41
Таблица 13
Анализ ликвидности баланса
ООО «Аккорд» за 2015г.-2017г.
Неравенство
Платежный излишек (+)
или недостаток (–)
Соблюдается ли
неравенство
Определение ликвидности баланса за 2015г.
А1 > = П1
2 508
Неравенство соблюдается
А2 > = П2
2 449
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
3 145
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
8 102
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность абсолютная
Определение ликвидности баланса за 2016г.
А1 > = П1
1 810
Неравенство соблюдается
А2 > = П2
7 166
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
4 594
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
13 570
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность абсолютная
Определение ликвидности баланса за 2017г.
А1 > = П1
-1 088
Неравенство не соблюдается
А2 > = П2
11 927
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
6 131
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
16 970
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность текущая
Сравнительный анализ состояния активов и пассивов баланса ООО
«Аккорд» отражен в таблице 13, по данным которой видно, что в
краткосрочном периоде предприятие испытывает нехватку средств за 2017г.
Несоблюдение условий по 1 группе говорит о том, что в момент
составления баланса компания не может быть признана платежеспособной, при
этом, даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и
платежей ООО «Аккорд» не будет платежеспособной на период, равный
средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления баланса. Но данная ситуация не может свидетельствовать о
кризисе неплатежей учитывая, что в эту группу пассивов включена вся
кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, которые,
как правило, не предъявляются кредиторами к оплате одновременно. Однако, в
последующие года данная ситуация изменяется за счет увеличения медленно-
реализуемых активов.
Быстро реализуемые активы ООО «Аккорд» превышают краткосрочные
пассивы, что свидетельствует о том, что компания может быть
42
платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит (А2>П2).
Как видно из приведенных данных, неравенство А4 < П4 соблюдается в
каждом из периодов, и свидетельствует о том, что стоимость
труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в
свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения
оборотных средств.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности
предприятия на ближайший промежуток времени.
Проведем оценку платежеспособности ООО «Аккорд». Оценка
платежеспособности производится с помощью коэффициентов ликвидности,
которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную
задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств, а также,
группировки активов и пассивов.
Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Аккорд»
представлен в таблице 14.
Таблица 14
Анализ показателей платежеспособности ООО «Аккорд»
за 2015г.-2017г.
Показатель
Норма
тивное
значение
Значение
Изменение
(+,-)
На
31.12.15
На
31.12.16
На
31.12.17
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 – 0,5
8,7
1,6
0,3
-7,1
-1,3
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,7 - 1
16,2
3,9
7,9
-12,3
4,0
Коэффициент
текущей
(общей)
ликвидности
2 и выше
25,8
5,3
11,7
-20,4
6,4
По данным таблицы 14 сделан вывод:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности за 2017г. составляет 0,3, что
входит в рамки нормативного значения. Нижнее значение коэффициент
43
абсолютной ликвидности составляет 0,2. Компании достаточно иметь сумму
абсолютных активов, составляющую 20% от величины текущих обязательств.
Остальные средства могут быть размещены на срочных банковских счетах,
направлены в реальные или финансовые инвестиции.
Данный коэффициент за 2015г.-2016г. выше номы, что указывает на
отклонения в структуре капитала, нерациональное применение
высоколиквидных активов, потребность в изучении использования капитала.
2) Коэффициент промежуточной ликвидности за 2015г.-2017г. больше 1,
что означает платежеспособность предприятия, улучшается, ускоряется
оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы.
При этом следует отметить, что чрезмерное увеличение промежуточной
платежеспособности (> 3) снижает рентабельность предприятия (бизнеса).
Снижение прибыльности отражается в снижении конкурентоспособности и
инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе. Значение
данного коэффициента больше 3 показывает нерациональную структуру
капитала организации, увеличение объема денежных средств,
незадействованных в организационно-хозяйственной деятельности.
3) Коэффициент отражает способность компании погашать текущие
(краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем
показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение
наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой
практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли).
Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что
предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение
более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент текущей ликвидности за 2017г. показывает, что 11,7
рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности за 2015г.-2017г. свидетельствует о
нерациональной структуре капитала ООО «Аккорд».
44
Основные показатели устойчивости анализируемого предприятия
приведены в таблице 15.
Таблица 15
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Аккорд» за 2015г.-2017г.
Показатель
Нормати
вное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
На
31.12.
15
На
31.12.
16
На
31.12.
17
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
автономии
0,5 и
выше
0,98
0,84
0,93
-0,13
0,09
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,75 -
0,90
0,98
0,84
0,93
-0,13
0,09
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
1,5 и
ниже
0
0
0
0
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
0,1 и
выше
0,96
0,81
0,91
-0,15
0,10
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,5 и
выше
0,62
0,81
0,80
0,18
-0,01
По данным таблицы видно, что все показатели, характеризующие
финансовую устойчивость предприятия, соответствуют нормативным
значениям на протяжении всех трех лет.
Коэффициент автономии за 2017г. показывает долю 93% активов
организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля
7% активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение
коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги
за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее
предприятие. Нормативное ограничение коэффициента больше 0.5.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 93% активов
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Рекомендуемое же значение не менее 0.75.
45
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, что организация независима от внешних займов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает
0,91 (91%) оборотных активов организации, финансируются за счет
собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента составляет
0,1 (10%). В данном случае, коэффициент обеспеченности собственными
средствами за 2015г.-2017г. имеет значение более 0.1 (10%), следовательно,
структура баланса компании признается удовлетворительной. Увеличение
коэффициента обеспеченности собственными средствами за 2017г. говорит о
росте собственного капитала, снижается кредиторская задолженность, растет
число платежеспособных покупателей.
Коэффициент маневренности собственного капитала (аналог:
коэффициент маневренности) – показывает финансовую устойчивость и
отражает долю собственных средств, используемых для финансирования
деятельности предприятия. Данный показатель отражает долю собственных
оборотных средств в структуре собственного капитала. Значение коэффициента
маневренности от 0,3 до 0,6 - это среднее значение. Оно обозначает
нормальную платежеспособность, относительную независимость компании от
сторонних средств. Значение коэффициента маневренности больше 0,6
обозначает высокий уровень платежеспособности, независимость фирмы.
Коэффициент маневренности собственного капитала за 2017г. составляет 0,8.
Чем выше коэффициент маневренности, тем выше платежеспособность
организации.
Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия
является оценка степени независимости от заемных источников
финансирования. Для оценки текущей финансовой устойчивости с
использованием абсолютных показателей применяют методику оценки
достаточности источников финансирования для формирования запасов.
Результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Аккорд» представлены в таблице 16.
46
Таблица 16
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Аккорд» за 2015г.-2017г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
На
31.12.15
На
31.12.16
На
31.12.17
1. Собственный капитал
стр. 1300
баланса
13 027
16 832
21 289
2. Внеоборотные активы
стр. 1100
баланса
4 925
3 262
4 319
3. Собственные
оборотные активы
п. 1 - п. 2
8 102
13 570
16 970
4. Долгосрочные кредиты
/ займы
стр. 1400
баланса
0
0
0
5. Долгосрочные
источники формирования
запасов
п. 3 + п. 4
баланса
8 102
13 570
16 970
6. Краткосрочные
кредиты/займы
стр. 1510
баланса
0
0
0
7. Общая величина
основных источников
формирования запасов
п. 5 + п. 6
8 102
13 570
16 970
8. Общая величина
запасов
стр. 1210
баланса
3 145
4 594
6 131
9. Излишек (+ ) или
недостаток (-)
собственных оборотных
средств
п. 3 - п. 8
4 957
8 976
10 839
10. Излишек (+ ) или
недостаток (-)
долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
4 957
8 976
10 839
11. Излишек (+ ) или
недостаток (-) общей
величины основных
средств
п. 7 - п. 8
4 957
8 976
10 839
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой ситуации
( 1, 1, 1)
( 1, 1, 1)
( 1, 1, 1)
Собственный оборотный капитал предприятия демонстрирует
положительную динамику. За период с 2015г.-2017г. его общая сумма выросла
на 8 262 тыс. руб. или на 63,4%. При этом, на протяжении всего периода
исследования у предприятия отмечается достаток собственного оборотного
капитала. Основным источников формирования запасов на предприятие
является собственный капитал.
Тип финансовой устойчивости ООО «Аккорд» абсолютная финансовая
устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость ООО «Аккорд»
47
характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными
оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.
Абсолютная устойчивость финансового положения определяется тем, что
предприятие имеет высокую платежеспособность и не зависит от кредиторов,
так как запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными
средствами: имеется излишек собственных оборотных средств или равенство
величин. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости
и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как
идеальную, так как предприятие не использует внешние источники
финансирования в своей хозяйственной деятельности.
В целом можно отметить независимость предприятия от внешних
источников финансирования, при том, что ООО «Аккорд» достаточно
обеспечено собственными средствами. Проблемой предприятия можно назвать
снижение возможности самостоятельно обеспечивать формирование запасов и
затрат, о чем свидетельствует общее снижение показателя маневренности.
Хотя, как показывает динамика показателей, за три года отмечается укрепление
финансовой устойчивости.
2.4. Анализ деловой активности и рентабельности
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности производится на основании оценки деловой активности
организации. Деловая активность – это реальное проявление действий,
заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Анализ
деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно организация
использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую
активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Для оценки эффективности использования средств предприятия,
определим их влияние на финансовые результаты предприятия по группам
рентабельности, на основе расчета коэффициентов. Коэффициенты
рентабельности показывают соотношение между затратами предприятия на
48
активы и отдачей от них в виде прибыли.
Анализ показателей рентабельности ООО «Аккорд» представлен в
таблице 17.
Таблица 17
Анализ рентабельности ООО «Аккорд» за 2015г.-2017г.
Показатель
Значение показателя, %
Изменение
(+,-)
2015г.
2016г.
2017г.
2016/
2015
2017/
2016
Рентабельность продаж
3,7
14,2
11,3
10,6
-2,9
Рентабельность продукции
3,8
16,6
12,7
12,8
-3,9
Рентабельность
внеоборотного капитала
5,9
93,0
117,6
87,0
24,6
Рентабельность
оборотного капитала
1,7
30,3
25,3
28,6
-5,0
Рентабельность
собственного капитала
1,3
25,5
23,4
24,2
-2,1
Рентабельность основной
деятельности
3,8
16,6
12,7
12,8
-3,9
Рентабельность активов
1,3
22,8
20,8
21,5
-2,0
По данным таблицы 16 сделаны выводы:
1) рентабельность продаж за 2017г. показывает 11,3% прибыли
приходится на 1 руб. выручки.
2) рентабельность продукции за 2017г. показывает, что организация
получает 12,7% прибыли с каждого рубля, затраченного реализацию
продукции. Данный коэффициент увеличился.
3) рентабельность внеоборотных активов за 2017г. показывает 117,6%
прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных средств
предприятия.
4) рентабельность оборотного капитала за 2017г. показывает 25,3%
прибыли с одного рубля, вложенного в оборотные активы организации.
5) рентабельность собственного капитала за 2017г. показывает 23,4%
прибыли в собственном капитале.
6) рентабельность основной деятельности за 2017г. составила 12,7%,
которая увеличилась, что характеризует доходность от основной деятельности
организации;
49
7) рентабельность всех активов (предприятия) за 2017г. составила 20,8%,
что показывает эффективность использования активов предприятия,
независимо от источников привлечения этих средств. Увеличение
рентабельности предприятия, говорит об эффективности использования всего
имущества предприятия.
Специальных нормативов для рентабельности продаж нет.
Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.
Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.
Средние значения рентабельности продаж по отраслям в нашей стране:
сельское хозяйство – 10-13%; добыча полезных ископаемых – 25 %;
строительство – 5-10%; торговля – 7-8%. В целом коэффициент в пределах от 1
до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% —
среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно. Свыше 30% — это
уже сверхрентабельность.
Чтобы помочь налогоплательщикам оценить вероятность включения в
план выездных налоговых проверок, ФНС России опубликовывает значения
среднеотраслевых показателей по видам экономической деятельности. В
таблице 18 проведем сравнение нормативных значений и фактических значений
показателей рентабельности ООО «Аккорд».
Таблица 18
Сравнение нормативных значений и фактических значений
показателей рентабельности ООО «Аккорд»
Показатель
Значение показателя,
%
2015г.
2016г.
2017г.
Фактическое значение рентабельности продаж
3,7
14,2
11,3
Нормативное значение рентабельности продаж для
производства готовых металлических изделий, кроме
машин и оборудования
8,5
9
10,7
Изменение (+,-)
-4,8
5,2
0,6
Рентабельность активов
1,3
22,8
20,8
Нормативное значение рентабельности активов для
производства готовых металлических изделий, кроме
машин и оборудования
4,1
6
4,2
Изменение (+,-)
-2,8
16,8
16,6
50
По данным таблицы 8 видно, что фактические значения рентабельности
ООО «Аккорд» превышают нормативные значения по отрасли производства
готовых металлических изделий.
Таким образом, показатели рентабельности находятся в пределах
допустимых значений для данной отрасли, но следует отметить их снижение за
2017г.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и
динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости. Важность
показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во
многом определяют уровень прибыльности предприятия.
Расчет среднегодовых значений для расчета показателей
оборачиваемости представлен в таблице 19.
Таблица 19
Расчет среднегодовых значений ООО «Аккорд»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение
(+,-)
2015г.
2016г.
2017г.
2016/
2015
2017/
2016
Выручка
17 339
25 278
40 166
14 888
-25 278
Себестоимость
16 700
21 676
35 626
13 950
-21 676
Среднегодовая сумма всех активов
(валюта баланса)
25 394
16 654
21 412
4 758
-16 654
Среднегодовые остатки оборотных
активов
19 794
12 561
17 622
5 061
-12 561
Среднегодовые остатки запасов
2 989
3 870
5 363
1 493
-3 870
Среднегодовая величина денежных
средств
1 576
3 884
2 713
-1 171
-3 884
Среднегодовая величина
дебиторской задолженности
15 229
4 808
9 547
4 739
-4 808
Среднегодовая величина
кредиторской задолженности
301
1 725
2 352
627
-1 725
Среднегодовые остатки
собственного капитала
25 093
14 930
19 061
4 131
-14 930
Наблюдается снижение среднегодовых значений за 2017г. по сравнению
с 2016г.
Расчет коэффициентов оборачиваемости ООО «Аккорд» представлен в
таблице 20.