4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ ...................................................................................................... 9
1.1 Понятие банкротства как экономической категории ........................................ 9
1.2 Причины и виды банкротства ............................................................................ 15
1.3 Признаки банкротства и их особенности в условиях современной рыночной
экономики .................................................................................................................. 17
1.4 Сущность, задачи и методы диагностики вероятности банкротства ............. 22
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОСТОЯНИЕ
ПРЕДПРИЯТИЯ ...................................................................................................... 30
2.1 Краткая характеристика ЗАО «Тиротекс» ........................................................ 30
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО «Тиротекс» ........................................... 36
2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ..... 42
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРИ УГРОЗЕ БАНКРОТСТВА ............... 51
3.1 Диагностика риска банкротства ЗАО «Тиротекс» ........................................... 51
3.2 Меры регулирования, предлагаемые в целях укрепления финансового
состояния предприятия ............................................................................................ 60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ........................................... 73
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 76
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования заключается в том, что успешность
любого предприятия складывается из множества факторов. Как показывает
практика, даже небольшая ошибка может привести к неустойчивому
финансовому состоянию, а в худшем случае, к краху предприятия.
К сожалению, усугубить и так непростую ситуацию, может
экономический кризис, который характеризуется: ухудшением
инвестиционного климата, значительным падением производства,
уменьшением покупательской способности, и, как следствие, увеличением
количества банкротств предприятий.
Экономический кризис показывает, насколько неустойчивы
Отечественные предприятия. По статистике, количество заявлений во
признании должников несостоятельными (банкротами) растет с каждым годом.
Поэтому, прогнозирование вероятности банкротства предприятия
сможет не только предостеречь отдельные хозяйствующие субъекты
экономики, но и улучшить экономическую ситуацию в целом.
Ведь, неплатежеспособность предприятий, задержка заработной платы,
низкая выручка от продаж - все это последствия неявного банкротства
предприятий, которые делают проблему прогнозирования банкротства более
чем актуальной. Оценка вероятности банкротства, с одной стороны, поможет
менеджменту предприятия снизить риск банкротства и определить стратегию
финансового оздоровления.
С другой стороны, даст возможность развития действительно надежных
компаний. Получение объективной методики расчета вероятности банкротства
позволит компаниям принимать взвешенные и эффективные управленческие
решения, что служит развитию бизнеса, а в масштабах страны - развитию
экономики в целом.
6
Степень разработанности проблемы.Проблемы банкротства
(несостоятельности)подробно освещены в работах таких авторов, как Беляев С.,
Бунич А., Елисеев А., Свит Ю. и др., но несмотря на значительное число
публикаций посвященных различным аспектам данной проблемы по прежнему
остается множество нераскрытых вопросов.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ и оценка
потенциальной несостоятельности (банкротства) предприятия и разработка
плана его финансового оздоровления.
Исходя из поставленной цели были сформулированы ряд задач:
1. Определить понятие, виды, причины и несостоятельности (банкротства).
2. Рассмотреть признаки банкротства, задачи и методы диагностики
вероятности банкротства.
3. Дать краткую характеристику предприятия.
4. Провести анализ финансового состояния.
5. Провести анализ и оценку вероятности банкротства ЗАО «Тиротекс».
6. Разработать план финансового оздоровления ЗАО «Тиротекс».
Объектом исследования является диагностика вероятности
банкротства современного предприятия.
Предметом исследования является анализ финансового состояния и
диагностика вероятности банкротства предприятия ЗАО «Тиротекс»,
функционирующего в условиях кризиса.
Методы исследования.Для решения поставленных задач в выпускной
квалификационной работе используются методы, такие как: аналитический,
системно-структурный, экономико-статистический.
Аналитический метод позволил раскрыть теоретические аспекты оценки
финансового состояния и финансовой устойчивости, определить главные
характеристики процессов и явлений, происходящих в данной сфере.
Системно-структурный метод применен для анализа финансового состояния и
раскрытия структурных изменений.
Использование экономико-математических и экономико-статистических
7
методов позволило обнаружить тенденции развития организации, оценить их
динамику, выявить диспропорции и противоречия, прогнозировать их
дальнейшее развитие и методы повышения финансовой устойчивости
организации.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
заключается в том, что результаты диагностики банкротства реально
функционирующего предприятия помогут разработать план финансового
оздоровления предприятия, который позволит ему эффективно и своевременно
спрогнозировать негативные факторы.
Теоретической и методологической основой для написания
выпускной квалификационной работы послужили следующие труды авторов в
области финансовой методологии предупреждения банкротства, такие как
Ефимова О. В., Ковалев В. В., Савицкая Г. В.,Негашева Е. В., Цирюльникова
Н. Н., Шеремет А. Д. и др., а также статьи из периодических изданий,
законодательные и нормативные акты, регулирующие ведение бухгалтерского
учета на территории Приднестровской Молдавской Республики.
Работа состоит из введения, трех глав, заключении, списка
использованной литературы и приложений.
В первой главе изучается сущность, причины и признаки банкротства в
условиях современной рыночной экономики, а также рассматриваются
механизм диагностики вероятности банкротства как основа для принятия мер
по предупреждению банкротства предприятия. Исследуются правовой
механизм регулирования финансовой несостоятельности банкротства и система
показателей и факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.
Во второй главе предлагается анализ финансового состояния
предприятия ЗАО «Тиротекс» как один из методов предупреждения
банкротства. Выявляются формы и методы анализа финансового состояния на
основе технико-экономических показателей его финансовой деятельности.
Дается оценка структуры и динамики актива и пассива бухгалтерского
баланса, определяются типы финансовой устойчивости предприятия,
8
анализируется платежеспособность предприятия.
В третьей главе проводится работа по оптимизации финансового
состояния предприятия при угрозе банкротства ЗАО «Тиротекс» и предлагается
антикризисное управление как фактор финансового оздоровления предприятия
и недопущения его банкротства.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие банкротства как экономической категории
Несостоятельность (банкротство) является весьма распространенным
явлением. Ежегодно арбитражные суды принимают десятки тысяч заявлений о
признании банкротами юридических лиц и индивидуальных предпри-
нимателей[1].
Нередки случаи, когда банкротство лица провоцирует неплатежеспособ-
ность его контрагентов. Ситуация усугубляется тем, что несостоятельность
является следствием не только «естественного отбора» в конкурентной среде,
но и недобросовестных действий учредителей (участников) должников.
Несостоятельностью считается неспособность удовлетворить не любые
требования кредиторов, а строго определенные. Неисполнение иных
обязательств не является основанием для признания банкротом[4, с.7].
Термин «банкрот» появился еще в Италии (от итал. Banco - скамья, банк
и rotto - сломанный) и буквально значит сломать скамью, на которой сидел
коммерсант, ведущий торговлю, либо финансовую деятельность. Отказ
выплачивать по собственным долговым обязанностям, вследствие отсутствия
средств приводил к тому, что его скамью разламывали. Разоренного управленца
приравнивали к вору, одевали на него ошейник и ставили у позорного столба. А
термин несостоятельность ассоциировался с позором, так, Наполеон
сопоставлял несостоятельного должника с капитаном, покинувшим корабль, а
факт несостоятельности рассматривал как преступление[6, с.36].
Если подходить к банкротству с точки зрения финансового
менеджмента, то, анализируя движение денежных потоков предприятия,
возможно окажется так, что дебиторская задолженность превышает
10
кредиторскую, то есть, банкротство отсутствует, а согласно законодательству в
отношении предприятия может быть принята процедура банкротства.
Вследствие вышесказанного, можно прийти к выводу, что банкротство -
это довольно сложное, разностороннее явление. Различные авторы в своих
определениях указывают на отдельные стороны этого явления, выделим
характерные признаки в определениях банкротства у различных российских
ученых[12, c.24].
Мы уже знаем, что в основу понятия банкротства положен термин
«неспособность удовлетворить требования». Но в какой момент наступает
данная неспособность: с момента остановки выплат кредиторам либо только
когда размер долга превысит стоимость имущества? Например, сегодня у
организации нет денежных средств, но через неделю она может их выручить от
продажи своего имущества, а через месяц взыскать дебиторскую
задолженность (со своих должников), и снова оказаться платежеспособной. На
этот непростой вопрос в разные периоды истории законодатели отвечали по-
разному путем установления различных критериев банкротства. Критерий
банкротства — это законодательный подход к определению неспособности
удовлетворить требования кредиторов, положенной в основу понятия
банкротства.
Действующее законодательство в качестве основного критерия избрало
критерий неплатежеспособности. Это значит, что лицо считается неспособным
удовлетворить требования кредиторов, если оно не исполняет свои
обязательства перед ними в течение определенного срока. При таком подходе
несостоятельность предполагается, хотя может и не соответствовать
действительным финансовым перспективам должника. На первый взгляд, такой
критерий кажется несправедливым, поскольку не учитывает размер имущества
должника и его соотношение с объемом долга. Но исторический опыт показал,
что только такой критерий в состоянии защитить общественные интересы и
имущественный оборот. Он позволяет ускорить возбуждение производства по
делу о банкротстве, установить контроль за распоряжением должником своим
11
имуществом.
В отношении кредитных организаций и некоторых иных категорий
должников закон предусматривает альтернативный критерий банкротства —
критерий недостаточности имущества. В науке он именуется также «критерий
неоплатности». При таком подходе лицо может быть признано банкротом, если
оно не прекратило платежи кредиторам, но общая сумма его долга превышает
стоимость его имущества.
М. В. Романовский определил, что «банкротство - это постоянная
финансовая несостоятельность, хотя финансовая несостоятельность порой, не
всегда значит банкротство», что противоречит закону в части отождествления
понятий банкротство и несостоятельность. Заметим, что соответственно закону
понятия банкротство и несостоятельность в России синонимы[16, c.29].
В. Я. Горфинкель, В. А. Швандар именуют банкротством «состояние
неспособности должника расплачиваться по собственным обязательствам,
другими словами, жестко установленное состояние его неплатежеспособности,
при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны
кредиторов», то есть свидетельствуют на юридическую сторону
банкротства[11, c. 74].
Л. И. Сергеев дает понятие банкротства как «неспособность
удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг),
включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет в связи с
неудовлетворительной структурой баланса должника»[18, c.54].
Таким образом, В. Я. Горфинкель, В. А. Швандар характеризуют, что
банкрот - должник, им может быть как юридическое, так и физическое лицо, в
то время как Л.И. Сергеев имеет в виду только юридическое лицо (из
контекста), определяя при этом вследствие чего настала неспособность
удовлетворить требования кредиторов.
А. А. Благодатин, Л. Ш. Лозовский, Б. А. Райзберг также находят
основание наступления неспособности выплачивать по обязанностям, они
рассматривают банкротство как «неспособность должника платить по
12
собственным обязательствам в связи с неимением у него денег для оплаты»,
хотя рассчитаться по собственным обязательствам должник может не только
денежными средствами [8, c. 107].
Кроме перечисленного выше занятным, на наш взгляд, считается
определение доктора экономических наук, профессора И.А. Бланка, который
полагает, что «банкротство характеризует исполнение катастрофических
рисков предприятия в ходе его финансовой деятельности, в результате которой
оно не способно удовлетворить в конкретные сроки предъявляемые со стороны
кредиторов требования и исполнить обязательства перед бюджетом». По
нашему представлению, И.А. Бланк достаточно верно установил сущностное
содержание банкротства, конкретно из взаимообусловленности фактора риска и
прибыльности складывается основное финансовое понятие банкротства.
Понятие банкротства можно охарактеризовать разнообразными его
видами. В законодательной и финансовой практике выделяют последующие
виды банкротства предприятий:
Реальное банкротство – это совершенная неспособность предприятия
вернуть в грядущем периоде свою финансовую устойчивость и
платежеспособность вследствие реальных утрат применяемого капитала.
Катастрофический уровень потерь капитала не разрешает такому предприятию
исполнять эффективную хозяйственную деятельность в грядущем периоде, в
результате чего оно объявляется банкротом юридически.
Техническое банкротство – это состояние неплатежеспособности
предприятия, вызванное значимой просрочкой его дебиторской задолженности.
При этом величина дебиторской задолженности превосходит величину
кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов существенно
превосходит размер его финансовых обязательств. Техническое банкротство
при результативном антикризисном управлении предприятием, включая его
санирование, как правило, не приводит к юридическому его банкротству.
Умышленное банкротство – это сознательное создание (или повышение)
управляющим или владельцем предприятия его неплатежеспособности;
13
причинение ими экономического вреда предприятию в личных интересах или
интересах других лиц; заведомо безграмотное финансовое управление.
Фиктивное банкротство - это процесс заведомо ложного оглашения
предприятием о своей несостоятельности с целью введения в недоразумение
кредиторов для предоставления от них отсрочки (рассрочки) исполнения
собственных кредитных обязанностей или скидки с суммы кредитной
задолженности.
Скрытое банкротство – это намеренное сокрытие факта стойкой
финансовой неспособности через предоставление ложных данных. Если этот
факт привел к материальному убытку кредиторов, то такие деяния
преследуются законом [17, c. 302].
Необходимо заметить, что банкротство - это обратная сторона медали
благополучного предпринимательства, объективный процесс при рыночной
экономике и часто один лишь способ «начать все сначала», избавившись от
непосильного груза долгов. «Сердцем» любой руководитель против
банкротства, так как финансовые и моральные утраты собственников,
учредителей и работников предприятия при этой процедуре слишком
значительны и болезненны [5, c.137].
Банкротами нечасто становятся в один момент, хотя, бесспорно,
наиболее крупные и неудачные сделки имеют все шансы надломить
финансовое благополучие, в том числе очень устойчивого предприятия. Как
правило, неспособность расплачиваться с долгами (неплатежеспособность)
растет постепенно, превращаясь из случайных эпизодов в жизни предприятия в
«серьезную и ежедневную прозу жизни». Долги, накапливаясь как снежный
ком, обрастают пенями, штрафами, неустойками, исполнительными листами и
доходят критичной точки, после которой предприятие провозглашаться
банкротом. В неустойчивом финансовом состоянии предприятие имеет
возможность присутствовать годами: от банкротства его может отделять один
шаг, хотя, действуя верно и решительно, данный шаг оно может и вовсе
сделать. Чтобы допустить банкротства, нужен объективный «диагноз»