0,76% в формировании актива баланса в 2017 году (в 2016 году был рост на
0,43%) говорит о снижении ликвидности баланса предприятия.
Далее проведём анализ структуры пассива предприятия. В таблице 5
представлен структурный баланс актива ООО «БРИЗ».
Таблица 5 - Анализ структуры пассивов ООО «БРИЗ» за 2015-2017 г.,
%
Показатели
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Отклонение
сумма
доля
сумма
доля
сумма
доля
2016/
2015
2017/
2016
ПАССИВ
3. Капитал и резервы
Нераспределенная прибыль 6980 5,56 10772 13,52 14437 17,29 7,96 3,77
Итого по разделу 3
16980 13,53 20772 26,06 24437 29,26 12,54 3,20
4. Долгосрочные
обязательства
Займы и кредиты
- - - - - - - -
Итого по разделу 4 - - - - - - - -
5. Краткосрочные
обязательства
Займы и кредиты 6594 5,25 22470 28,19 20187 24,17 22,94 -4,02
Кредиторская
задолженность
101969 81,22 36458 45,74 38892 46,57 -35,48 0,82
Итого по разделу 5
108563 86,47 58928 73,94 59079 70,74 -12,54 -3,20
БАЛАНС
125543 100,00 79700 100,00 83516 100,00 0,00 0,00
Рассматривая структуру пассива баланса компании ООО «БРИЗ»,
отметим негативный момент, это низкий удельный вес в структуре пассива
баланса капитала и резервов, а именно собственных источников
формирования имущества компании, хотя эта доля и возрастает в
рассматриваемом периоде на 3,20% (в 2016 году - на 12,54%) и достигла
показателя, равного 29,26%.
На фоне этого снижается доля краткосрочных обязательств на 3,20% (в
2016 году - на 12,54%), но при этом их удельный вес составляет в 2017 году
70,74% от общей величины пассива баланса.
Отсюда, можно заметить достаточно сильную зависимость компании
от внешних источников финансирования (инвесторов, кредиторов и т.д.).
45
Далее проанализируем, как данные изменения повлияли на
платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия с целью
оценки управления ими.
Для того, чтобы оценить ликвидность и платежеспособность компании,
проведем группировку активов фирмы, исходя из степени их ликвидности
(таблица 6).
Таблица 6 - Распределение по степени ликвидности активов ООО
«БРИЗ» за 2015 -2017 гг., млн. руб.
Наименование
Код строки
баланса
На начало года, млн. руб.
2015 2016 2017
А1. Наиболее ликвидные активы
1240+1250 2089 1665 1113
А2. Быстро реализуемые активы
1230+1260 46256 5753 5451
А3.Медленно реализуемые активы
1210+1220+
1110+1190
73296 62887 62447
А4. Трудно реализуемые активы
1150 3902 8898 9651
Итого активов 1600 125543 79700 83516
Проведём распределение пассивов по срочности их погашения
(таблица 7).
Таблица 7 - Распределение по степени ликвидности пассивов ООО
«БРИЗ» за 2015 -2017 гг., млн. руб.
Наименование
Код строки
баланса
На начало года, млн. руб.
2015 2016 2017
П1. Наиболее срочные
обязательства
1520+1550 101969 36458 38892
П2. Краткосрочные пассивы
1510 6594 22470 20187
П3. Долгосрочные пассивы
1400
- - -
П4. Постоянные пассивы
1300 16980 20772 24437
Итого пассивов 1700 125543 79700 83516
Сведём полученные данные в таблицу 8 и проведём анализ
соотношения активов и пассивов предприятия.
Таблица 8- Ликвидность баланса ООО «БРИЗ» за 2015 -2017 гг., млн.
руб.
Условие абсолютной
ликвидности баланса
2015 год 2016 год 2017 год
А 1 > П1 2089<101969 1665 <36458 1113 < 38892
А2 > П2 46256 >6594 5753< 22470 5451< 20187
46
А3 > П3 73296 >0 62887> 0 62447 > 0
А4 < П4 3902 <16980 8898 < 20772 83516 <24437
(А1+А2)-(П1+П2) -60218 -51510 -52515
Результаты расчетов по данным ООО «БРИЗ» показывают, что здесь
сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
2015 год: {А1 < П1; А2 > П2; Аз > П3; А4 < П4 };
2016 год: {А1 < П1; А2 < П2; Аз > Пз ; А4 < П4 };
2017 год: {А1 < П1; А2 < П2; Аз >Пз; А4 < П4}.
Так, в 2015, 2016 и 2017 году абсолютно ликвидные активы ниже
величины срочных обязательств, что говорит о невозможности предприятия
в случае возникновения ситуации, когда необходимо будет срочно
рассчитаться по долгам, покрыть свои краткосрочные обязательства
наиболее ликвидными активами (денежными средствами, финансовыми
вложениями). Оценка первого и второго неравенства говорит о том, что в
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «БРИЗ»
не удастся поправить собственную платежеспособность.
На основе представленной информации можно охарактеризовать
ликвидность бухгалтерского баланса исследуемого предприятия как
недостаточную, так как на анализируемом предприятии условие абсолютной
ликвидности баланса не соблюдается.
Рассчитанный показатель текущей ликвидности дает повод утверждать,
что предприятие за 2015-2017 гг. было неплатежеспособно, так как данный
показатель за 2015 -2017 года имел отрицательное значение. На рисунке 8
дана динамика распределения по степени ликвидности активов и пассивов
баланса ООО «БРИЗ».
47
П4. Постоянные пассивы
ПЗ. Долгосрочные пассивы
П2. Краткосрочные пассивы
П1. Наиболее срочные обязательства
А4. Трудно реализуемые активы
АЗ.Медленно реализуемые активы
А2. Быстро реализуемые активы
А1. Наиболее ликвидные активы
О 50000 100000 150000 200000 250000
Рисунок 8 - Динамика распределения по степени ликвидности активов
и пассивов баланса ООО «БРИЗ» за 2015 -2017 гг., млн. руб.
Анализ платежных излишков (недостатков) по обязательствам ООО
«БРИЗ» проведем, используя данные таблицы 9.
Таблица 9 - Анализ платежных излишков (недостатков) по
обязательствам ООО «БРИЗ», млн. руб.
Актив 2015г.
2016г 2017г
пассив 2015г.
2016г 2017г
Платежный излишек (+)/
недостаток (-)
2015г. 2016 2017г.
(2-6)
(3-7) (4-8)
А1 2089 1665 1113 П1 101969 36458 38892 -99880 -34793 -37779
А2 46256 5753 5753 П2 6594 22470 20187 39662 -16717 -14434
А3 73296 62887 62447 П3 0 0 0 73296 62887 62447
А4 3902 8898 14505 П4 16980 20772 24437 -13078 -11874 -9932
баланс
125543 79700 83516
баланс
125543 79700 83516 0 0 0
За исследуемый период (2015-2017 года) уменьшился платежный
недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств в 2015 году он составлял 99880 млн. руб., в 2017 году - 37779
млн. руб.). При этом на конец 2016 года ООО «БРИЗ» могла оплатить 4,57%
48
собственных краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных
активов (в данном случае - денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений) (1665 х 100:36458), а в конце 2017 года (начале 2016 года) - 2,86%
(1113 х 100:38892). Это является свидетельством ухудшения финансового
положения, то есть способности погасить собственные долги.
Следует также заметить, что перспективная ликвидность, которую
отражает второе неравенство (когда А2 > П2), характеризует платежный
излишек в 2015 году, который переходит к концу 2017 года в платежный
недостаток в размере 14434 млн. руб. При этом третье неравенство отражает
платежный излишек (когда А3 > П3), поскольку у предприятия нет в
распоряжении долгосрочных обязательств.
Для более детального анализа платежеспособности предприятия
проведём анализ финансовых коэффициентов. Сведения для проведения
анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности бухгалтерского
баланса приведены в таблице 10.
Таблица 10 - Расчет показателей ликвидности и платежеспособности
ООО «БРИЗ» за 2015-2017 гг.
Наименование Норма
годы
Отклонения, +,-
14/13 15/14
2015 2016 2017
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,5 0,019 0,028 0,019 0,009 -0,009
Коэффициент быстрой ликвидности 0,7-0,8 0,445 0,126 0,111 0,319 -0,015
Коэффициент текущей ликвидности 2 1,119 1,193 1,168 0,074 -0,025
Анализируя показатели таблицы, можно отметить следующее.
Коэффициент абсолютной ликвидности анализируемого предприятия
не соответствует нормативному значению. При этом в 2017 году показатель
уменьшился на 0,009 пунктов (в 2016 году увеличился на 0,009 пунктов), то
есть за анализируемый период наблюдается стабильность данного
коэффициента.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности также не соответствует
нормативному значению и указывает на недостаточную работу с дебиторами.
49
В добавок, наблюдается снижение данного коэффициента в 2017 году по
отношению к 2017 г. на 0,015 пунктов, в 2016 году по отношению к 2015 г.
рост данного коэффициента на 0,319 пунктов.
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) также ниже
нормативного значения и указывает на то, что оборотных средств
предприятию не хватает, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.
Рост данного коэффициента в 2016 г. по отношению к 2015 г. составил 0,074
пункта, что указывает на повышение ликвидности организации, в 2017 г., в
сравнении с 2016 г., коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,025
пункта.
В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в
методике Федерального управления по делам о несостоятельности
(банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).
Таблица 11 - Расчёт коэффициента восстановления
платежеспособности ООО «БРИЗ» за 2015-2017 гг.
Показатель
Значение
показателя
Изменение
(гр.3-гр.2)
Нормативное
значение
Соответствие
нормативному
значению на
2015 2016 2017
2016/
2015
2017/
2016
1. Коэффициент текущей
ликвидности
1,12 1,19
1,17
+0,07 -0,02
не менее 2
не
соответствует
2. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,11
0,16 0,14 +0,05 -0,02
не менее 0,1
соответствует
3. Коэффициент восстановления
платежеспособности
х 0,61 0,58 х -0,03
не менее 1
не
соответствует
Таким образом, исходя из того, что один из показателей, а именно
коэффициент текущей ликвидности, на отчетную дату 2017 года, как и на
предыдущую 2016 года, является ниже, чем установленное нормативное
значение, то в качестве третьего коэффициента был определен показатель
восстановления платежеспособности.
Этот показатель необходим для того, чтобы произвести оценку
восстановления компанией нормальной структуры балансовой
50
платежеспособности в течение шести месяцев, при учете того, что динамика
изменений первых двух показателей остается неизменна.
Коэффициент платежеспособности на конечный отчетный период
равна 0,58, а в предыдущем периоде - 0,61, что указывает на то, что в
ближайший временной период возможность восстановить нормальную
платежеспособность отсутствует. Соответственно, отметим, что
представленные значения негативной балансовой структуры здесь
определяются как достаточно строгие, поэтому выводы на их основании
будем формулировать только в совокупности с другими коэффициентами
определения финансовой деятельности компании. Отметим, что при расчете
показателей специфику отрасли не учитывают.
Проведем оценку финансовой устойчивости ООО «БРИЗ» с целью
определения типа финансовой устойчивости данной организации.
Проведём анализ собственных оборотных средств (таблица 12).
Таблица 12 - Анализ собственных оборотных средств ООО «БРИЗ» за
2015 -2017 гг., млн. руб.
Показатель собственных оборотных средств
(СОС)
Значение показателя
Динамика, руб.
2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016
1. Собственный капитал 16980 20772 24437 3792 3665
2. Внеоборотные активы
4040 9395 14505 5355 5110
3. Долгосрочные пассивы
0 0 0 0 0
4. Краткосрочная задолженность по кредитам и
займам
6594 22470 20187 15876 -2283
5. СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и
краткосрочных пассивов) (п.1-п.2)
12940 11377 9932 -1563 -1445
6. СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных
пассивов; фактически равен чистому
оборотному капиталу, Net Working Capital)
(п.1-п.2+п.3)
12940 11377 9932 -1563 -1445
7. СОСз (рассчитанные с учетом как
долгосрочных пассивов, так и краткосрочной
задолженности по кредитам и займам) (п.1-
п.2+п.3+п.4)
19534 33847 30119 14313 -3728
51
Исходя из данных таблицы, можно отметить, что наконец 2017 года
собственные оборотные средства по всем трём показателям уменьшились в
динамике:
- по собственным оборотным средствам, рассчитанным без учета
долгосрочных и краткосрочных пассивов - 1445 млн. руб. (в 2016 году - 1563
млн. руб.), причиной этому послужило уменьшение величины собственного
капитала и внеоборотных активов, следовательно, у предприятия стало
меньше собственных средств, за счёт которых оно могло бы покрыть свои
краткосрочные обязательства;
- по собственным оборотным средствам, рассчитанным с учетом
долгосрочных пассивов - 1445 млн. руб. (в 2016 году - 1563 млн. руб.).
Причиной изменения данного повлияли те же факторы, которые привели к
уменьшению собственных оборотных активов, данные показатели находятся
на одном уровне, так как у предприятия нет долгосрочных обязательств,
которые бы могли взять для расчета данного показателя;
- по собственным оборотным средствам, рассчитанным с учетом как
долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и
займам - 3728 млн. руб. (в 2016 году наблюдается излишек в размере 14313
млн. руб. Это говорит о том, что даже при учёте собственного капитала,
долгосрочных обязательств (у нашего предприятия они отсутствуют) и
краткосрочных кредитов и займов величина собственных оборотных активов
уменьшает свое значение, что может привести к дальнейшей
недостаточности собственных оборотных средств предприятия, которые
необходимы для нормальной деятельности предприятия.
Наглядно динамика собственных оборотных средств предприятия
отображена на рисунке 9.
52
Рисунок 9 - Динамика собственных оборотных средств ООО «БРИЗ»
за 2015 -2017 гг., млн. руб.
В качестве обобщающего показателя финансовой устойчивости
выступает излишек или недостаток источников средств с целью
формирования запасов и затрат, который устанавливается в форме разницы
размера источников средств и запасов и затрат.
Определим тип финансовой устойчивости по величине собственных
оборотных средств (таблица 13).
На основании анализа типа финансовой устойчивости предприятия
можно сделать вывод о том, что в 2015 -2017 гг. финансовое положение ООО
«БРИЗ» было кризисное.
В исследуемый период трехкомпонентный показатель типа финансовой
ситуации S = (0,0,0), это указывает на то, что в данной ситуации посредством
денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и задолженности дебиторов
не покрываются даже его долги кредиторам, поэтому необходимы срочные
мероприятия, направленные на укрепление финансового положения
предприятия.
53
Таблица 13 - Показатели финансовой устойчивости ООО «БРИЗ» за
2015 -2017 гг., млн. руб.
Показатели 2015
2016 2017
1 2 3 4
1.Реальный собственный капитал. 16980 20772 24437
2.Внеоборотные активы (итог раздела I баланса) 4040 9395 14505
3.Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2). 12940 11377 9932
4.Долгосрочные пассивы (итог раздела IV баланса +
стр. 1400 раздела V баланса).
0 0 0
5.Наличие долгосрочных источников формирования
запасов (п.З+п.4).
12940 11377 9932
б.Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.
1510 раздел IV баланса).
6594 22470 20187
7.Общая величина основных источников
формирования запасов (п.5+п.6).
19534 33847 30119
8.Общая величина запасов 61900 58200 58600
9.Нзлпшек (+) пли недостаток (-) собственных
оборотных средств (п.З-п.8).
-48960 -46823 -48668
10.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных
источников формирования запасов (п.5-п.8).
-48960 -46823 -48668
11.Излишек (+) пли недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов (п.7-п.8).
-42366 -24353 -28481
Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости S = [5(± Ф с\ 5(± Фт )l5(± Ф° )]
(0;0;0) (0;0;0) (0;0;0)
12.Критерии типов финансовой устойчивости кризисное кризисное кризисное
При неоднократном повторении такого положения предприятие может
стать банкротом.
Проведем расчет основных показателей финансовой устойчивости.
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости ООО «БРИЗ»
представлены в таблице 14.
Таблица 14 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«БРИЗ» за 2015 -2017 гг.
Показатели
Норма
тив
годы Отклонения, +,-
2015 2016 2017 14/13 15/14
1 2 3 4 5 7 6
Коэффициент задолженности по
кредитам банков и займам
0,017 0,054 0,037 0,037 -0,017
54