65
Рисунок 13. Динамика прогнозных показателей финансовой
устойчивости ООО «Грант»
Это указывает на то, что финансовая устойчивость предприятия
восстанавливается, если в 2017 году предприятие за счет собственных средств
финансировало порядка 20 – 30% своей деятельности, то уже в прогнозном
периоде за счет собственных средств предприятие финансирует порядка 40%
своей деятельности.
Таким образом, в дальнейшем за счет совершенствования инструментов
финансового планирования и управления исследуемое предприятие имеет
потенциальную возможность значительно укрепить свое положение. На это же
указывает расчет вероятности банкротства по модели Э. Альтмана, который
представлен в таблице 22, сравнительная динамика итогового показателя дана
на рис. 14.
Таблица 22
Расчет прогнозных показателей вероятности банкротства ООО
«Грант» по модели Э. Альтмана
Показатель
На
начало
2018 г
В
прогнозе
х
1
– отношение собственного оборотного капитала к
величине активов предприятия
-0,8
-0,2
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
U3 U4 U5
2017 год
В прогнозе
66
Продолжение таблицы 22
1
2
3
х
2
– отношение чистой прибыли к величине активов
предприятия
0,004
0,1
х
3
– отношение прибыли до налогообложения к величине
активов предприятия
0,004
0,5
х
4
– отношение величины собственного капитала к
величине заемного капитала
0,6
0,2
х
5
– отношение выручки к величине активов
предприятия
1,5
1,6
Z
F
1,2
2,2
Рисунок 14. Динамика оценок вероятности банкротства ООО
«Грант» в сравнении с оптимальным значением
Проведенный расчет прогнозных показателей вероятности банкротства
исследуемого предприятия дают возможность заключить, что по итогам
проведенных мероприятий вероятность банкротства ООО «Грант» значительно
снижается, поскольку при оптимальном значении Z
F
не менее 1,23 фактическое
значение составляет 2,2.
Следовательно, в краткосрочном прогнозном периоде, согласно модели
Э. Альтмана, банкротство исследуемому предприятию не угрожает, что еще раз
1,2
1,23
2,2
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2017 год Оптимально не менее В прогнозе
67
указывает на восстановление ликвидности, платежеспособности, финансовой
устойчивости.
В дальнейшем предприятию ООО «Грант» рекомендуется
дополнительно изыскивать внутренние резервы повышения качества и
эффективности финансового управления, что позволит стабилизировать
финансовое положение и значительно увеличить динамику основных
финансово-экономических коэффициентов.
Таким образом, на настоящем этапе можно резюмировать, что
предложенные в рамках данной главы мероприятия экономически эффективны
и потенциально результативны, а, следовательно, должны быть реализованы в
рамках исследуемого предприятия в ближайшей перспективе, поскольку
предыдущие оценки показали высокую вероятность банкротства предприятия.
Поэтому с целью недопущения локального финансового кризиса ООО
«Грант» необходимо в ближайшее время предпринять указанные в рамках
раздела действия для стабилизации финансового состояния, увеличения
ликвидности, платежеспособности финансовой устойчивости.
68
Заключение
По итогам изложения представленной выпускной квалификационной
работы необходимо обобщить и структурировать выводы, полученные в ходе
проведенного исследования.
Бухгалтерская отчетность является завершающим этапом учетного
процесса и представляет собой систему показателей, отражающих
имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а
также результаты деятельности предприятия за отчетный период.
Бухгалтерский баланс является системной моделью, обобщенно
отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в
которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.
Целью системы регулирования порядка формирования бухгалтерской
отчетности является предоставление широкому кругу заинтересованных
пользователей достоверной и объективной информации о финансовом
состоянии хозяйствующих субъектов, подготовленной на основе
общепризнанных стандартов бухгалтерской отчетности.
В рыночных условиях, в условиях острой конкуренции возникает
насущная необходимость осуществлять грамотное управление финансовыми
ресурсами предприятия, которое способствует достижению экономических
целей бизнеса, стабилизации финансового состояния предприятия, повышению
его прибыльности.
Комплексная оценка показателей финансовой отчетности выступает
одним из этапов управленческой деятельности и является важным источником
информации для принятия и обоснования эффективных управленческих
решений. При этом главной целью комплексного анализа финансовой
отчетности предприятия является оценка эффективности деятельности
компании и выявление резервов ее роста.
Существует множество факторов, которые оказывают влияние на
экономическую эффективность деятельности предприятия, соответственно и
69
ряд методологических подходов экономического анализа, с помощью которых
возможно наиболее полное описание исследуемых факторов.
Для того чтобы оценить воздействие факторов на эффективность
деятельности предприятия, необходимо проведение анализа. С помощью
экономического анализа можно изучить и оценить факты и процессы основной
деятельности предприятия. Но сами по себе факты, чаще всего мало что могут
объяснить, именно поэтому задача экономического анализа состоит не только в
том, чтобы их найти и определить, но и в том, чтобы раскрыть сущность
явлений и существующую между ними взаимосвязь, а также выяснить причины
из возникновения и тенденции их развития. Для того, чтобы сделать выводы от
изучения экономических явлений, необходимо применение научных методов
исследования.
Производя оценку деятельности предприятия и экономическую
эффективность невозможно рассчитать какой-либо один показатель.
Множество свойств и признаков разных видов производственной,
хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия обусловливает и
большое количество показателей. Также существует сложность их
использования, в том, что ни один из них не может выполнять роль
универсального показателя, по которому правильно можно было бы оценить
успехи и неудачи в бизнесе. По этой причине в практике используют систему
показателей, связанных между собой и оценивающих или показывающих
различные стороны деятельности предприятия.
Для успешного развития предприятия в условиях острой конкуренции
руководитель должен оперативно реагировать на изменение поставленных
целей в различных промежутках времени, а соответственно и на формирование
системы показателей, отражающих эффективность деятельности предприятия.
Необходимо отметить, что ликвидность, платежеспособность и
финансовая устойчивость предприятия, как наиважнейшие показатели
производственно-хозяйственной деятельности являются отражением качества
финансового управления. Основным условием нормальной деятельности
70
предприятия служит сохранение достаточной платежеспособности,
ликвидности и финансовой устойчивости в течение отчетного и прогнозного
периодов
В аналитической части проведен финансово-экономический анализ
деятельности предприятия Общество с Ограниченной Ответственностью (ООО)
«Грант», которое является объектом исследования в данной выпускной
квалификационной работе.
Анализ проводился по следующим основным направлениям:
исследована организационная структура и общие аспекты управления на
предприятии; проанализировано финансовое состояние предприятия и
проведен анализ экономических показателей деятельности. В процессе
исследования было выявлено, что организационная структура предприятия
высокая вертикальная иерархическая (линейно-функциональная). Данная
организационная структура имеет свои преимущества, однако и не лишена
недостатков, в результате чего современные предприятия, ориентированные на
качество в управлении отказываются от таких организационных структур,
переходя на более гибкие адаптивные структуры.
Анализ финансового состояния, проведенный в ретроспективе за три
последних года, показал, что на начало 2018 года баланс исследуемого
предприятия нельзя признать ликвидным, а само предприятие
платежеспособным и финансово устойчивым в силу следующих причин:
внеоборотные активы имеют больший удельный вес (на начало 2018 года 52%)
в валюте баланса по сравнению с оборотными активами на всем протяжении
анализируемого периода. При этом в пассивах предприятия наибольший
удельный вес имеет кредиторская задолженность (на начало 2018 года 72%)
Все коэффициенты ликвидности не соответствуют минимально
необходимым значениям. При этом, общий показатель платежеспособности
исследуемого предприятия составляет значение 0,3 и 0,28 соответственно на
конец 2016 и 2017 гг., следовательно, обязательства предприятия обеспечены
не более чем на 30%.
71
Все коэффициенты финансовой устойчивости также не соответствуют
минимально необходимым нормируемым значениям, кроме этого, заемный
капитал предприятия в 2015 – 2016 гг. превышал собственный более чем в 3
раза, но в 2017 году уровень превышения заемного капитала над собственным
составляет уже 5,3 раза.
Анализ финансовых результатов предприятия показал значительные
темпы прироста расходов на финансирование текущей деятельности, в
результате чего показатели прибыльности предприятия критически снизились
даже при имеющемся приросте доходов. Аналогичное критическое снижение
показали значения рентабельности ООО «Грант».
Таким образом, в настоящее время финансовое состояние исследуемого
предприятия можно классифицировать уже не как техническое банкротство, но
как ближнее реальное банкротство.
На основании анализа финансово-экономических показателей
деятельности предприятия было выявлено, что исследуемое предприятие
находится в зоне ближнего банкротства, не обладает должной
платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Основные и оборотные
средства предприятия используется крайне неэффективно. Основной причиной
сложившейся ситуации является отсутствие эффективного финансового
планирования и управления.
Ситуация, сложившаяся в ООО «Грант» может быть классифицирована
как предбанкротная, поэтому в практической части работы были рассмотрены
основные направления улучшения финансового состояния предприятия и
предложены решения:
- во-первых, снизить размер кредиторской задолженности на 33894,6
тыс. руб. за счет поступлений средств по факторингу;
- во-вторых, сократить уровень себестоимости на сумму 15882 тыс. руб.
за счет исключения непроизводительных расходов материалов;
72
- в-третьих, увеличить объемы сбыта и соответственно уровень выручки
на 28 890,6 тыс. руб. за счет поставок товарной продукции для государственных
и муниципальных организаций.
В результате предложенных решений сформирован новый прогнозный
баланс и отчет о финансовых результатах. Проведенная оценка эффективности
показывает, что в результате реализации рекомендаций ликвидность,
финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия увеличивается,
при этом финансовое состояние имеет тенденцию к стабилизации.
В прогнозе все коэффициенты ликвидности и платежеспособности
исследуемого предприятия ООО «Грант» показывают прирост не менее чем в
1,5 – 3 раза.
Расчеты прогнозной финансовой устойчивости показывают, в результате
разработанных предложений зависимость предприятия от внешних источников
финансирования значительно снизилась, однако по некоторым коэффициентам
немного не достигает минимально необходимых значений. Основные
положительные моменты – долговая нагрузка предприятия составляет всего 2,3
руб. на 1 руб. собственных средств в прогнозе против 5,3 руб. по состоянию на
2017 год. Коэффициент финансовой устойчивости, автономии и
финансирования показывают увеличение в 1,4 – 1,5 раза.
Данные прогнозного отчета о прибылях и убытках показывают, что при
снижении затрат на себестоимость всего на 4,3% и увеличении выручки на
7,9%, валовая прибыль предприятия и прибыль от продаж увеличиваются в 1,9
и 3,3 раза соответственно. В результате снижения прочих расходов и роста
прочих доходов прибыль до налогообложения и чистая прибыль предприятия
возрастает более чем в 40 раз. Соответственно все показатели рентабельности
также имеют тенденцию к росту.
Экономическую эффективность предложений обосновывает и расчет
вероятности банкротства по модели Э. Альтмана. Расчет вероятности
банкротства в прогнозе показывает, что значение показателя Z
F
= 2,2 намного
выше минимально необходимого значения Z
F
= 1,23. А, следовательно,
73
наступление банкротства прогнозном периоде исследуемому предприятию не
грозит.
Это еще раз обосновывает целесообразность разработанных решений и
их экономическую эффективность, следовательно, представленные в рамках
главы третьей мероприятия необходимо реализовать в исследуемом
предприятии ООО «Грант».
74
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (в четырех частях). –
М., Ось-89, 2015 – 960 с.
2. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации. – М.,
Омега-Л, 2016 – 128 с.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (в двух частях). – М.,
Ось-89, 2014 – 832 с.
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от
26.10.2002 N 127-ФЗ. – М.: Эксмо – Гарант, 2014. – 45 с.
5. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. №367 «Об
утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового
анализа»
6. Альфред Кинг Оценка справедливой стоимости для финансовой
отчетности [Электронный ресурс] : новые требования FASB / Кинг Альфред. —
Электрон. текстовые данные. — М. : Альпина Паблишер, 2017. — 383 c. — 978-
5-9614-1593-3. — Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/68027.html
7. Анализ финансовой отчетности [Электронный ресурс] : учебное
пособие для студентов направлений подготовки 38.03.01 «Экономика» и
38.03.02 «Менеджмент» (бакалавриат) / Е.В. Смирнова [и др.]. — Электрон.
текстовые данные. — Оренбург: Оренбургский государственный университет,
ЭБС АСВ, 2015. — 212 c.
8. Абляметова М.А., Джаферова Л.Р. Финансовая отчётность XXI
века – какой ей быть? // Современные научные исследования и инновации.
2017. № 4
9. Арабян, К. К. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности
внешними пользователями / К.К. Арабян. - М.: КноРус, 2014. - 304 c.
10. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. - М: Ника-Центр,
Эльга, 2013. – 588 с