделить
источник их формирования. Нужно отметить, что О. Б. Веретенникова и О.
А. Лаенко отрицают разделение понятий «оборотные средства¬ и
«оборотный капитал¬ [11, c.178] и, соглашаясь с профессором М. В.
Романовским, отождествляют данные понятия [27, с.159].
Оборотные активы – самая ликвидная часть имущества компании.
Умелое управление ими практически гарантирует финансовую устойчивость
и конкурентоспособность. Это ресурсы, которые используются не дольше
года или не более одного производственного цикла и обеспечивают
непрерывную деятельность компании и выпуск товаров, оказание услуг,
выполнение работ. Оборотные активы организации всегда находятся внутри
производственного процесса, который можно разделить на три основных
последовательных шага. Первый – это пополнение сырья и материалов.
Второй – изготовление товаров или выполнение работ. Третий – поставка и
реализация того, что сделала компания, на рынок, получение денежных
средств. И снова первый шаг – пополнение сырья и материалов на
вырученные деньги. Все элементы, что непосредственно участвуют в этом
круговороте, можно отнести к таким фондам. Оборотные активы включают в
себя (см. рисунок 1.1) [19, c.1]:
- денежные средства организации и их эквиваленты;
- краткосрочную дебиторскую задолженность;
- сырье и материалы для изготовления конечных объектов
11
материальной ценности;
- полуфабрикаты промежуточных стадий работы производственной
площадки;
- изделия, полученные в конце рабочего цикла; расходы будущих
периодов;
- сумма НДС, не принятая к вычету.
Рис.1.1. Состав оборотных активов
Оборотный капитал функционирует в операционном периоде
деятельности фирмы, и расходуется за один производственный цикл.
Поэтому величина его себестоимости в итоге распределяется между всеми
произведенными единицами готовой продукции. Главная его функция –
обеспечение стабильного и непрерывного рабочего процесса. Эта
стабильность возможна благодаря постоянной циркуляции оборотных
средств.
В процессе кругооборота оборотные средства проходят три стадии:
снабжение (денежная), производство (производственная) и сбыт (товарная).
Оборотные
активы
предприятия
Денежные
средства
Эквивале
нты денег
Полуфабр
икаты
Расходы
будущих
периодов
НДС по
приоретен
ным
ценностям
Готовая
продукция
Сырья и
материаоы
Дебиторск
ая
задолженн
ость
12
Первая стадия (денежная) связана превращением (авансированием)
денежных средств в производственные запасы и осуществляется в сфере
обращения. Вторая стадия (производственная) – это непосредственный
процесс производства, когда продолжается авансироваться стоимость
изготовления продукции. Производительная стадия заканчивается выпуском
готовой продукции. Третья стадия (товарная) связана с реализацией готовой
продукции и только после ее реализации возможно восстановление
авансированных фондов за счет поступившей выручки. Именно потому, что
производственный процесс возможен только при наличии оборотных средств
в достаточном количестве. Этот параметр показывает эффективность
управления и количество производственных циклов «деньги → сырье →
изготовление → сбыт¬ (см. рисунок 1.2) [18, c.88].
Рис.1.2. Производственный цикл
Производственный цикл не имеет какого-либо определенного
норматива. Для каждой фирмы каждый год это значение вычисляется
отдельно, а затем показатели сравниваются за несколько лет, в динамике.
Денежные
средства
Сырье и
материалы
Полуфабри
каты
Готовая
продукция
Сбыт
Дебиторска
я
задолженно
сть