14
состояния дел на предприятии. Если «диагноз» неутешителен, необходимо
«лекарство» - точный план событий по выводу вероятного банкрота из кризиса.
Приходится констатировать, что оценка финансового состояния
предприятия считается трудоемкой задачей для управленцев, а вопрос
руководителя «Угрожает ли нам банкротство?» зачастую вгоняет в
замешательство счетных работников.В процессе банкротства предприятие
проходит несколько стадий:
–скрытую (начальную);
–финансовой нестабильности;
–неплатежеспособности (реального банкротства);
–юридического признания банкротства [12, c.95].
В настоящее время под банкротством понимается целый комплекс
антикризисных мероприятий по оздоровлению должника и лишь в случае
невозможности или неудачной санации применение к нему ликвидационных
процедур.
Суть банкротства заключается в том, что неплатежеспособность
предприятия приобретает устойчивый характер. Это отсутствие денег у
предприятия для оплаты своих обязательств, состояние финансовой
необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-
хозяйственной деятельности, являющейся причиной разорения и ликвидации
предприятия[31, c. 21].
В настоящее время большинство экономистов склоняются к тому, что
неудачи в бизнесе часто связаны с неопытностью менеджеров,
злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению фирмой,
к принятию ошибочных решений, невозможности приспособиться к рыночным
условиям и, в конечном результате, к развитию кризиса предприятия,
вследствие которых, финансовые менеджеры неспособны удовлетворить в
установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов, требования и
выполнить обязательства перед бюджетом.
Последствиями данной неопытности являются:
15
–для собственников - потеря вложенного в предприятие капитала;
–для государства - сокращение налоговых поступлений в бюджет;
–для кредиторов - потеря предоставленных кредитных ресурсов;
–для работников - потеря рабочих мест и рост безработицы.
Подводя итог, банкротство - это довольно трудоемкое, многостороннее
явление, последствием которого может стать как потеря вложенного в
предприятие капитала, так и потеря рабочих мест, а вследствие безработица.
Поэтому правильное и эффективное распознавание банкротства на ранних
стадиях будет не только положительно отражаться на собственнике
предприятия, но и экономике в целом. Безусловно, банкротство - это
единственный способ «начать все с начала», освободившись от долгов, но
чтобы не привести предприятие к неплатежеспособности и несостоятельности,
необходим правильный анализ состояния дел на предприятие, эффективный
финансовый менеджер и надежную финансовую стратегию с целью
обеспечения устойчивого экономического роста предприятия[6, c.125].
1.2 Причины и виды банкротства
Банкротство очень тесно связано с финансовыми результатами
предприятия, отсутствие которых и является следствием банкротства.
Следовательно, понятие банкротство разделяется на определённые
нижеперечисленные виды:
– «несчастная» –это значит что банкротство наступило не по собственной вине,
ввиду неправильно принятых решений, а по иным независящим от
собственника причинам, на которые он практически не может оказать влияния
это – стихийные бедствия, военный конфликт в регионе, напряженная
политическая ситуация, общеэкономический спад, кризис, внезапная
неплатежеспособность дебиторов. При возникновении подобных ситуаций,
16
государство должно оказывать всевозможную поддержку предприятиям для
стабилизации ситуации;
– «ложная» – это уголовно наказуемый вид банкротства, который влечет за
собой определенную ответственность, он подразумевает укрытие собственного
имущества и активов для того, чтобы уклониться от уплаты своих обязательств
перед кредиторами, банками или государством. Наказание определяется в
судебном порядке, согласно уголовному кодексу;
– «неосторожная» возникает в результате проведения рискованных операций.
Обычно он связан с возможным большим выигрышем организации. Как
правило, данный вид банкротства наступает постепенно.
Для недопущения или предотвращения такого состояния банкротства
предприятию необходимо анализировать все принятые решения, которые
имеют большую долю риска и контролировать финансовое состояния
организации для выявления слабых мест и быстрому их решению[13, c.24].
На основании несчастного банкротства раскроем сущность независящих
причин, по которым возникает банкротство.
Итак, независящие причины это:
–экономические: экономический спад региона, мировой или региональный
кризис, инфляция, неплатежеспособность клиентов, необработанность
финансовой системы, увеличение цена на сырье и материалы;
– политические: внешнеполитические санкции, потеря рынков сбыта,
нестабильность в регионе, изменение или редакция внешнеэкономической
деятельности на законодательном уровне, введение дополнительных процедур
контроля предприятий;
–демографические: рост численности населения, культура и мода, уровень
платежеспособности, уровень предложения, уровень потребностей.
На ряду с независящими причинами так же существуют зависящие:
– необходимость единой системы управления, в которой каждый сотрудник
понимает свою роль и эффективно ее выполняет;
17
– необходимость разработанной четкой финансовой системы и политики
предприятия, которая включает в себя оперативное, финансовое и
инвестиционное планирование;
–необходимость эффективного управления оборотным капиталом, что
приведет к нерентабельному производству и падении финансовой устойчивости
предприятия;
– необходимость инвестиционной политики в основные фонды, ввиду
морального и физического износа оборудования;
–необходимость планирования производственного сырья, в случае его
отсутствия у предприятия появятся растущие производственные издержки, а
следовательно произойдёт рост стоимости продукции предприятия и
дополнительные расходы на его реализацию;
–необходимость создания политики нормирования готовой продукции, запасов,
оборотных активов, незавершенного производства, чтобы не образовывался
дефицит ресурсов и финансовых средств. Иначе у организации могут появиться
и расти долги, что приведет в конечном итоге к банкротству;
– получение займов и кредитов под высокие процентные ставки ведет к
ухудшению финансового состояния, снижение его показателей и
платежеспособности, что может привести к банкротству[5, c. 89].
1.3 Признаки банкротства
Признаки банкротства. Это юридические факты, при наличии которых
лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов и может
быть признано банкротом.
Установление такого признака судом в процессе рассмотрения дела о
банкротстве является основанием для признания должника банкротом (при
наличии определенных законом условий).
Например, суды отмечают, что «для признания банкротом юридического
18
лица достаточно установить факт его неплатежеспособности, то есть факт того,
что его денежное обязательство и (или) обязанность по уплате обязательных
платежей не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны
были быть исполнены».
Каждому критерию банкротства соответствуют определенные внешние
признаки[17, c.94].
Признак банкротства юридического лица (по общему правилу) —
неисполнение денежного обязательства, требований об оплате труда или
выплате выходных пособий или обязанности по уплате обязательных платежей
в течение трех месяцев. Указанный срок исчисляется с даты, когда
обязательство или обязанность должны были быть исполнены. Например, если
срок возврата кредита согласно кредитному договору наступает 1 июня, то при
неисполнении обязанности возвратить кредит, 2 июня начинает течь указанный
трехмесячный срок. В случае если в течение этих трех месяцев кредит так и не
будет возвращен, заемщик может быть признан банкротом.
Для отдельных категорий должников этот срок может быть удлиненным
(например, для стратегических организаций — шесть месяцев) или
сокращенным (например, для банков — 14 дней), могут устанавливаться иные
признаки банкротства. Так, для финансовых организаций установлено четыре
альтернативных признака банкротства.
Для определения наличия признаков банкротства учитываются:
– размер денежных обязательств (сумма основного требования). Это
задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказанные
услуги, сумма займа, размер задолженности, возникшей вследствие неос-
новательного обогащения и причинения вреда имуществу кредиторов; суммы,
взысканные судом вместо причитавшегося кредитору исполнения
обязательства в натуре (например, стоимость не переданной кредитору
оплаченной им вещи);
– размер требований о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц,
работающих или работавших по трудовому договору;
19
– проценты за пользование заемными средствами, но не за просрочку платежа
(например, это проценты за пользование суммой кредита, но пени,
начисляемые при просрочке возврата кредита, к ним не относятся);
– убытки в виде реального ущерба;
– размер обязательных платежей без учета санкций (к примеру, сумма
недоимки по налогу);
– перечисленные выше требования, срок исполнения которых не наступил на
дату введения наблюдения (первой процедуры в деле о банкротстве), но только
в целях участия в деле о банкротстве.
Для определения наличия признаков банкротства не учитываются:
– обязательства должника перед всеми кредиторами первой очереди
(гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение
вреда жизни или здоровью; по выплате компенсации сверх возмещения вреда);
– обязательства перед отдельными кредиторами второй очереди (по выплате
вознаграждения авторам результатов интеллектуальной деятельности);
– обязательства перед участниками должника, вытекающие из такого участия
(например, это обязательства должника — акционерного общества выплатить
своим акционерам стоимость части имущества этого общества в случае его
ликвидации);
– имущественные санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение
обязательства (неустойки, проценты за просрочку платежа, в том числе
начисленные, убытки в виде упущенной выгоды);
– финансовые санкции (штрафы, пени) за неисполнение обязанности по уплате
налогов и иных обязательных платежей.
Можно выделить несколько основных признаков банкротства
предприятия:
– периодические значительные потери, отражающиеся в сокращении объемов
производства, хроническая убыточность и падение продаж;
– низкий уровень ликвидности и дальнейшее его снижение;
20
– увеличение заемных средств до опасных границ;
– падение производственного потенциала;
– систематическое увеличение продолжительности оборотных средств;
– наличие сверхнормативных запасов готовой продукции и сырья;
– неблагоприятные изменения в базе заказов;
– дефицит оборотного капитала фирмы;
– хронические задержки в дебиторской и кредиторской задолженности;
– использование новых финансовых потоков на неблагоприятных условиях;
– падение стоимости акций компании.
На банкротство предприятий влияют совместно внешние и внутренние
факторы, которые перечислены в таблице 1. В странах с развитой рыночной
экономикой и устойчивым политическим строем разорение субъектов
хозяйствования на 70% связано с внутренними факторами и на 30% - с
внешними, но все они в большей или меньшей степени оказываются большое
воздействие на результативность предприятия, его платежеспособность,
ликвидность, финансовую устойчивость. Часть из них предприятие способно
регулировать, другие факторы возникают и воздействуют непредсказуемо,
однако к ним можно подготовиться.
Таблица 1
Факторы, влияющие на несостоятельность (банкротство)
предприятия
Внутренние факторы
Внешние факторы
1. Неплатежеспособность клиентов
компаний
2. Из-за плохой организации
маркетинговых мероприятий,
происходит низкий сбыт
3. Заемные средства привлечены на
невыгодных условиях
4. Существующий дефицит оборотного
капитала (из-за этого часто унитарные
предприятия терпят банкротство).
1. Экономические (инфляция, спад
производства и т.д.).
2. Политические (внешнеэкономическая
политика страны, нестабильность
общества и т. д.).
3. Демографические (состав
населения, численность и т. п.).
4. Обострение международной
конкуренции.
21
Некоторые из представленных выше внешних факторов могут вызвать
внезапное банкротство, а другие из них могут усиливаться и накапливаться,
вызывая, очень трудные движения компании к снижению производства и в
итоге его банкротство.
Если же рассматривать внешние то, они не менее опасны для
деятельности компаний, например из-за принятия руководством неверных
решений, злоупотребление своими должностными полномочиями, все это
может привести к неэффективному управлению компании.
В современном мире существует значительное множество
классификаций банкротства. Рассмотрим классификацию, которую выделяют в
законодательной и финансовой практике:
– реальное банкротство. Оно характеризуется полной неспособностью
восстановить в следующем промежутке времени свою финансовую устойчи-
вость и платежеспособность силу реальных потерь капитала. Данный вид
банкротства характеризуется состоянием неплатежеспособности компании,
которое вызвано значительной просрочкой дебиторской задолженности
–криминальное банкротство - это инструмент недобросовестного завладения
собственностью. Оно включает в себя фиктивное банкротство, преднамеренное
банкротство, неправомерные действия при банкротстве [3, c. 104].
Можно выделить несколько причин вызывающие банкротство
компаний:
Во – первых, неэффективное управления компанией, неверная
маркетинговая стратегия, или неэффективное использование имеющихся
ресурсов.
Во – вторых, недостаточность инвестиционных ресурсов у
собственника, которые необходимы для осуществлении как расширенного, так
и для простого воспроизводства.
В – третьих, наличие устаревшего оборудования, жесткой конкуренции
22
со стороны других производителей.
В – четвертых, недобросовестный менеджмент (например, действия
руководства компании, связанные со злостным уклонением от исполнения
обязательств). В связи с этим возрастает значение оперативного выявления
потенциальной угрозы банкротства предприятия и своевременной разработки
мер для его раннего предупреждения. С этой целью необходимо оценивать
вероятность наступления банкротства компании[5, c.65].
1.4 Задачи и методы диагностики вероятности банкротства
На современном этапе развития отечественной экономики выявление не-
благоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства
приобретают первостепенное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с
достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход,
практически нет. Более того, нет единого источника, который бы описывал
большинство известных методик.
Интерес к данной проблеме оправдан, так как любое предприятие может
столкнуться с проблемой неустойчивого финансового состояния, неплатеже-
способностью, банкротством. Поэтому своевременное обнаружение признаков
возможных финансовых затруднений в будущем даёт шанс принять
правильные управленческие решения во избежание несостоятельности.
Понятие диагностики банкротства в отечественной научной и методиче-
ской литературе различными авторами с незначительными отклонениями трак-
туется более или менее однозначно. Наиболее полно определение данного по-
нятия можно представить так. Диагностика кризисов в организации - это со-
вокупность методов, направленных на выявление проблем, слабых мест в си-
стеме управления, которые являются причинами неблагополучного финансово-
го состояния и других негативных показателей деятельности. Диагностику
можно понимать и как оценку деятельности компании с точки зрения получе-
ния общего управленческого эффекта, и как определение отклонений существу-
23
ющих параметров системы от первоначально заданных, и как оценку функцио-
нирования организации с подвижной, изменяющейся внешней средой в целях
предупреждения кризисов [20, c.66].
Вероятность банкротства предприятия - это одна из оценочных харак-
теристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Про-
водя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия может постоян-
но поддерживать вероятность на низком уровне.
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый
базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэф-
фициентами (Альтмана, Бивера и т.д.). Второй исходит из данных по обанкро-
тившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуе-
мой компании.
Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкрот-
ства, имеет существенные недостатки. Во-первых, компании, испытывающие
трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом,
конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, если
отчёты предприятиями публикуются, то они реально не отражают эконо-
мическое положение данного предприятия. В-третьих, многие коэффициенты
отражают различные стороны деятельности предприятий, имеют разную
направленность и поэтому не дают оснований для достоверных прогнозов.
Второй подход основан на изучении отдельных характеристик,
присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Основной
его недостаток связан с тем, что большинство данных по таким предприятиям
не упорядочены по степени важности, а также отсутствует чёткая
последовательность.
Рассмотрим подробнее следующие методы диагностики вероятности
банкротства предприятия, их преимущества и недостатки.
Одной из наиболее распространённых является методика, согласно кото-
рой оценка вероятности банкротства включает следующие направления: общую