55
Продолжение таблицы 10
1
2
3
4
5
6
7
8
6.2.2.
дебиторской
задолженности
4,23
2,91
2,11
-1,32
-0,80
-31,22
-27,49
6.2.3. денежных
средств
17,39
24,67
249,9
7
7,29
225,29
41,91
913,07
6.3. текущих
обязательств
1,74
1,32
1,02
-0,43
-0,30
-24,49
-22,74
7.
Продолжительно
сть оборота, в
днях:
7.1. активов
260
327
418
67
91
25,76
27,70
7.2. оборотных
активов
194
228
285
35
56
17,81
24,68
7.2.1. запасов
88
90
113
2
23
2,26
25,10
7.2.2.
дебиторской
задолженности
85
124
171
39
47
45,38
37,90
7.2.3. текущих
финансовых
инвестиций и
денежных
средств
21
15
1
-6
-13
-29,53
-90,13
7.3. текущих
обязательств
206
273
354
67
80
32,44
29,44
8.
Высвобождение
(-)
(привлечение
(+)) капитала в
оборот в связи с
изменениями
оборачиваемост
и, тыс. руб.
х
3676
6420
-
2744
-
74,6
В целом, в 2017 г. по сравнению с 2016 г. ухудшение показателей
оборачиваемости ресурсов предприятия было обусловлено увеличением
стоимости активов, это видно на рисунке 4.
56
Рисунок 4. Динамика формирования эффективности
использования ресурсов ООО «Содействие» в 2016-2018 гг.
В результате, произошло замедление оборачиваемости ресурсов
предприятия (с 1,38 до 0,86 оборота за год), в том числе оборотных активов (с
1,86 до 1,26 оборота за год). Замедление оборота дебиторской задолженности
обусловило увеличение периода ее погашения в 2017 г. на 39 дней, т.е. до 124
дней. В 2018 г. значение данного показателя увеличилось еще на 47 дней и
составило 171 день. Замедление оборота ресурсов стало причиной
формирования дополнительной потребности в оборотных ресурсах, ее сумма в
2017 году составила 3676 тыс. руб. При этом, основная потребность возникала
в связи с замедлением оборота дебиторской задолженности.
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. тенденция к снижению
оборачиваемости активов компании сохранялась, за исключением денежных
средств, скорость обращения которых многократно возросла, что обусловлено
их незначительными остатками. В результате, в оборот предприятия было
дополнительно привлечено 6420 тыс. руб., что на 75% больше, по сравнению с
2017 г.
Кроме показателей обращения, деловую активность ООО
57
«Содействие» характеризуют соотношения так называемого «золотого
правила» экономики предприятия (таблица 11).
Таблица 11
Показатели «золотого правила» экономики предприятия для ООО
«Содействие» за 2016-2018 гг.
Отчетн
ый
период
Тпр – темп
роста
прибыли до
налогооблож
ения, %;
Услови
е
сравне
ния
ТР –
темп
роста
выручк
и, %;
Услов
ие
сравне
ния
Тк –
темп
роста
капита
ла, %
Услови
е
сравне
ния
База
сравнен
ия, %
2016 г.
44,9
>
138,2
>
149,4
>
100
2017 г.
182,3
>
107,0
>
124,5
>
100
2018 г.
63,9
>
92,1
>
112,0
>
100
Расчеты показали, в 2016-2018 гг. предприятие не обеспечивало
параметров сбалансированного экономического развития. Так, в 2016 г.
наблюдаются проблемы процесса формирования доходов и затрат, что
обусловило снижение прибыли по результатам хозяйственной деятельности и,
как следствие, неэффективное использование капитала.
Значительного улучшения в пропорциях развития компании в 2018 г.
отмечать не приходится. Динамика выручки отставала от темпа роста капитала,
что объясняет одну из причин снижения оборачиваемости ресурсов
предприятия. Кроме того, как и в 2016 г. произошло снижение объема прибыли
предприятия в динамике.
В целом, динамика основных хозяйственных процессов свидетельствует
о несбалансированном финансовом состоянии предприятия в связи с
недостаточным уровнем деловой активности и необходимости его улучшения.
Динамику формирования показателей продолжительности
операционного и финансового цикла отражают данные таблицы 12.
58
Таблица 12
Показатели формирования продолжительности операционного и
финансового циклов ООО «Содействие» за 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017
г.
2018
г.
Абсолютное
изменение
за период
(+,-)
Относительно
е изменение
за период
(+,-), %
2017
/
2016
2018
/
2017
2017/
2016
2018/
2017
1. Продолжительность
операционного цикла
173
214
283
41
70
23,47
32,52
2. Продолжительность
финансового цикла
-33
-60
-71
-26
-11
79,12
18,38
По данным таблицы, увеличение продолжительности операционного
цикла в 2017 г. свидетельствует о замедлении оборота капитала в операционной
деятельности предприятия и подтверждает необходимость привлечения
дополнительного объема ресурсов для этой цели. Продолжительность
финансового цикла характеризируется отрицательными значениями показателя,
т.е. для финансирования операционной деятельности компания использует
текущие обязательства.
Выводы по главе 2
В заключение анализа имущественного ООО «Содействие»
представляется возможным сделать следующие выводы:
1) Динамика стоимости имущества, количественные и качественные
изменения его структуры соответствуют о том, что предприятие находится на
этапе формирования материальной базы и развития экономического
потенциала. Валюта баланса предприятия за 2016-2018гг. увеличилась, что
подтверждает выводы об увеличении масштабов хозяйственной деятельности.
Увеличиваются объемы дебиторской задолженности и запасы, что позволяет
критически оценивать политику управления оборотным капиталом
предприятия.
59
2) Наличие в 2016-2018 гг. у ООО «Содействие» чистой прибыли
свидетельствует об имеющемся стабильном источнике пополнения
собственного капитала, а значит – перспективах роста обеспечения
долгосрочных и текущих активов собственными источниками формирования.
Положительные финансовые результаты подтверждают наличие предпосылок
для эффективного использования ресурсов и затрат, однако объем чистой
прибыли остается недостаточным для пополнения собственного капитала в
соответствии со сложившейся структурой имущества и обеспечения
финансовой устойчивости компании;
Определяющим фактором оборачиваемости ресурсов ООО
«Содействие» на данном этапе хозяйствования являются оборотные активы, а
именно динамика формирования дебиторской задолженности. В то же время,
динамика выручки также является важным элементом обеспечения
нормального уровня деловой активности предприятия.
60
Глава 3. Мероприятия по повышению эффективности
использования имущества ООО «Содействие»
3.1 Основные направления совершенствования управления имуществом
ООО «Содействие» и пути повышения эффективности его использования
В ходе анализа имущественного состояния ООО «Содействие» были
выявлены признаки недостаточной ликвидности, платежеспособности,
финансовой устойчивости и деловой активности хозяйствующего субъекта,
которые определяют характер диспропорций в развитии предприятия.
Так, недостаточная ликвидность баланса и активов предприятия
свидетельствуют о повышенном риске невыполнения предприятием наиболее
срочных обязательств. Наличие дефицита собственного оборотного капитала
объясняет причину формирования предприятием столь значительного объема
кредиторской задолженности
Основные направления улучшения имущественного состояния ООО
«Содействие», чем обусловлен недостаточный уровень деловой активности
компании. Таким образом, можно утверждать, что основные направления
улучшения финансового состояния предприятия должны способствовать
решению выявленных проблем (рисунок 5)
Рисунок 5. Направления улучшения имущественного состояния
ООО «Содействие»
Повышение ликвидности баланса и оптимизация структуры
платежных средств
Формирование собственного оборотного капитала и повышение
платежеспособности
Повышение уровня финансовой устойчивости
Оптимизация дебиторской задолженности и повышение уровня
деловой активности
Ключевые направления оптимизации имущественного состояния
61
Как известно, ускорение оборачиваемости оборотного капитала зависит
от времени нахождения активов, на формирование которых он авансирован, на
различных стадиях операционного цикла предприятия, сокращения его
длительности. На этом основании закономерно утверждать, что ускорение
оборачиваемости оборотных средств является приоритетной задачей
повышения деловой активности предприятия в современных условиях. Среди
возможных направлений повышения деловой активности предприятия для ООО
«Содействие» наиболее актуальными следует считать:
– сокращение продолжительности производственного цикла за счет
повышения уровня интенсивности процессов операционной деятельности;
– улучшение процессов материально-технического снабжения и
обеспечение бесперебойного формирования складских товарных запасов для
потребностей основной деятельности в экономически обоснованном объеме,
что способствует сокращению времени нахождения капитала в запасах;
– оптимизация процесса отгрузки и реализации товаров, маршрутов
прохождения и времени обработки расчетных документов;
– сокращение времени отвлечения средств из оборота компании на
формирование дебиторской задолженности;
– активизация маркетинговых исследований, направленных на
ускорение продвижения товаров к потребителю.
Активность текущей деятельности непосредственно связана с
осуществлением хозяйственных операций и контролем за прохождением
отдельных этапов процесса производства и реализации. При этом меры по
оптимизации деятельности компании должны касаться изыскания резервов
материального, технического, финансового и информационного характера. Так,
для ООО «Содействие» инструментами такой интенсификации прежде всего
должны стать результаты внедрения инноваций (использование новых
маркетинговых технологий, применение новейших образцов
производственного оборудования и техники, а также технологий и методов
62
повышение уровня производительности труда, более полное использование
экономических ресурсов компании).
Одним из важнейших этапов оптимизации дебиторской задолженности
предприятия является ее реструктуризация. Необходимость в проведении
реструктуризации возникает при снижении уровня абсолютной
платежеспособности, возникновение постоянной потребности в привлечении
дополнительных заемных средств для расчетов по платежам.
На конец анализируемого периода удельный вес дебиторской
задолженности в структуре активов составил 43,4%, следовательно, далее нами
будут рассмотрены меры по реструктуризации дебиторской задолженности и
прежде всего, возникающей по торговым операциям предприятия.
Реструктуризация товарной дебиторской задолженности - это
составляющая процесса реструктуризации активов, а также рассматривается
как совокупность мероприятий, направленных на повышение уровня ее
ликвидности и прибыльности. Достаточный уровень ликвидности данного вида
дебиторской задолженности характеризуется возможностью своевременной (в
соответствии со сроками кредитного соглашения) или досрочной
трансформации в денежную форму без значительных финансовых потерь.
Повышение уровня доходности товарной дебиторской задолженности связано с
обеспечением роста доходов (увеличение объемов реализации, повышение
цены реализации, взыскания штрафных санкций за несвоевременные расчеты)
и уменьшением относительных расходов по ее обслуживанию.
Можем утверждать, что процесс реструктуризации отличается от других
технологий управления дебиторской задолженностью. После завершения
процесса реструктуризации достигаются следующие цели: повышение уровня
надежности товарной дебиторской задолженности; повышение уровня
платежеспособности; срочное привлечение средств для инвестиционных
потребностей.
Процесс реструктуризации происходит поэтапно (рисунок 6).
63
Рисунок 6. Этапы реструктуризации дебиторской задолженности
предприятия
Первый этап реструктуризации: руководство (учредители) предприятия
должны осознать и оценить имеющиеся или возможные проблемы, понять
необходимость их решения путем реструктуризации активов, в том числе
товарной дебиторской задолженности.
Следующий этап связан с назначением ответственного лица или
руководителя группы специалистов. Ответственное лицо должно иметь доступ
к финансовой информации на предприятии.
На третьем этапе проводится углубленное исследование товарной
дебиторской задолженности, то есть, оценка уровня и состава задолженности, а
также оценка эффективности направленных на ее формирование финансовых
ресурсов. Методика анализа обоснована И. А. Бланком.
Четвертый этап - это разработка мероприятий по повышению
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ
ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1 этап – определение целей реструктуризации
2 этап – распределение ответственности за проведение реструктуризации
3 этап – проведение анализа товарной дебиторской задолженности
4 этап – разработка комплекса мероприятий по повышению ликвидности
дебиторской задолженности:
1) выбор и обоснование возможных форм реструктуризации;
2) разработка плана-графика рефинансирования дебиторской
задолженности;
3) разработка оптимальной кредитной политики
64
ликвидности торговой дебиторской задолженности. Проводится оценка
применения методов рефинансирования дебиторской задолженности:
факторинг, форфейтинг и учет векселей.
Как показали результаты анализа, ООО «Содействие» необходимо
сокращать сроки погашения дебиторской задолженности и выполнения
краткосрочных обязательств перед поставщиками и подрядчиками. На наш
взгляд, предприятию целесообразно применять следующие способы
оптимизации дебиторской задолженности:
1. оптимизации состава и структуры бизнес-партнеров и сокращение
масштабов сотрудничества с предприятиями с высокой степенью риска;
2. реструктуризация дебиторской задолженности путем применения
векселей и ценных бумаг;
3. формирование кредитной политики предприятия в отношениях с
контрагентами;
4. определение допустимого объема оборотного капитала,
направляемого на формирование дебиторской задолженности по товарному
кредиту, а также по выданным авансам;
5. активизация работы с дебиторами и формирование условий
обеспечения взыскания просроченной задолженности;
6. формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения
обязательств контрагентами.
Кроме того, с целью оптимизации дебиторской задолженности ООО
«Содействие» целесообразно усилить контроль платежной дисциплины. Для
этого необходимо вести аналитический учет расчетов с кредиторами по каждо-
му поставщику и каждому договору с учетом каждого предъявляемого к оплате
счета и должен обеспечить получение данных по срокам оплаты задолженности
и способам ее погашения. Одновременно по мере возникновения и оплаты
расчетов с кредиторами и дебиторами должен осуществляется бухгалтерский
контроль методом сверки оплаченных сумм и задолженности. Такой контроль