23
задолженности, поскольку доля безнадежных долгов находится в прямой
зависимости от продолжительности периода в течение которого дебитор
обязуется погасить свою задолженность.
2. Анализ динамики убытков от списания дебиторской
задолженности, по которой истек срок исковой давности, а так же анализ
списанной в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов.
Наличие значительных потерь такого рода свидетельствует низком качестве
дебиторской задолженности, а так же о недостаточно конкурентоспособной
продукции (товаре), которую организация вынуждена отгружать
неплатежеспособным покупателям.
3. Расчет удельного веса просроченной задолженности – чем он
выше, тем ниже качество дебиторской задолженности. Доля их не должна
превышать 5% величины выручки [32,c.133]..
Контроль состояния дебиторской задолженности необходим в целях
своевременного принятия мер при ухудшении состояния расчетов, которое
негативно сказывается на оборачиваемости капитала и стоимости бизнеса.
Контроль обеспечивается с помощью следующих алгоритмов.
1. Контроль оборачиваемости задолженности.
2. Контроль над структурой по срокам возникновения.
3. Контроль над задолженностью на основе ведомости
непогашенных остатков.
4. Контроль над структурой выручки по срокам ее оплаты [32, c.
135].
Финансовый цикл характеризует потребность в денежных средствах во
временном измерении, а через них и во всех оборотных средствах.
Финансовый цикл является производным от операционного цикла и
начинается с момента оплаты товаров (расчетов с поставщиками) и
заканчивается в момент расчета с покупателями. Движение финансовых
ресурсов предприятий осуществляется в форме денежных потоков.
24
Управление денежными потоками предприятия является важной
составной частью общей системы управления его финансовой
деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового
менеджмента. К негативным последствиям для предприятия могут привести
как недостаток денежных средств, так и их дефицит. Последствия дефицита
денежных средств могут проявляться в следующем:
задержка в выплате заработной платы;
рост кредиторской задолженности перед поставщиками и
бюджетом;
рост доли просроченной задолженности по кредитам банка;
снижение ликвидности активов компании;
увеличение производственного цикла из-за несвоевременной
поставки сырья и комплектующих [22, c.88].
Увеличить чистый денежный поток можно как за счет его увеличения
притока денежных средств в периоде, так и за счет уменьшения оттока
денежных средств в периоде. Краткосрочными мерами по увеличению
чистого денежного потока, направленными на уменьшение оттока денежных
средств являются: сокращение управленческих расходов, отсрочка
платежей по обязательствам, расчеты векселями. Долгосрочными мерами по
увеличению чистого денежного потока, направленными на уменьшение
оттока денежных средств являются: пересмотр инвестиционной программы,
проведение налоговой оптимизации.
Избыток денежных средств приводит к тому, что компания терпит
убытки, связанные:
с инфляцией и обесцениванием денежных средств;
с упущенной выгодой от прибыльного размещения свободных
денег.
Определение минимально необходимой потребности в денежных
средствах для осуществления текущей деятельности направлено на
25
установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов [18,
c. 155].
Потребность в операционном остатке денежных активов характеризует
минимально необходимую их сумму, используемую для осуществления
текущей деятельности. Расчет этой суммы основывается на планируемой
сумме платежей в рамках операционной деятельности и среднем количество
оборотов денежных активов предшествующих периодах, и определяется по
формуле
ОДСо = -ДПод/КОдс (3)
где ОДСо – планируемая сумма операционного остатка денежных
средств;
- ДПод – планируемый отрицательный денежный поток по
операционной деятельности;
КОдс – коэффициент оборачиваемости денежных активов [32, c.107].
Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на
определенных, принципах, основными из которых являются:
1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая
управляющая система, управление денежными потоками предприятия
должно быть обеспечено необходимой информационной базой.
2. Принцип обеспечения сбалансированности. Денежные потоки
должны быть сбалансированы по видам, объемам, временным интервалам и
другим существенным характеристикам.
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки
предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления
и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных
интервалов. Реализация принципа эффективности в процессе управления
денежными потоками заключается обеспечении эффективного их
использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия, а
26
одной из задач управления денежным оборотом предприятия является
сокращение остатка денежных средств до минимального уровня,
необходимого для функционирования предприятия.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность
отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит
денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на
уровне его платежеспособности, поэтому в процессе управления необходимо
обеспечить достаточный уровень денежных средств на протяжении всего
периода.
