61
Таблица 22
Анализ состава и структуры денежных потоков ОАО «Бологовский
молочный завод» по текущей деятельности
Виды деятельности
2014
2015
Абсолютное
отклонение
(+, -)
Темп
роста, %
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
1. Поступление - всего
строка 44110
278289
100
281742
100
+ 3453
101,2
в том числе
от продажи продукции,
товаров, работ и услуг
строка 4111
262278
94,2
270452
96,0
+8174
103,1
арендных, лицензионных
и аналогичных платежей
строка 4112
-
-
-
от перепродажи
финансовых вложений
строка 4113
-
-
-
прочие поступления
строка4119
16011
5,8
11290
4,0
- 4721
70,5
из них субсидии
строка 4119.1
724
0,3
896
0,3
+ 172
123,8
2. Платежи – всего
строка 4120
(280300)
100
(279118)
100
- (1182)
99,6
в том числе
Поставщикам
(подрядчикам) за сырье,
материалы, работы,
услуги
строка 4121
(219152)
78,2
(221787)
79,5
+(2635)
101,2
в связи с оплатой труда
работников
строка 4122
(23669)
8,4
(25022)
8,9
+(1353)
105,7
процентов по долговым
обязательствам
строка 4123
(1749)
0,6
(1826)
0,7
+(77)
104,4
налога на прибыль
строка 4124
(434)
0,2
(350)
0,1
-(84)
80,6
прочие платежи
строка 4129
(35296)
12,6
(30133)
10,8
- (5163)
85,4
Из данных таблицы 22 следует, что наиболее существенной статьей денежных
поступлений по текущей деятельности ОАО «Бологовский молочный завод» являются
средства, полученные от продажи продукции, товаров, работ и услуг - 94,2% от общего
объема поступлений в 2014 году и 96% в 2015 году. На прочие поступления от текущей
деятельности приходилось 4% средств. Обращает на себя внимание тот факт, что доля
выручки от продажи продукции, работ, услуг увеличилась на 2 процентных пункта.
62
Согласно данным отчета в рамках текущей деятельности расходование денежных
средств в течение анализируемого периода осуществлялось, главным образом, на оплату
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (79,5%) и 8,9%
составляли как оплата труда работников предприятия. Расход денежных средств по
прочим операциям хоть и занимает 10,8% от общей величины оттока по текущей
деятельности, но удельный вес расхода денежных средств по этой статье сократился на 2
процентных пункта (таблица 23).
Таблица 23
Анализ состава и структуры денежных потоков ОАО «Бологовский
молочный завод» по финансовой деятельности
Виды деятельности
2014
2015
Абсолютное
отклонение
(+, -)
Темп
роста,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1. Поступление - всего строка
4310
27200
100
22800
100
- 4400
83,8
в том числе
получение кредитов и займов
строка 4311
27200
100
22800
100
- 4400
83,8
денежных вкладов
собственников
строка 4312
-
-
-
-
-
-
от выпуска акций, увеличения
долей участия
строка 4313
-
-
-
-
-
-
от выпуска облигаций, векселей
и других долговых ценных бумаг
строка 4314
-
-
-
-
-
-
прочие поступления
строка 4319
-
-
-
-
-
-
2. Платежи – всего
строка 4320
(25200)
100
(23800)
100
- (1400)
94,4
в том числе
собственникам в связи с выкупом
у них акций предприятия или их
выходом из состава участников
строка4321
-
-
-
-
-
-
на уплату дивидендов и иных
платежей по распределению
прибыли в пользу собственников
строка 4322
-
-
-
-
-
-
в связи с погашением векселей и
других долговых ценных бумаг,
возврат кредитов и займов
строка 4323
(25200)
100
(23800)
100
- (1400)
94,4
прочие платежи
строка 4329
-
-
-
-
-
-
63
Данные таблицы 23 свидетельствуют, что в рамках финансовой деятельности
денежные потоки на 100% были обусловлены притоком денежных средств от
полученных кредитов и займов и оттоком денежных средств на погашение ранее
полученных кредитов и займов. При этом объем внешних заимствований за данный
период сократился, что свидетельствует о том, что Бологовский молокозавод стал в
меньшей степени, зависим от внешних источников финансирования.
Кроме проведенного выше структурно-динамического анализа отчета о
движении денежных средств при работе с информацией отчетности используют метод
коэффициентов. В таблице 24 представлен расчет показателей, характеризующих
платежеспособность ОАО «Бологовский молочный завод».
