34
Поэтому необходимо суметь определить влияние только денежных
средств и оценить его.
Рассмотрим показатели таблицы 10.
Таблица 10
Влияние суммы денежных средств предприятия на
платежеспособность ООО «Инкормет», тыс. руб.
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+; -
) 2016 от
2014
год
2015
год
Среднегодовой остаток
денежных средств 470
610
920
+450
+310
Средн
егодовая кредиторская
задолженность 1790
500
450
-1340
-50
Коэффициент абсолютной
ликвидности 0,26
1,22
2,04
+1,78
+0,82
Отклонение коэффициента
абсолютной ликвидности от
норматива (н = 0,1) +0,16
+1,12
+1,94
-
-
За исследуемый период увеличение коэффициента платежеспособности
составило в 2014 году – +0,16, в 2015 году - +1,12, в 2016 году - +1,94 пункта,
что явилось результатом исключительно роста суммы денежных средств
предприятия и снижением среднегодовой кредиторской задолженности.
Таким образом, можно заключить, что снижение значения показателя
платежеспособности предприятия стало исключительно результатом
снижения суммы его денежных средств.
В современной России многие строят свой бизнес на использовании
привлеченных источников средств, и это - распространенная мировая
практика. Однако чрезмерное использование заемных средств считается
рискованным.
Идея расчета показателя финансовой устойчивости (или финансового
левериджа) предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с
финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников
средств.
35
Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от
привлеченных источников финансирования определяется через
сопоставление объема собственных источников средств с объемом
привлеченных источников средств. Графически модель представлена на
рисунке 2.
Актив Пассив
────────────────────────────────────┬────────────────────────────────────
│ ┌─────────────────┐
Внеоборотные активы │ │Капитал и резервы│
│ └─────────────────┘
│ ▲
│ │
│ ▼
│ ┌────────────────────────────────┐
Оборотные активы │ │Долгосрочная кредиторская задол-│
│ │женность │
│ │Краткосрочная кредиторская за-│
│ │долженность │
│ └────────────────────────────────┘
Рисунок 2 - Баланс
Анализ финансовой устойчивости по данным отчетности российских
предприятий связан с определенными трудностями, вытекающими из
правила построения бухгалтерского баланса по признаку права
собственности.
Согласно этому требованию в активе бухгалтерского баланса
отражается только имущество, принадлежащее организации на праве
собственности.
Имущество, находящееся во владении организации, но не
принадлежащее ей на праве собственности, показывается на забалансовых
счетах.
В том случае, если в активе бухгалтерского баланса демонстрируется
только вещное имущество, принадлежащее предприятию на праве
собственности, пассив, в части кредиторской задолженности показывает
объем внешнего финансирования (кредита) только тех сделок, по которым
36
предприятие получает в собственность вещное имущество или денежные
средства.
Таким образом, бухгалтерский баланс приобретает следующий вид,
который представлен на рисунке 3.
┌──────────────────────────┐ ┌──────────────────────────────┐
│ Актив │ │ Пассив │
└──────────────────────────┘ └──────────────────────────────┘
┌───────────────────────────┐ ┌──────────────────────────────┐
│Вещные активы принадлежащие├◄───────────┤ Собственные источники средств│
│организации на праве собст-│ ┌──────┴──────────────────────────────┘
│венности ├◄────┼──┐
└───────────────────────────┘ │ │ ┌─────────────────────────────┐
│ └────┤Кредиторская задолженность -│
┌───────────────────────────┐ │ │обязательства предприятия по│
│Капитализированные расходы,│ │ │выплате денежных средств или│
│не связанные с приобрете-├◄────┼───────┤передаче, вещных активов,│
│нием в собственность вещ-│ │ │связанные с приобретением в│
│ных активов, обязательства├◄────┘ │собственность имущества, по-│
│дебиторов │ │лучением денежных средств или│
└───────────────────────────┘ │несением неимущественных рас-│
│ходов │
└─────────────────────────────┘
Рисунок 3 - Баланс
Вместе с тем, если предметом деятельности организации выступает
имущество, не принадлежащее ей на праве собственности, то с
экономической точки зрения это означает, что контрагенты предприятия по
данным сделкам финансируют его деятельность, вкладывая деньги в
соответствующие активы.
Действительно, например, для осуществления арендной сделки,
необходимо, чтобы арендодатель купил или изготовил соответствующее
имущество, то есть вложил в него деньги.
Тем самым можно сказать, что договор аренды с экономической точки
зрения представляет собой кредит, который арендодатель предоставляет
арендатору, а арендная плата - это проценты по данному кредиту.
Проведем анализ финансовой устойчивости в таблице 11.
37
Таблица 11
Показатели финансовой устойчивости
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+; -)
2016 от
2014
год
2015
год
1. Коэффициент
капитализации (плечо
финансового рычага) 0,24
0,10
0,11
-0,13
+0,01
2. Коэффициент
обеспеченности собственными
источниками финансирования 0,80
0,91
0,90
+0,10
-0,01
3. Коэффициент финансовой
независимости 0,81
0,91
0,90
+0,09
-0,01
4. Коэффициент
финансирования 4,20
10,22
8,78
+4,58
-1,44
5. Коэффициент финансовой
устойчивости 0,81
0,91
0,90
+0,09
-0,01
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), показывает,
сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в
активы собственных средств. В 2016 году по сравнению с 2014 годом и 2015
годом колеблется. В общем за исследуемый период он снижается на 0,13
пункта и составил в 2016 году 0,11. Нормативное значение не выше 1,5
пункта.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования, показывает, какая часть оборотных активов финансируется
за счет собственных источников. В 2016 году по сравнению с 2014 годом он
увеличивается на 0,1 пункт, а по сравнению с 2015 годом снижается на 0,01
пункт.
Коэффициент финансовой независимости, показывает удельный вес
собственных средств в общей сумме источников финансирования. В 2016
году по сравнению с 2014 годом он увеличивается на 0,09 пункта, а по
сравнению с 2015 годом снижается на 0,01 пункт. Коэффициент
финансирования, показывает, какая часть деятельности финансируется за
счет собственных, а какая – за счет заемных средств. В 2016 году по
38
сравнению с 2014 годом он увеличивается на 4,58, а по сравнению с 2015
годом на 1,44 снижается.
Коэффициент финансовой устойчивости имеет те же значения, что и
коэффициент финансовой независимости, т.к. долгосрочные пассивы.
Если стратегическая цель функционирования организации -
динамичное, эффективное и рациональное развитие, то говорят об активной
позиции организации в ведении бизнеса.
Основным характеризующим такую позицию признаком является
деловая активность.
Проведем анализ деловой активности в таблице 2.12.
Таблица 12
Показатели деловой активности
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Абс
.
откл
о
нение
(+; -) 2016 от
2014
год
2015
год
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача) 20,20
16,56
14,15
-6,05
-2,41
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
(мобильных) средств 20,81
16,89
14,36
-6,45
-2,53
Фондоотдача
689,
00
846,33
968,14
+279,14
+121,81
Коэффициент отдачи
собственного капитала 25,00
18,18
15,76
-9,24
-2,42
Оборачиваемость
материальных средств
(запасов) 10,45
13,90
15,78
+5,33
+1,88
Оборачиваемость денежных
средств 0,93
4,96
4,14
+3,21
-0,82
Коэффициент
оборачиваемости средств в
расчетах 68,14
238,03
88,01
+19,87
-150,02
Срок погашения дебиторской
задолженности 5,28
1,51
4,09
-1,19
+2,58
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности 105,10
185,78
138,31
+33,21
-47,47
Срок погашения кредиторск
ой
задолженности 3,43
1,94
2,60
-0,83
+0,66
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача),
показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость
39
оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации). За
исследуемый период 2014-2016 гг. он снижается на 6,05 оборота и составляет
в 2016 году 14,15 оборота. Происходит замедление оборачиваемости
капитала.
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств,
показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как
материальных, так и денежных). Он также снижается в 2016 году по
сравнению с 2014 годом на 6,45 оборота и составляет в 2016 году 14,36
оборота.
Коэффициент отдачи собственного капитала, показывает скорость
оборота собственного капитала. Сколько тыс.руб. выручки приходиться на 1
тыс.руб. вложенного собственного капитала. Данный показатель также
снижается за анализируемый период с 25 оборотов в 2014 году до 15,76
оборота в 2016 году.
Оборачиваемость материальных средств (запасов), показывает, за
сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде. За
исследуемый период данный показатель имеет тенденцию к росту. Так в 2016
году по сравнению с 2014 годом она увеличилась на 5,33 дня и составляет в
2016 году 15,78 дней.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, показывает
количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный
период. Данный показатель имеет нестабильные значения. Так в 2014 году он
составлял 68,14 оборота, в 2015 году – 238,03 оборота, в 2016 году – 88,01
оборотов.
Срок погашения дебиторской задолженности, показывает, за сколько в
среднем дней погашается дебиторская задолженность организации.
Показатель снижается с 5,28 дней до 4,09 дней в 2016 году.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
показывает расширение или снижение коммерческого кредита,
40
предоставляемого организации. За исследуемый период 2014-2016 гг.
увеличивается с 105,10 оборотов в 2014 году до 138,31 оборота в 2016 году.
Срок погашения кредиторской задолженности, показывает средний
срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Показатель
соответственно снижается на 0,83 дня до 2,60 дней в 2016 году.
Проведем анализ показателей прибыльности и рентабельности в
таблице 13.
Таблица 13
Показатели прибыльности и рентабельности
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Абсолютное
отклонение (+; -
) 2016 от
2014
год
2015
год
Рентабельность продаж
5,00
3,00
1,00
-
4,00
-
2,00
Бухгалтерская рентабельность
от обычной деятельности 5,00
3,00
1,00
-4,00
-2,00
Чистая рент
а
бель
ность
4,00
2,00
1,00
-
3,00
-
1,00
Экономическая
рентабельность 7,70
3,70
2,00
-5,70
-1,70
Рентабельность собственного
капитала 95,16
40,81
2,56
-92,60
-38,25
Валовая рент
а
бельность
8,50
7,26
5,08
-
3,42
-
2,18
Затратоотдача
4,71
3,07
0,86
-
3,85
-
2,21
Рен
табельность
перманентного капитала 95,16
40,81
2,56
-92,60
-38,25
Коэффициент устойчивости
экономического роста 95,16
40,81
2,56
-92,60
-38,25
Рентабельность продаж, показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции. В 2016 году по сравнению с 2014 годом
показатель снизился на 4%, а по сравнению с 2015 годом – на 2%. Он
составил в 2016 году 1%.
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности, показывает
уровень прибыли после выплаты налога. Данный показатель имеет
приблизительно такие же значение, что и выше приведенный и так же имеет
тенденцию к снижению.
41
Чистая рентабельность, показывает, сколько чистой прибыли
приходится на единицу выручки. Показатель имеет низкие значения в 2016
году он составляет всего лишь 1%.
Экономическая рентабельность, показывает эффективность
использования всего имущества организации. Показатель за исследуемый
2014-2016 гг. снижается на 5,7% и составляет в 2016 году всего лишь 2%.
Рентабельность собственного капитала, показывает эффективность
использования собственного капитала. Динамика рентабельности оказывает
влияние на уровень котировки акций.
Рентабельность перманентного капитала, показывает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность организации на
длительный срок.
Коэффициент устойчивости экономического роста, показывает, какими
темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-
хозяйственной деятельности. Все эти показатели имеют одинаковые
значения. За исследуемый период эти показатели имеют значительное
снижение с 95,16% в 2014 году до 2,56% в 2016 году.
Валовая рентабельность, показывает, сколько валовой прибыли
приходится на единицу выручки. Этот показатель также имеет тенденцию к
снижению. В 2016 году по сравнению с 2014 годом он снизился на 3,42% и
составил в 2016 году 5,08%.
Затратоотдача, показывает, какими темпами увеличивается
собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности.
Показатель снижается значительно: с 4,71% в 2014 году до 0,86% в 2016
году.
42
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
ОТЧЕТНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
3.1 Совершенствование информационной системы анализа финансовой
отчетности для принятия управленческих решений
Используемые в настоящее время инновационные технологии
обработки информации для принятия управленческих решений на
современных предприятиях, включающие различные направления IT-
технологий, в том числе аппаратное обеспечение, компьютерные программы,
сетевые облачные технологии и другое, предоставляют, безусловно, новые
возможности в совершенствовании самих систем управления и
конструировании управленческих решений.
Однако поскольку "зеркалом" системы управления по-прежнему
остаются бухгалтерский учет и отчетность, информация, создаваемая на
основе анализа данных отчетности, требуется более глубокое понимание не
только заложенных в методику и организацию учетного процесса критериев
эффективности процесса формирования такой информации, но и
сопутствующих рисков (эмерджентных свойств учетного процесса).
В системе управления каждого предприятия для разработки его
стратегических и текущих планов выделяют системы показателей, большая
часть которых отражается или каким-либо образом связана с отражаемыми
показателями в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
То есть каждый участок (область) управленческих решений можно
условно связать с системами показателей, отражаемых в конкретных формах
отчетности.
Пример приведен на рисунке 4.
43
┌─────────────────┐ ┌───────────────────────┐ ┌────────────────────────────┐ ┌──────────────┐
│ Обоснование │ │ Актив │ │ Пассив │ │ Оптимизация │
│ инвестиционных │ └───────────────────────┘ └────────────────────────────┘ │ структуры │
│ решений и оценка├──────┐ │ источников │
│ недвижимого │ │ ┌───────┤ собственных │
│ имущества │ │ │ │ средств. │
│ организаций │ │ │ │ Реализация │
└─────────────────┘ │ │ │ дивидендной │
┌─────────────────┐ ┌────┴──────────────────┐ ┌───────────┬──────────┴─────┐ │ политики │
│ Управление ├─┤ Внеоборотные активы │ │Собственный│ Уставный │ └──────────────┘
│производственными│ ├─────────────┬─────────┤ │ капитал │ капитал │
│ запасами │ │ Запасы │Оборотные│ │ │ │ ┌──────────────┐
└─────────────────┘ ├─────────────┤ активы │ │ ├────────────────┤ │ Реализация │
┌─────────────────┐ │Незавершенное│ │ │ │Нераспределенная├─┤ дивидендной │
│ Управление ├─┤ производство│ │ │ │ прибыль │ │ политики │
│основными бизнес-│ ├─────────────┤ │ │ │ │ └──────────────┘
│ процессами │ │ Готовая │ │ ├───────────┼────────────────┤
│ производства │ │ продукция │ │ │ Заемный │ Кредиты банка и│ ┌──────────────┐
└─────────────────┘ ├─────────────┤ │ │ капитал │ другие займы │ │ Оптимизация │
┌─────────────────┐ │ Дебиторская │ │ │ │ ├─┤ соотношения │
│ Оптимизация │ │задолженность│ │ │ ├────────────────┤ │собственного и│
│ объемов │ ├─────────────┤ │ │ │ Обязательства │ │ заемного │
│ производства ├─┤ Денежные │ │ │ │ перед │ │ капитала │
│ продукции и │ │ средства │ │ │ │ кредиторами │ └──────────────┘
│ управление │ └──┬─┬──────┬─┴─────────┘ └───────────┴───┬──────┬─┬───┘
│ ценообразованием│ │ │ │ │ │ │ ┌──────────────┐
└─────────────────┘ │ │ │ │ │ │ │ Управление │
┌─────────────────┐ │ │ │ │ │ │ │привлечением и│
│ Повышение │ │ │ ┌────┴─────────────────────────────┴────┐ │ └─────┤использованием│
│оборачиваемости и│ │ │ │ Оптимизация соотношения между риском и│ │ │ заемного │
│ обеспечение ├────┘ │ │ доходностью при управлении активами и │ │ │ капитала │
│ ликвидности │ │ │ пассивами │ │ └──────────────┘
│ дебиторской │ │ └───────────────────────────────────────┘ │
│ задолженности │ │ │ ┌──────────────┐
└─────────────────┘ │ │ │ Управление │
┌─────────────────┐ │ │ │ кредиторской │
│ Управление │ │ └───────┤задолженностью│
│ денежными ├──────┘ │ и погашение │
│ потоками │ │ обязательств │
└─────────────────┘ └──────────────┘
Рисунок 4 - Информационные ресурсы, отражаемые в форме
бухгалтерского баланса, и их использование в системе
управленческих решений
Чтобы информационная система подготовки бухгалтерской
(финансовой) отчетности (даже по традиционной процедуре: первичный учет
-> аналитический учет -> синтетический учет -> баланс -> отчетность) была
организована эффективно, то есть обладала бы признаками такой
эффективности, учитывая при этом и эмерджентные свойства системы, то
есть возможные риски, надо выделить эти признаки еще на стадии их
зарождения.
"Эмерджентность (англ. emergent - "неожиданно появляющийся") -
инф. наличие у системы свойств целостности, т.е. таких свойств, которые не
присущи составляющим элементам" [1].
Понимая, что эффективность информационной системы подготовки