Реализация перечисленных принципов управления денежными
средствами обеспечивается путем синхронизации положительного и
отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала
рассматриваемого периода и является главной целью управления денежными
потоками [22, c.116].
Показатели использования оборотного капитала
К показателям эффективности использования оборотных средств
относятся следующие:
1) Рентабельность оборотных средств
2)
Рентабельность оборотного капитала = Прибыль/среднюю величину
оборотного капитала (стоимость) * 100% (4)
Рок = прибыль от реализации/оборотные средства в среднем за год (5)
Рентабельность оборотного капитала характеризует прибыль,
полученную на каждый рубль оборотного капитала.
3) Длительность одного оборота или оборачиваемость оборотных
средств:
27
Оборачиваемость оборотных средств – это характеристика
эффективности их использования, оценивается коэффициентами
оборачиваемости и показателями оборачиваемости в днях.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает число
оборотов, совершаемых оборотными средствами организации за
определенный период.
К оборачиваемости = Выручка____________
Оборотные активы ср. (6)
Он показывает величину выручки, приходящейся на 1 руб. оборотных
активов. Чем выше коэффициент, тем лучше используются оборотные
средства.
Оборачиваемость определяется также временем, в течение которого
денежные средства совершают полный оборот, начиная от приобретения
запасов и заканчивая поступлением денег на счета организации.
Длительность одного оборота выражается в днях [34, c 365].
Оборот средств в днях = Период (365)/ коэффициент оборачиваемости
Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота
оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию
требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства
совершают кругооборот, тем лучше и эффективно они используются.
Сравнение этих показателей и коэффициентов в динамике позволяет
выяснить на сколько рационально и эффективно используются оборотные
средства. Наряду с общими показателями оборачиваемости рассчитываются
частные, которые позволяют провести углубленный анализ использования
оборотных средств [18, c166].
Оборачиваемость запасов показывает как долго деньги связаны в
запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше.
28
Оборачиваемость запасов = Выручка______
Величина запасов ср. (7)
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности
используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:
Число оборотов = Выручка от реализации__________
Средняя дебиторская задолженность (8)
Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле
средней арифметической: полу сумма на начало года плюс полу сумма на
конец года.
Период погашения дебиторской = Календарные дни периода
задолженности число оборотов (9)
4) Загрузка оборотных средств.
Коэффициент загрузки показывает величину оборотных средств,
затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной продукции),
показывает обеспеченность оборотными средствами.
Кз = Оборотные активы ср
Выручка (10)
Эффект ускорения оборачиваемости выражается в следующем:
сокращается потребность в оборотных средствах, высвобождаются ресурсы,
которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на
расчетных счетах, улучшается платежеспособность и финансовое состояние
предприятия. Чем меньше оборотных средств используется в производстве,
тем лучше [24, c.118].
29
Глава 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ
СРЕДСТВАМИ В ООО «МАКСИОН»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «МАКСИОН»
Общество с ограниченной ответственностью «МАКСИОН» (далее –
ООО «МАКСИОН») зарегистрировано по адресу: г. Зеленоград, 3-й
Западный пр-д, вл. 4.
ООО «МАКСИОН» ведет свою деятельность с сентября 2009 года,
арендуя две АЗС. За 7 лет своей деятельности предприятие зарекомендовало
себя на рынке как надежный деловой партнер. Среди клиентов пользуется
доверием, ценится за надежность, стабильность и целенаправленность.
Основной вид деятельности: розничная торговля моторным топливом:
бензины Аи-92, Аи-95, А-80, дизельное топливо и сжиженный газ. Общество
арендует две многотопливные автозаправочные станции (далее МАЗС)
Таблица 2.1.
Динамика продаж по видам топлива ООО «МАКСИОН»
Вид топлива
2016 год
2017 год
2018 год
Объем, л
Выручка,
т. р.
Объем, л
Выручка,
т. р.
Объем, л
Выручка,
т. р.