Таблица 24
Коэффициенты платежеспособности ОАО «Бологовский молочный завод»,
рассчитанные по данным отчета о движении денежных средств
Показатель
2014 год
2015 год
Абсолютное
изменение
(+,-)
Темп роста,
%
Остаток на начало года,
тыс.руб.
214
203
-11
94,9
Поступило денежных средств за
год - всего, тыс.руб.
305489
304542
- 947
99,7
Поступило денежных средств за
год от текущей деятельности,
тыс.руб.
278289
281742
+ 3453
101,2
Израсходовано денежных
средств за год - всего, тыс.руб.
(305500)
(302918)
- (2582)
99,2
Израсходовано денежных
средств за год по текущей
деятельности, тыс.руб.
(280300)
(279118)
- (1182)
99,6
Коэффициент
платежеспособности,
рассчитанный по всей
деятельности предприятия с
учетом остатков денежных
средств
1.0014
1,0060
+0,0046
х
Коэффициент
платежеспособности,
рассчитанный по всей
деятельности предприятия без
учета остатков денежных
средств
0.999
1,005
+0,006
х
Коэффициент
платежеспособности,
рассчитанный по текущей
деятельности предприятия
0,992
1,009
+0,017
х
64
Полученные в таблице 24 результаты расчетов позволяют сделать вывод о том,
что в 2014 и 2015 годах ОАО «Бологовский молочный завод» получило достаточно
денежных средств для того, чтобы оплатить все расходы. При этом в 2015 году без
привлечения денежных средств из вне (кредитов, займов) ОАО «Бологовский молочный
завод» был в состоянии финансировать свою текущую деятельность.
Не смотря на положительную динамику коэффициентов, платежеспособность
предприятия находится на весьма низком уровне. Значения рассчитанных
коэффициентов свидетельствуют о том, что у молокозавода нет возможности повысить
свои платежи даже на 1%.
Таким образом, отчет о движении денежных средств содержит развернутую
информацию об источниках поступления и направлениях их расходования, а значит,
обеспечивает получение целостной картины финансовых потоков анализируемого
предприятия.
3.4 Использование результатов анализа годовой бухгалтерской отчетности ОАО
«Бологовский молочный завод» в управлении предприятием
Для того чтобы трудоемкий процесс формирования финансовой отчетности был
максимально эффективным, необходимо понимать информационные потребности
пользователей. Именно анализ данных отчетности играет все большую роль для
раскрытия информационного потенциала отчетности. Ключевой информацией, в
которой заинтересованы большинство пользователей, является характеристика отрасли
и аналитические данные, непосредственно относящиеся к исследуемой организации.
Анализ бухгалтерской отчетности является основой обоснования принимаемых
руководством предприятия и внешними пользователями инвестиционных и
финансовых решений.
Анализ годовой отчетности ОАО «Бологовский молочный завод» позволил
провести диагностику финансового состояния анализируемого предприятия и
установить влияние кризисных процессов на наиболее значимые финансовые
показатели его деятельности.
65
Примером аналитического обобщения данных годовой бухгалтерской отчетности
ОАО «Бологовский молочный завод» для оценки качества управления финансовыми
ресурсами на данном предприятии может служить таблица 25.
Таблица 25
Мониторинг основных финансовых показателей годовой
отчетности ОАО «Бологовский молочный завод», характеризующих
качество управления финансовым ресурсами
Показатели
Диагностика финансовых показателей, определящих
Положительные тенденции
Негативные тенденции
1
2
3
Бухгалтерский баланс
Изменение стоимости
активов
Стоимость активов
увеличились на 7443
тыс.руб. или 15,4%,
Соотношение стоимости
внеоборотных и оборотных
активов
В структуре активов
преобладают оборотные
активы. В 2015 году
оборотные активы
составляют 87,5% от общей
стоимости активов
Инвестиционная активность
(вложения в основные
средства)
Снижение уровня
инвестиционной
активности. Сокращение в
структуре имущества доли
внеоборотных активов по
статье основные средства с
16,9% до 12,5%.
Размер отвлечения средств
в дебиторскую
задолженность
Увеличение дебиторской
задолженности на 6069
тыс.руб. или на 22,4%.
Остатки запасов и их доля в
валюте баланса
Рост запасов почти в 2 раза,
доля запасов и их доли до
24,8% от стоимости активов
Собственные источники
финансирования и их доля
в валюте баланса
Собственный капитал
предприятия увеличился в
г. на 318 тыс.руб. или 9%
Удельный вес собственного
капитала составил всего
лишь 6,9% от общего
объѐма финансирования.
Заемные источники
финансирования и их доля
в валюте баланса
Размер краткосрочных
обязательств на 6125
тыс.руб. или 20.6% связан с
ростом кредиторской
задолженности
(относительно более
дешевого источника
финансирования).
Опережающий рост
заемного капитала по
сравнению с собственным
за счет значительного
увеличения краткосрочных
обязательств (на 7125
тыс.руб., или на 15,9%)
66
Продолжение таблицы 25
1
2
3
Привлечение кредитов в
качестве источников
финансирования
Отсутствие долгосрочных
заемных средств,
предприятие для
финансирования своей
деятельности привлекает
краткосрочные кредиты.
Чистые активы
рост чистых активов на 318
тыс.руб. Чистые активы
превышают размер
уставного капитала.
Чистые активы занимают
всего лишь 6% от стоимости
совокупных активов, т.е.
только 6% совокупных
активов свободны от
обязательств.
Достаточность
долгосрочных источников
для финансирования
внеоборотных активов
Долгосрочных источников
финансирования
недостаточно для
формирования
долгосрочных активов,
часть внеоборотных активов
финансируется за счет
краткосрочных заемных
средств.
Соотношение величины
оборотных активов и
величины краткосрочных
обязательств
Краткосрочные
обязательства превышают
оборотные активы.
Следовательно, структура
бухгалтерского баланса
является
неудовлетворительной, это
означает, что предприятие
имеет проблемы с
ликвидностью.
Чистые оборотные активы
не имеет чистых оборотных
активов, т.е. вся величина
оборотных активов
полностью финансируется
за счет краткосрочных
обязательств.
Ликвидность баланса
Существует платежный
недостаток наиболее
ликвидных активов по
сравнению с наиболее
срочными обязательствами.
Коэффициенты
ликвидности
значения коэффициентов
ликвидности ниже
нормативного уровня.
Предприятие имеет
недостаточный уровень
ликвидности.
67
Продолжение таблицы 25
Коэффициенты
финансовой устойчивости
Значения всех основных
коэффициентов
финансовой устойчивости
за рассмотренный период
не соответствуют
нормативному уровню.
Предприятие является
финансово зависимым от
внешних кредиторов.
Отчет о финансовых результатов
Темпы изменения выручки
Рост выручки от продаж на
13,9%
Соотношение темпов
изменения выручки и
темпов изменения
себестоимости продаж
Соотношение темпов роста
выручки и себестоимости
продукции обусловили
увеличение валовой
прибыли на 1009 тыс.руб.
или 9,4%.
Уровень управленческих
расходов
Снижение удельного веса
управленческих расходов
Показатели финансовых
результатов и их динамика
Размер прибыль от продаж
уменьшился на 60 тыс.руб.
или на 3.3%., чистой
прибыли - на 297 тыс.руб.
или на 27,1%.
Качество прибыли
Обычная деятельность
является определяющей в
формировании финансовых
результатов
Показатели рентабельности
и их динамика
.
Предприятие имеет
стабильно низкие
показатели рентабельности
продаж и прослеживается
тенденция к их
дальнейшему снижению
Критический объем продаж
в денежном выражении
Зона безубыточности
увеличилась, по сравнению
на 17,7%, т.е. молокозаводу
для безубыточной работы
необходимо поддерживать
уровень выручки не ниже
256128 тыс. руб.
Запас финансовой
прочности
Молокозавод имел
возможность году
уменьшить фактическую
выручку на 14.4%, не имея
убытка.
68
Продолжение таблицы 25
1
2
3
Показатели деловой
активности
(оборачиваемости) и их
динамика
Ускорение оборачиваемости
капитала. Увеличение в
динамике коэффициентов
оборачиваемости
внеоборотных и оборотных
активов. По всем статьям
оборотных активов
наблюдается ускорение
оборачиваемости.
Длительность
операционного цикла
Длительность
операционного цикла
сократилась на 11,6 дня, и
составила 49 дней.
Длительность финансового
цикла
Продолжительность
финансового цикла
уменьшилась и составила
всего лишь 8,5 дня.
Отчет об изменении капитала
Изменение величины
собственного капитала в
разрезе основных
составляющих
Увеличение собственного
капитала по статье
нераспределенная прибыль
на 339 тыс.руб. или 9,7%,
Изменение статей
собственного капитала по
причинам
Собственный капитал
увеличился за счет
полученного
положительного конечного
результата деятельности
молокозавода.
Отчет о движении денежных средств
Совокупный чистый
денежный поток
Получено достаточно
денежных средств для того,
чтобы оплатить все
расходы, что обеспечило
увеличение остатков
денежных средств на 1624
тыс.руб., совокупный
чистый денежный поток
составил 1624 тыс.руб.
Уменьшился объем
денежной массы как в части
поступления денежных
средств, так и в части их
оттока, что является
следствием уменьшения
оборота денежных средств.
Динамика денежных
потоков от текущей
деятельности
В совокупном денежном
потоке поступление и
расходование денежных
средств занимает порядка
90%
Объем внешнего
финансирования (кредиты и
займы полученные)
Уменьшился объем
внешнего финансирования
Чистый денежный поток от
текущей деятельности
Положительный чистый
поток по текущей
деятельности получен в
сумме 2624 тыс.руб.
69
Мониторинг, представленных в таблице показателей, позволит пользователям
бухгалтерской отчетности находить узкие места в управлении финансовыми ресурсами
на данном предприятии и выявлять резервы повышения эффективности хозяйствования.
Очевидно, что главная причина проблем ОАО «Бологовский молочный завод» –
существенное сокращение рынков сбыта из-за жесткой конкуренции на рынке
производителей молочной продукции, как следствие, проблемы с финансовой
устойчивостью и платежеспособностью из-за ограниченных возможностей роста
прибыли.
Несмотря на то, что в исследуемом периоде повысился уровень деловой
активности, этого было недостаточно, чтобы обеспечить более прибыльное
функционирование ОАО «Бологовский молочный завод». Размер прибыли в за
анализируемый период значительно сократился, а показатели рентабельности имели
негативную динамку и достигли предельно низких значений.
Низкая рентабельность основной деятельности не позволяет молокозаводу
расширять свое производство за счет собственных источников средств, укрепляя
финансовую устойчивость. ОАО «Бологовский молочный завод» проявляет низкую
способность к самофинансированию, поэтому растет размер обязательств предприятия.
Следовательно, ОАО «Бологовский молочный завод» получает доходы, неадекватно
малые своим вложениям, недостаточные по сравнению с альтернативными рыночными
возможностями получить доход на вложенный капитал.
Для повышения величины прибыли от продаж и уровня рентабельности, а также
чистой прибыли предприятию необходимо изыскивать резервы и новые источники
финансирования деятельности.
Сможет ли ОАО «Болгоговский молочный завод» для расширения объѐма
финансирования привлечь кредитные ресурсы. В ситуации высокой финансовой
зависимости от заемных источников финансирования привлечение кредитов весьма
рискованно. Поэтому молокозаводу следует искать внутренние резервы и возможности
повышения прибыли и рентабельности.
Чтобы повысить прибыльность функционирования, заводу необходимо
стремиться не только к экстенсивному росту активов, но и к повышению уровня отдачи
70
от используемых активов. Только в этом случае удастся достичь того уровня
рентабельности, который обеспечил бы комбинату финансовую стабильность и
инвестиционную привлекательность.
Достаточно серьезной негативной тенденцией для предприятия можно назвать
отсутствие собственных оборотных средств. То есть, если рассматривать этот
показатель, как характеристику свободы манѐвра и финансовой устойчивости
предприятия с позиции краткосрочной перспективы, то анализируемое предприятие
абсолютно неустойчиво, в финансовом отношении и лишено свободы маневра. Но при
этом наблюдается положительная тенденция – снижение размера дефицита
собственных оборотных средств. Рост прибыли и ускорение оборачиваемости позволит
преодолеть дефицит собственных оборотных средств. В обратном случае ситуация
может стать весьма опасной и непредсказуемой.
Коэффициент финансовой зависимости растет достаточно высокими темпами.
Очень высок риск, ассоциируемый с данной организацией. Кроме того, у предприятия
ограничены возможности расширять размер коммерческого кредитования. В этих
условиях становится ещѐ более актуальным повышение эффективности работы с
дебиторами.
Оптимизация размера дебиторской задолженности может быть основана на
следующих методах:
- активно воздействовать на дебиторов по взысканию задолженности;
- выбирать наиболее платежеспособных покупателей;
- использовать финансовые инструменты в работе с дебиторами.
Для организации целенаправленной работы с дебиторами можно, например,
рекомендовать ОАО «Бологовский молочный завод» определять кредитный рейтинг
дебиторов. Имея информацию о кредитном рейтинге покупателей ОАО «Бологовский
молочный завод», можно классифицировать дебиторов, снижая тем самым риск.
Анализируемое предприятие по-прежнему делает упор на использование
кредиторской задолженности как более дешевого источника средств, а значит
сокращается потребность в денежных средствах для поддержания оборота предприятия.