64
дебиторской задолженности сможет ликвидировать 1% дебиторской
задолженности в год (данное значение является минимально возможным), то
экономия в первый год составит: 36380115*1%=363801-94698=269103.
В период за 2015–2017 гг. остаток краткосрочной дебиторской
задолженности на конец года имеет тенденцию к увеличению. Введя нового
штатного специалиста по работе с проблемными дебиторами, в долгосрочной
перспективе произойдет сокращение среднего остатка дебиторской
задолженности.
Сокращение задолженности позволит увеличить денежную
составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. Для
реализации этого мероприятия предполагается перечень и состав мероприятий
по контролю за дебиторской задолженностью (табл. 17).
Таблица 17
Перечень мероприятий по контролю за дебиторской
задолженностью в ЗАО «Тиротекс»
Этап 1.
Осуществле
ние
преддогово
рных
процедур
Анализ информации о
потенциальном
клиенте оценка его
деловой репутации и
конъюнктуры рынка,
на котором он
работает.
Анализ осуществляется на основании:
информации, получаемой от самого
потенциального клиента; собственной
базы данных (если сделки с клиентом уже
осуществлялись, используется информация
об объеме хозяйственных операций с ним
и стабильности их осуществления);
информации из внешних источников
(публикации в СМИ, информация,
содержащаяся в разного рода
коммерческих справочниках, данные
государственной статотчетности, базы
данных компаний, специализирующихся на
сборе и анализе информации о
юридических лицах, информация,
полученная от банка, обслуживающего
потенциального клиента, и от других
партнеров по сделкам).
Анализ финансового
состояния каждого из
потенциальных
клиентов и их
группировка по
уровню
платежеспособности.
Анализируются платежеспособность,
показатели собственного капитала и
ликвидность клиента, результативность его
хозяйственной деятельности и финансовая
устойчивость, а также объем и состав его
чистых активов, которые могут выступать в
качестве обеспечения кредита при
возникновении неплатежеспособности.
65
Таблица 17 (окончание)
Определение
возможных сумм и
сроков кредитования
для каждого клиента.
Размер сумм и сроки кредитования
определяются на основании положений
кредитной политики предприятия с учетом
проведенного анализа финансового
состояния клиентов. При этом размер
общей суммы кредитов, предоставляемой
клиентам, может исчисляться, например,
как процент от балансовой прибыли или
объема собственных средств,
скорректированный на коэффициент
ликвидности. Кредитная политика
предприятия также должна задавать
стандарты кредитоспособности клиентов,
политику сбора платежей и
предоставления скидок в случае
досрочной оплаты продукции.
Этап 2.
Заключени
е договора
Фиксация всех
важнейших моментов
договорных
отношений.
В договорах должно быть тщательно
проработано разрешение всех возможных
конфликтных ситуаций.
Этап 3.
Исполнение
договорных
обязательст
в
Осуществление
контроля за
своевременностью
составления счетов.
Необходимо составить реестр старения
дебиторской задолженности, определить
структуру и динамику изменения каждой
статьи дебиторской задолженности, а
также срок оборачиваемости
задолженности.
Ежедневный
оперативный анализ
прихода средств по
выставленным
счетам.
Высокая частота анализа обеспечивает
высокую оперативность принятия
соответствующих управленческих
решений.
Составление
контроля
безнадежных долгов.
Должен быть образован резерв для
покрытия возможного ущерба от долгов,
возврат которых является сомнительным
(сумма резерва может быть определена,
например, как процент от общей суммы
дебиторской задолженности).
Далее представим основные меры по возврату дебиторской
задолженности, которые будут доступны предприятию с помощью введение
нового специалиста:
– расчет и предоставление скидок отдельным категориям клиентов;
–меры по досудебному взысканию задолженности;
–страхование риска не возврата дебиторской задолженности.
Прежде чем предприятию получить краткосрочный или долгосрочный
66
кредит, кредитор зачастую обращает внимание на его эффективность
управления дебиторской задолженностью, такая мера направлена на
уменьшение риска потери вложенных средств.
Умение управления дебиторской задолженностью состоит в
рационализации ее использования, баланса по отношению к кредиторской
задолженности и ее своевременного контроля и инкассации.
Если у предприятия будет большая доля дебиторской задолженности,
это будет свидетельствовать о увеличении доли коммерческого кредита, но
повлечет за собой «заморозку» средств предприятия и выведет их из оборота, а
так же возникнет необходимость корректировки кредитной и денежной
политики. Исходя их этого, предприятия используют достаточно агрессивный
тип кредитной политики, который предполагает высокий уровень кредитного
риска. Что касается ЗАО «Тиротекс», то предприятию необходимо
придерживаться умеренного типа, который способствует уменьшению срока
предоставляемого коммерческого кредита, ужесточению вероятности
просрочки платежа, данная политика подразумевает средний уровень
кредитного риска.
По отношению к части клиентам предприятие может позволить себе
предоставление им льгот-скидок, это увеличить оборачиваемость дебиторской
задолженности. Единственным важным моментом является вопрос превышения
расходов на предоставление скидок по отношению к получаемой выгоде.
Найдем средний срок погашения дебиторской задолженности в ЗАО
«Тиротекс» за 2017 год по формуле 7.
???? =
ДЗ
Вр
× 360(7)
где ДЗ –средняя за период величина дебиторской задолженности, руб.
Вр - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, руб.
При расчете нам необходим не общий показатель выручки, а выручки от
товаров, реализованных с отсрочкой платежа. По данным ЗАО «Тиротекс» в
67
2017 году около 40% продукции было продано в кредит, тогда выручка от
реализации составила 186 865 966,4. руб. (0,4*487 154916 руб.).
Средний срок погашения равен: Т = (36 380 115 / 186 865 966.4)*360 =
70,08 дней.
Поскольку наибольший удельный вес в структуре дебиторской
задолженности приходится на октябрь и ноябрь –период в 2 месяца, определим,
каков будет ее размер, если срок погашения всей задолженности снизится до 60
дней. Воспользуемся формулой 6.
ДЗ = (60* 186 865 966,4)/360 = 31144 327,7 руб.
36 380 115-31144 327,7= 5 235 787,3 руб.
Мы получили, что снижение сроков расчета покупателей за продукцию
до 2 месяцев предоставит предприятию свободные средства в размере
5 235 787,3 руб., которые смогут увеличить количество денежных средств в
ЗАО «Тиротекс». Но средства не могут быть получены сразу, а лишь в
следующем периоде.
Для того, чтобы снизить срок погашения дебиторской задолженности до
2 месяцев ЗАО «Тиротекс» может предоставить скидку на свои товары и
услуги. Найдем общие затраты, связанные с предоставлением скидок.
ЗАО «Тиротекс» могло бы использовать схему 7/30 net 60, т.е
покупатель получает скидку в размере 7% в течение 30 дней, начиная с 31 по 60
день покупатель полностью оплачивает товар, а в случае неуплаты в срок
покупатель будет вынужден выплатить штраф.
Если мы предположим, что хотя бы 50% клиентов произведут оплату на
30 - й день и воспользуются скидкой, то получим:
Общие затраты = 0,07*36 380 115*0,5 = 1273304,02 руб.
Таким образом, свободные денежные средства, которые получает
предприятие при ускорении средств в расчетах превышают общие затраты,
связанные с предоставлением скидок, что является эффективным.
5 235 787,3 –1273 304,02= 3 963 483,28руб. - составит увеличение
выручки от реализации работ и услуг в случае ускоренного погашения
68
дебиторской задолженности. Общая выручка составит:
487 154 916 + 3 963 483,28 = 491 128 399,28 руб.
Составим прогнозные значения коэффициентов банкротства вследствие
предложенных мероприятий (табл. 18).
Таблица 18
Прогнозные значения коэффициентов банкротства вследствие
предложенных мероприятий
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Прогнозное
значение
Относительный
прирост к 2016 году
Коэффициент
модели
Альтмана
4,817
2,9837
2,977
3,019
0,042
Коэффициент
Таффлера
0,231
0,300
0,307
0,318
0,011
Как видно из таблицы 18, мероприятия по взиманию дебиторской
задолженности положительно скажутся на прогнозировании коэффициентов
банкротства. Так коэффициент модели Альтмана увеличится на 0,042, что
укрепит его позицию по отношению к ЗАО «Тиротекс», а Коэффициент
Таффлера вырастет на 0,011.
Помимо предложенной скидки для эффективного управления
оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности анализируемому
предприятию целесообразно применить следующий комплекс взаимосвязанных
мер.
Меры по досудебному взысканию дебиторской задолженности.
Для уменьшения этой доли необходима систематическая работа с
организациями. В целях повышения уровня сбора платежей и формирования в
общественном сознании фирм-партнёров положительной мотивации к
своевременной оплате потребляемых услуг необходимо проводить акции по
69
работе с должниками, в ходе которых вручать им уведомления о
задолженности, либо отсылать их по электронной почте. В этом уведомлении
указывается срок добровольного погашения суммы числящуюся как
задолженность по оплате предоставленных услуг согласно акту сверки. В
случае неоплаты до указанного срока, дело о принудительном взыскании будет
передано в суд, при этом сумма исковых требований будет увеличена на размер
судебных издержек. Кроме того, согласно действующему Уголовному Кодексу
причинение имущественного ущерба собственнику путем злоупотребления
доверием, чем является неоплата услуг предприятия, является уголовным
преступлением и наказанием и наказывается штрафом. В дальнейшем случае
ЗАО «Тиротекс» внесёт такую фирму в реестр недобросовестных дебиторов.
Подводя итоги третьей главы, можно сделать вывод, что ЗАО
«Тиротекс» не является банкротом на 2017 год, так предприятие ликвидно,
получает прибыль и имеет достаточный уровень рентабельности.
Однако, одной из немаловажных проблем, сопутствующих осложнению
погашения свои обязательств – это рост дебиторской задолженности, которая
выступает как «замороженные средства» предприятия. В связи с ее ростом в
течение 3 анализируемых лет автор предлагает ввести в штат организации
сотрудника по контролю рисков связанных с дебиторской задолженностью,
обязанность которого будет заключается в снижение этого риска, взыскании
краткосрочной задолженности и стимулированию клиентов платить по счетам в
срок.
Общие затраты на обустройство рабочего места сотрудника, покупку
программного обеспечение и заработной платы составит 94698 руб. в 2017
году, и 79248 руб. в каждом последующем году.
Данное мероприятие будет направлено на оптимизацию дебиторской
задолженности и позволит предприятию получить экономическую выгоду в
качестве сокращения дебиторской задолженности, которое позволит увеличить
денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость.
Выгода от внедрения нового сотрудника в штат ЗАО «Тиротекс» составит
70
3 963 483,28 руб. - в случае ускоренного погашения дебиторской
задолженности с помощью предоставления скидок и ускорения оплаты товаров
на 10,08 дня, предоставляемых в коммерческий кредит.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
С точки зрения экономических процессов, диагностика вероятности
наступления банкротства является важным аспектом. Возможность контрагента
обеспечивать свою задолженность своевременно является интересом
кредиторов и заимодателей. Для государственных учреждений важно, чтобы
организация своевременно оплачивала свои обязательства в бюджет. Условия,
при которых происходит возможность снижения финансовой мощность и
платежеспособности предприятия в будущем принимается во внимание
руководящим составом организации с целью принятия верных управленческих
решений.
Из многообразия методик оценки вероятности наступления банкротства
можно выделить несколько наиболее точно предсказывающих состояние
предприятия и оценки его деятельности, это относится как зарубежным так и
отечественным двухфакторным моделям.
Обобщение теоретической и эмпирической информации по
рассматриваемому вопросу позволяет прийти к заключению, что процесс
установления текущего и перспективного состояния исследуемого объекта в
ходе диагностики вероятности банкротства может носить различный характер.
Широкое распространение в качестве инструментов прогнозирования
банкротства отечественных промышленных предприятий получили зарубежные
аналитические модели Э. Альтмана, , Ф. Лиса, Р. Тафлера.
При этом наибольшее признание в российской практике оценки де-
ятельности хозяйствующих субъектов, анализа и прогнозирования банкротства
снискали модели Э. Альтмана (двухфакторная и пяти факторная).
Основные финансово-экономические показатели исследуемого
приднестровского предприятия ЗАО «Тиротекс» за 2015 -2017 гг. отражаются
постепенным подъемом в экономических показателей. Даже при влиянии
экономико- политического кризиса на этот период экспортоориентированным
предприятие, каковым и является ЗАО «Тиротекс», продолжает наращивать
72
свой потенциал, улучшать платежеспособность и рентабельность своей
деятельности, что положительно отразилось на результатах его хозяйственной
деятельности.
Проведенные расчеты вероятности банкротства предприятия по двух- и
пяти факторной модели, указывают на то, что существует низкая степень
вероятности банкротства, но проведенный анализ финансово- экономического
состояния ЗАО «Тиротекс», показал, что у предприятия есть слабые стороны и
необходимо уменьшить их негативное влияние на развития предприятия, в их
числе ярок выраженным минусом является увеличение дебиторской
задолженности на 17 144 884 рублей.
Поэтому для управления дебиторской задолженностью автор предлагает
ввести в штат сотрудника по управлению рисками, связанными с коммерческим
кредитом. Общие затраты на обустройство рабочего места сотрудника, покупку
программного обеспечение и заработной платы составит 94 698 руб. в 2017
году, и 79248 руб. в каждом последующем году. Эффективность мероприятия
заключается в сокращении срока погашения дебиторской задолженности и
предоставления скидки отдельным клиентам в размере 7%. Даже при учете
расходов, связанных со скидкой, ЗАО «Тиротекс» высвободит оборотные
средства в размере 3 963 483,28 рублей.
Так же специалистом, для клиентов с просроченной дебиторской
задолженностью, будут применяться меры по досудебному взысканию
дебиторской задолженности
Эти мероприятия позволят ЗАО «Тиротекс» продолжать работу в
условиях мирового экономического кризиса, наращивать объемы производства
и продолжать развитие предприятия. У предприятия имеется потенциал для
наращивания его платежеспособности, ликвидности активов и финансовой
устойчивости при грамотном управлении финансами на основе анализа
финансово-экономического состояния предприятия.
73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 22.10.2002
№127 ФЗ (последняя редакция)
2. Закон ПМР «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.06.2006 (ред. от
11.11.2014г.).
3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово–экономической
деятельности предприятия. – М.: ДИС, 2014. - 168 с.
4. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/
Под ред. Г. П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2013. – 130 с.
5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта.
– М.: Финансы и статистика, 2012. – 202 с.
6. Бобылева А.З. Управление ростом организации в период нестабильности.
Вестник Моск. Ун-та. Сер., 2014. – 264 с.
7. Буряковский В.В. Финансы предприятий: Учебник – Д.: Пороги, 2015. – 281
с.
8. Благодатин А.А. Финансовый словарь: учебное пособие // Благодатин А.А.,
Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. – М.: ИНФРА – М, 2011. – 256 с.
9. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С.
Макроэкономика: Учебник / Общ.ред. Л.С. Тарасевича. – СПб: Экономическая
школа, 2014. – 341 с.
10. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия»,
– М., «Финансы и статистика», 2012 г. – 528 с.
11. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учебное пособие// Горфинкель
В.Я., Швандар В.А. – М.: Юнити, 2015. – 720 с.
12. Ковалев А.П., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. –
М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. – 212 с.
13. Ковалев В.В., Волкова О.Н.. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2012. – 424 с.