Бензин
Нормаль-80
116 627
3 102,2
106 618
2 966,8
121 782
3 636,6
Бензин
Премиум Евро-
95
238 832
7 383,5
257 057
8 643
205 871
7 237,8
Бензин Регуляр
Евро-92
687 879
19 568
810 662
25 213
672 642
22 068,8
Газ пропан-
бутан
автомобильный
132 524
1 969,8
318 815
5 398,9
918 816
14 686,1
Дизельное
топливо
610 395
19 004 ,7
527 994
17 555
495 911
17 324,4
Прочие товары
-
-
487
596
30
Как видно из приведенных выше данных наибольшим спросом среди
покупателей пользуется Бензин Регуляр Евро-92 (физические лица) и
Дизельное топливо (юридические лица). Продажи по Газу пропану-бутану
автомобильному в 2018 году возросли по сравнению с 2016г. в 7 раз. Это
произошло вследствие того, что в экономических целях предприятия
переводят свой транспорт на заправку газом, устанавливая газобаллонное
оборудование. По продажам в целом можно сказать, что спрос на отдельные
виды топлива колеблется по годам, вследствие покупательной способности
населения.
Рис. 2.1 Организационная структура заправочной станции
Важным показателем кадрового потенциала предприятия является
стабильность трудового коллектива, которая характеризуется показателями
движения кадров на предприятии:
1. Средняя учетная численность работников, чел. 13 (2016), 16
(2017), 17 (2018)
2. Приняты работники, чел. - 3 (2017) 1(2018)
Директор
старший кассир
кассир 3 чел.
оператор 4 чел.
старший кассир
кассир 3 чел.
оператор 4 чел.
заместитель директора по
коммерческим вопросам
31
3. Выбыло работников, 1 чел., в том числе по собственному
желанию-0;
Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что на
предприятии низкая текучесть кадров и это свидетельствует о
удовлетворенности персонала.
Часть административно-управленческого персонала составляет 10% от
всего персонала, это связано с тем, что директор предприятия активно
принимает участие в деятельности предприятия.
Анализируя динамику основных финансово-экономических
показателей деятельности ООО «МАКСИОН» в таблице 2.2., можно сделать
вывод, что на протяжении исследуемого периода выручка от реализации
постепенно увеличивается с каждым годом, как и себестоимость продаж.
Убыток за 2017 год был получен вследствие увеличения прочих
расходов за счет списания на убытки прошлых лет и текущего года
недостачи по товарам за 2016-2017 года и других убытков.
За последний год доходы предприятия увеличились, снизились прочие
расходы, и оно стало прибыльным +11,6 млн. руб.
Коэффициент текущей ликвидности повышается в течение
исследуемого периода, но если в 2016, 2017 гг. он в норме, что говорит об
улучшении платежеспособности предприятия, то за 2018 г. этот показатель
выше норматива. Значение более 3 может свидетельствовать о
нерациональной структуре капитала.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности также повышается в
течение исследуемого периода, но если в 2016, 2017 гг. он ниже нормы (0,8-
1), что говорит о низкой платежеспособности предприятия, то за 2018 г. этот
показатель в норме, что говорит о росте собственных оборотных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности только к 2018 г. достигает
норматива, что говорит о том, что величина денежных средств покрывает
текущие обязательства.
32
Чистый оборотный капитал в 2017, 2018 гг. увеличился за счет
привлечения долгосрочных кредитов.
Таблица 2.2.
Динамика основных финансово-экономических показателей
деятельности ООО «МАКСИОН»
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Изменения 2018 г. к 2016 г.
Абсолютные
(+,-)
Относитель
ные, %
Выручка
51028
60264
65583
14555
128%
Положительная разница «Прочие
доходы –прочие расходы», тыс.
руб.
1205
-
2861
1656
237%
Прочие доходы, тыс. руб.
2213
2395
3201
988
145%
Прочие расходы, тыс. руб.
1008
12418
340
-668
-32%
Расходы, тыс. руб.
48123
69349
65927
17804
137%
Коэффициент текущей
ликвидности
1,22
1,91
3,49
2,27
286%
Коэффициент срочной
ликвидности
0,07
0,2
1
0,93
1428%
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,001
0,02
0,3
0,299
30 000%
Чистый оборотный капитал, тыс.
руб.
9 491
30 133
31 433
21 942
331%
Рентабельность продаж %
5,69
6,93
7,36
1,67
129%
Рентабельность затрат %
8,54
7,03
2,66
-5,88
-320%
Чистая прибыль, тыс. руб.
4110
-9085
2517
-1593
-61%
Отрицательное значение чистой прибыли произошло за счет
значительного роста расходов по статье «Прочие расходы», а именно
платежей по кредиту и уплатой штрафов в основном за нарушение