55
этом доля собственного капитала на конец года увеличилась на 9%, что
повышает финансовую устойчивость организации и является положительным
показателем.
На начало года долгосрочные обязательства в общей структуре
обязательств занимали 39%, но на конец года наблюдается существенное
сокращение, на 37%, или до 1%, это связано со значительным сокращением
долгосрочных обязательств на 3 млрд.руб. или 98%.
Коэффициент финансового риска за анализируемый период сократился на
10%, до 26%, это связано с тем, что темп роста собственного капитала опережает
темп роста заемного капитала, что положительно влияет на финансовую
устойчивость.
Индекс постоянного актива должен иметь значение не более 1, на начало
года значение данного показателя равнялось 1,13, это говорит о том, что 13%
внеоборотных активов финансировалось за счет заёмных средств, когда на
конец года данный показатель снизился до 1,03, соответственно, 3%
финансируется заемными средствами, это положительно сказывается на
финансовой устойчивости организации.
Таким образом, финансовая устойчивость по относительным показателям,
положительно влияющих на нее, на конец года имеет тенденцию к увеличению,
а отрицательно – к снижению, финансовый риск является достаточно низким. На
конец года организации не хватает немного собственных оборотных средств, но
темп роста данного показателя положительно влияет на увеличение финансовой
устойчивости.
Тип финансовой устойчивости организации
З = Запасы + НДС
• На начало года
З
нг
= 483 457 + 41 252 = 524 709 тыс.руб.
• На конец года
З
кг
= 380 877 + 7010 = 387 887 тыс.руб.
56
Общая величина источников финансирования с учётом кредиторской
задолженности:
ОИФ
нг
= - 2 876 521 + 4 751 566 = 1 875 045 тыс.руб.
ОИФ
кг
= - 720 652 + 5 482 697 = 4 762 045 тыс.руб.
В 2017 и 2018 гг выполняется условие З =< СОС + КО, следовательно, у
организации нормальное финансовое состояние: запасы обеспечиваются суммой
собственных оборотных средств и за счет привлечения краткосрочных кредитов
и займов, и кредиторской задолженности. В обоих периодах ООО
«МАКДОНАЛДС» практически может финансировать текущую деятельность
обычными источниками финансирования. При использовании только наиболее
"мягких" статей кредиторской задолженности, недостаток составляет 2.9
млрд.руб. и 721 млн.руб. соответственно.
Стоимость чистых активов ООО «МАКДОНАЛДС» на начало и конец года
составили:
ЧАК
нг
= ВА + ОА – ДО – КО = 29 815 638 – 3 064 281- 4 751 566 =
21 999 791 тыс.руб.
ЧАК
кг
= 26 973 146 – 56 180 – 5 482 697 = 21 434 269 тыс.руб.
Снижение чистых активов - необоснованный вывод средств за рамки
хозяйственной деятельности, следствие финансовой проблемы, причинами
которых при получении прибыли в отчетном году могут являться:
• Покрытие убытков ранее образованных резервов
• Отвлечение резервов на погашение обязательств по
облигациям и дивидендам.
Таблица 13
Соотношение чистых активов с совокупными активами и
уставным капиталом организации, тыс.руб.
Показатель
На начало
года
На конец
года
Абсолютное
отклонение
, +, -
Прирост, %
Стоимость
чистых активов
21 999 791
21 434 269
-565 522
-2.6
57
Стоимость
совокупных
активов
29 815 638
26 973 146
-2 842 492
-9.5
Отношение
чистых активов
к совокупным
0.74
0.79
0.05
6.8
Уставный
капитал
1 693 400
1 693 400
-
-
Отношение
чистых активов
к уставному
капиталу
12.99
12.66
-0.33
-2.5
Таблица 14
Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
тыс.руб.
В тыс.руб.
В % к валюте
баланса
31.12.2017
31.12.218
На
начало
периода
На конец
периода
Чистые
активы
21999791
21434269
73.8
79.5
-565522
Уставный
капитал
1693400
1693400
5.7
6.3
-
Превышение
чистых
активов над
уставном
капиталом
20306391
19740869
68.1
73.2
-565522
Чистые активы организации на 31.12.2018 намного (а именно в 12,7 раза)
больше уставного капитала, это положительно характеризует финансовое
положение предприятия. При этом необходимо заметить снижение чистых
активов на 2,6% за рассматриваемый период (с 31.12.2017 г. по 31.12.2018 г.).
Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых
активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного
соотношения. Изменение чистых активов и уставного капитал представлено на
рисунке 12.
58
Рисунок 12. Динамика чистых активов и уставного капитала
Прогноз банкротства
Модель прогноза банкротства, предложенная британскими учеными Р.
Таффлером и Г. Тишоу, включает четыре фактора: Z = 0,53X
1
+ 0,13X
2
+
0,18X
3
+ 0,16X
4
.
Х1 = 5 974 664/ 5 482 697 = 1.09
Х2 = 4 818 225/ 5 538 881 = 0.87
Х3 = 5 482 697/ 26 973 146 = 0.2
Х4 = 69 263 115/ 26 973 146 = 2.57
Таблица 15
Прогноз банкротства
Коэффициен
т
Расчет
Значение
на
31.12.201
8
Множител
ь
Произведени
е
Х1
Прибыль до
налогообложения
/ Краткосрочные
обязательства
1.09
0.53
0.58
Х2
Оборотные
активы/
обязательства
0.87
0.13
0.11
59
Х3
Краткосрочные
обязательства/
активы
0.2
0.18
0.04
Х4
Выручка/ Активы
2.57
0.16
0.41
Итого Z-счет Таффлера
1.14
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
• Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;
• Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.
Значение конечного коэффициента равняется 1.14, следовательно,
вероятность банкротства считается низкой.
20
2.5. Деловая активность и оборачиваемость
Оборотные активы
Абсолютное изменение ОА = ОА
о
– ОА
б
= 4 818 225 – 4 939 326 = - 121 101
тыс.руб.
Т
пр
(ОА) = -121 101/ 4 939 326 = -0.02
Относительное отклонение (экономия или перерасход) оборотных
активов:
Э
от
= ОА
о
– ОА
б
* В
о
/ В
б
= 4 818 225 – 4 939 326 * 69 263 115/ 66 272 547
= - 343 990
В отчетном периоде по сравнению с предыдущим была относительная
экономия при использовании оборотных активов по сравнению с уровнем
качества их использования в различный период.
Коэффициент оборачиваемости на начало и конец года:
К
об кг
= Выр/ ОА
ср
= 69 263 115/ 4 878 776 = 14.2
К
об нг
= 66 272 547/ ((6 388 477 + 4 939 326)/2) = 5.85
Продолжительность одного оборота на начало и конец года:
Т
нг
= 365/ К
об
= 62 дней
Т
кг
= 26 дней
20
Аудит – http://www.audit-it.ru/
60
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами на конец года:
К
сос кг
= СОС/ОА
ср
= -720 652/ 4 878 776 = -0.15
Коэффициенты загрузки оборотных активов на начало и конец года:
К
з нг
= 1/К
об
= 1/5.85 = 0.17
К
з кг
= 1/ 14.2 = 0.07
Коэффициенты индексации на начало и конец года:
К
ин нг
= ДЗ/ В =2 541 306/ 66 272 547 = 0.04
К
ин кг
= 3 642 180/ 69 263 115 = 0.05
Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности на на
начало и конец года:
К
кз нг
= В/ КЗ
ср
=66 272 547/ ((4 244 329 + 4 608 222):2) = 14.97
Т = 365/ 14.97 = 24 дн
К
кз кг
= 69 263 115/ ((4 244 329 + 5 428 409):2) = 14.32
Т = 365/ 14.32 = 26 дн
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности слегка
снизился, на 0.65, увеличился срок возврата задолженности на 2 дня.
Таблица 16
Показатели выручки и дебиторской задолженности
Показатель
На начало
года
На конец
года
Абсолютное
отклонение,
+,-
Прирост, %
Выручка
66 272 547
69 263 115
2 990 568
4.5
Дебиторская
задолженност
ь
2 541 306
3 642 180
1 100 874
43.3
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности на начало и
конец года:
К
одз нг
= 66 272 547/ ((2 541 306 + 5 104 479):2) = 43.43
Т = 365/ 43.43 = 8 дн
К
одз кг
= 69 263 115/ ((3 642 180 + 2 541 306):2) = 22.4
Т = 365/ 22.4 = 16 дн
61
Таким образом, коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности снизился на 21.03, почти в 2 раза, соответственно увеличился
средний срок возврата дебиторской задолженности на 8 дней, так же в 2 раза,
данная ситуация связана с большим абсолютным отклонением выручки в
отчетном году и существенной разнице между значениями средних дебиторской
задолженностей.
2.6 Анализ прибыли и рентабельности
Таблица 17
Анализ прибыли (убытка) от продаж
Показатель
Предыдущий
период
Отчетный
период
Изменения
Тр,
%
Сумма,
т.руб.
%
Сумма,
т.руб.
%
Сумма,
т.руб.
%
Нетто-выручка
66272547
100
69263115
100
299056
8
-
104.
5
Себестоимость
продаж
55831491
84.2
58926510
85.1
309501
9
0.9
105.
5
Управленческие
расходы
724 558
1.1
691 867
1
-32 691
-0.1
95.5
Коммерческие
расходы
2 958 212
4.5
2984047
4.3
25 835
-0.2
100.
9
Прибыль от
продаж
6 758 286
10.2
6660691
9.6
-97 595
-0.6
98.6
Согласно таблице 17, темп роста себестоимости выше темпа роста нетто-
выручки на 1%, это незначительная разница, но причиной скорее всего является
увеличение некоторых расходов для продажи продукции, которые входят в
себестоимость продукта, а именно – зарплаты. ООО «МАКДОНАЛДС» каждый
год увеличивает зарплату на 3% сотрудников производства, которые работают
на базовой ставке, такие работники составляют 70% от всех.
Доля прибыли от продаж в выручке в базисном году составило 10.2, на
отчетный период наблюдается снижение на 0.6, это связано с увеличением
себестоимости продукции.
Наблюдается незначительное снижение управленческих расходов на 4.5%
или 32 691 тыс.руб., при этом в приложении 3 можно увидеть прирост чистой
62
прибыли, то есть увеличение себестоимости и уменьшение управленческих
расходов положительно отразилось на чистой прибыли.
Таблица 18
Показатели рентабельности, в рублях
Показатель
На начало
года
На конец
года
Абсолютное
изменение,
+,-
Прирост,
%
Рентабельност
ь имущества
0.1
0.16
0.06
60
Рентабельност
ь оборотных
активов
0.58
0.92
0.34
59
Рентабельност
ь собственного
капитала
0.13
0.21
0.08
62
Рентабельност
ь продаж
0.04
0.06
0.02
50
Согласно таблице все показатели рентабельности увеличились на 50% и
более, это связано с тем, что темп роста чистой прибыли определил темпы роста
изучаемых показателей.
В течение анализируемого периода у предприятии имеется прибыль от
продаж в размере 6 660 691 тыс. руб., или 9,6% от выручки. Если сопоставить
такой же период прошлого года, то можно увидеть, что прибыль от продаж
снизилась на 97 595 тыс. руб., или на 1,4%, а доля прибыли от продаж лишь на
0.6%
Наблюдается увеличение как выручки от продаж, так и расходов по
обычным видам деятельности (на 2 990 568 и 3 088 163 тыс. руб.
соответственно). К тому же, если сравнивать динамику, можно заметить, что
изменение расходов (+5,2%) опережает изменение выручки (+4,5%).
Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что
организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные
(управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам
отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).
63
Убыток от прочих операций за весь анализируемый период
составил 686 027 тыс. руб., что на 1 784 225 тыс. руб. (72,2%) меньше, чем
убыток за аналогичный период прошлого года.
21
Влияние основных факторов на показатель рентабельности продаж по
чистой прибыли.
Таблица 19
Показатели деятельности ООО «МАКДОНАЛДС», тыс.руб.
Показатель
Базисный
период
Отчетный
период
Абсолютное
отклонение
Прирост, %
Выручка
66272547
69263115
2990568
4.51
Себестоимост
ь
55831491
58926510
3095019
5.54
Коммерческие
расходы
2958212
2984047
25835
0.87
Управленческ
ие расходы
724558
691867
-32691
-4.51
% к
получению
118709
64933
-53776
-45.3
%к уплате
139232
46387
-92845
-66.68
Прочие
доходы
775016
7554254
6779238
874.72
Прочие
расходы
3224745
8258827
5034082
156.11
Сумма
налогов
-21448
188187
209635
777.41
Чистая
прибыль
4266586
6162851
1896265
44.44
Rп = (В – С – КР – УР + % к получению – % к уплате + ПрД – ПрР +/- Сумма
налогов)/ В *100%
1. Рентабельность продаж по чистой прибыли на начало года:
(66 272 547 – 55 831 491 – 2 958 212 – 724 558 + 118 709 – 139 232 +
775 016 – 3 224 745 – 21 448) / 66 272 547 * 100% = 6.438%;
21
Ваш финансовый аналитик – http://www.finmozg.ru/
64
2. Влияние изменения выручки от продаж на рентабельность продаж по
чистой прибыли:
(69 263 115 – 55 831 491 – 2 958 212 – 724 558 + 118 709 – 139 232 +
775 016 – 3 224 745 – 21 448) / 69 263 115 * 100% = 10.478; 10.478 – 6.438
= 4.04%.
3. Влияние изменения себестоимости на рентабельность продаж по чистой
прибыли:
(69 263 115 – 58 926 510 – 2 958 212 – 724 558 + 118 709 – 139 232 +
775 016 – 3 224 745 – 21 448) / 69 263 115 * 100% = 6.009%; 6.009 – 10.478
= -4.469%.
4. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж
по чистой прибыли:
(69 263 115 – 58 926 510 – 2 984 047 – 724 558 + 118 709 – 139 232 +
775 016 – 3 224 745 – 21 448) / 69 263 115 * 100% = 5.972; 5.972 – 6.009 =
-0.037%.
5. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж
по чистой прибыли:
(69 263 115 – 58 926 510 – 2 984 047 – 691 867 + 118 709 – 139 232 +
775 016 – 3 224 745 – 21 448) / 69 263 115 * 100% = 6.019%; 6.019 – 5.972
= 0.047%.
6. Влияние изменения % к получению на рентабельность продаж по чистой
прибыли:
(69 263 115 – 58 926 510 – 2 984 047 – 691 867 + 64 933 – 139 232 + 775 016
– 3 224 745 – 21 448) / 69 263 115 * 100% = 5.941; 5.941 – 6.019 = -
0.078%.
7. Влияние изменения % к уплате на рентабельность продаж по чистой
прибыли: