45
структуре пассивов несколько снизилась (на 2,7 п.п.) и составила 15,5%. При
этом уровень финансовой независимости предприятия остается недостаточным
и, соответственно, долговая нагрузка в расчете на единицу собственных
финансовых ресурсов оценивается как высокая.
Вместе с тем, наблюдается положительная динамика собственного
капитала, которая достигается за счет увеличения нераспределенной прибыли,
объем которой на конец 2018 г. составил 7188 тыс. руб., прирост за период
анализа составил 19,3%.
По другим источникам формирования собственного капитала –
акционерному капиталу, резервам и фондам – изменений не отмечалось, их
доля в структуре капитала предприятия не превышала 1,0%.
Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении
возможностей пополнения оборотных средств для поддержания темпов
развития хозяйственной деятельности.
В целом, по результатам анализа источников формирования имущества
ООО «Содействие» имеем достаточно оснований утверждать о нестабильности
структуры капитала предприятия и зависимости предприятия от внешних
кредиторов. Достижению финансового равновесия предприятия способствует
высокий уровень мобильности активов.
Для проведения анализа ликвидности баланса в дипломной работе
использована методика группирования активов предприятия по степени
ликвидности и его пассивов по срокам погашения. На основе данного подхода
были построены балансы ликвидности ООО «Содействие» за три отчетных
периода, избранных для проведения анализа.
На основе данных таблицы 4 рассмотрим показатели ликвидности
баланса предприятия за 2016 год, представленные в таблице 5.
Согласно результатов анализа, баланс предприятия за 2016 год не
является ликвидным. Наблюдается недостаток платежных средств для
покрытия краткосрочных обязательств (П1).
46
Таблица 5
Показатели ликвидности баланса ООО «Содействие» за 2016-2018
г.г.
Актив
На
начало
года
На
конец
года
Пассив
На
начало
года
На
конец
года
Платежный
излишек или
недостаток
На
начало
года
На
конец
года
А1
1296
3113
П1
16790
27165
-15494
-24052
А2
5652
12486
П2
0
0
5652
12486
А3
9019
9716
П3
0
0
9019
9716
А4
6248
7877
П4
5425
6027
823
1850
Баланс
22215
33192
Баланс
22215
33192
х
х
за 2017 г.
А1
3113
210
П1
27165
35098
-24052
-34888
А2
12486
15718
П2
0
0
12486
15718
А3
9716
10775
П3
0
0
9716
10775
А4
7877
14634
П4
6027
6239
1850
8395
Баланс
33192
41337
Баланс
33192
41337
х
х
за 2018 г.
А1
210
92
П1
35098
39102
-34888
-39010
А2
15718
20092
П2
0
0
15718
20092
А3
10775
12827
П3
0
0
10775
12827
А4
14634
13279
П4
6239
7188
8395
6091
Баланс
41337
46290
Баланс
41337
46290
х
х
Кроме того, по состоянию на конец 2016 года стоимость внеоборотных
активов превышала величину собственного капитала и резервов, т.е. у
предприятия сформировался дефицит собственного оборотного капитала, его
сумма составила 1850 тыс. руб.
Показатели ликвидности баланса предприятия за 2017 год (таблица 5)
также подтверждают несоблюдение соотношений между суммами его
платежных средств и сроками погашения обязательств.
Состояние ликвидности баланса предприятия ухудшилось, т.к.
недостаток платежных средств по группам финансовых обязательств компании
увеличился, сохранялась тенденция к увеличению дефицита собственных
средств в обороте.
Показатели ликвидности баланса компании за 2018 г. (таблица 6)
47
демонстрируют развитие негативных тенденций в отношении снижения
ликвидности активов групп А2 и А3.
Вместе с тем, на конец 2018 г. на предприятии была решена проблема
недостатка собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Дефицит собственного капитала в обороте компании на конец исследуемого
периода несколько снизился и составил 6091 тыс. руб.Таким образом, по
результатам анализа ликвидности активов и пассивов ООО «Содействие»
следует признать, что баланс предприятия не является ликвидным, предприятие
не имеет достаточного объема платежных средств для покрытия краткосрочных
обязательств, а также собственных оборотных средств. Для анализа
платежеспособности ООО «Содействие» рассчитаем основные показатели
ликвидности предприятия за период исследования (табл. 6).
Таблица 6
Показатели ликвидности ООО «Содействие» за 2016-2018 гг.
Показатель
Норматив
ное
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение за
период (+,-)
2017/2
016
2018/2
017
Коэффициент текущей
ликвидности
1,5-2,0
0,932
0,761
0,844
-0,171
0,083
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,8-1,0
0,574
0,454
0,516
-0,120
0,062
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,3
0,115
0,006
0,002
-0,109
-0,004
Комплексный
показатель
ликвидности
0,452
0,322
0,358
-0,130
0,036
По данным таблицы 6, значения показателей ликвидности компании за
2016-2018 гг. снизились и не соответствуют установленным нормативам. Это
обусловлено несоответствием объема и структуры оборотных активов
предприятия величине его текущих обязательств. Кроме того, за период
анализа было выявлено снижение остатков денежных средств и увеличение
объема запасов и дебиторской задолженности.
Таким образом, уровень ликвидности активов компании является
48
недостаточным, что не способствует достижению ее стабильного финансового
состояния.
2.3 Анализ состава, структуры, динамики имущества организации и
оценка эффективности его использования
Проанализируем финансовую устойчивость ООО «Содействие». На
первом этапе анализа финансовой устойчивости воспользуемся методом
абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Таблица 7
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Содействие» за 2016-2018 гг. по методике А.Д. Шеремета
Показатель
Алгоритм
расчета
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение за
период (+,-)
2017/2
016
2018/20
17
1 . Общая величина
запасов и затрат (ЗЗ)
ЗЗ = стр.1210
+ 1220
9 716
10 775
12 827
1059
2052
2. Собственные
оборотные средства
(СОС)
СОС =
стр.1300 -1100
-1850
-8395
-6091
-6545
2304
3.Функционирующий
капитал (ФК)
ФК = стр.1300
+ 1400 -1100
-1850
-8395
-6091
-6545
2304
4.Общая величина
источников (ВИ)
ВИ =
стр.1300+1400
-1100+1510
-1850
-8395
-6091
-6545
2304
5.Избыток/недостаток
собственных
оборотных средств
(ФС)
ФС = СОС - ЗЗ
-11
566
-19
170
-18
918
-7604
252
6.Избыток/недостаток
функционирующего
капитала (ФФ)
ФФ = ФК - ЗЗ
-11
566
-19
170
-18
918
-7604
252
7.Избыток/недостаток
общей величины
источников (ФИ)
ФИ = ВИ - ЗЗ
-11
566
-19
170
-18
918
-7604
252
Критерии финансовой
устойчивости
х
ФС<0,
ФФ<0,
ФИ<0
ФС<0,
ФФ<0,
ФИ<0
ФС<0,
ФФ<0,
ФИ<0
х
х
Тип финансовой
ситуации (
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)
Характеристика
финансовой
устойчивости
Неустой
чивое
финансо
вое
состояни
е
Неустой
чивое
финансо
вое
состояни
е
Неустой
чивое
финансо
вое
состояни
е
Методический подход для определения уровня финансовой
49
устойчивости предложен в научной работе А.Д. Шеремета .
Таблица8
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Содействие» за 2016-2018 гг.
Показатель
Норма-
тивное
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение за период (+,-)
2017/ 2016
2018/ 2017
Коэффициент
автономии (стр.1300
/ стр.1700)
>0,5
0,182
0,151
0,155
-0,031
0,004
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(стр.1300 +
стр.1400) / стр.1700
>0,7
0,182
0,151
0,155
-0,031
0,004
Коэффициент
финансовой
зависимости
(стр.1400 + стр.1500
– стр.1530 – стр.
1540) / стр.1700
<0,5
0,818
0,849
0,845
0,031
-0,004
Коэффициент
финансирования
(стр. 1400 /
(стр.1400 +
стр.1500)
> 1
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
Коэффициент
инвестирования
(стр.1300 / стр.1100)
>1
0,765
0,426
0,541
-0,339
0,115
Коэффициент
постоянного актива
(стр.1100 / стр.1300)
<1
1,307
2,346
1,847
1,039
-0,498
Коэффициент
маневренности
(стр.1300 - стр.1100)
/ стр.1300
0,2:0,5
-
0,307
-
1,346
-
0,847
-1,039
0,498
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
средствами (стр.1300
– стр.1100) /
стр.1200
0, 1
-
0,073
-
0,314
-
0,185
-0,241
0,130
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств (стр.1200 /
стр.1100)
Нет
3,214
1,825
2,486
-1,389
0,661
50
Продолжение таблицы 8
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент соотношения
чистых оборотных активов и
чистых активов (стр.1200 -
стр.1220 - стр.1500 ) /
(стр.1300 - стр.1231 +
стр.1530)
Нет
-
0,307
-
1,346
-
0,847
-1,039
0,498
Плечо финансового рычага
или коэффициент финансового
риска (стр.1400+стр.1500) /
стр.1300
< 1
4,507
5,626
5,440
1,118
-0,186
Коэффициент соотношения
кредиторской и дебиторской
задолженностей
(стр.1520/стр.1230)
Нет
2,176
2,233
1,946
0,057
-0,287
Коэффициент соотношения
оборотных активов с
собственным капиталом
(стр.1200 / стр.1300)
0,2:0,7
4,200
4,280
4,593
0,080
0,313
Результаты применения упомянутой методики представлены в таблице
10, где приводится система критериев оценки уровня покрытия запасов и затрат
ООО «Содействие» источниками средств за 2016-2018 гг.
В результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками
финансирования по методике А.Д. Шеремета можно сделать вывод о том, что
по состоянию на конец исследуемого периода на предприятии наблюдается
неустойчивое финансовое состояние (ФС<0,ФФ<0,ФИ<0), когда предприятие
не располагает достаточными собственными средствами, резервами и
долгосрочными обязательствами и равновесие платежного баланса не
достигается. Для восстановления финансовой устойчивости предприятию
крайне необходимо принять меры по увеличению собственного оборотного
капитала и формированию «нормальных» источников покрытия запасов и
затрат.На следующем этапе исследования проведем анализ относительных
показателей финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской
отчетности, результаты расчетов представим в таблице 8
Как показывают данные таблицы , коэффициент финансовой автономии
в 2018 г. снизился по сравнению с 2016 г. на 0,027 и не соответствует
51
нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия нет достаточного
объема собственных средств для формирования активов.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение 2016-2018 гг. не
соответствует нормативу и наблюдается тенденция к снижению показателя (его
значение совпадает со значением коэффициента автономии, т.к. предприятие не
привлекает долгосрочных заемных источников). На конец 2018 г. его уровень
составил 0,155. Коэффициент финансовой зависимости составил 0,818 в 2016 г.,
0,849 в 2017 г., 0,845 в 2018 г. Заемный капитал на предприятии составляет
более 50 % от общей суммы капитала.
Коэффициент финансирования не рассчитан, т.к. долгосрочный заемный
капитал не сформирован. Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными средствами в 2016-2017 гг. демонстрировал отрицательные
значения, однако в 2018 г. сформировалась тенденция к снижению
отрицательных значений данного показателя. Очевидно, предприятие работает
в условиях дефицита собственного оборотного капитала, хотя следует отметить
его снижение в 2018 году.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в
2016, 2017 и 2018 гг. составил соответственно 3,214, 1,825, 2,486. Тенденция к
снижению показателя, в целом, оценивается негативно и означает снижение
соотношения высоколиквидных оборотных активов и внеоборотных активов
компании. Однако для ООО «Содействие» уровень данного показателя
превышает 1,0, что положительно характеризует структуру имущества
предприятия. Коэффициент маневренности собственного капитала в 2016-2018
гг. имел отрицательные значения, что также дает основания утверждать, что
собственный капитал не покрывает оборотных активов и их финансирование
осуществляется за счет текущих обязательств. Коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования отрицательный и говорит о том,
что предприятие не обеспечено собственными источниками для формирования
оборотных активов. Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и
52
чистых активов в 2016-2018 гг. отрицателен , кроме того значение показателя за
период анализа ухудшилось. Плечо финансового рычага или коэффициент
финансового риска в 2016-2018 г. превышает норматив, по состоянию на конец
2018 г. заемный капитал предприятия в 5,4 раза превышает объем собственного
капитала и резервов, что в целом соответствует агрессивному подходу к
формированию структуры капитала предприятия. Коэффициент соотношения
кредиторской и дебиторской задолженности в 2018 г. по сравнению с 2016 г.
снизился на 0,229 пунктов и составил 1,946, что также негативно характеризует
структуру капитала компании. Таким образом, за период анализа уровень
ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости компании
существенно снизился, что способствовало ухудшению ее финансового
состояния за период исследования. Для анализа деловой активности ООО
«Содействие» на первом этапе проведем анализ абсолютных показателей
результативности деятельности компании (табл. 9).
Таблица 9
Показатели результатов деятельности ООО «Содействие» за 2016-
2018 гг.
Показател
ь
Алгоритм
расчета
показателя
2016 г.
2017 г.
2018
г.
Абсолютное
изменение
за период
(+,-)
Относительн
ое
изменение
за период
(+,-), %
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Общая
сумма
доходов
Д=Выручка +
Доходы от
участия в
других
организациях
+ Проценты к
получению+
Прочие
доходы
38329
40996
37745
2667
-3251
7,0
-7,9
Прибыль до
налогообло
жения
ЕВТ=EBIT -
Проценты
814
1484
949
670
-535
82,3
-36,1
Чистая
прибыль
NI= ЕВТ-Налог
на прибыль
(текущий и
отложенный)
602
1168
949
566
-219
94,0
-18,8
53
По данным таблицы, в 2017 г. наблюдалось увеличение доходов
компании, их сумма возросла на 7,0% и составила 40996 тыс. руб. Позитивная
динамика прибыли до налогообложения обеспечивалась преимущественно за
счет доходов от операционной деятельности предприятия. Ее величина за 2017
г. по сравнению с 2016 г. возросла на 82,3% и составила 1484 тыс. руб.
В результате, на предприятии было достигнуто увеличение чистой
прибыли на 94%, а ее сумма за 2017 г. составила 1168 тыс. руб. 2018 г. стал
менее результативным для предприятия, что характеризуется снижением
соответствующих показателей на 8-36%.
По данным таблицы, сумма доходов снизилась на 7,9%, что обусловлено
влиянием преимущественно внешних факторов. Это стало также
сдерживающим фактором для еще более значительного снижения показателей
прибыли.
Результаты расчета показателей оборачиваемости для анализа деловой
активности ООО «Содействие» за 2016-2018 гг. представлены в таблице 10.
Согласно данным таблицы 10, в 2017 г. имело место увеличение
выручки на 7,0%, в результате чего ее объем составил 40996 тыс. руб., что
соответствует 114 тыс. руб. в среднем за один день.
На фоне роста доходов отмечается увеличение среднегодовой стоимости
ресурсов компании, как в целом, так и в разрезе составляющих, в том числе
запасов и дебиторской задолженности. При этом, текущие обязательства
компании возросли на 41,65% и их сумма составила 31132 тыс. руб. Изменения
объема вышеупомянутых показателей не способствовали повышению
интенсивности использования ресурсов. По результатам расчетов, коэффициент
оборачиваемости капитала за 2017 г. составил 1,10 оборота, что по сравнению с
предыдущим отчетным периодом меньше на 20,5%.
54
Таблица 10
Основные показатели деловой активности ООО «Содействие» за
2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
изменение за
период (+,-)
Относительное
изменение за
период (+,-), %
2017/20
16
2018/20
17
2017/20
16
2018/20
17
1. Выручка от
реализации,
тыс. руб.
38329
40996
37745
2667
-3251
6,96
-7,93
2. Однодневная
выручка от
реализации,
тыс. руб.
106
114
105
7
-9
6,96
-7,93
3.
Среднегодовая
сумма активов,
тыс. руб.
27704
37265
43814
9561
6549
34,51
17,57
4.
Среднегодовая
сумма
оборотных
активов, тыс.
руб.
20641
26009
29857
5368
3848
26,01
14,79
в том числе:
4.1. запасы
9368
10246
11801
878
1556
9,37
15,18
4.2. дебиторская
задолженность
9069
14102
17905
5033
3803
55,50
26,97
4.3. текущие
финансовые
инвестиции и
денежные
средства
2205
1662
151
-543
-1511
-24,63
-90,91
5.
Среднегодовая
сумма текущих
обязательств,
тыс. руб.
21978
31132
37100
9154
5969
41,65
19,17
6.
Коэффициенты
оборачиваем., в
разах за год:
6.1. активов
1,38
1,10
0,86
-0,28
-0,24
-20,48
-21,69
6.2. оборотных
активов
1,86
1,58
1,26
-0,28
-0,31
-15,12
-19,80
6.2.1. запасов
4,09
4,00
3,20
-0,09
-0,80
-2,21
-20,07