15
- количественная определенность, вариантность, достоверность,
ясность и сопоставимость (сравнимость) результатов анализа.
18
Выделяются следующие этапы проведения системного анализа активов
экономического субъекта:
- целевой этап. Объект исследования представляется в качестве
системы, для которой определяют цели и условия функционирования;
- параметрический этап. Выявление параметров функционирования
системы и их представление через обобщающие и частные показатели;
- этап моделирования. С использованием абстрактно-логического
подхода построение принципиальной информационной модели, в целом
раскрывающей логику влияния факторов и формирования основных
показателей;
- факторный этап. Классификация показателей и факторов,
определение взаимосвязей между ними; построение исходных факторных
систем;
- этап апробации. Проверка на достоверность и реалистичность
разработанных моделей и исходных факторных систем. При необходимости
внесение корректив;
- информационный этап. Выделение источников релевантной
информации, ее сбор, тестирование на достоверность и обобщение;
- расчетно-аналитический этап. С использованием полученной
учетной и внеучетной информации работа с моделью, проведение
аналитических процедур и расчетов, документальное оформление результатов
анализа;
- оценочный этап. Интерпретация результатов анализа, формирование
выводов и предложений, аналитическое обоснование оптимальных
управленческих решений.
19
18
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т.
Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. – М.: Проспект – 2015. – С. 270.
19
Ендовицкий Д. А. Системный подход к экономическому анализу активов хозяйствующего субъекта //
Экономический анализ : теория и практика. – 2014. - № 15. – С. 9.
16
В приложении 2 раскрывается место активов в обеспечении
необходимых условий устойчиво развивающегося экономического субъекта,
подтверждается важность значения анализа активов в системе управления
изменениями.
Для представления экономического анализа активов в качестве
самостоятельной системы показателей необходимо разобраться в ее составных
элементах.
В приложении 3 представляется содержание (поэлементный состав)
экономического анализа активов экономического субъекта.
В приложении 4 отражается типовая структура методики
экономического анализа активов экономического субъекта.
Содержание расчетно-аналитического раздела методики экономического
анализа активов обобщается в приложении 5.
1.3. Методика анализа активов
Анализ активов экономического субъекта по данным бухгалтерского
баланса целесообразно проводить в таблице, представляющей собой
аналитический баланс, который позволяет выявить главные тенденции в
динамике и структуре ее статей. Обработка информации, приведенной в
аналитическом балансе, осуществляется методами горизонтального
(динамического), вертикального (структурного) и трендового анализа.
Важнейшим фактором любого производства является эффективное
использование внеоборотных активов экономического субъекта.
Анализ таких видов активов является неотъемлемой частью и этапом
анализа имущественного состояния экономического субъекта. По его
результатам выясняется тип стратегии экономического субъекта в отношении
долгосрочных вложений.
В таблице 2 представлен обзор методик анализа внеоборотных
активов.
17
Таблица 2
Методики анализа внеоборотных активов
Автор
методики
Характеристика методики
Савицкая Г.В.
Предлагает организовать работу по оценке внеоборотных
активов, начиная с изучения их состава, динамики и
структуры. В ходе оценки составляется таблица со
значениями и удельными весами отдельных статей
внеоборотных активов. Следующий этап начинается с
анализа наличия основных средств их структуры и
динамики. Далее необходимо рассмотреть эффективность
использования основных средств. Проводится анализ
эффективности финансовых вложений, если имеются
нематериальные активы, то также проводят оценку их
динамики, структуры и состава по данным баланса и
приложений к нему
20
Селезнева Н. Н. ,
Ионова А. Ф.
Авторы предлагают детально изучить элементы
внеоборотных активов. Первым этапом данной методики
является анализ нематериальных активов. Изучается
доходные вложения в материальные ценности, а также
проводится анализ незавершенного строительства. Авторы
предлагают детально рассмотреть анализ долгосрочных
финансовых вложений путем оценки доходности и рисков
инвестиционных портфелей. Так же проводится анализ
основных средств. В заключении изучается эффективность
использования внеоборотных активов
21
Пласкова Н.С.
По мнению этого автора, анализ внеоборотных средств так же
следует начать с анализа структуры и динамики. Для
соизмерения полученного результата от использования
внеоборотных активов в хозяйственной деятельности
рассчитываются показатели эффективности, такие как
коэффициенты отдачи и рентабельности. Так же особое
внимание уделяется исследованию движения и состава
основных средств и нематериальных активов
22
Сходства данных методик заключается в том, что все авторы
выделяют структурно-динамический анализ внеоборотных активов.
Отличие заключается в количестве этапов и системе исследуемых
показателей.
20
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 315.
21
Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации : учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф.
Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Юнити-Дана, 2015. – С. 251.
22
Пласкова Н.С. Экономический анализ. М.: Эксмо, 2014. – С. 102.
18
Более полную характеристику состояния внеоборотных активов дает
использование комбинированной методики, которая включает несколько
этапов.
На первом этапе анализа проводится оценка динамики и структуры
внеоборотных активов экономического субъекта.
Наиболее общую оценку структуры дает коэффициент соотношения
внеоборотных и оборотных активов:
Квн/о = ВНА / ОА , (1)
где ВНА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы.
Данный коэффициент характеризует степень обеспеченности
внеоборотных активов собственными средствами.
Необходимо так же определить долю внеоборотных активов в общей
сумме активов экономического субъекта.
Уд. Вес ВНА = ВНА / А X 100, (2)
Более подробную структуру и динамику внеоборотных активов
экономического субъекта определяют при помощи горизонтального и
вертикального анализа бухгалтерского баланса.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и
относительные изменения величин различных статей баланса за
определенный период, а в ходе вертикального анализа вычисляется их
удельный вес.
Методика расчета показателей эффективности использования
внеоборотных активов представлена в таблице 3.
Чаще всего, основные средства занимают большой удельный вес во
внеоборотных активах экономического субъекта, поэтому в ходе анализа
19
особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры
основных средств.
23
Таблица 3
Методика расчета показателей эффективности
использования внеоборотных активов экономического субъекта
Показатель
Формула
Характеристика
1
2
3
Нематериальные активы
Отдача
нематериальных
активов (НМА)
Впродаж / НМА ср,
где
Впродаж – выручка от
продаж, руб.;
НМА ср. - средняя сумма
нематериальных активов
Характеризует объем выручки,
приходящейся на единицу
нематериальных активов
экономического субъекта
Емкость НМА
НМАср / Впродаж
Показывает стоимость
нематериальных активов,
которые приходятся на одну
денежную единицу выпущенной
предприятием продукции
Рентабельность
НМА
ЧП / НМАср,
где ЧП – сумма чистой
прибыли, руб.
Отражает степень эффективности
использования НМА
24
Основные средства
Фондоотдача
Впродаж / ОСср, где ОСср
- среднегодовая стоимость
основных средств
Характеризует объем выручки,
приходящейся на единицу
основных средств экономического
субъекта
Фондоемкость
ОСср / Впродаж
Показывает стоимость основных
средств, которые приходятся на
одну денежную единицу
выпущенной экономическим
субъектов продукции
Фондорентабель
ность
ЧП / ОСср
Отражает степень эффективности
использования ОС
Фондовооруженн
ость
ОСср / ССЧ,
где ССЧ – средняя
численность работнков
Показатель, характеризующий
стоимость основных средств,
приходящихся на одного
работника
Внеоборотные активы - общая величина
Отдача ВНА
Впродаж / ВНАср,
где ВНАср -
среднегодовая стоимость
внеоборотных активов
Характеризует объем выручки,
приходящейся на единицу
внеоборотных активов
экономического субъекта
23
Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика /
Под ред. проф. Л. Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2015. – С. 36.
24
Аксенов А.П. Нематериальные активы: структура, оценка, управление / А.П. Аксенов. – М.: Финансы и
статистика – 2013. – С. 56.
20
Продолжение таблицы 3
1
2
3
Емкость ВНА
ВНАср / Впродаж
Показывает стоимость
внеоборотных активов, которые
приходятся на одну денежную
единицу выпущенной
экономическим субъектом
продукции
Рентабельность
ВНА
ЧП / ВНАср
Отражает степень эффективности
использования внеоборотных
активов
Изучение оборотных средств начинают с выявления изменений,
происшедших за отчетный период, а также с сопоставления фактических
данных с нормативом (если они устанавливаются).
Крылов С.И. отмечает, что все активы в бухгалтерском балансе, в
том числе и оборотные, отражены по степени возрастания их ликвидности.
Поэтому в процессе анализа рассчитывается удельный вес каждого вида
оборотных активов в их общей величине и в общей стоимости имущества
экономического субъекта.
Запасы обусловлены необходимостью безопасности экономического
субъекта при колебании продаж, но они должны быть в определенных
минимальных размерах, так как излишний объем материальных запасов
отвлекает капитал для их финансирования, требует дополнительных затрат на
их хранение.
25
В процессе совершения хозяйственно-финансовых операций по продаже
товаров возникает дебиторская задолженность. Анализ дебиторской
задолженности проводится с подразделением ее на долгосрочную и
краткосрочную, в том числе просроченную, из которой срок просрочки
превышает три месяца.
Для раскрытия реального движения денежных средств в
экономическом субъекте оценивается синхронность их поступления и
расходования, выделяются и анализируются все направления поступления и
25
Крылов С.И. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации / С.И. Крылов // Финансовый
вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2015. - № 3. – С. 15.
21
выбытия денежных средств как в целом, так и по текущей, инвестиционной и
финансовой деятельности.
Источниками формирования оборотных средств являются собственные,
заемные и дополнительно привлеченные средства. За счет собственных
источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть
оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет
экономическому субъекту свободно маневрировать, повышать
результативность и устойчивость своей деятельности.
26
Важным аналитическим этапом в исследовании оборотных активов
является анализ и оценка показателей эффективности их использования,
основными из которых являются показатели оборачиваемости.
Период времени, в течение которого совершается полный кругооборот
оборотных средств, называется операционным циклом. Операционный цикл -
это период времени от момента поступления товаров до момента их отгрузки
или отпуска покупателю.
Финансовый цикл - это период времени от момента оплаты счетов
поставщиков товаров (погашение кредиторской задолженности) до момента
получения денег за реализованные товары (погашение дебиторской
задолженности покупателем). Чем больше финансовый цикл, тем ниже
платежеспособность экономического субъекта и тем выше потребность в
оборотных средствах. Для определения времени операционного и финансового
циклов рассчитывается период оборачиваемости или средняя
продолжительность отрезка времени по отдельным элементам оборотных
средств: период оборачиваемости материальных запасов, период
оборачиваемости дебиторской задолженности, период оборачиваемости
кредиторской задолженности.
27
На основе этих показателей оборачиваемости определяется
длительность финансового цикла как разность между временем
26
Морозова В.Л. Проблема формирования рациональной структуры оборотных активов «платежеспособной»
организации / В.Л. Морозова // Экономический анализ: теория и практика. - 2016. - № 14. – С. 36.
27
Надеин А. Проблемы управления активами /А. Надеин // ТЭК сегодня.- 2016. - № 5. - С. 31.
22
оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, представляющим
длительность операционного цикла, с одной стороны, и продолжительностью
оборачиваемости кредиторской задолженности - с другой.
28
Для анализа эффективности использования оборотных средств
используются показатели, представленные в таблице 4.
Таблица 4
Методика анализа эффективности использования оборотных
активов
Показатель
Формула
Характеристика
1
2
3
Коэффициент
оборачивае-
мости (Коб)
Коб =В /ОАср
Коб =Д/ Доб
Характеризует размер выручки (В) в
расчете на один рубль средней величины
оборотных активов (ОАср). Данный
показатель также называют скоростью
обращения оборотных средств,
показывающей количество раз или число
кругооборотов, которые они совершают
за анализируемый период. Рост
коэффициента оборачиваемости в
динамике свидетельствует об ускорении
оборачиваемости оборотных средств, то
есть на каждый вложенный рубль
оборотных средств увеличивается объем
продаж, то есть оборотные средства
рационально и эффективно используются.
Коэффициент оборачиваемости также
может быть рассчитан делением количества
дней анализируемого периода (Д) на
продолжительность одного об. в днях (Доб)
Длительность
одного
оборота в
днях (Доб)
Доб = ОАср / Тодн
ОАср = (1/2 ОА1 +
ОА2 + … + 1/2
ОАn)/(n-1),
где ОА1, ОА2, ОАn –
стоимость оборотных
средств на первое
число каждого
месяца;
n - число месяцев.
Отношение среднего остатка оборотных
средств к однодневному товарообороту за
анализируемый период (Тодн). Чем
быстрее оборотные средства совершают
кругооборот, тем лучше и эффективнее
они используются. Средний остаток
оборотных средств определяется как
средняя хронологическая моментного ряда,
исчисляемая по совокупности значений
показателя в разные моменты времени
Коэффициент
закрепления
(загрузки)
оборотных
средств (Кз)
Кз = ОАср / Т
Показатель, обратный коэффициенту
оборачиваемости, показывает величину
оборотных средств на 1 руб.
реализованных товаров. Снижение данного
показателя в динамике свидетельствует о
повышении эффективности использования
оборотных средств
28
Морозов С. Управление активами / С. Морозов // Аудит и налогообложение. - 2013. - № 8. - С. 23.
23
Продолжение таблицы 4
1
2
3
Рентабель-
ность
оборотных
активов (Роа)
Роа = Чп / ОАср x
100%
Является обобщающим показателем
эффективности их использования, и
определяется как соотношение чистой
прибыли (Чп) или иного финансового
результата к средней величине оборотных
активов
Расчет
дополни-
тельно
привлечен-
ных в оборот
или
высвобожден
ных из
оборота
оборотных
средств
(ДП(В))
ДП(В)= Тод(ф) х
ΔДоб,
где Тод(ф) -
однодневная
выручка от продажи
товаров отчетного
периода;
ΔДоб – изменение
длительности одного
оборота в днях.
Углубленный анализ эффективности использования оборотных активов,
как отмечает Морозова В.Л., проводится с помощью частных показателей
оборачиваемости и рентабельности, рассчитываемых по каждому их виду:
товарно-материальным запасам; дебиторской задолженности; денежным
средствам и финансовым вложениям. Такой анализ позволяет выявить резервы
повышения эффективности использования оборотных средств.
29
Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности
в оборотных средствах, приросту объемов продаж и, значит, увеличению
получаемой прибыли.
30
Основными источниками информации для анализа оборотных
активов экономического субъекта служат его бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, пояснения к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, данные
первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют
отдельные статьи баланса.
29
Морозова В.Л. Проблема формирования рациональной структуры оборотных активов «платежеспособной»
организации / В.Л. Морозова // Экономический анализ: теория и практика. - 2016. - № 14. – С. 38.
30
Морозов С. Управление активами / С. Морозов // Аудит и налогообложение. - 2013. - № 8. - С. 25.
24
По результатам исследования теоретических основ анализа активов
экономического субъекта определено, что активы составляют совокупность
имущества экономического субъекта. Именно они обеспечивают
эффективность производства и максимизацию прибыли. Структурно они
представлены внеоборотными и оборотным активами.
Внеоборотные активы наиболее полно характеризуют имущественной
положение экономического субъекта. Их состояние и эффективное
использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной
деятельности предприятия. Комплексный анализ данной группы активов
позволяет сделать обоснованные выводы.
Оборотные активы являются важнейшим ресурсом в обеспечении
текущего функционирования экономического субъекта, и представляют собой
наиболее мобильную часть его имущества. Состояние и эффективность их
использования - одно из главных условий успешной деятельности субъекта
хозяйствования, так как недостаток средств, авансируемых на приобретение
оборотных активов, может привести к сокращению объемов продаж, а
излишнее отвлечение средств в них, превышающее действительную
потребность, приводит к неэффективному их использованию.