15
(услуги) организации. Поэтому анализ активов и имущественного положения
организации должен учитывать всю доступную для аналитика информацию,
прямо или косвенно характеризующую имущество организации. Тем не менее
следует подчеркнуть, что основным источником исходных данных для анализа
активов и имущественного положения является бухгалтерская (финансовая)
отчетность организации.
Прежде чем, подробно рассматривать отчетность в качестве источника
информации для анализа активов и имущественного положения, заметим, что
информация для анализа должна быть полезной. При этом полезность
информации заключается в том, что она должна отвечать ряду критериев,
которые представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Критерии полезности информации для анализа
Достоверность, правдивость, уместность, своевременность, понятность,
нейтральность и сопоставимость являются важнейшими характеристиками
информации, которая может быть использована в процессе анализа активов и
имущественного положения организации
11
.
Интерес к имущественному положению и активам организации может
исходить как от внутренних пользователей финансовой (бухгалтерской)
информации, так от внешних пользователей. В результате все пользователи
делятся на внешних и внутренних. Анализ активов и имущественного
положения организации внешними пользователями осуществляется на основе
наиболее доступных источников информации об организации, а именно
публичной отчетности. В то же время внутренние пользователи имеют доступ к
более широкому набору информации, который включает помимо финансовой
отчетности, множество поясняющей внутренней информации: управленческие
11
Экономический анализ: учебник / А.Е. Суглобов, Б.Т. Жарылгасова [и др.] - М.: РИОР: ИНФРА-М, 2018. С.
45
16
отчеты, данные бухгалтерского учета, статистические материалы,
предназначенные для внутреннего пользования. Тем не менее для
формирования общей оценки имущественного положения организации
зачастую достаточно информации, содержащейся в публичной отчетности
организации. Рассмотрим содержание и структуру бухгалтерской (финансовой)
отчетности организации как источника данных для анализа активов и ее
имущественного положения.
Основным источником информации об активах и имущественном
положении организации является годовая отчетность, которая включает
бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, а также приложения к
ним. Необходимо отметить, что основной формой отчетности, в которой
отражены данные об имуществе организации выступает баланс. Баланс
отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств
хозяйствующего субъекта на определенную дату
12
. Данная отчетная форма
представляет собой таблицу, состоящую из двух частей: актив и пассив. Активы
предприятия представляют собой имущество, которым оно располагает и
использует в процессе функционирования. Пассивы предприятия – это
источники финансирования имущества, которые могут быть как собственными,
так и заемными. В приложении 2 представлена структура бухгалтерского
баланса.
В части активов отражено имущество организации, которое разделено
на две части: внеоборотные активы и оборотные. Следует отметить, что активы
в балансе располагаются по степени увеличения их ликвидности. Таким
образом, вверху таблицы представлены нематериальные активы, основные
средства, а в самом низу таблицы денежные средства и денежные эквиваленты,
а также прочие оборотные активы.
В части пассивов различают три раздела: капитал и резервы,
долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. В разделе капитал и
резервы включены собственные источники финансирования (уставный капитал,
12
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.И. Иванова, А.С. Бобылева – М.:КноРус, 2018, С. 62
17
нераспределенная прибыль, резервный фонд, дополнительный капитал).
Долгосрочные обязательства включают заемные средства сроком погашения
более 12 месяцев (займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства,
прочие долгосрочные обязательства). В разделе краткосрочные обязательства
отражаются заемные и привлеченные источники финансирования сроком
погашения менее 12 месяцев. Заметим, что источники финансирования в
пассиве баланса группируются и располагаются по возрастанию степени
срочности погашения обязательств.
Итоги баланса в активе и итоги баланса в пассивы при правильном
составлении баланса должны быть одинаковыми, что означает равенство между
активом и пассивом баланса.
В балансе отражены данные на 31 декабря трех периодов: отчетный
период, предыдущий отчетному периоду и предыдущий предыдущему периоду.
Содержание в балансе трех периодов, позволяет аналитикам проследить
динамику статей и структуры в балансе, а также соблюдать преемственность и
сопоставимость данных об активах и пассивов.
Баланс бухгалтерский, составленный на определенную дату, позволяет
оценивать текущее имущественное состояние организации, а сопоставление
данных бухгалтерского баланса, составленного на разные даты, — проследить
изменение ее имущественного состояния во времени
13
.
К бухгалтерскому балансу составляются приложения, которые поясняют
и дополняют информацию, содержащуюся в балансе. Так составляется
приложение отражающие остатки и движение основных статей бухгалтерского
баланса, а именно нематериальных активов, основных средств, запасов,
дебиторской и кредиторской задолженности.
Бухгалтерский баланс связан с другими формами отчетности. Поэтому
для расчета ряда показателей, которые формируют оценку имущественного
состояния организации используются данные и других форм.
13
Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие /Т.А. Пожидаева.- 4-е изд., стер.-М.:
Кнорус, 2016.С. 31
18
Чтение баланса обеспечивает пользователей бухгалтерской отчетности
позволяет увидеть реальное имущественное положение организации, а именно
стоимость и удельный вес каждой статьи баланса к итогу баланса, стоимость и
удельный вес статей баланса между собой. Использование данных
бухгалтерского баланса при оценке имущественного положения организации
позволяют определить ряд качественных характеристик таких как:
ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость
14
.
Для оценки эффективности использования активов применяются данные
отчета о финансовых результатах, который включает информацию о выручке
организации, ее расходах и прочих доходах. Кроме того, в отчете о финансовых
результатах отражены основные виды финансовых результатов, а именно
валовая прибыль (убыток), прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до
налогообложения и чистая прибыль (убыток).
1.3 Имущество предприятия как индикатор финансового состояния
предприятия
Экономический потенциал организации может быть охарактеризован
двояко: с позиции имущественного положения организации и с позиции ее
финансового положения. Обе эти стороны взаимосвязаны - нерациональная
структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению
финансового положения и наоборот
15
. Так, изношенность оборудования,
несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении
производственной программы. Неоправданное омертвление средств в
производственных запасах, дебиторской задолженности может сказаться на
своевременности текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств -
привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с
кредиторами.
Поэтому анализ имущества организации является основой
формирования в том числе и оценки финансового состояния. В этих условиях
14
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и
доп. – М.: Юрайт, 2019, С. 55
15
Теплова Т.А., Берзон Н.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: КноРус, 2015. С. 218
19
особое значение приобретают: экономический анализ имущественного
положения предприятий, анализы ликвидности и платежеспособности,
финансовой устойчивости, оценка деловой активности и эффективности их
хозяйственной деятельности
16
.
Так осуществляя горизонтальный анализ, можно изучить удельный вес
каждой статьи имущества организации, источников его формирования и в то же
время оценить рациональность структуры имущества для оценки финансового
состояния. Например, если удельный вес обязательств организации по займам
выше, чем удельный вес собственного капитала – это сигнализирует о
нестабильном состоянии организации и ее зависимости от заемщиков. Если
удельный вес запасов выше, чем удельный вес денежных средств – это говорит
о возможном «затаривании» складов товарами и невозможности предприятия
быстро погасить срочные обязательства.
При вертикальном анализе, демонстрируется динамика каждой из статей
имущества за несколько периодов. Так, на основании полученных данных в
абсолютном отклонении, можно построить график, где наглядно видно
насколько сильны отклонения, в какую сторону и насколько они
синхронизированы. Также, при вертикальном анализе, рассчитывается темп
роста, как абсолютных показателей, так и удельного веса каждой статьи. Таким
образом, в процентом выражении определяют рост или снижение каждого из
показателей
17
.
Рассматривая имущество как индикатор финансового состояния
необходимо оценивать не только его структуру, но и рассчитывать ряд
показателей, которые будут характеризовать состояние имущества. При этом
подчеркнем, что различают состояние внеоборотных активов и оборотных
активов.
16
Кнауб И.В. Имущество организации как основа деятельности хозяйствующего субъекта / сборник научных
трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 14 томах. 2017. Из-во: Юком
(Тамбов) / [Электронный источник] URL: http://elibrary.ru/item.asp?id=23476165
17
Кузьмина С.Р. Методика анализа имущества предприятия / С.Р. Кузьмина // В сборнике: V Лужские научные
чтения. Современное научное знание: теория и практика материалы международной научной конференции. —
2015. С. 322
20
Особое внимание следует уделить долгосрочным или постоянным
активам, формирующим имущественный потенциал организации, а именно
внеоборотным активам. Приведем основные показатели, рассчитываемые и
анализируемые в процессе анализа внеоборотных активов:
1. Коэффициенты, характеризующие состояние внеоборотных активов
18
:
а) коэффициент износа основных средств. Коэффициент рассчитывается
по следующей формуле:
(1)
где А – сумма начисленной амортизации;
ОСп – первоначальная стоимость основных средств.
б) Коэффициент годности основных средств (КГ):
(2)
2. Коэффициенты движения основных средств:
а) Коэффициент выбытия основных средств (Квыб.). Он характеризует
долю выбывших основных средств в общей их сумме:
(3)
где ОСвыб. – стоимость выбывших в течение года основных средств.
б) Коэффициент обновления основных средств (Кобн.). Он
характеризует долю вновь введенных основных средств в общей их сумме:
(4)
где ОСввед. – стоимость введенных в течение года основных средств;
ОСк.г. – стоимость основных средств на конец года.
в) Коэффициент прироста основных средств (Кприр.). Он характеризует
прирост основных средств в общей их сумме:
(5)
Данные коэффициенты могут рассчитываться и для нематериальных
активов. Следует заметить, что коэффициенты отражают движение
внеоборотных активов и соответственно позволяют судить о политике
18
Акулич, В.В. Методика анализа основных средств /В.В. Акулич//Планово-экономический журнал. -2019. №7.
С.31
21
обновления внеоборотных активов.
На следующем этапе анализа внеоборотных активов исследуется
эффективность использования данных активов, для чего рассчитываются
показатели фондоотдачи, фондоемкости и рентабельности:
19
1. Коэффициент фондоотдачи основных средств (Фо.):
(6)
где В – выручка от реализации продукции;
ВА – среднегодовая стоимость основных средств.
2. Коэффициент фондоемкости (Фе):
(7)
3. Рентабельность основных средств (фондорентабельность):
(8)
где П – прибыль от реализации продукции.
4. Коэффициент инвестиционной активности (КИА):
????
????
(9)
где НС – незавершённое строительство;
ДВ – доходные вложения в материальные ценности.
Данные коэффициенты отражают общую динамику эффективности
использования внеоборотных активов.
С экономической точки зрения важным является определение того,
насколько эффективно использовались основные средства, была ли экономия
капвложений в технику и другие показатели. Относительная экономия
основных средств определяется по формуле
20
:
(10)
где ОС1 и ОС0 – среднегодовая стоимость основных средств в отчетном
и предыдущем периоде;
IВ – индекс объема производства.
19
Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: Инфра-М, 2018.
С. 123
20
Воронцова Н.Н. Показатели оценки эффективности и интенсивности использования основных средств
предприятия // Молодой ученый. - 2016. - № 30, С. 166
22
Используя изменение фондоемкости, также можно оценить
относительную экономию (перерасход) основных средств предприятия:
???? ???? (11)
где Фе1 и Фе0 – фондоемкость в отчетном и базисном периоде;
В1 – выручка от продаж в отчетном периоде.
Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о наличии
относительной экономии средств, вложенных в основные средства.
1.4 Сущность анализа оборотных активов
В качестве основной цели анализа оборотных активов предприятия
определяется оценка уровня обеспеченности оборотными активами и выявление
резервов повышения эффективности их использования.
Основные задачи анализа оборотных активов определяются их значением
и экономическим содержанием.
Так, например Лысенко Д.В. считает, что задачами анализа оборотных
активов (средств) являются:
- анализ и оценка обеспеченности предприятия оборотными активами в
целом и в разрезе их отдельных видов;
- анализ и оценка основных источников формирования оборотных
активов и их достаточности;
- анализ и оценка основных показателей эффективности использования
оборотных активов;
- выявление внутренних резервов по наиболее эффективному
использованию оборотных активов.
21
По мнению Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. считают,
что задачами анализа оборотных активов являются:
- анализ состава, структуры и динамики оборотных активов;
- анализ абсолютных и относительных показателей оценки ликвидности;
- расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости
21
Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - М.:
Инфра–М, 2019. С 239
23
оборотных активов;
- оценка эффективности использования оборотных активов.
22
Анализ оборотных активов начинается с оценки динамики общей
величины активов с помощью сравнительного анализа данных бухгалтерского
баланса предприятия. Затем осуществляется расчет доли оборотных активов в
общей величине имущества предприятия по формуле
23
:
(12)
где dОА – доля оборотных активов;
ОА – сумма оборотных активов;
При этом анализируется динамика изменения доли оборотных активов в
течение нескольких отчетных периодов.
Далее проводится анализ состава оборотных активов и оценивается
динамика изменений каждого составляющего вида оборотных активов. Кроме
того, проводится структурный анализ состава оборотных активов и
определяются изменения удельных весов оборотных активов в структуре
имущества.
В силу того, что оборотные активы различаются по степени
ликвидности, в рамках анализа необходимо осуществлять расчет основных
показателей ликвидности активов.
Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия – чистые
оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые
останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных
обязательств.
Общим показателем ликвидности оборотных активов является
показатель текущей ликвидности, который рассчитывается по формуле:
(13)
Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия
22
Маркарьян, Э. А., Герасименко, Г. П., Маркарьян, С. Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: КноРус,
2017 С.69
23
Полянская Н.М. Анализ оборотных активов предприятия: организационно-методические основы и практика
применения // Экономический анализ: теория и практика – 2018 –Т.17, №3 – С.541
24
оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения
его срочных обязательств и в норме он должен превышать 2.
Этот коэффициент используют в качестве одного из основных
показателей платежеспособности и ликвидности, так как он показывает, в какой
степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его
оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в
денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.
Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле:
????
????
(14)
Значение показателя в норме должно быть больше или равно 1.
Этот коэффициент позволяет лучше, чем коэффициент текущей
ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в
состав активов их наиболее ликвидную часть.
Коэффициент абсолютной ликвидности можно рассчитать по формуле:
(15)
Чем больше величина этого коэффициента, тем больше гарантия
погашения долгов. Нормальное ограничение, когда Каб.л. ≥ 0,2
Далее необходимо отметить, что анализ оборотных активов
рассматривается с позиции их финансирования и в частности речь идет об
оценке достаточности собственных источников финансирования для
обеспечения запасов организации. При этом показатели, достаточности
собственных источников финансирования в то же время позволяют судить о
состоянии финансовой устойчивости организации. Для этого используется
система абсолютных показателей, представленная в таблице 1 приложения 3.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования
24
.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
???? (16)
24
Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Юрайт, 2015. С.223