45
Коэффициент отдачи собственного чистого капитала показывает
скорость оборота собственного капитала, т.е. отражает активность
использования денежных средств. В организации на каждый рубль
инвестированных собственных средств приходится 9.07 руб. выручки от
продаж.
Далее приведен расчет показателя в днях.
Таблица 12
Эффективность работы ООО «Грант»
Показатели
2016
2017
Изменения
1. Длительность оборота оборотных средств
96.3
91.6
-4.7
2. Длительность оборота запасов (срок
хранения)
59.4
57
-2.4
3. Длительность оборота дебиторской
задолженности (оборачиваемость средств в
расчетах)
31.6
31.3
-0.3
4. Длительность оборота кредиторской
задолженности
102.6
103.2
0.6
5. Длительность оборота краткосрочной
задолженности
159.3
145.2
-14.1
6. Длительность оборота активов
232.3
205.7
-26.6
7. Длительность оборота собственного чистого
капитала
54.6
39.7
-14.9
8. Длительность оборота оборотных активов
96.3
91.6
-4.7
9. Среднедневной расход денежных средств,
РДС
670.2
962.3
292.1
10. Интервал самофинансирования (норма
более 90 дней) (А1/РДС)
39.3
18.2
-21.1
11. Продолжительность операционного цикла,
дни (п.1+п.2)
155.7
148.6
-7.1
12. Продолжительность финансового цикла, дни
(п.11-п.4)
53.1
45.4
-7.7
13. Длительность оборота чистого
производственного оборотного капитала, дни
(п.2+п.3-п.4)
-11.6
-14.9
-3.3
Оборачиваемость активов за анализируемый период показывает, что
организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за
205.7 календарных дня.
Поскольку оборачиваемость кредиторской задолженности выше
оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое положение дел можно
назвать положительным фактором в деятельности предприятия.
46
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по
денежным платежам (145.2 дн.), рассматриваемый как индикатор
платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал 180 дней. Таким
образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств еще не
истекли или у предприятия хватит ресурсов, чтобы расплатиться с
кредиторами.
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) на конец
отчетного периода свидетельствует о низком уровне резервов у предприятия
для финансирования своих затрат в составе себестоимости.
Проведенный анализ позволил сделать следующие выводы. Финансовый
цикл организации можно признать "классическим". Дебиторская задолженность
покупателей и заказчиков превышает полученные авансы. Кредиторская
задолженность перед поставщиками и подрядчиками превышает выданные
авансы. Такая ситуация не оказывает влияния на финансовую устойчивость,
поскольку дебиторская задолженность уравновешивается кредиторской. Имеет
место небольшой выигрыш во времени за счет смещения финансового цикла,
отсюда небольшое положительное влияние на прибыль. Положение
предприятия можно охарактеризовать как рынок "покупателя" на рынке сбыта
и рынке поставок.
Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период
величина длительности оборота чистого производственного оборотного
капитала отрицательна, что не обеспечивает платежеспособность организации в
долгосрочном периоде.
Длительность одного оборота оборотных средств уменьшилась на 4.7
дней, что является положительным фактором для предприятия.
Срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок
погашения дебиторской задолженности. Сокращение срока расчетов с
покупателями на 0.3 дн. позволило организации высвободить из оборота
дополнительные свободные денежные средства, полученные в результате
притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости дебиторской
47
задолженности на 0.3 оборота.
Стоимость запасов увеличилась, а срок хранения запасов снизился на
2.4, что является положительным фактором.
Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи
с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 0.6 дн.
Оборачиваемость собственного капитала уменьшилась на 14.9 дней, что
говорит о снижении ввода денежных средств в оборот.
Уменьшение операционного цикла c 155.7 дня до 148.6 дней при прочих
равных условиях положительно характеризует деятельность организации.
В отчетном периоде финансовый цикл уменьшился, что положительно
характеризует финансовую дисциплину на предприятии.
На основе расчета продолжительности оборота оборотных активов в
днях можно определить величину дополнительно привлекаемых в оборот
(высвобождаемых из оборота) оборотных средств в результате замедления
(ускорения) их оборачиваемости:
Величина высвобождаемых из оборота средств составила 26950.824
тыс.руб.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности, платежеспособности
и финансовой устойчивости предприятия показывает, что в настоящее время
признать баланс предприятия ликвидным, а само предприятие
платежеспособным и финансово устойчивым не представляется возможным.
Связано это в первую очередь с ростом долговой нагрузки предприятия,
снижением сумм наиболее ликвидных активов, увеличением иммобилизации
средств в запасах и затратах. При этом основная долговая нагрузка
представлена кредиторской задолженностью и является наиболее срочным
обязательством.
48
Это позволяет сделать предварительный вывод о том, что в настоящее
время исследуемое предприятие находится в кризисе, финансовое состояние
предприятия можно классифицировать как техническое банкротство. Далее
необходимо проанализировать финансовые результаты предприятия.
2.4. Анализ финансовых результатов организации
Для анализа финансовых результатов используются данные формы № 2
«Отчет о финансовых результатах», в таблице 13 представлен анализ и
динамика финансовых результатов ООО «Грант» за 2015 – 2017 гг.
Проведенный расчет позволяет резюмировать, что исследуемое предприятие
наращивает объемы сбыта, поскольку имеется стабильный темп роста выручки
от обычных видов деятельности.
Таблица 13
Анализ финансовых результатов ООО «Грант» за 2015 – 2017
гг., тыс. руб.
Показатель
2015
год
2016
год
Изменение за
период
2017
год
Изменение за
период
(+,)
в %
(+,)
в %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка-нетто за
минусом НДС
212566
259492
46926
22,1
364748
105256
40,6
Себестоимость
179590
220007
40417
22,5
317050
97043
44,1
Валовая прибыль
32976
39485
6509
19,7
47698
8213
20,8
Управленческие
расходы
17267
21264
3997
23,1
29378
8114
38,2
Прибыль (убыток) от
продаж
15709
18221
2512
16,0
18320
99
0,5
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
213
115
-98
-46,0
227
112
97,4
Проценты к уплате
1896
3458
1562
82,4
3431
-28
-0,8
Прочие доходы
911
573
-338
-37,1
994
421
73,5
Прочие расходы
8793
14951
6158
70,0
15032
81
0,5
Прибыль (убыток) до
налогообложения
6144
501
-5644
-91,9
1079
579
115,6
Текущий налог на
прибыль
1475
120
-1354
-91,9
216
96
79,7
Чистая прибыль
(убыток) отчетного
периода
4669
380
-4289
-91,9
863
483
126,9
В 2016 году темп роста выручки составил 22,1%, в 2017 году 40,6%.
49
Таким образом, можно резюмировать, что продукция исследуемого
предприятия востребована рынком, кроме этого макроэкономические
кризисные тенденции не оказали существенного влияния на уровень сбыта.
Имеется весомый отрицательный момент – темпы роста расходов
предприятия, в том числе затраты на себестоимость, превышают темпы роста
доходов. Так, например, темп роста себестоимости в 2016 году составил 22,5%,
а в 2017 году 44,1%. В результате чего темп роста валовой прибыли и в 2016
году и в 2017 году примерно одинаковый – соответственно 19,7% и 20,8%.
Темп роста управленческих расходов исследуемого предприятия на
протяжении всего анализируемого периода превышает темп роста валовой
прибыли, в 2016 году темп роста управленческих расходов 23,1%, в 2017 году
38,2%.
Учитывая, что управленческие расходы в первую очередь включают
затраты на оплату труда руководства, полученные данные подтверждают
сделанный ранее вывод о неэффективном управлении исследуемым
предприятием.
В результате преимущественного темпа роста расходов по сравнению с
доходами темп роста прибыли от продаж (операционной прибыли) в 2016 году
составил 16%, в 2017 году 0,5%. Следовательно, в 2017 году сумма
операционной прибыли исследуемого предприятия равна сумме 2016 года. С
учетом инфляции, которая в 2017 году составила 8,8%, можно резюмировать,
что исследуемое предприятие несет скрытые издержки.
Анализируя прочие доходы и расходы предприятия, можно отметить,
что здесь наблюдается аналогичная тенденция. Проценты к уплате и прочие
расходы предприятия в 2016 году показали максимальный темп роста -
соответственно 82,4% и 70%. В результате чего прибыль до налогообложения и
чистая прибыль сократились на 91,9%.
В 2017 году за счет роста прочих доходов на 73,5% исследуемое
предприятие смогло увеличить уровень прибыли до налогообложения и
уровень чистой прибыли более чем в два раза от уровня 2016 года. Однако по-
50
прежнему, уровень чистой прибыли минимальный, в результате чего
собственные инвестиционные возможности предприятия ограничены и
предприятие вынуждено прибегать с увеличению заемных средств.
Представленные выше данные позволяют перейти к анализу
рентабельности деятельности исследуемого предприятия. Анализ
рентабельности дает информацию об эффективности деятельности
предприятия, в то время как анализ финансовых результатов показывает
доходность деятельности. В таблице 14 представлены показатели
рентабельности и их динамика в исследуемом предприятии за 2015 – 2017 гг.
Расчеты показывают, что если в 2015 году показатель рентабельности
продаж составлял 7,4%, то уже в 2016 – 2017 гг. данный показатель снизился до
7% и 5% соответственно, связано это с преимущественным темпом роста затрат
на себестоимость по сравнению с темпом роста выручки предприятия.
Таблица 14
Анализ показателей рентабельности деятельности ООО «Грант» за
2015 – 2017 гг.
Показатель
Период
Изменение (+,-)
2015
год
2016
год
2017
год
2016 г к
2015 г
2017 г к
2016 г
Рентабельность продаж (R
1
)
7,4
7,0
5,0
-0,4
-2,0
Бухгалтерская рентабельность
(R
2
)
2,9
0,2
0,3
-2,7
0,1
Чистая рентабельность (R
3
)
2,2
0,1
0,2
-2,1
0,1
Экономическая рентабельность
(R
4
)
2,9
0,2
0,4
-2,6
0,1
Рентабельность оборотных
активов (R
5
)
6,6
0,6
0,7
-6,1
0,2
Рентабельность собственного
капитала (R
6
)
12,4
1,0
2,2
-11,4
1,3
Иные показатели рентабельности показали больший темп снижения.
Так, например, показатель бухгалтерской (операционной) рентабельности
снизился с 2,9% в 2015 году до 0,2% и 0,3% в 2016 и в 2017 гг. соответственно.
Темп снижения составил 2,7 п.п., таким образом, если в 2015 году на 1000 руб.
выручки предприятие получало 29 руб. операционной прибыли, то уже 2016 –
2017 гг. на каждые 1000 руб. выручки приходилось не более 2 – 3 руб.
51
операционной прибыли. Аналогичная ситуация наблюдается и по
рентабельности чистой прибыли и экономической рентабельности
исследуемого предприятия.
Показатели рентабельности, характеризующие прибыльность активов и
капитала предприятия, имеют наибольший темп снижения. Если в 2015 году на
каждые 1000 руб., инвестированных в оборотные активы предприятия,
приходилось 60 руб. чистой прибыли, то уже в 2016 – 2017 году не более 6 – 7
руб.
Соответственно, если в 2015 году на каждую 1000 руб. собственного
капитала приходилось порядка 124 руб. чистой прибыли, то уже 2016 – 2017 гг.
не более 10 – 20 руб. чистой прибыли. Очевидно, что эффективность
использования оборотных активов и капитала предприятия снизилась
практически в 10 раз.
Таким образом, анализ рентабельности деятельности предприятия
позволяет сделать вывод о том, что в исследуемом предприятии не
оптимизировано управление затратами и расходами, в результате чего
прибыльность предприятия критически снизилась, соответственно снизились
возможности реинвестирования и выросла зависимость от внешнего
финансирования.
52
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
организации
3.1. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации
Итак, в рамках предыдущей главы представленной выпускной
квалификационной работы было выявлено, что все рассчитанные показатели
исследуемого предприятия свидетельствуют о неустойчивом финансовом
положении, которое можно классифицировать как стадию ближнего
банкротства. Одной из основных причин снижения финансовой устойчивости,
а, следовательно, и платежеспособности является невозможность предприятия
финансировать свою деятельность за счет собственных денежных средств,
поскольку затраты предприятия очень высокие, соответственно чистая
получаемая прибыль минимальна.
При этом стоит обратить внимание на то, что сумма дебиторской
задолженности более чем в 4 раза меньше суммы кредиторской задолженности,
следовательно, предприятие использует кредиторскую задолженность как
условно бесплатный ресурс.
Таким образом, предприятию необходимо оптимизировать систему
управления расходами, доходами, а также систему управления дебиторской и
кредиторской задолженностью с целью повышения финансовой устойчивости,
ликвидности и платежеспособности. Для этого имеется несколько основных
направлений:
- во-первых, снизить уровень затрат на себестоимость – найти резервы
сокращения расходов;
- во-вторых, повысить уровень выручки от реализации продукции, т.е.
повысить объемы сбыта;
- в-третьих, минимизировать суммы кредиторской задолженности и
увеличить сумму реинвестированных средств в активы предприятия.
Рассмотрим каждое из представленных направлений более подробно.
53
Оптимизация расходов на себестоимость достигается за счет выявления
непроизводительных затрат материалов в производственных процессах. Одним
из направлений деятельности ООО «Грант» является производство объектов
теплоэнергетики, в котором участвуют различные материалы и покупные
изделия. Также затраты на производство включают: затраты на содержание и
эксплуатацию оборудования, затраты на электроэнергию, потребляемую одной
единицей оборудования, Интернет-трафик и т.д.
Расчет экономии затрат на материалы, используемые в
производственных процессах, производится по следующему алгоритму на
основании факторного анализа.
Влияние этих факторов можно определить способом цепной
подстановки и/или способом абсолютных разниц. Алгоритм расчета факторов
влияния на изменение объемов выпуска за счет эффективности использования
сырья, материалов и запасов:
Фактор влияния «масса заготовленного сырья»:
(1)
Фактор влияния «изменение переходящих остатков»:
(2)
Фактор влияния «изменение массы отходов»:
(3)
Фактор влияния «изменение расхода сырья на единицу продукции»:
(4)
Полученные в результате расчетов данные об экономии затрат на
материалы для производства продукции представлены в таблице 15.
54
Таблица 15
Расчет экономии потерь материалов и резервов сокращения затрат
на себестоимость в ООО «Грант», тыс. руб.
Показатель
2015 год
2016
год
(+,-)
2017
год
(+,-)
Объем запасов для
производства продукции
7924
9596
1672
12037
2441
Изменение переходящих
остатков
300
-150
-450
-270
-120
Отходы материалов
370
480
110
810
330
Расход материала на
производство продукции
7254
9266
2012
11497
2231
Количество ед. выпущенных
изделий
19210
31910
12700
19680
-12230
Расход материалов на
производство ед. изделия
50
60
10
90
30
Полученные данные
∆ VПВ
ед. в
2016
году
∆ VПВ
ед. в
2017
году
Итого
-6342
-9803
Средняя цена продажи ед. изделия, руб.
1278
1614
Потери совокупные, тыс. руб.
-8105
-15822
Расчеты показывают, что в результате неэкономичного
производственно-технологического процесса совокупные потери исследуемого
предприятия в 2016 году составили 6342 ед. изделий или в денежном
выражении 8105 тыс. руб.
Но уже в 2017 году в результате роста расходов сырья потери составили
9803 ед. продукции и в денежном выражении 15882 тыс. руб., т.е. в результате
неэкономичного расходования сырья дополнительные затраты на приобретение
ТМЦ для обеспечения производственного цикла увеличились более чем в 2 раза
(рис. 9).