56
Продолжение табл.21
1
2
3
4
5
5
6
Разработка планов и
предложений по
внедрению новых
направлений развития
предприятия
32
30 ноября -31
декабря
6
7
Предоставление
проекта на
рассмотрение
руководству.
31
1 января – 1
февраля
7
8
Реализация проекта.
26
2 -28 февраля
Диаграмма Ганта проекта сформирована на рис. 8.
Рисунок 8. Диаграмма Ганта проекта
Критический путь проекта составляет: 60+30+30+32+31+26=209 дней.
В п.3.3 целесообразно оценить эффективность проекта.
57
3.3. Оценка эффективности проекта
Прежде чем оценить эффективность предложенных рекомендаций по
совершенствованию финансового менеджмента для укрепления
устойчивости, целесообразно представить затраты ИП «Песклов» на
внедрение проектных решений (табл. 22).
Таблица 22
Затраты на внедрение проекта по совершенствованию
финансового менеджмента для укрепления устойчивости
предприятия ИП «Песклов»
Статья затрат
Сумма, тыс. руб.
Формирование бюджетного регламента
25
Составление технического задания на внедрение «1С:
Предприятие 8.2 + Oracle Database»
25
Проектирование модулей информационной системы «1С:
Предприятие 8.2 + Oracle Database»
20
Тестирование и внедрение системы «1С: Предприятие 8.2
+ Oracle Database»
10
Итого
80
В соответствии с данными табл. 22 можно отметить, что общая
величина средств на внедрение проектных рекомендаций определена в сумме
80 тыс. руб. Предполагаемый рост прибыли от внедрения указанного
новшества – 5 % (на основе заключения бухгалтерии ИП «Песклов»).
Чистая прибыль ИП «Песклов» за 1 квартал 2017 года на основании
внутренней документации сформирована в объеме 4739 тыс. руб. Возможная
прибыль предполагается в размере роста на 5 % от прибыли текущего
периода.
Экономический эффект рассчитан следующим образом:
Э
2017
= 4739,3 * 0,05 / 80 = 3,0
Полученное значение указывает на то, что разработанное решение по
внедрению проекта для ИП «Песклов» является эффективным и
необходимым.
Рассчитаем показатели эффективности проекта. Финансирование
58
проекта предполагается за счет собственных источников.
Денежные потоки ИП «Песклов» в рамках проекта определены тремя
периодами (табл. 23):
Таблица 23
Чистый и кумулятивный денежный потоки проекта по
совершенствованию финансового менеджмента для укрепления
устойчивости предприятия
Год
Чистый денежный
поток проекта CF,
тыс. руб.
Кумулятивный
денежный поток KF, тыс.
руб.
2017 г. (первая
половина)
–80
–80
2017 г. (вторая
половина)
237
157
2018 г.
249
406
В табл. 23 чистый поток платежей CF:
CF0=–80 тыс. руб.
CF1=237 тыс. руб. (прирост чистой прибыли от внедрения мероприятий
за 1 квартал 2017 года)
CF2=249 тыс. руб. (прирост чистой прибыли от внедрения мероприятий
за 2017 год).
Наиболее простой способ определения срока окупаемости - это расчет
кумулятивного денежного потока и нахождение того момента, когда он будет
равен нулю. Данные табл. 23 позволяют судить о том, что уже в период,
следующий за периодом вложения средств на проект, удастся получить
прирост средств (получить доход).
Графически кумулятивный денежный поток сформирован на рис. 11.
59
Рисунок 11.Графическое отображение кумулятивного денежного
потока проекта по совершенствованию финансового
менеджмента для укрепления устойчивости и повышению
эффективности управления финансово-экономическим
состоянием, в тыс. руб.
Дисконтированный денежный поток представлен в табл. 24.
Таблица 24
Дисконтированный денежный поток проекта по
совершенствованию финансового менеджмента для укрепления
устойчивости предприятия
Год
Kd
Проект, тыс. руб.
Чистый
денежный
поток СF
Дисконтированный
денежный поток
DCF
Кумулятивный
дисконтированный
денежный поток
CDCF
2017 г.
