15
— динамики затрат на поддержание ОС в должном работоспособном
состоянии и отражения их на себестоимости продукции;
— влияния осуществленных капвложений на структуру внеоборотных
активов и эффективность бизнеса;
— разумности привлечения в капвложения заемных средств
12
.
Грамотное управление средствами в обороте (ОА) позволяет
эффективно привлекать кредитные источники для финансирования текущей
деятельности. Для оценки кредитоспособности субъекта хозяйствования, банки
пользуются общеизвестными индикаторами оценки финансово-хозяйственной
деятельности. На основе ранжирования индикаторов субъекту присваивается
определенный рейтинг, от которого зависят условия кредитования, в том числе
кредитная ставка, объем обеспечения и срок кредитования.
Оборотные активы также могут быть обеспечением по кредитным
обязательствам. Наличие системы аналитических индикаторов значительно
облегчает диалог с налоговыми органами, если необходимо объяснить причины
возникновения сезонных убытков. Оборотные активы могут послужить
причиной превышения вычетов по НДС над суммой НДС к начислению
13
.
В итоге, за счет проведения анализа имущественного положения:
1) возможно своевременно обнаружить и исключить всевозможные
недостатки, присутствующих в финансовой деятельности хозяйствующего
субъекта, а также выявить резервы, позволяющие улучшить финансовое
состояние субъекта анализа и его платежеспособность;
2) предсказать всевозможные результаты в ближайшем будущем, а
также определить экономическую рентабельность субъекта анализа, в
соответствии с его реальными условиями хозяйственной деятельности;
3) на основании итогов анализа, разработать определенные мероприятия,
позволяющие более эффективно использовать финансовые ресурсы и
позволящие укрепить финансовое состояние хозяйствующего субъекта.
12
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия/ М.: ИНФРА-М, 2016. - 610 c.
13
Князькова Е. С. К вопросу об управлении оборотными активами предприятия // Молодой ученый. — 2017. —
№37. — С. 55-60. — URL https://moluch.ru/archive/171/45647/ (дата обращения: 29.11.2018).
16
1.2. Сравнительная характеристика методик анализа и системы
показателей анализа имущественного положения предприятия и
эффективности использования его активов
Анализ имущественного положения хозяйствующего субъекта
представляет собой достаточно сложную процедуру, требующую к себе
пристального внимания и профессионального подхода. Благодаря данной
процедуре руководство субъекта хозяйствования сможет понять, насколько
эффективными являются предпринимаемые ею действия, в то время как ее
потенциальные партнеры смогут узнать о платежеспособности интересующего
их субъекта и его возможности исполнять взятые на себя обязательства
Существуют множество методов и методик анализа имущественного
положения хозяйствующего субъекта, и выбор нужной зависит от конкретных
задач, поставленных перед собой, и необходимого объема информации.
Методики анализа имущественного положения субъекта можно найти в
трудах В.В. Ковалева
14
, Е.В. Негашева, В.И. Подольского
15
, Г.В. Савицкой
16
,
Р.С. Сайфулина и А.Д. Шеремета
17
и других авторов (см. табл. Прил.1.1).
Из предлагаемых методик анализа имущественного состояния субъекта,
к наиболее содержательной и полной для дальнейшего заключения , относят
методику В.И. Подольского. Автор уделил особое внимание подробному
описанию этапов проведения анализа. Итоговые данные, полученные благодаря
методике В.И. Подольского, дают возможность определять фазу жизненного
цикла субъекта, которой соответствует его финансовое состояние, что
позволяет сделать прогноз для субъекта анализа на перспективу.
Впрочем, несмотря на все положительные моменты, данная методика
как и методика В.В. Ковалева, предназначается для внутреннего анализа
финансового состояния субъекта, по причине используемой для нее
информации (бухгалтерского и производственного учета).
14
Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В.
Ковалев. - М.: Проспект, 2015. - 1000 c.
15
Подольский В.И. Аудит: Учебник / Под ред. проф. В.И. Подольского. — 6-е изд.,— М.:,2016. - 687 с.
16
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / М.: Инфра-М, 2014. — 536 с.
17
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организациях: М.:
Инфра-М, 2013. – 208
17
При обращении к методикам А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина и Г.В.
Савицкой, отметим, что методики указанных авторов предполагают проведение
внешнего анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Вертикальный и горизонтальный анализ — два наиболее часто
используемых метода, применяемые многими субъектами для анализа
финансовой отчетности и повышения доходов субъектов, поддержания
стабильного положения хозяйствующего субъекта (см.табл. Прил.1.2).
Одним из наиболее важных приемов — это анализ финансовой
отчетности с последующим изучением всех абсолютных величин, указанных в
ней. При этом стоит отметить тот факт, что, несмотря на свою значимость,
данных недостаточно, так как только на их основе нельзя определить динамику
ключевых индикаторов, а также уточнить роль и место хозяйствующего
субъекта среди своих контрагентов, что является наиважнейшим фактом в
условиях реалий современного рынка. Обеспечивается прием за счет:
— построения сравнительных таблиц, с последующим определением
относительного и абсолютного отклонений;
— учет исчислений показателей за определенный промежуток времени к
конечному показателю в процентах;
— учет исчислений относительных отклонений относительно базисного
года в процентах
18
.
Помимо абсолютных индикаторов, какие непосредственно относятся к
разным компонентам финансового состояния, возможно использование и
финансовые индикаторов, либо относительных показателей, распределяющихся
на индикаторы координации и индикаторы распределения (табл.Прил.1.3).
Помимо финансовых индикаторов, в ходе выполнения анализа
учитываются и абсолютные индикаторы, вычисление каких производится на
основании отчетной информации. За счет данных индикаторов и формируются
критерии, с помощью которых субъект анализа сможет оценить качество
финансового состояния своей компании либо деятельности контрагента.
18
Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах: Учебное пособие / Москва: М, 2016. - 224 c.
18
Для упрощения часто между терминами «активы» и «имущество» ставят
знак равенства. В общем смысле, активы субъекта хозяйствования – это
совокупность его имущества и денежных средств.
Для проверки баланс на активе, необходимо проанализировать:
1) какие статьи растут либо уменьшаются, насколько быстро это
происходит и как данное оказывает влияние на валюту баланса;
2) размер постоянных и текущих средств на конец отчетного периода;
3) процент в общей сумме задолженности дебиторов и ТМЦ (товарно-
материальных запасов);
4) размер труднореализуемых средств и их изменение ;
5) размер высоколиквидных средств и их изменение за отчетный период;
6) определение убыточных статей;
7) соотношение (в динамике) изменения дебиторской к кредиторской
задолженностях хозяйствующего субъекта,
8) соотношение заемного капитала к собственному капиталу
19
.
Анализируя имущественное положения компании , на основе Формы
№1, производят вычисления ключевых показателей (табл. Прил.1.4).
В зависимости от происходящих с имуществом процессов сальдо дебета
(актива) и кредита (пассива) баланса может увеличиваться, уменьшаться либо
оставаться неизменным, а разделов должно быть постоянным, а конкретно:
Актив (в разрезе группировки собственного имущества компании) =
Пассив (в разрезе группировки источников финансирования и целевого
предназначения) (1)
Валюта баланса — это итоговый показатель двух больших разделов
баланса , в строках с названием «Баланс» и кодировкой: 1600 — валюта баланса
по активам; 1700 — валюта по пассивам (прил.4 к приказу № 66н).
Величина капитала (К) — это та сумма хозяйственных средств, которая
находится в распоряжении самого субъекта хозяйствования, при этом она
равна итогу бухгалтерского баланса-нетто (либо Валюте Баланса)
:
К = стр.1600=стр. 1700=итог баланса (либо валюта баланса) (2)
19
Дыбаль С. В. Финансовый анализ в концепции контроллинга / М.: Бизнес-пресса, 2018. - 352 c.
19
Величина собственного капитала — понятие содержит совокупность
следующих компонентов: уставный, добавочный, а также резервный капитал;
собственные акции, выкупленные у акционеров; нераспределенная прибыль
субъекта; итоги переоценки внеоборотных активов хозяйствующего субъекта
Вычислить величину СК по традиционному методу очень просто. Для
этой цели достаточно определиться с тем, какая цифра указана в строке баланса
1300. То есть формула СК в данном случае такова:
Ск = стр. 1300 (3)
Впрочем, по своей сути собственный капитал отвечает понятию «чистые
активы». Для расчета чистых активов существует утвержденная Минфином
России формула, основанная на данных баланса (Форма 1), но принимающая их
в расчет с учетом некоторых нюансов, а конкретно:
Ск = (стр. 1600 – ДУО) – ((стр. 1400 + стр. 1500) – ДБП) (4)
Где: строки 1400 (долгосрочные обязательства); строки 1500
(краткосрочные обязательства); строки 1600 (активы)
20
.
Чаще всего для оценки используется средняя величина собственного
капитала за год, позволяющий наиболее точно определить его колебания во
времени. Формула расчета показателя такова:
Ск = (Ск в начале года + Ск в конце года) / 2 (5)
Данные берутся из баланса за соответствующие отчетные периоды.
Крайне желательно, чтобы величина собственного капитала либо чистых
активов была выше, чем величина уставного капитала субъекта анализаВ ином
случае фирма, если это ООО, подлежит ликвидации (п. 4 ст. 90 ГК РФ); либо
нужно будет увеличивать уставный капитал ООО до величины чистых активов.
Подобный сценарий возможен также в отношении АО (подп. 2 п. 6 ст.
35 закона № 208-ФЗ). Данный критерий очень важен, прежде всего, с точки
зрения сохранения инвестиционной привлекательности бизнеса. Бизнес обязан
окупать себя, обеспечивая приток новых капиталов
21
.
20
Рудковская Е. А. Оборотные активы предприятия / Е. А. Рудковская, Е. В. Титова // Научно-образовательный
потенциал молодежи в решении актуальных проблем XXI века. 2016.№ 5. С. 184–187
21
Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств/ М.: Бухгалтерский учет, 2013. -- 673 с.
20
Собственные оборотные средства (СОС) – это величина собственных
средств, находящихся в обороте компании. Формула показателя по балансу:
СОС = стр.1300 - стр.1100=итого раздел III-итого раздел I (6)
Привлеченный (заемный) капитал (ПК) –сумма долгосрочных (ДО) и
текущих обязательств (ТО), характеризующих сумму задолженности на
отчетную дату, формула показателя по бухбалансу такова::
ПК = стр. 1400 + стр. 1510 + стр. 1520 + стр. 1550 (7)
Текущие активы (ТА) (либо «мобильные», «оборотные средства»)-
характеризуют средства, которые находятся в запасах, затратах, денежных
средствах , а также в дебиторской задолженности; итог раздела II бухбаланса:
ТА = итог раздела II баланса = стр. 1200 (8)
Текущие обязательства (ТО) (либо краткосрочные), – это
задолженность, которая подлежит погашению в течение года, формула Ф1:
ТО = стр. 1510 + стр. 1520=заемные средства + кредиторская
задолженность (9)
Долгосрочные активы (ДА) либо «иммобилизованные активы» – это
сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, какие в отличие от
оборотных средств (мобильных активов) обращаются медленнее и
определяются по итогу первого раздела актива баланса:
ДА = итог раздела I (Внеоборотные активы)= стр. 1100 (10)
Долгосрочные обязательства (ДО) – это кредиты и займы компании
«КонТраст», полученные на длительный период (более одного года):
ДО = итог раздела IV (Долгосрочные обязательства)=стр. 1400 (11)
Проводя анализ, следует отследить изменение статей во времени и их
долю в сумме валюты. Если возможно определить причину таких изменений, то
возможно укрепить финансовое состояние хозяйствующего субъекта.
После проведения оценки статей, делается вывод о рациональном
использовании и привлечении активов хозяйствующего субъекта.
Рассмотрим методику анализа имущественного положения (активов).
Стоимость групп имущества отражается в двух разделах первой части
бухгалтерского баланса (см.табл.Прил.1.4), что представлено на рис.6.
21
Рисунок 6. Имущество субъекта хозяйствования
Размер внеоборотных и оборотных средств напрямую зависит от
финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Статьи
пополняются за счет капитала собственного либо заемного
22
.
Вычисление индикаторов, характеризующих состояние и динамику
изменения состава ОС, производят применительно к общему списку ОС, по
группам и отдельным их видам, выделяемым в группе. Относят к ним
следующие показатели (индикаторы либо коэффициенты):
1) индикатор износа (К
изн
),показывает изношенность ОС, его формула:
К
изн
= А / ОС
перв
, (12)
где: А – величина начисленной амортизации;
ОС
перв
– первоначальная стоимость ОС.
2) индикатор годности, применяемый при оценке морального износа:
К
годн
= ОС
ост
/ ОС
перв
, (13)
где: ОС
ост
– остаточная стоимость; ОС
перв
– первоначальная стоимость.
3)индикатор выбытия (К
выб
), определяет долю основных средств (ОС),
выбывших из эксплуатации:
К
выб
= ОС
выб
/ ОС
нач
, (14)
где: ОС
выб
– стоимость выбывших за год; ОС
нач
–на начало года.
22
Кузнецова С. Ю. Внеоборотные активы: бухгалтерский и налоговый учет / М.: Научная книга, 2015. - 468 c
Имущество субъекта хозяйствования
Оборотные активы
Внеоборотные активы
Основные средства
Нематериальные активы
Запасы
Дебиторская
задолженность
Доходные вложения в
материальные ценности
Краткосрочные
финансовые вложения
Долгосрочные
финансовые вложения
Денежные средства
22
4)индикатор обновления К
обн
, показывает долю поступивших основных
средств (ОС) по состоянию на конец года:
К
обн
= ОС
введ
/ ОС
кон
, (15)
где: ОС
введ
– стоимость введенных за год ОС;
ОС
кон
– стоимость ОС на конец года.
5) индикатор масштаба обновления К
масш
, дает представление о доле
поступивших основных средств (ОС) в сравнении с началом года:
К
масш
= ОС
введ
/ ОС
нач
, (16)
где: ОС
введ
– стоимость введенных за год ОС
23
;
ОС
нач
– стоимость ОС на начало года
24
6)индикатор прироста, характеризующий долю увеличения объема ОС:
К
прир
= (ОС
введ
– ОС
выб
) / ОС
нач
, (17)
где: ОС
введ
– стоимость введенных за год ОС; ОС
выб
– стоимость
выбывших за год ОС; ОС
нач
– стоимость ОС на начало года.
7) Индекс роста И
роста
, показывающий темп прироста ОС:
И
роста
= ОС
кон
/ ОС
нач
, (18)
где: ОС
кон
– стоимость ОС на конец года; ОС
нач
–на начало года.
8) Индекс обновления И
обн
, отражающий соотношение сумм введенных
и выбывших основных средств (ОС):
И
обн
= ОС
введ
/ ОС
выб
, (19)
где: ОС
введ
– стоимость введенных за год ОС;
ОС
выб
– стоимость выбывших за год ОС.
9) индикатор интенсивности обновления основных средств К
инт
,
обратный величине индекса обновления основных средств:
К
инт
= ОС
выб
/ ОС
введ
, (20)
где: ОС
выб
– стоимость выбывших за год ОС;
ОС
введ
– стоимость введенных за год ОС.
10) индикатор стабильности К
стаб
, характеризующий долю сохраняемых
в эксплуатации основных средств (ОС):
23
Слепов В. А. Финансы организации (предприятий): моногр. / М.: Инфра-М, Магистр, 2017. - 352 c
24
Овсийчук Н.М. Управление активами и методика финансирования / М.: Аудитор, 2013. -- 482 с
23
К
стаб
= (ОС
нач
– ОС
выб
) / ОС
нач
, (21)
где: ОС
нач
– стоимость ОС на начало года;
ОС
выб
– стоимость выбывших за год ОС.
11) Период обновления основных средств (ОС) С
обн
:
С
обн
= ОС
нач
/ ОС
введ
, (22)
где: ОС
нач
– стоимость ОС на начало года;
ОС
введ
– стоимость введенных за год ОС.
12) Фактический срок службы ОС С
факт
:
С
факт
= ОС
кон
/ ОС
выб
, (23)
где: ОС
кон
– стоимость ОС на конец года; ОС
выб
–за год ОС.
Эффективность ОС характеризуется уровнем их взаимосвязи с объемами
выручки и прибыли. Отражается это в следующих показателях:
1) фондоотдача (индикатор оборачиваемости) ФО, увеличение которой
говорит о росте эффективности основных средств (ОС):
ФО = В
реал
/ ОС
сред
, (24)
где: В
реал
– объем выручки от реализации;
ОС
сред
– среднегодовая стоимость ОС.
2) фондоемкость (период оборота) (ФЕ), снижение которой
свидетельствует об увеличении доли механизированного труда:
ФЕ = ОС
сред
/ В
реал
, (25)
где: ОС
сред
– среднегодовая стоимость ОС; В
реал
– объем выручки.
3) рентабельность (РЕ), рост которой указывает на увеличение
эффективности применения основных средств (ОС):
РЕ = П
реал
/ ОС
сред
, (26)
где: П
реал
– прибыль от реализации; ОС
сред
– среднегодовая стоимость.
4) Фондовооруженность ФВ, показывающая количество основных
средств ОС, приходящихся на одного работника:
ФВ = ОС
сред
/ ССЧ, (27)
где: ОС
сред
– среднегодовая стоимость ОС;
ССЧ – среднесписочная численность.
24
5) индикатор инвестиционной активности КИ:
КИ = (НЗС + ОС
дох
) / ОС
сред
, (28)
где: НЗС – незавершенное строительство; ОС
дох
– доходные вложения в
матценности; ОС
сред
– среднегодовая стоимость ОС
25
.
Влияние изменения стоимости ОС на прибыль определится из формулы
П
реал
= (ОС
кон
× ФО
нач
– ЗТР
нач
) – (ОС
нач
× ФО
нач
– ЗТР
нач
) = (ОС
кон
– ОС
нач
)
× ФО
нач
, (29)
То есть, при одной и той же фондоотдаче увеличение стоимости ОС
вызовет увеличение прибыли, где: П
реал
– прибыль от реализации; ОС
кон
–
стоимость ОС на конец периода; ФО
нач
– фондоотдача на начало периода;
ЗТР
нач
– затраты на производство и реализацию на начало периода; ОС
нач
–
стоимость ОС на начало периода
26
.
Рассматривается влияние изменения фондоотдачи на прибыль:
П
реал
= (ОС
кон
× ФО
кон
– ЗТР
нач
) – (ОС
кон
× ФО
нач
– ЗТР
нач
) = ОС
кон
× (ФО
кон
–
ФО
нач
), (30)
То есть при сохранении стоимости ОС увеличение фондоотдачи вызовет
увеличение прибыли, где: ОС
кон
– стоимость ОС на конец периода; ФО
кон
–
фондоотдача на конец периода; ЗТР
нач
– затраты на производство и реализацию
на начало периода; ФО
нач
– фондоотдача на начало периода.
В таком же порядке можно проанализировать обратное влияние
(изменения прибыли, выручки, фондоотдачи на величину рентабельности ОС):
РЕ = П
реал
/ ОС
сред
= П
реал
/ (В
реал
/ ФО) = (П
реал
/ В
реал
) × ФО,(31)
Где: П
реал
– прибыль от реализации; ОС
сред
– среднегодовая стоимость
ОС; В
реал
– выручка от реализации; ФО – фондоотдача ОС.
Особое внимание аналитиков приковано к эффективности
использования НМА субъекта. Это неудивительно, поскольку экономический
интерес в повышении доходности субъекта часто базируется на применении
новейших технологий и продуктов интеллектуальной деятельности.
25
Крятова Л.А. Бухгалтерский учет основных средств и нематериальных активов / М.: Маркетинг', 2013. - 220 c.
26
Лычёв А. А., Секретенко О. В. Управление оборотными активами на основе укрепления финансовой
устойчивости предприятия // Вопросы экономики и управления. — 2016. — №5.1. — С. 99-103. — URL
https://moluch.ru/th/5/archive/44/1597/ (дата обращения: 29.11.2018).