5
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
АКТИВАМИ И КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
8
1.1 Теоретическое содержание капитала организации, его
классификация и сущность
8
1.2 Сущность формирования капитала организации
9
1.3 Источники и показатели, отражающие эффективность
финансирования деятельности организации
24
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ АКТИВОВ И КАПИТАЛА
ОРГАНИЗАЦИИ ООО «Штрих-М»
35
2.1 Краткая характеристика организации
35
2.2 Анализ эффективности использования капитала организации
37
2.3 Оценка эффективности деятельности ООО «Штрих-М»
44
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЕМ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «Штрих-М»
56
3.1 Рекомендации процесса управления капиталом ООО «Штрих-М»
56
3.2 Основные пути совершенствования управления финансовыми
ресурсами в ООО «Штрих-М»
62
3.3 Оценка эффективности управлении капиталом ООО «Штрих-М»
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
76
ПРИЛОЖЕНИЯ
80
6
ВВЕДЕНИЕ
Деятельность предприятия в условиях рыночной экономики любой
формы собственности, организационно-правового статуса и отраслевой
направленности напрямую зависит от финансового капитала и его структуры.
Капитал - это экономическая категория, которая известна давно, но получила
новое содержание в условиях рыночных отношений. Как главная
экономическая база создания и развития предприятия, капитал в процессе
своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников
и персонала.
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в
денежной, материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в
формирование его активов.
Актуальность данной темы заключается в том, что в условиях
рыночной экономики, а также при наличии жесткой конкуренции на рынке для
эффективного развития и поддержания финансовой устойчивости предприятию
необходимо разрабатывать и проводить политику управления активами и
капиталом предприятия, что особенно важно в сложившихся условиях
продолжающегося финансового кризиса.
Степень разработанности проблемы. В вопросах управления активами
и капиталом предприятия нет методологического единства. Самые
разнообразные мнения высказываются авторами Бланком И.А., Денисовым
А.Ю., Колпаковым В.М., Ковалевым А. П., Батищевым В.М., Бровкиным С.,
Голенко А., Савченко Е. и другими.
В то же время, инструментарий практического управления капиталом в
хозяйственной деятельности предприятия разработан к настоящему времени
достаточно основательно.
Дальнейшее развитие систем и механизмов управления капиталом
7
настоятельно требует углубления теоретических исследований этой важнейшей
для экономической категории, и в первую очередь, - всестороннего
рассмотрения определяющих ее сущностных характеристик.
Объектом исследования ««Активы и капиталы коммерческой
организации и пути повышения эффективности их использования на примере
ООО «Штрих-М»».
Предметом исследования – является эффективное использования активов
и капитала предприятия ООО «Штрих-М».
Целью выпускной квалификационной работы является исследование
механизма управления активами и капиталом предприятия и направлений его
совершенствования на примере ООО «Штрих-М». Выявлению проблем
влияющих на активы предприятия. Их анализ и разработка на основании
практических рекомендаций предложения по их устранения.
Задачи исследования:
изучение методики управления активами и структурой капитала
предприятия в части ее оптимизации и управления привлечением
капитала;
анализ структуры и динамики капитала ООО «Штрих-М»;
оценка эффективности управления активами и капиталом в
организации ООО «Штрих-М»;
разработка оптимальной структуры капитала предприятия ООО
«Штрих-М».
Методологической и теоретической основой исследования являются
классические и современные труды российских и зарубежных экономистов в
области исследования капитала, предпринимательской деятельности в
экономике. В работе использованы такие общенаучные методы познания, как
исторический и логический, сравнительный, абстрактно-теоретический,
системный. В качестве инструментария в работе использовались элементы
эконометрического (многофакторного) моделирования, графического
8
моделирования, статистического анализа.
При проведении анализа управления финансовыми ресурсами
предприятия были применены такие приемы и методы как горизонтальный
анализ вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных
показателей), сравнительный анализ.
Информационной базой финансового анализа являлась бухгалтерская
отчетность предприятия ООО «Штрих-М» за 2015-2016 годы.
Научная новизна. Научная новизна работы заключается в разработке
модели процесса управления активами и капиталом на основе оптимальной
структуры капитала, то есть определения соотношения собственных и
долгосрочных заемных средств с помощью имитационной модели системы
финансов предприятия.
Практическая значимость работы. Результаты исследования показали,
что разработанная модель и выбранный целевой показатель позволяют
определить оптимальную структуру долгосрочного капитала предприятия,
оценить риск, соответствующий выбранному значению структуры капитала.
Применение разработанной имитационной модели возможно на коммерческих
организаций для определения структуры капитала, то есть соотношения
собственных и долгосрочных заемных средств.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, основной
части, включающей три главы, заключения, списка использованной литературы
и приложений. Во введении обозначена актуальность выбранной темы
исследования; в первой главе изучены теоретические основы управления
капиталом предприятия; во второй главе проведен анализ эффективности
управления капиталом предприятия на материалах финансовой отчетности
предприятия ООО «Штрих-М»: в третьей главе разработаны рекомендации по
повышению эффективности управления капиталом предприятия ООО «Штрих-
М», в заключении сделаны выводы по результатам исследования.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И
КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Теоретическое содержание капитала организации, его
классификация и сущность.
Для осуществления хозяйственной деятельности, получения доходов и
прибыли организация используют разные виды ресурсов: материальные,
трудовые, финансовые, а также деньги. При этом денежные ресурсы являются
основой производственного процесса. Таким образом, для обеспечения
нормального процесса финансирования предпринимательских структур
независимо от их форм собственности и организационно-правового статуса
возникает значительная потребность в финансовом капитале.
Капитал - главная сумма средств, необходимых для учреждения и
осуществления производства (деятельности) [12,с. 60].
Анализ мнений ведущих отечественных и зарубежных учёных-
экономистов позволил выявить отсутствие единого общепринятого толкования
определению «капитал», а также ассоциацию с ним отдельных характеристик в
зависимости от принадлежности исследователя к той или иной экономической
школе, профессиональных интересов и т.д.(Приложение1)
Капитал - это экономическая категория, которая известна давно, но
получила новое содержание в условиях рыночных отношений. Как главная
экономическая база создания и развития предприятия, капитал в процессе
своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников
и персонала [17,с.112].
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в
денежной, материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в
формирование его активов.
Как отмечает Бланк И.А. капитал представляет собой накопленный
путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и
реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в
10
экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с
целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе
базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и
ликвидности [16,с.251]. (Приложение 3)
Капитал в целом является суммой средств, основных фондов,
нематериальных активов. Понятие «капитал» обычно ассоциируется с понятием
«собственность», «имущество». В момент создания предприятия его стартовый
капитал воплощается в активах, инвестированных учредителями, и составляет
стоимость имущества предприятия.
Имущество - имеющиеся и контролируемые предприятием материальные
ценности (здания, сооружения, материальные ресурсы, готовая продукция и
др.), нематериальные имущественные ценности (права пользования
природными ресурсами, объектами промышленной и интеллектуальной
собственности, патенты, ноу-хау, торговые марки и другое), средства на счетах
и кассе предприятия [12,с.68].
Под общим понятием "капитал предприятия" понимают разные его виды,
которые характеризуются десятками терминов. Все это требует
соответствующей систематизации терминов, которые используются. Такая
систематизация проведена по наиболее важным классификационным
признакам.
Несмотря на значительный перечень рассмотренных
классификационных признаков, они все же не отражают всех видов капитала
предприятия, которые используются в научной терминологии и практике.
1.2 Сущность формирования капитала организации
Рыночная экономика, при всем разнообразии ее моделей, известных
мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой социально
ориентированное хозяйство, дополняемое государственным регулированием.
Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в
механизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они
11
являются неотъемлемой частью рыночных отношений и одновременно важным
инструментом реализации государственной политики. Вот почему сегодня как
никогда важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в
условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их
использования в интересах эффективного развития общественного
производства [28,с.156].
Источником образования финансовых ресурсов являются денежные
доходы, поступления средств как внутренние, так и внешние. Источники
формирования средств предприятия представлены (рисунок 1).
Потенциально финансовые ресурсы формируют на стадии производства, где
создается новая стоимость и перенос стоимости на готовый продукт, но именно
потенциально, поскольку работники предприятий производят не финансовые
ресурсы, а продукты труда в натуральной форме. Последние реализуют на
рынке, где они и получают денежную оценку. Реальное формирование
финансовых ресурсов начинают только на стадии распределения, когда
стоимость реализована и из выручки от продажи товаров выделяют отдельные
элементы стоимости (фонд возмещения, фонд оплаты труда и прибыль)
[33,с.39].
В трактовке многих российских экономистов финансовые ресурсы и
капитал представляют собой главные объекты исследования финансов фирмы.
В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие «капитал»,
который является для финансиста реальным объектом и на который он может
воздействовать постоянно с целью получения новых доходов фирмы. В этом
качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор
производства.
12
Рисунок 1 - Источники формирования финансовых ресурсов
организации.
Известный российский экономист И. Бланк дал следующее определение
финансовым ресурсам предприятия «под финансовыми ресурсами предприятия
понимается совокупность аккумулируемых им собственных и заемных
денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов,
Образуемые за счет
собственных и
приравненных средств
Финансовые ресурсы предприятия
Мобилизованные на
финансовом рынке
Поступающие в
порядке
перераспредел.
Доходы
Поступления
Прибыль от
основной
деятельност
Амортизаци-
онные
отчисления
Прибыль от
выполнения
НТР и другие
целевые
поступления
Выручка от
реализации
выбывшего
имущества
Прибыль от
финансовых
операций
Устойчивые
пассивы
Прибыль от
СМР
выполненных
хозяйственным
способом
Целевые
поступления
Другие виды
доходов
Мобилизация
внутренних
ресурсов в
строительстве
Продажа
собственных
акций,
облигаций и
других видов
ценных бумаг
Кредитные
инвестиции
Страховое
возмещение по
наступившим
рискам
Финансовые
ресурсы
поступившие от
концернов,
ассоциаций,
отраслевых
структур
Финансовые
ресурсы
формируемые
на паевых
началах
Дивиденды и
проценты по
ценным
бумагам других
эмитентов
Паевые и иные
взносы членов
трудового
коллектива
Другие виды
поступлений
Бюджетные
субсидии
Другие виды
ресурсов
13
предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в
предстоящем периоде» [16,с.221].
Система целевых денежных фондов, в разрезе которых осуществляется
формирование финансовых ресурсов, по своему экономическому содержанию
может быть агрегирована в следующие три группы: фонд возмещения, фонд
потребления, фонд накопления. В стратегическом процессе предприятия
основное внимание уделяется формированию ресурсов, направляемых в фонд
накопления (инвестиционных финансовых ресурсов), который служит
финансовой базой реализации, как корпоративной стратегии предприятия, так и
его функциональных стратегий и стратегий бизнес - единиц. Инвестиционные
ресурсы представляют собой часть финансовых ресурсов предприятия,
направляемых для осуществления вложений в разнообразные объекты
инвестирования, обеспечивающие реализацию его стратегических целей и
программ.
Источниками собственных финансовых ресурсов являются: уставный
капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников); резервы,
накопленные предприятием; прочие взносы юридических и физических лиц
(целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.)
[34,с.218]. При создании предприятия источником приобретения основных
средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный
капитал. За счет него создаются необходимые условия для осуществления
предпринимательской деятельности. Содержание категории «уставный
капитал» зависит от организационно – правовой формы предприятия. Для
государственного предприятия, это – стоимостная оценка имущества,
закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного
ведения. Для товарищества с ограниченной ответственностью – сумма долей
собственников; для акционерного общества – совокупная номинальная
стоимость акций всех типов; для производственного кооператива – стоимостная
оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;
для арендного предприятия – сумма вкладов работников предприятия; для
14
предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, -
стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за
предприятием на праве полного хозяйственного ведения. При создании
предприятия вкладами в его уставный капитал могут быль денежные средства,
материальные и нематериальные активы. Уставный капитал формируется при
первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при
регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала
(дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций,
внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение
части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке,
предусмотренных действующим законодательством и учредительными
документами. Формирование уставного капитала может сопровождаться
образованием дополнительного источника средств – эмиссионного дохода.
Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции
продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они зачисляются
в добавочный капитал.
В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг
создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от
реализации [25,с.56]. Выручка от реализации является основным источником
возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств,
формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление
обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса
деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет
перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных
обязательств, штрафные санкции. Использование выручки отражает начальный
этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие
возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо,
электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию
услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием
амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных