22
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает ин-
вестору, насколько эффективно был использован вложенных в дело капи-
тал, и выделяет в нем долю чистой прибыли. На практике ресторана ООО
«Х7» наблюдается небольшое снижение данного показателя, что происхо-
дит за счет увеличения количества собственного капитала. Показатель в
2016 году составляет 23,69 руб. чистой прибыли на каждые 100 рублей
стоимости вложенного собственного капитала.
2.2. Финансово-экономический анализ деятельности предприя-
тия
Проанализируем финансово-экономическую эффективность дея-
тельности ресторана ООО «Х7».
Динамика показателей ликвидности и финансовой устойчивости ре-
сторана ООО «Х7» отражена в таблице 3.
Таблица 3
Динамика показателей ликвидности ресторана ООО «Х7» за 2014 –
2016 года
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Изменения
+/-
Собственные обо-
ротные средства
(СОС)
66358
-32551
-21477
11074
Собственный обо-
ротный капитал
(СОК)
66358
-32551
-21477
11074
Коэффициент те-
кущей ликвидности
(Ктл)
2,538
0,741
0,955
0,214
Коэффициент
срочной (быстрой)
ликвидности (Ккл)
2,229
0,615
0,874
0,259
23
Продолжение таблицы 3
Коэффициент аб-
солютной ликвид-
ности (Кал)
1,791
0,362
0,792
0,430
Коэффициент по-
крытия оборотных
активов (Кпоа)
0,566
-0,574
-0,238
0,336
Коэффициент ма-
невренности обо-
ротных активов
(Кмоа)
0,017
0,015
0,100
0,085
Для вычисления необходимых показателей воспользуемся методикой
расчета по бухгалтерскому балансу компании (Форма 1):
СОС = стр.1200-(1510+1520+1540,1550);
СОК = стр. 1300+1530-1100;
Ктл = стр. 1200/(1500-1530-1540);
Кбл = стр. (1200+1250+1260)/(1500-1530-1540);
Кал = стр. (1240+1250)/(1500-1530-1540)
Кпоа = стр. (1200+1170)/(1500-1530-1540);
Кмоа = стр. (1300-1100)/1300.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компа-
нии погашать текущие обязательства только за счет оборотных средств.
Оптимальное значение данного показателя больше 1. Из данных таблицы 3
можно сделать вывод, что у ресторана достаточно оборотных средств для
погашения своих долгов в течение года.
Показатель быстрой ликвидности рассчитывается для определения
возможности погашения обязательств компании в критической ситуации и
привлечения финансовых инвестиций. Значения коэффициентов компании
ООО «Х7» говорят о достаточно высокой платежеспособности ресторана.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю кратко-
срочных обязательств, которая может быть покрыта денежными средства-
24
ми. Оптимальное значение показателя больше 0,2. По данным ресторана
ООО «Х7» видно, что коэффициент высокий, поэтом компания в состоя-
нии быстро ликвидировать краткосрочную задолженность денежными
средствами.
Показатель маневренности оборотных активов показывает способ-
ность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и попол-
нять оборотные средства за счет собственных источников. Рост коэффици-
ента маневренности свидетельствует о наличии у ООО «Х7» собственного
оборотного капитала, но также и об увеличении долгосрочных обяза-
тельств и снижения независимости компании.
В таблице 4 отражена динамика показателей финансовой устойчиво-
сти компании. Вычисление показателей производилось по следующим
формулам:
Ккск = стр. 1300/1700;
Ккпс = стр. (1400+1500)/1700;
Кфз = стр. 1600/1300+1530;
Кфзи = стр. 1400/ (1300+1400+1530)
Кфн = стр. (1300+1530)/(1300+1400+1530);
Кфл = стр. (1400+1500)/1300.
Таблица 4
Динамика показателей финансовой устойчивости ресторана ООО
«Х7» за 2014 – 2016 года
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Изменения
+/-
Коэффициент концентрации соб-
ственного капитала (Ккск)
0,731
0,405
0,398
-0,007
Коэффициент концентрации при-
влеченных средств (Ккпс)
1,175
1,344
1,348
-0,004
Коэффициент финансовой зависи-
мости (Кфз)
1,388
2,540
2,597
0,057
25
Продолжение таблицы 4
Коэффициент финансовой зависимости капи-
тализированных источников (Кфзки)
0,190
0,488
0,494
0,006
Коэффициент финансовой независимости ка-
питализированных источников (Кфн)
0,765
0,515
0,503
-
0,012
Уровень финансового левериджа (Кфл)
0,388
1,540
1,597
0,057
Проанализировав таблицу можно увидеть, что наблюдает тенденция
уменьшения показателя коэффициента концентрации собственного капи-
тала. В 2015 и 2016 годах значения стали меньше нормативного (0,5-0,8),
это говорит о снижении независимости компании ООО «Х7».
По сравнению с 2014 годом вырос коэффициент концентрации при-
влеченных средств, что так же свидетельствует о зависимости ресторана от
сторонних инвестиций, и говорит о высокой доле заемного капитала в ак-
тивах ООО «7».
Наблюдается тенденция к увеличению и коэффициента финансовой
зависимости. Он говорит о том, что на каждый рубль собственных средств
приходится 2,597 рубля заемного капитала в 2016 году.
Коэффициент финансовой независимости капитализированных ис-
точников так же вырос на 0,006, это означает, что с каждым годом ресто-
ран все более зависим от внешних инвесторов.
Наблюдается небольшое снижение коэффициента финансовой неза-
висимости капитализированных источников. Существует критическое зна-
чение показателя больше 0,6. Сумма задолженности предприятия не долж-
на превышать сумму собственных источников финансирования. Данный
показатель в 2015 и 2016 годах говорит о том, что ресторан финансово за-
висит от внешних инвесторов и кредиторов.
Уровень финансового левериджа компании показывает независи-
мость компании от долгосрочных обязательств и степень эффективности
использования собственных средств. В 2016 году наблюдается небольшой
26
рост коэффициента, но в целом показатель невысокий, что свидетельствует
об отсутствии финансовый рисков деятельности ресторана.
Также необходимо провести комплексную рейтинговую оценку фи-
нансового состоянии компании ООО «Х7». Для оценки рейтинга отбира-
ются финансовый коэффициенты на основе данных финансовой отчетно-
сти. Отобранные показатели отражены в таблице 5.
Таблица 5
Финансовые коэффициенты, отобранные для оценки рейтинга финан-
сового состояния
Наименование финансового коэффициента
Расчётные значения
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Доля оборотных активов в имуществе
0,307
0,145
0,197
Доля денежных средств и краткосрочных фи-
нансовых вложений в оборотных активах
0,779
0,556
0,749
Коэффициент текущей ликвидности
2,538
0,741
0,955
Коэффициент быстрой ликвидности
2,229
0,615
0,874
Коэффициент абсолютной ликвидности
1,791
0,362
0,792
Коэффициент финансовой независимости
0,765
0,515
0,503
Коэффициент структуры заемного капитала
0,545
0,624
0,606
Рентабельность инвестируемого капитала
0,146
0,143
5,147
Коэффициент оборачиваемости инвестируемо-
го капитала
0,742
0,841
5,347
Коэффициент оборачиваемости оборотных ак-
тивов
0,63
0,66
0,61
Норма прибыли
0,252
0,216
0,268
Далее необходимо распределить данные показатели по классам, что-
бы оценить рейтинг финансового состояния компании. Распределение от-
ражено в таблице 6.
27
Таблица 6
Распределения финансовых коэффициентов, отобранных для оценки
рейтинга финансового состояния по классам.
Финансовый коэффициент
Значение коэффициентов по клас-
сам надежности
первый (3)
второй (2)
третий (1)
Доля оборотных активов в имуществе
>0,35
0,20-0,35
<0,20
Доля денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений в оборотных ак-
тивах
>0,20
0,12-0,20
<0,12
Коэффициент текущей ликвидности
>3,0
2,0-3,0
<2,0
Коэффициент быстрой ликвидности
>0,8
0,7-0,8
<0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности
>0,3
0,2-0,3
<0,2
Коэффициент финансовой независимо-
сти
>0,6
0,5-0,6
<0,5
Коэффициент структуры заемного капи-
тала
>0,7
0,5-0,7
<0,5
Рентабельность инвестируемого капита-
ла
>0,13
0,10-0,13
<0,10
Коэффициент оборачиваемости инвести-
руемого капитала
>3,0
1,0-3,0
<1,0
Коэффициент оборачиваемости оборот-
ных активов
>6,0
4,0-6,0
<4,0
Норма прибыли
>0,25
0,10-0,25
<0,10
По итогам распределения показателей, в таблице 7 представлена
бальная оценка значения финансовых коэффициентов, отобранных для
оценки рейтинга финансового состояния компании.
Таблица 7
Бальная оценка значения финансовых коэффициентов
Наименование финансового коэффициента
Количество баллов
2014
год
2015
год
2016
год
Доля оборотных активов в имуществе
2
1
1
Доля денежных средств и краткосрочных фи-
нансовых вложений в оборотных активах
3
3
3
Коэффициент текущей ликвидности
2
1
1
Коэффициент быстрой ликвидности
3
1
3
28
Продолжение таблицы 7
Коэффициент абсолютной ликвидности
3
3
3
Коэффициент финансовой независимости
2
2
2
Коэффициент структуры заемного капитала
2
2
2
Рентабельность инвестируемого капитала
3
3
3
Коэффициент оборачиваемости инвестируемо-
го капитала
3
3
3
Коэффициент оборачиваемости оборотных ак-
тивов
3
3
3
Норма прибыли
3
2
3
Итого
29
24
27
Из данных таблицы 6 видно, что за анализируемый период финансо-
вое состояние ресторана ООО «Х7» оценивается как удовлетворительное.
Специалисту данной организации необходимо рассмотреть мероприятия
по повышению качества управления финансовой деятельностью и возмож-
ности повышения её оценки.
Диагностика вероятности банкротства предприятия проводится по
показателям оценки уровня платёжеспособности (табл. 8).
Таблица 8
Оценка уровня платёжеспособности
Показатель
2014 год
2015 год
2016 год
Коэффициент текущей ликвидности
2,538
30
0,741
10
0,955
20
Коэффициент финансовой независимости
0,765
20
0,515
18
0,503
18
Рентабельность совокупного капитала, %
15,8
30
14,7
29
17,6
31
Границы классов
80
2 класс
57
3 класс
69
2 класс
Источник: [собственные расчеты]
Из данных таблицы 7 видно, что ресторан ООО «Х7» относится ко
второму классу предприятия с маленьким риском банкротства.
29
Оценка кредитоспособности заёмщика представлена в таблице 9.
Таблица 9
Коэффициенты для оценки кредитоспособности
Показатели
Результат
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Риск неликвидности активов предприятия
1) промежуточный коэффициент покрытия К1 (разы)
2,086
0,478
0,701
Категория по показателю К1
1
1
1
2) коэффициент текущей ликвидности К2 (разы)
2,538
0,741
0,955
Категория по показателю К2
1
1
1
Риск снижения финансовой устойчивости
3) Коэффициент обеспеченности собственными сред-
ствами К3 (разы)
2,842
5,325
3,831
Категория по показателю К3
3
3
3
4) Коэффициент соотношения собственных и заём-
ных средств К4 (разы)
2,597
0,658
0,621
Категория по показателю К4
3
3
3
Риск низкой рентабельности деятельности
5) Рентабельность деятельности К5
0,394
0,420
0,482
Категория по показателю К5
2
2
1
Сумма баллов
Класс заёмщика
3
3
2
На основе данных таблицы 9 рассчитывается сумма баллов, которая
определяется по формуле:
0,11*Категория К1 + 0,05 * Категория К2 + 0,42 * Категория К3 +
0,21 * Категория К4 + 0,21 * Категория К5.
2014 г.: 0,11 * 1 + 0,05 * 1 + 0,42 * 3 + 0,21 * 3 + 0,21 * 2 = 2,47
2015 г.: 0,11 * 1 + 0,05 * 1 + 0,42 * 3 + 0,21 * 3 + 0,21 * 2 = 2,47
2016 г.: 0,11 * 1 + 0,05 * 1 + 0,42 * 3 + 0,21 * 3 + 0,21 * 1 = 2,26
По данным этих расчётов можно сделать вывод, что в 2014 г. и 2015
г. предприятию присваивался третий класс заёмщика, а в 2016 году второй
класс. Это говорит о том, что в первых двух отчётных годах предприятию
30
могло быть отказано в кредитовании, а в 2016 г. может быть выдан кредит
при предоставлении дополнительных документов.
Для проведения диагностики вероятности банкротства применяется
адаптированная к российским условиям модель Сайфулина и Кадыкова. В
таблице 9 отражены коэффициенты, отобранные для расчёта рейтингового
числа, на основании которых определяется степень банкротства. Если зна-
чение итогового показателя R<1 вероятность банкротства предприятия
считается высокой; если R>1 – низкой.
Таблица 10
Коэффициенты, отобранные для расчёта рейтингового числа
Финансовый коэффициент
Расчётные значения
2014
2015
2016
Коэффициент обеспеченности собственными сред-
ствами (Ко > 0,1)
0,463
0,397
0,383
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл >2)
2,538
0,741
0,955
Коэффициент интенсивности авансированного капи-
тала (Ки > 2,5)
0,626
0,683
0,656
Коэффициент менеджмента
0,283
0,296
0,325
Коэффициент рентабельности собственного капитала
(Кр >1)
24,85
25,41
23,69
Рейтинговое число
1,61
1,31
2,15
Степень банкротства
R>1
R>1
R>1
Рейтинговое число считается по формуле:
R = 2Ко + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кр.
2014 г.: R = 2*0,463 + 0,1*2,538 + 0,08*0,626 + 0,45*0,283 + 0,248 = 1,61
2015 г.: R = 2*0,397 + 0,1*0,741 + 0,08*0,683 + 0,45*0,296 + 0,254 = 1,31
2016 г.: R = 2*0,383 + 0,1*0,955 + 0,08*0,656 + 0,45*0,325+ 0,236 = 2,15
31
Диагностика вероятности банкротства по модели Р.С. Сайфулина и
К.Г. Кадыкова позволила оценить финансовое состояние ресторана ООО
«Х7» как положительное.
2.3. Анализ деятельности по управлению запасами ООО «Х7»
В ООО «Х7» поступление материалов на склад происходит равными
оптимальными партиями через определенные интервалы времени, которые
зависят от количества имеющегося на складе товара. Когда размер заказа
на складе уменьшается до «точки заказа» - определенного критического
уровня, - только тогда делается заказ на поставку материалов [20, с.248].
Время между заказом и поступлением материальных ресурсов на
склад является постоянной величиной, а вот интервал между поставками
разный и зависит от интенсивности использования материалов.
Ресторан использует модель «два бункера». Все запасы условно де-
лятся на две части. И сначала используются материалы из первого бункера.
Как только запасы подходят к концу, формируется заказ, и запасы начина-
ют расходоваться из второго бункера. Запасы второго бункера должны
быть достаточными, чтобы их хватило на период выполнения очередного
заказа на первый бункер. Данная модель подразумевает защиту от дефици-
та запасов, и подразумевает снижение издержек на доставку. Но имеет и
свои недостатки. Необходимо постоянно контролировать остатки материа-
лов на складе, чтобы вовремя сделать заказ, когда будет достигнута «точка
заказа». Это в свою очередь приводит к увеличению затрат, связанных с
регулированием размеров запасов.
В общем виде схема торгово-технологического процесса управления
запасами ООО «Х7» представлена на рисунке 7.
Доставка запасов осуществляется силами и средствами стороннего