95
2005
2010
2011
2012
2014
2015
В процентах
к итогу
заемные средства других организаций
5,9
6,1
5,8
6,1
6,2
6,4
инвестиции из-за рубежа
…
…
…
…
0,8
0,8
бюджетные средства
20,4
19,5
19,2
17,9
19,0
17,0
в том числе из:
федерального бюджета
7,0
10,0
10,1
9,7
10,0
9,1
бюджетов субъектов Российской
Федерации
12,3
8,2
7,9
7,1
7,5
6,4
средства местных бюджетов
…
…
…
1,1
1,5
1,5
средства внебюджетных фондов
0,5
0,3
0,2
0,4
0,3
0,2
средства организаций и населения,
привлеченные для долевого
строительства
3,8
2,2
2,0
2,7
2,9
3,5
из них средства населения
…
1,2
1,3
2,1
2,3
2,7
прочие
16,8
21,9
22,3
20,0
15,6
15,7
из них
средства вышестоящих организаций
10,6
17,5
19,0
16,8
13,0
13,1
средства от выпуска корпоративных
облигаций
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,1
средства от эмиссии акций
3,1
1,1
1,0
1,0
1,0
0,1
При этом спад произошел в основном за счет сокращения расходов на
инвестиции из бюджетов субъектов Российской Федерации (на 5,9%). Доля
финансирования инвестиций из федерального бюджета начала расти, а в 2015
г. произошел незначительный спад. Таким образом, после 2014 г. перелома
тенденции не произошло, наблюдается только ухудшение экономической
ситуации, а статистические данные за 2014-2015 гг. показывают
инвестиционные возможности предприятий до введения международных
96
санкций. Основным источником инвестиций, являются заемные средства,
получаемые из разных источников. Собственные средства составляют менее
половины от всего объема источников.
Малый объем кредитных ресурсов в структуре финансирования
реальных инвестиций связан с незаинтересованностью банков финансировать
долгосрочные проекты, а так же с высокой ценой по кредитам для
промышленных предприятий.
В условиях рыночной экономики бюджетные ассигнования остаются
немаловажным источником финансирования инвестиций для промышленных
предприятий.
По представленным выше данным основными проблемами для
промышленных предприятий России являются:
1) общее устаревание основных средств и несоразмерность уровня
выбытия основных средств вследствие морального устаревания и
физического износа
51
(причем моральное устаревание уже не является
причиной списания основных средств, так как в текущих условиях острого
финансового кризиса и снижения курса рубля, предприятия вынуждены
максимально полно использовать любые оставшиеся в их распоряжении
фонды) и рассчитывать коэффициент обновления основных фондов;
2) низкий уровень инвестиций в основной капитал промышленных
предприятий;
3) низкая рентабельность продаж;
По нашему мнению, подобная ситуация являет собой «замкнутый
круг», в котором описанные выше проблемы создают мультипликативный
отрицательный эффект, ведущий к:
1) дальнейшему износу уже и без того изношенных основных средств;
51
Гапоненко А.Л. Ускорение реконструкции и обновления производства. – 1988. – С.37
97
2) увеличению простоев производственных линий в результате поломок
оборудования;
3) увеличению ресурсо- и материалоемкости на производстве;
4) увеличению количества брака;
5) снижению рентабельности активов;
6) снижению рентабельности продаж;
7) снижению конкурентоспособности;
8) снижению инвестиционной привлекательности;
9) угрозе банкротства в результате острого финансового «голода».
Исходя из проведенного анализа обновления основных фондов,
представляется необходимым разработать методику, руководствуясь которой
предприятие может обосновать приоритетность целей обновления основных
фондов.
Предлагаемая методика позволит оценить темпы обновления основных
фондов и даст возможность выбрать или скорректировать направление
развития предприятия.
Суть методики заключается в расчете ряда специальных
коэффициентов. По результатам расчетов, предприятия распределяются на
группы, характеризующие состояние их основных средств. В соответствии с
принадлежностью к группе будут даны соответствующие рекомендации.
Коэффициенты, применяемые для расчета:
1) Коэффициент обновления основных средств:
Коэфф. обн. о.с. = Стоимость новых основных средств (7)
Стоимость основных средств на конец года
2) Коэффициент поступления основных средств:
Коэфф. пост. о.с. = Стоимость
поступивших о.с.
(8)
Стоимость о.с. на конец года
3) Коэффициент прироста основных средств:
98
Коэфф
.
прироста
о
.
с
.
= Стоимость вновь введеных о.с. - стоимость выбывших о.с.
(9)
Стоимость о.с. на начало данного периода
4) Коэффициент выбытия основных средств:
Коэфф. выбытия о.с. = Основные
средства выбывшие
(10)
Стоимость о.с. на начало данного периода
5) Коэффициент интенсивности обновления основных средств:
Коэфф
.
инт
.
обн
.
о
.
с
.
= стоимость выбывших о.с. за год по всем направлениям выбытия
стоимость о.с. поступивших за год за счет различных источников
(11)
6) Коэффициент износа основных средств:
Коэфф. износа.= сумма начисленной амортизации (12)
Первоначальная стоимость о.с. поступивших
7) Рентабельность основных средств:
прибыль до налогообложения
ROFA.= (13)
Стоимость о.с. на конец года
При анализе предприятия, каждому коэффициенту в зависимости от
значения присваиваются баллы от «1» до «10». Максимальная сумма баллов
составляет 70, минимальная 0 (0 присваивается, если анализируемый
коэффициент имеет значение меньше 0).
В соответствии с апробируемой методикой были рассчитаны
показатели (таблица 26,27),
Таблица 26 – Расчет показателей оценки основных фондов
99
Балльная оценка полученных, в результате расчёта, значений
показателей из таблицы 26 приведена в таблице 27
Таблица 27 – Балльная оценка значений показателей основных фондов
ПАО
«Новороссийский
морской торговый
порт»
2014
1
2
1
1
3
7
2
17
2015
1
1
1
1
5
7
16
2016
1
2
3
6
12
ПАО «Северный
порт»
2014
5
6
10
1
10
6
2
40
2015
2
4
4
1
10
6
1
28
2016
1
2
2
1
10
5
21
ПАО
«Владивостокский
морской торговый
порт»
2014
4
5
7
1
10
5
8
40
2015
5
5
8
1
10
6
1
36
2016
4
5
7
1
10
6
7
40
ПАО «Ванинский
торговый порт»
2014
1
1
1
1
10
5
4
23
2015
1
2
2
1
10
5
6
27
2016
1
4
5
1
10
5
10
36
ПАО «Астраханский
порт»
2014
1
1
1
1
9
5
1
19
2015
1
1
1
1
10
5
1
20
2016
1
1
1
1
10
5
1
20
Так, для ПАО «Новороссийский торговый порт» коэффициент
обновления основных средств в период с 2014 по 2016 гг. демонстрирует
ПАО
«Новороссийский
морской торговый
порт»
2014
4%
11%
3%
8%
73%
37%
12%
3%
2015
1%
9%
4%
5%
60%
40%
-4%
2%
2016
2%
17%
-
10%
26%
170%
43%
-
21%
-5%
ПАО «Северный
порт»
2014
46%
59%
93%
0%
0%
44%
10%
4%
2015
18%
30%
32%
0%
0%
50%
4%
2%
2016
9%
13%
12%
0%
1%
56%
-5%
-2%
ПАО
«Владивостокский
морской торговый
порт»
2014
36%
48%
64%
0%
0%
53%
80%
17%
2015
41%
48%
72%
1%
1%
47%
4%
23%
2016
32%
43%
62%
0%
0%
43%
67%
30%
ПАО «Ванинский
торговый порт»
2014
4%
6%
5%
1%
9%
56%
32%
2%
2015
3%
11%
11%
0%
0%
57%
51%
3%
2016
5%
36%
49%
0%
0%
51%
92%
9%
ПАО
«Астраханский
порт»
2014
1%
2%
2%
0%
13%
52%
9%
9%
2015
1%
4%
4%
0%
2%
52%
9%
7%
2016
1%
1%
1%
0%
8%
52%
9%
6%
100
тенденцию к уменьшению (с 4,39% до 1,81%), что при росте коэффициента
выбытия (с 7,65% до 25,57%) свидетельствует о сокращении
производственных мощностей, уменьшении объемов производства и общем
«сжатии» предприятия. Этот вывод также подтверждает резкий «скачок»
коэффициента интенсивности обновления основных средств (с 72,71% до
169,5%), для данного коэффициента необходимо учитывать то, что в идеале
он должен стремиться к нулю. Отрицательную динамику также
демонстрирует коэффициент прироста основных средств (с 2,87% до -
10,48%). Следует отметить рост коэффициента поступления основных
средств (с 11,05% до 17,44%), но это нивелируется масштабным выбытием
основных средств в 2016 г. в размере 5 787 147 тыс. руб.. Показатель
рентабельности основных средств в анализируемом периоде демонстрирует
отрицательную динамику, его значение в 2016 г. составило -20,87%, по
сравнению с 11,55% в 2014 г.
Проведенный анализ свидетельствует о кризисном положении
предприятия с точки зрения обновления основных средств. Имеет место
резкое снижение эффективности использования производственных фондов на
фоне общего снижения их объема с 23 300 834 тыс. руб., до 19 576 351 тыс.
руб.
По приведенным оценкам и итоговой сумме баллов предприятие можно
отнести к «Группе 4» на протяжении всего анализируемого периода, что
говорит о необходимости проведения масштабного перевооружения
производственной линии. Очевидно, «сжатие» производства, а, принимая во
внимание большой масштаб предприятия и его кризисное состояния,
существенную помощь должно оказать государство, т.к. обновление столь
дорогостоящей производственной линии исключительно на собственные или
кредитные средства частного капитала в текущих условиях невозможно.
101
Также следует обратить внимание на изменение системы продаж. В пользу
последнего свидетельствует оценка рентабельности основных средств в 2015
– 2016 г.
Для ПАО «Северный порт» характерна следующая ситуация.
Коэффициент обновления основных средств с 2014 по 2016 гг. имеет
тенденцию к снижению с 46,44% до 8,85%, аналогичную динамику
демонстрируют: коэффициент поступления основных средств 59,35% в
2014г, 13,13% в 2016г; коэффициент прироста основных средств (92,54% в
2014г, 12% в 2016г.). В то же время, коэффициент выбытия основных средств
снизился по сравнению с уровнем 2014 г. с 0,30% до 0,08%. Коэффициент
интенсивности обновления имеет отрицательную тенденцию к росту с 0,33%
до 0,65%. Коэффициент износа возрос 44,25 до 56,14%, а рентабельность
основных средств сократилась с 10,13% в 2014г, до -4,57% в 2016 г.
Проведенный анализ выявил явную тенденцию к затуханию
инвестиционной деятельности на ПАО «Северный порт».
На конец 2014 г. на предприятии имеет место широкомасштабная
компания по замене основных средств, которая вследствие кризиса
поразившего экономику России к 2016 году, практически прекращается.
Поскольку предприятие, по причине сократившегося объема продаж,
утратило финансовые ресурсы для ее продолжения.
По приведенным оценкам и итоговой сумме баллов предприятие можно
характеризовать как имеющее отрицательную динамику в реализации
инвестиционных проектов, направленных на обновление производственной
линии. Но, принимая во внимание высокие показатели коэффициентов в 2014
– 2015 гг., можно сделать вывод об окончании на данном этапе программы
обновления основных средств, причиной чего явился экономический кризис
2015–2016 гг. Об этом также свидетельствует снижение рентабельности
основных средств. Исходя из данных полученных за период с 2014 по 2016
102
гг., считаем возможным отнести предприятие к «Группе 3». Однако
необходимо отметить, что в случае, если экономический кризис затянется,
предприятия не сможет выйти на положительный уровень рентабельности
основных средств, а государственная поддержка будет отсутствовать или
окажется недостаточной, предприятие перейдет в «Группу 4».
ПАО «Владивостокский морской торговый порт» за анализируемый
период демонстрирует следующие показатели: высокий уровень
коэффициента обновления основных средств, с максимальным значением в
2015 г достигшим уровня 40,59%. В 2016 г. данный показатель уменьшился
до 32%, что, тем не менее, может характеризоваться как приемлемый
уровень.
Коэффициент поступления основных средств также демонстрирует
высокие значения по сравнению с другими предприятиями из анализируемой
группы. С 2014 по 2016 гг. он составил 47,81%, 48,43%, 43,39%
соответственно. Подобная тенденция распространяется на весь ряд
показателей за анализируемый период. Коэффициент прироста основных
средств с 2014 г. по 2016 г. составил 63,69%, 72,20%, 62,40% соответственно.
Коэффициент выбытия имеет максимальное значение в 2015г. и составляет
0,62% , в то время как в 2014 г. и 2016г. его значение равно 0,13% и 0,03%
соответственно. Коэффициент интенсивности обновления демонстрирует
наилучший показатель в 2016 г., что составляет 0,05%. Также на протяжении
всего анализируемого периода положительную динамику показывает
коэффициент износа основных средств. Его показатель снижается с 53,20% в
2014 г. до 42,58% в 2016г.
Уровень рентабельности основных средств на предприятии в 2014 –
2016гг., имел значительные колебания, и составил 79,62% в 2014г., 3,76% в
2015г. и 66,76% в 2016г.
103
Столь серьезное уменьшение рентабельности основных средств связано
с высоким уровнем валютных рисков, которым подверглось предприятие в
ходе девальвации национальной валюты России.
Опираясь на данные проведенного анализа, можно сделать вывод о
высокой инвестиционной активности предприятия, которая хоть и несколько
замедлилась в анализируемый период по причине кризиса российской
экономики, однако в сравнении с другими предприятиями из анализируемой
группы не остановилась. Кроме того, обращает на себя внимание высокий
уровень рентабельности основных средств и высокий уровень введения в
строй новых основных средств. Это свидетельствует о понимании
руководством предприятия необходимости замены устаревших
производственных фондов, для создания наиболее конкурентоспособной
высокотехнологичной продукции и также о том, что в данном направлении
предпринимаются энергичные шаги позволяющие предприятию работать
максимально эффективно.
За анализируемый период предприятие демонстрирует высокий
уровень перевооружения своих производственных мощностей, и мы считаем
возможным отнести предприятие к «Группе 2»
Анализ ПАО «Ванинский порт», показал на предприятии в период с
2014г. по 2016 г. проводилась широкомасштабная инвестиционная
программа по обновлению парка основных средств, при максимальном
уровне инвестиционной активности в 2016 г.
Так коэффициент обновления основных средств в 2016г. составил
5,15% по сравнению с 4,14% в 2014г., коэффициент поступления основных
средств увеличился более чем в 6 раз, с 5,59% в 2014 до 35,88% в 2016г.
Коэффициент прироста основных средств на 2016г. составил 49,33%,
что в 10,1 раз больше чем в 2014г, а коэффициент интенсивности обновления
имеет положительную динамику и составил 0,19% в 2016 г., что в 49,85 раз
104
меньше чем в 2014г. Коэффициент износа основных средств вследствие
обновления основных средств снизился с уровня 56,02% в 2014г., до 51,19%
в 2016г.
При этом следует отметить недостаточную динамику выбытия
основных средств варьирующуюся от 0,50% в 2014г. до 0,09% в 2016г.
Рентабельность основных средств увеличилась с 31,85% в 2014г. до
91,70% в 2016г.
Проведенный анализ наглядно демонстрирует, что предприятие ПАО
«Ванинский порт» находится в состоянии масштабного обновления своих
основных средств. Что в свою очередь положительно сказывается как на
рентабельности основных средств, так и на рентабельности продаж
компании.
Результаты оценки предприятия «Ванинский порт» по предлагаемой
методике говорят о том, что предприятие в 2016 г. проводило масштабную
программу по модернизации производственных мощностей, исходя из этого,
мы считаем возможным отнести предприятие к «Группе 2» при сохранении
подобных темпов развития.
Анализ консолидированной отчетности ПАО «Астраханский порт»,
демонстрируют следующие показатели: коэффициент обновления основных
средств за анализируемый период имеет тенденцию к снижению и на 2016 г.
составляет 0,73% по сравнению с 1,22% в 2014г., это является наименьшим
показателем во всей анализируемой группе предприятий. Аналогичная
ситуация складывается с коэффициентом поступления основных средств, с
уровня 2,31% в 2014 г. данный показатель уменьшился до 0,99% в 2016г.
Также отрицательную динамику демонстрируют показатели прироста
основных средств и коэффициент выбытия основных средств. Их значения
снизились с 1,95% и 0,30% в 2014г. до 0,90% и 0,08% в 2016г.
соответственно. Коэффициент интенсивности обновления имеет тенденцию к