(первая
половина)
1
–80
–80
–80
2017 г.
(вторая
половина)
0,84
237
199
119
2018 г.
0,7
249
174
293
Дисконтированный денежный поток рассчитан для оценки стоимости
будущих (ожидаемых) денежных платежей к текущему моменту времени.
Данные табл.24 позволяют судить о том, что уже в период, следующий за
периодом вложения средств на проект, удастся получить доход с учетом
60
дисконтирования. Графически дисконтированный денежный поток
сформирован на рис. 12.
Рисунок 12. Графическое отображение дисконтированного
денежного потока, в тыс. руб.
Факторы, влияющие на ставку дисконтирования:
- оцениваемый объект (его положение на рынке);
- модель и тип денежного потока;
- длительность прогнозного периода;
- риски;
- тенденции развития экономики и секторов рынка и т.п.
Ставка дисконтирования рассчитана по формуле 7:
, (7)
где: ri –ставка дисконтирования;
rf – доходность по безрисковому активу (например, государственные
облигации);
rm –рыночная доходность, которая может быть взята как средняя
доходность по индексу (ММВБ, РТС для России);
61
β – коэффициент бета. Отражает рискованность вложения по
отношению к рынку, и показывает чувствительность изменения доходности
акции к изменению доходности рынка;
σim – стандартное отклонение изменения доходности акции в
зависимости от изменения доходности рынка;
σ2m – дисперсия рыночной доходности.
rf =10,5%
Коэффициент «бета» (мера систематического риска) (β) характеризует
рискованность инвестиций в данную отрасль по сравнению со
среднерыночным уровнем риска.
β = 0,4.
rm = 32%
ri=10,5+0,4(32-10,5)=19,1%
Kd
0
=1/(1+0,19)
0
=1.
Kd
1
=1/(1+0,19)
1
=0,84.
Kd
2
=1/(1+0,19)
2
=0,7.
Срок окупаемости проекта рассчитан по формуле 3:
PP = 80/237=0,3 (лет)
При 19%–ной норме дисконта NPV проекта равен:
NPV = (237*1,19
–1
+249*1,19
–2
)–80 = 295 тыс. руб.
Поскольку NPV>0, проект может быть принят на реализацию.
Рассчитаем IRR для проекта:
r
1
= 19%;
NPV
1
= (237*1,19
–1
+249*1,19
–2
)–80 = 295 тыс. руб.
r
2
= 200%;
NPV
2
= (237*3
–1
+249*3
–2
)–80 = 25 тыс. руб.
IRR=Евн = 19+(295/(295–27))*(200–19)=218 %
По критерию IRR проект должен быть принят, поскольку обеспечивает
доходность большую, чем цена капитала.
Индекс рентабельности инвестиций (PI) составит:
62
PI = (295+80)/80=4,7 (PI >1, следовательно, проект эффективен).
Рассчитаем дисконтированный денежный поток с учетом влияния
риска (табл. 25).
Таблица 25
Дисконтированный денежный поток проекта с учетом влияния
риска
Год
Kd
Проект, тыс. руб.
СF
DCF
CDCF
2017 г. (первая
половина)
1
–80
–80
–80
2017 г. (вторая
половина)
0,78
237
184
104
2018 г.
0,60
249
150
253
Графически дисконтированный денежный поток с учетом влияния
риска сформирован на рис. 13.
Рисунок 13. Графическое отображение дисконтированного
денежного потока с учетом влияния риска, в тыс. руб.
63
Полученное значение указывает на то, что разработанное нами
решение по внедрению автоматизированной системы финансового
менеджмента является эффективным и необходимым для укрепления
устойчивости и повышения конечного финансового результата деятельности.
3.4. Механизмы реализации проекта
За разработку и внедрение предложенных рекомендаций предложено
сформировать проектную команду. В ИП «Песклов» для указанных
направлений развития потребуются следующие рабочие кадры, которые
будут привлечены:
- руководитель проектной команды (директор);
- специалист бухгалтерии.
Для осуществления проекта должна быть использована проектная
структура управления, при которой начальник проектной команды наделен
всеми полномочиями по реализации проекта, дающими возможность
использовать необходимые ресурсы, а также назначать и руководить
сотрудниками для реализации бизнес-плана. Структура выбрана по
нескольким факторам:
- непосредственное подчинение всех сотрудников одному
руководителю проекта, в связи с чем движение к заданной цели
осуществляется с большим эффектом;
- гибкость самой структуры дает возможность привлечение
дополнительной команды для реализации общей цели.
На основании вышеперечисленного, проектная структура является
более эффективной для воплощения запланированных мероприятий.
Руководитель команды - начальник проектной команды - в своей
деятельности руководствуется уставом предприятия и должностной
инструкцией (руководитель команды – сам предприниматель).
Обязанности руководителя команды проекта приведены в табл. 26.
64
Таблица 26
Обязанности руководителя команды проекта по
совершенствованию финансового менеджмента для укрепления
устойчивости предпринимателя ИП «Песклов»
Обязанности
руководителя команды
проекта
Осуществляет контроль над проектной деятельностью предприятия.
Контролирует работу и эффективное взаимодействие команды,
отслеживает повышение эффективности работы команды.
Принимает по необходимости меры по обеспечению команды
квалифицированными кадрами.
Принимает меры по своевременному заключению хозяйственных и
финансовых договоров в рамках направлений проектной
деятельности.
Осуществляет контроль за финансовыми и экономическими
показателями проектной деятельности.
Обеспечивает составление финансовых и других документов,
расчетов, установленной отчетности о выполненных организацией
работах, финансовой деятельности.
Обязанности:
1) Оформляет документы, необходимые для осуществления
проектной деятельности.
2) Осуществляет организацию, планирование и координацию
проектной деятельности.
3) Обеспечивает высокий уровень эффективности проектной
деятельности, внедрение новой техники и технологии.
4) Осуществляет контроль над рациональным использованием
материальных, финансовых и трудовых ресурсов, производит оценку
качества проектной деятельности.
5) Руководит всей командой.
Бухгалтер проектной команды подчиняется непосредственно
руководителю команды.
Бухгалтер проекта несет ответственность за учет и отчетность по
расходованию средств проекта и оказывает помощь руководителю проекта
по вопросам финансирования и бухучета.
Его обязанности представлены в табл. 27.
65
Таблица 27
Обязанности бухгалтера команды проекта по совершенствованию
финансового менеджмента для укрепления устойчивости
предпринимателя ИП «Песклов»
Обязанности бухгалтера
Команды проекта
Руководство осуществлением бухгалтерского учета и отчетности,
контроль за своевременным и правильным оформлением
бухгалтерской документации в рамках направлений проектного
управления.
Контроль за рациональным и экономным использованием
материальных, трудовых и финансовых ресурсов в рамках
направлений проектного управления.
Контроль за правильным отражением на счетах бухгалтерского учета
всех хозяйственных операций и их соответствием законодательству.
Осуществление экономического анализа финансово-хозяйственной
деятельности по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях
выявления и мобилизации внутрихозяйственных резервов,
устранения потерь и непроизводственных затрат в рамках
направлений проектной деятельности.
Оказание методической помощи работников команды по вопросам
бухгалтерского учета, контроля, отчетности и экономического
анализа.
Итак, чтобы начать выполнение любого проекта, необходимо решить
две главные задачи: во-первых, найти тех, кто будет над ним работать, то
есть сформировать команду, во-вторых, организовать ее эффективную
работу.
Для обеспечения эффективного командного взаимодействия в
организации управление ориентировано на целеполагающий подход
формирование команды.
В качестве вывода по проектной главе работы целесообразно отметить,
что ИП «Песклов» для целей повышения эффективности управления
финансово-экономическим состоянием предприятия в условиях
нестабильности предложено:
1. Внедрить бюджетный регламент. Предложено разработать:
- Положение о бюджетном планировании.
- Положение о мотивации персонала.
- Положение о порядке оперативного финансового планирования и
исполнения платежей.
2. Автоматизировать систему финансового планирования: