55
Рисунок 9. Динамика потерь в результате неэффективной
технологии производства продукции и высокого уровня затрат
материалов в ООО «Грант» за 2016 – 2017 гг.
Оптимизация расходования материалов в производстве позволит, во-
первых, снизить затраты на себестоимость предприятия на 15882 тыс. руб., т.е.
увеличить уровень денежных средств. Во-вторых, увеличить уровень
нераспределенной прибыли, а, следовательно, собственный капитал
предприятия. Кроме этого, предприятию необходимо погасить за счет
высвободившихся средств просроченную кредиторскую задолженность.
Следующее направление повышения финансовой устойчивости,
ликвидности и платежеспособности – это увеличение объемов сбыта
предприятия. В настоящее время одним из перспективных направлений
увеличения объемов сбыта являются поставки для государственных и
муниципальных организаций. Следовательно, исследуемое предприятие ООО
«Грант» может увеличить уровень своих доходов только за счет поставок
продукции (отопительных котлов) для государственных и муниципальных
организаций более чем на 8%.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
2016 год 2017 год
56
Стоит отметить, что дополнительных затрат у предприятия ООО
«Грант» на себестоимость не имеется – поскольку сумма запасов сырья и
материалов по состоянию на конец 2017 года превышает 50 млн. руб.
Еще одно направление оптимизации финансового состояния
предприятия – совершенствование управления кредиторской задолженностью,
которая на начало 2018 года составляет долю более 54% в валюте баланса.
Согласно данным управленческой отчетности предприятия сумма кредиторской
задолженности, срок погашения которой истек, составляет 25 368 тыс. руб. Для
погашения кредиторской задолженности предприятию необходимо изыскать
дополнительные средства, поскольку плановых поступлений дебиторской
задолженности не имеется. В то же время поступления от увеличения объемов
сбыта должны быть перенаправлены на финансирование текущих платежей, в
ином случае деятельность предприятия может быть приостановлена.
Таким образом, предприятие либо должно увеличить дополнительно
привлечение заемных средств, что не является оптимальным, либо
использовать механизм факторинга. Факторинг – это разновидность
финансовых операций, в которых специализированная компания приобретает
денежные требования на должника и сама взыскивает долг в пользу кредитора
(продавца) за определенное вознаграждение.
Факторинговые операции в отличие от банковского кредита
представляют собой передачу кредитором фактору права требования возврата
долгов с заемщика.
По состоянию на начало 2018 года у исследуемого предприятия
образовалась дебиторская задолженность на сумму 39 876 тыс. руб.
Факторинговая компания готовая предоставить исследуемому предприятию
факторинговый аванс в размере 85% от стоимости дебиторской задолженности
(остальные 15% суммы дебиторской задолженности выплачиваются фактором
по завершению факторинговой сделки). Единовременная оплата комиссии
фактора составляет 1,2% и 12,7% годовых с начислением процентов на
остаточную сумму аванса.
57
Расчет платежей ООО «Грант» по факторингу в пользу фактора и
планирование поступлений денежных средств на расчетный счет фактора
представлен в таблице 16.
Таблица 16
Расчет платежей по факторинговому авансу и поступлений
денежных средств фактору
Показатель
Значение
Стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.
39876
Факторинговый аванс, тыс. руб.
33894,6
Сумма единовременной комиссии фактору, тыс. руб.
478,5
Проценты по факторинговому авансу за II квартал, тыс. руб.
1266,1
Планируемое поступление дебиторской задолженности во II
квартале, тыс. руб.
20735,5
Проценты по факторинговому авансу за III квартал, тыс. руб.
607,7
Планируемое поступление дебиторской задолженности в III
квартале, тыс. руб.
19140,5
Получение средств по завершению факторинговой сделки, тыс.
руб.
5981,4
Итого, выплат по факторинговому авансу, тыс. руб.
2352,3
Итак, расчеты показывают, что общая сумма затрат на использование
факторингового аванса составляет 2352,3 тыс. руб., данная сумма относится на
себестоимость предприятия.
Таким образом, за счет предложенных мероприятий исследуемого
предприятие может:
- во-первых, снизить размер кредиторской задолженности на 33894,6
тыс. руб. за счет поступлений средств по факторингу;
- во-вторых, сократить уровень себестоимости на сумму 15882 тыс. руб.
за счет исключения непроизводительных расходов материалов;
- в-третьих, увеличить объемы сбыта и соответственно уровень выручки
на 28 890,6 тыс. руб. за счет поставок продукции для государственных и
муниципальных предприятий.
Предложенные выше решения найдут отражение в соответствующих
строках баланса, поэтому далее необходимо проанализировать, насколько
измениться финансовое состояние предприятия и оценить экономическую
эффективность предложений.
58
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий
Для оценки эффективности предложенных мероприятий необходимо
рассчитать основные финансово-экономические показатели, для расчета сумм
прироста собственных средств в балансе предприятия в таблице 17 дана оценка
прогнозных показателей Отчета о финансовых результатах», на рис. 10
представлена динамика отдельных показателей.
Таблица 17
Расчет прогнозных финансовых результатов ООО ««Грант»»,
тыс. руб.
Показатель
2017
год
В
прогнозе
Изменение
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
(+,-)
в %
Выручка-нетто за минусом НДС
364748
393639
28891
7,9
Себестоимость
317050
303520
-13530
-4,3
Валовая прибыль
47698
90118
42420
88,9
Управленческие расходы
29378
29378
0
0,0
Прибыль (убыток) от продаж
18320
60740
42420
231,6
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
227
227
0
0,0
Проценты к уплате
3431
3431
0
0,0
Прочие доходы
994
994
0
0,0
Прочие расходы
15032
15032
0
0,0
Прибыль (убыток) до налогообложения
1079
43498
42419
3931,4
Текущий налог на прибыль
216
8699,7
8484
3927,6
Чистая прибыль (убыток) отчетного
периода
863
34799
33936
3932,3
59
Рисунок 10. Динамика отдельных показателей прогнозного Отчета
о финансовых результатах, тыс. руб.
Итак, представленный расчет показывает, в прогнозе после увеличения
выручки на 7,9% и снижения себестоимости на 4,3% валовая прибыль
предприятия возрастает на 88,9%, при этом прибыль от продаж возрастает на
231,6%.
При прочих равных показателях, на которые не было оказано влияния в
процессе предыдущих расчетов, более чем в 40 раз возрастает прибыль до
налогообложения и прибыль чистая.
Такой значительный прирост показателей прибыли до налогообложения
и чистой прибыли обусловлен тем, что по итогам 2017 года указанные значения
были минимальными.
Прогнозный расчет финансовых результатов позволяет перейти к
расчету их рентабельности, расчет прогнозных показателей рентабельности
исследуемого предприятия представлен в таблице 18, динамика отдельных
показателей дана на рис. 11.
Таблица 18
Прогнозные показатели рентабельности ООО «Грант»
Показатель
Период
Изменения
(+,-)
2017
год
В
прогнозе
Рентабельность продаж
5
15,4
10,4
Бухгалтерская рентабельность
0,3
11,1
10,8
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
60
Продолжение таблицы 18
1
2
3
4
Чистая рентабельность
0,2
8,8
8,6
Экономическая рентабельность
0,4
14,1
13,7
Рентабельность оборотных активов
0,7
29,5
28,8
Рентабельность собственного капитала
2,2
47,3
45,1
Рисунок 11. Динамика отдельных прогнозных показателей
рентабельности ООО «Грант»
Расчет прогнозных показателей рентабельности позволяет заключить,
что предложенные мероприятия можно на данном этапе оценить как
экономически эффективные поскольку прибыльность предприятия значительно
возрастает. Прирост показателей рентабельности продаж и бухгалтерской
рентабельности возрастает более чем 10 п.п., чистой рентабельности более чем
на 8 п.п.
Таким образом, если в 2017 году предприятие получало с каждой 1 тыс.
руб. выручки всего 50 руб. прибыли от продаж, и соответственно всего 2 – 3
руб. операционной и чистой прибыли, то уже в прогнозе предприятие получает
более 150 руб. прибыли от продаж и соответственно 88 – 110 руб. чистой и
операционной прибыли.
0
5
10
15
20
Рентабельность продаж
Бухгалтерская рентабельность
Чистая рентабельность
В прогнозе
2017 год
61
Кроме этого, необходимо обратить внимание и на прирост
эффективности использования активов и капитала предприятия. Так,
экономическая рентабельность и рентабельность оборотных активов
возрастают на 13,7% и 28,8% соответственно, а рентабельность собственного
капитала на 45,1%.
Значительные темпы прироста показателей рентабельности капитала и
активов обусловлены в первую очередь максимальным увеличением по
сравнению с 2017 годом суммы чистой прибыли (+33936 тыс. руб.), которая
будет реинвестирована в капитал и активы предприятия.
Проведенные выше расчеты отразятся и балансе предприятия (форма №
1). В таблице 19 представлен прогнозный агрегированный баланс исследуемого
предприятия.
Необходимо отметить, что те статьи активов и пассивов, на которые в
результате разработки решений по оптимизации финансового состояния не
было оказано непосредственного воздействия, принимаются равными
показателям 2017 года. Кроме этого в рамках предыдущего раздела не стояла
задача увеличения динамики статей активов и пассивов предприятия, но стояла
задача их оптимизации, поэтому темп прироста валюты баланса в прогнозе
минимальный.
Таблица 19
Прогнозный баланс ООО «Грант», тыс. руб.
Актив
2017
год
В
прогно
зе
Изменение
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
(+,-)
в %
Итого по разделу I
128179
128179
0
0
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
59618
59618
0
0,0
НДС
2221
2221
0
0,0
Дебиторская задолженность
39876
4921,6
-
34954
-87,7
Краткосрочные финансовые вложения
345
345
0
0,0
Денежные средства
14896
50754
35858
240,7
Итого по разделу II
116956
117860
904
0,8
БАЛАНС
245135
246039
904
0,4
62
Продолжение таблицы 19
1
2
3
4
5
Пассив
2010
год
В
прогноз
е
(+,-)
в %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
15000
15000
0
0,0
Добавочный капитал
3651
3651
0
0,0
Резервный капитал
750
750
0
0,0
Нераспределенная прибыль
19321
54120
34799
180,1
Итого по разделу III
38722
73521
34799
89,9
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV
30140
30140
0
0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
35874
35874
0
0,0
Кредиторская задолженность
134201
100306
-
33895
-25,3
Доходы будущих периодов
1973
1973
0
0,0
Прочие краткосрочные обязательства
4225
4225
0
0,0
Итого по разделу V
176273
142378
-
33895
-19,2
БАЛАНС
245135
246039
904
0,4
Основное воздействие в процессе разработки решений по оптимизации
баланса предприятия оказано на оборотные активы, собственный капитал
предприятия, краткосрочную задолженность.
Проведенные изменения в балансе исследуемого предприятия ООО
«Грант» позволяют рассчитать прогнозные показатели ликвидности,
платежеспособности финансовой устойчивости. В таблице 20 представлен
расчет прогнозных показателей ликвидности, динамика прогнозных
показателей дана на рис. 12.
Таблица 20
Расчет прогнозных показателей ликвидности баланса ООО «Грант»
Показатели
Период
Изменени
я
(+,-)
2017 год
В
прогноз
е
Общий показатель платежеспособности (L
1
)
0,3
0,6
0,3
Коэффициент абсолютной ликвидности (L
2
)
0,1
0,4
0,3
Коэффициент срочной ликвидности
(критической оценки) (L
3
)
0,3
0,5
0,2
Коэффициент текущей ликвидности (L
4
)
0,7
0,9
0,2
63
Рисунок 12. Динамика прогнозных показателей ликвидности
баланса ООО «Грант»
Проведенные расчеты позволяют оценить предложенные в п. 3.1
решения как экономически эффективные, поскольку платёжеспособность
предприятия возрастает в два раза. Кроме этого, значительно возрастает
абсолютная и срочная ликвидность предприятия. Если в 2017 году за счет
высоко и наиболее ликвидных активов предприятие могло обеспечить не более
10% и 30% текущих обязательств, то уже в прогнозе предприятие может
обеспечить порядка 40 – 50% текущих обязательств за высоко и наиболее
ликвидных активов.
Коэффициент текущей ликвидности в 2017 году составлял всего 0,7, т.е.
за счет текущих активов предприятие могло гарантировать обеспечение только
70% текущих обязательств. Но уже в прогнозе суммы текущих активов и
текущих обязательств практически равны, поскольку предприятие может
обеспечить за счет указанных активов уже 90% текущих обязательств.
Стоит отметить, что в прогнозе показатели ликвидности баланса не
достигают общепринятых норм, однако это не является негативным фактором,
поскольку в дальнейшем на основании выше предложенных решений, качество
финансового управления и далее будет возрастать, соответственно и показатели
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
L1 L2 L3 L4
2017 год
В прогнозе
64
ликвидности баланса будут иметь тенденцию к росту. На данном этапе
основной положительный момент предложенных решений заключается в том,
что указанные показатели имеют положительную динамику, а, следовательно,
финансовое состояние предприятия стабилизируется.
Далее в таблице 21 представлен расчет прогнозных показателей
финансовой устойчивости исследуемого предприятия, на рис. 13 дана динамика
отдельных показателей.
Проведенный расчет прогнозных показателей финансовой устойчивости
также позволяет оценить предложенные в п. 3.1 решения как экономически
эффективные, поскольку зависимость предприятия от внешних источников
финансирования снижается.
Таблица 21
Расчет прогнозных показателей финансовой устойчивости ООО
«Грант»
Показатель
Период
Изменен
ия
(+,-)
2017 год
В
прогнозе
Коэффициент капитализации (U
1
)
5,3
2,3
-3,0
Коэффициент финансовой независимости
(U
3
)
0,2
0,3
0,1
Коэффициент финансирования (U
4
)
0,2
0,3
0,1
Коэффициент финансовой устойчивости
(U
5
)
0,3
0,4
0,1
В прогнозном периоде коэффициент капитализации предприятия
снижается на 3 п.п., следовательно, если в 2017 году на 1 руб. собственных
средств приходилось 5,3 руб. заемных средств, то уже после реализации
предложенных решений на 1 руб. собственных средств приходится не более 2,3
руб. заемных средств.
Коэффициенты финансовой независимости, финансирования и
финансовой устойчивости ООО «Грант» показывают прирост в прогнозе на
10%.