51
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости в
краткосрочном и среднесрочном периоде является наличие источников
формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то
основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового
состояний будут: пополнение источников формирования запасов и
оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Этого можно достичь следующими способами:
- увеличение реального собственного капитала за счет увеличения
размера уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной
прибыли (применимо в том случае, если организация не несет непокрытые
убытки за анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);
- разработка грамотной финансовой стратегии организации, которая бы
позволила предприятию привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные
заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между
собственным и заемным капиталом;
- пересмотр средневзвешенных величин материально-производственных
на складах на день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в
результате планирования остатков запасов. Завышенный размер запасов, влияет
на кредиторскую задолженность, что соответственно неблагоприятно для
организации.
Также положительное влияние на улучшение финансовой устойчивости
организации в краткосрочном и среднесрочном периоде может оказать:
усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, в результате
которой происходит повышение доли денежных средств, ускорение
оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными
оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности и как следствие более ритмичные поступления средств от
дебиторов, увеличение «запаса прочности» по показателям
платежеспособности и т.д.
Следовательно, для повышения финансовой устойчивости в
52
краткосрочном и среднесрочном периоде предприятию необходимо изыскивать
резервы по увеличению темпов накопления собственных источников,
обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками.
Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение
финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя
денежными средствами, способно путем эффективного их использования
обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации, а также
затраты по его расширению и обновлению.
Для исправления существующего положения, повышения
эффективности деятельности, обеспечения устойчивости и конкурентных
преимуществ ООО «ПРОТОН» предлагаются следующие мероприятия:
1) применение штрафных санкций к существующим должникам-
дебиторам;
2) управление частью дебиторской задолженностью с использованием
факторинговых схем;
Далее раскроем предлагаемые мероприятия более подробно. На этапе
разработки системы штрафных санкций к существующим должникам-
дебиторам для компании ООО «ПРОТОН» больше значение имеет разработка
шкалы санкций, которая регламентирует возможность их применения в каждом
конкретном случае.
Таблица 10
Значение кредитных рейтингов для дебиторов
Платежная
дисциплина
Объем поставок
Максимально
возможная
сумма
товарного
кредита за
год, руб.
Цена
реализуемых
товаров и
услуг от
базового
прайса
Просрочка
оплаты,
дней
Рейтинг
Сумма
реализации
за год, руб.
Рейтинг
Больше 90
Е
Менее 1 млн.
Е
До 1 млн.
+10 %
Меньше 90
D
От 1 млн. до
7 млн.
D
До 7 млн.
+5 %
Меньше 60
С
От 7 млн. до
10 млн.
С
До 10 млн.
Базовая цена
Меньше 40
В
От 10 млн до
50 млн.
В
До 50 млн.
-5 %
Меньше 20
А
От 100 млн. и
более
А
До 100 млн.
-10 %
53
Например, предлагается установить определенный размер штрафов для
организаций, которые проранжированы по значению кредитных рейтингов на
основании таблицы 10. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть
от количества дней, на которую производится задержка платежа, в
соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице
11.
Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную
величину штрафов для каждого контрагента ООО «ПРОТОН» в зависимости от
просрочки платежа.
Таблица 11
Шкала штрафных санкций, %
Рейтинг
0 дней
0-30 дней
30-60
дней
60-90
дней
Свыше 90
дней
А
0
0
0
0
0
В
0
0,01
0,02
0,03
0,04
С
0
0,02
0,03
0,04
0,05
D
0
0,03
0,04
0,05
0,06
Е
индивидуально
Неустойку начисляют в процентах от суммы просрочки за каждый день
(по условиям договора, если контрагент относится к группе С, осуществляет
задержку платежа на 30-60 дней, то обязан уплатить неустойку в сумме 0,03%
от просрочки).
После проведения ранжирования дебиторского долга по дате
образования, по размеру уместно согласно методики начисленных штрафных
санкций провести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем
договорам, по которым произведена задержка выполнения работ, оплаты.
В качестве второго мероприятия мы предлагаем применять факторинг
при расчетах с кредиторами и дебиторами.
В современных условиях в процессе экономической деятельности для
любой компании изначально крайне важно создать действенную систему
управления в сферу дебиторской задолженности. Это необходимо для того,
чтобы безвозвратно не были утрачены денежные средства компании и ее
54
позиции в отношении конкурентов, партнеров и потребителей.
Наиболее действенным и эффективным механизмом в управлении
дебиторской задолженностью в настоящее время является факторинг. Это один
из инструментов решения проблем, связанных с нехваткой оборотных средств
для хозяйствующих субъектов, которые с контрагентами работают на условиях
отсрочки платежа, а она очень часто является очень важным конкурентным
преимуществом, т вместе с тем, еще и дополнительным фактором риска.
Что касается важнейшего отличия факторинга от банковского кредита,
то оно состоит в следующем: лимит кредитования находится в зависимости от
уже полученного когда-то дохода (прошлого дохода), а размер факторингового
финансирования непосредственно зависит от будущих платежей за
произведенные поставки.
По сравнению с получением кредита для оформления факторинга
необходимо намного меньше документов, является возможным оформление
факторинга без поручительства и залога. В данном случае поручительство – это
хорошая КИ поставщика (например, аккуратность расчетов, соблюдение всех
договорных обязательств, перспективы развития и текущая финансовая
стабильность компании и ее потребителей, и так далее).
Вместе с тем, увеличивается размер факторингового финансирования
одновременно с увеличением продаж и является бессрочным в границах
действия заключенного факторингового договора (в сравнении с кредитами,
которые выдаются на конкретный срок).
Аналогичное свойство имеют банковские овердрафты. Однако у
овердрафта нет такой гибкости финансирования. Кроме того, он в себя не
включает дополнительные услуги, которые сопряжены с работой по сбору
дебиторской задолженности и покрытием кредитных рисков. Вместе с тем по
овердрафту в качестве финансирования организация может получить не более
20-30 процентов от оборота, между тем, как факторинг обеспечивает порядка
90 процентов от объемов продаж.
Отметим, что факторинг в себя включает ряд функций, которые
55
связывают страхование и финансирование, например: проверка
платежеспособности потенциальных партнеров, а также защита от рисков
неплатежей, беззалоговое финансирование, ведение учета дебиторской
задолженности, ее инкассирование.
Механизм достаточно прост, сложности в понимании возникают в связи
с необходимостью хорошо понимать роли участников сделки. Их трое (Табл.
12).
Таблица 12
Участники факторинга и их роль
Показатель
Кредитор
Дебитор
Фактор
Роль
Поставщик товаров или
услуг
Покупатель,
клиент
кредитора
Банк или
специализированная
компания
Выгода от
сделки
Бесперебойный бизнес,
привлекательность товара
для покупателя за счет
отсрочки, грамотное
управление задолженностью
Получение
отсрочки
платежа
Комиссия за
предоставленные
услуги
Факторинг расширяет уже привычный спектр банковских услуг и
является более простой и гибкой процедурой, по сравнению с привычным
кредитом.
Преимуществами факторинга для ООО «ПРОТОН» выступают:
- снижение дебиторской задолженности;
- «бесплатное» повышение оборотного капитала благодаря увеличению
своим поставщикам отсрочки платежа;
- выход на новые сбытовые рынки, увеличение торгового оборота с
потребителями и поставщиками;
- получение от поставщиков наиболее выгодных цен;
- страхование всех кредитных рисков, а также изменение баланса в
лучшую сторону при использовании безрегрессного факторинга;
- страхование валютных рынков, а также устранение кассовых разрывов;
- получение дополнительной прибыли благодаря наличию возможности
повысить объем реализации продукции, получив от фактора при этом
56
оборотные средства, необходимые для этого;
- финансовый агент берет на себя всю работу с дебиторами и риски,
связанные с отсрочкой платежа.
Применение процедуры факторинга – это залог положительного
финансового результата той или иной компании. В противном случае нельзя
допускать коммерческое кредитование. Улучшение управления кредиторской и
дебиторской задолженностью даст возможность повысить оборачиваемость
средств компании и будет способствовать укреплению финансовой
стабильности в будущем.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий.
С целью оценки эффективности предлагаемых мероприятий необходимо
обозначить затраты предприятия на их внедрение.
Разработка шкалы штрафных санкций и работа с дебиторами по
внесению изменений в контракты будет производиться сотрудниками компании
и соответственно дополнительных затрат для предприятия не понесет.
Расходы предприятия при применении факторинговой схемы расчетов с
дебиторами складываются из следующих составляющих:
1. % за пользование денежными средствами:
- 13% годовых от суммы финансирования от 201 до 500 млн.руб.;
- 12% годовых от суммы финансирования от 501 до 1000 млн.руб.
- 11% годовых от суммы финансирования от 1001 до 5000 млн.руб.
2. % за управление дебиторской задолженностью:
- 2% годовых от суммы дебиторской задолженности переданной на
управление от 201 до 500 млн.руб.;
- 4% годовых от суммы дебиторской задолженности переданной на
управление от 501 до 1000 млн.руб.
- 5% годовых от суммы дебиторской задолженности переданной на
управление от 1001 до 5000 млн.руб.
57
Годовая выручка предприятия в 2018 году составляет 3710597 тыс. руб.
Предположим, что 50% от данной суммы предприятие передаст на
факторинговое финансирование. Соответственно расходы предприятия на
применение данной схемы расчетов ежегодно будут составлять:
1. % за пользование денежными средствами:
3710597 / 2 тыс. руб. * 11% = 204083 тыс. руб.
2. % за управление дебиторской задолженностью:
3710597 / 2 тыс. руб. * 5% = 92765 тыс. руб.
Итого ежегодные затраты предприятия на применение факторинга
составят:
204083 + 92765 = 296848 тыс. руб.
По оценкам экспертов ПАО «Русская Факторинговая Компания»
применение эффективных методов управления и схем расчетов с дебиторами
позволяет сократить сроки оборачиваемости дебиторской задолженности на
10%, что соответственно приведет к увеличению выручки от реализации.
Своевременное получение денежных средств за реализованный товар также
позволяет предприятию вовремя рассчитываться с кредиторами, что
соответственно сокращает сроки оборачиваемости кредиторской
задолженности на те же 10%.
Используя формулу оборачиваемости, рассчитаем, как изменится
выручка от реализации при сокращении срока оборачиваемости дебиторской
задолженности:
Изменение срока оборачиваемости дебиторской задолженности = 75,73 -
(75,73 х 10%) = 68,16
Изменение коэффициента оборачиваемости = 365 : 68,16 = 5,36
Изменение выручки от продаж = 769859,5 х 5,36 = 4126447 тыс. руб.
Чистый прирост выручки за счет изменения оборачиваемости
дебиторской задолженности = 4126447 – 3710597 = 415850 тыс. руб.
Рассчитаем, как изменится выручка от реализации при сокращении
срока оборачиваемости кредиторской задолженности:
58
Изменение срока оборачиваемости кредиторской задолженности = 42,69
- (42,69 х 10%) = 38,42
Изменение коэффициента оборачиваемости = 365 : 38,42 = 9,5
Изменение выручки от продаж = 434093,5 х 9,5 = 4123888 тыс. руб.
Чистый прирост выручки за счет изменения оборачиваемости
кредиторской задолженности = 4123888 – 3710597 = 413291 тыс. руб.
Таким образом, применение эффективных методов управления и схем
расчетов с дебиторами и кредиторами принесет предприятию ежегодную
дополнительную выручку в сумме 829141 тыс. руб.:
415850 + 413291 = 829141 тыс. руб.
Рассмотрим, как предложенные мероприятия повлияют на показатели
финансовой отчетности предприятия:
1. в отчете о финансовых результатах:
- увеличиваются прочие расходы - +296848 тыс. руб.
- увеличивается выручка, валовая прибыль и прибыль от продаж =
+829141 тыс. руб.
- увеличивается прибыль до налогообложения = +532293 тыс. руб.
(829141-296848).
- увеличивается текущий налог на прибыль = +106459 тыс. руб. (532293
* 20%)
- увеличивается чистая прибыль = +425834 тыс. руб. (532293 – 106459)
2. в бухгалтерском балансе предприятия:
2.1. за счет расходов на факторинговое обслуживание:
- уменьшается нераспределенная прибыль = - 296848 тыс. руб.;
- уменьшаются денежные средства = -296848 тыс. руб.
2.2. за счет получения дополнительной выручки:
- увеличивается нераспределенная прибыль = +425834 тыс. руб.;
- увеличиваются денежные средства = +425834 тыс. руб.
В данном случае предполагается, что налог на прибыль был уплачен
полностью.
59
Составим прогнозный бухгалтерский баланс и отчет о финансовых
результатах ООО «ПРОТОН» (Таблицы 13-14).
Таблица 13
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «ПРОТОН», тыс. руб.
Показатели
2018
Изменения
(+, –)
2019 с
изменениями
1. Внеоборотные активы, всего в
т.ч.
969350
-
969350
2. Оборотные активы, всего в т.ч.
1686006
+128986
1814992
- запасы
675161
-
675161
- НДС
2546
-
2546
- дебиторская задолженность
926683
-
926683
- финансовые вложения
69545
-
69545
- денежные средства
12071
-296848
+425834
141057
БАЛАНС
2655356
+128986
2784342
3. Капитал и резервы, всего в т.ч.
1362128
+128986
1491114
- уставный капитал
99500
-
99500
- переоценка внеоборотных
активов
102057
-
102057
- резервный капитал
24875
-
24875
- нераспределенная прибыль
1135696
-296848
+425834
1264682
4. Долгосрочные обязательства
217597
-
217597
5. Краткосрочные обязательства,
всего в т.ч.
1075631
-
1075631
- заемные средства
605343
-
605343
- кредиторская задолженность
457119
-
457119
- оценочные обязательства
13169
-
13169
БАЛАНС
2655356
+128986
2784342
Таблица 14
Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «ПРОТОН», тыс.
руб.
Показатели
2018
Изменения
(+, –)
2019 с
изменениями
Выручка от реализации
3710597
+829141
4539738
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
(3248160)
-
(3248160)
Валовая прибыль
462437
+829141
1291578
Коммерческие расходы
(107786)
-
(107786)
Управленческие расходы
(0)
-
(0)
Прибыль / убыток от продаж
354651
+829141
1183792
Проценты к получению
4994
-
4994
Проценты к уплате
49341
-
49341
Прочие доходы
27729
-
27729
Прочие расходы
(81781)
+296848
(378629)
Прибыль / убыток до
налогообложения
256252
+532293
788545
60
Показатели
2018
Изменения
(+, –)
2019 с
изменениями
Текущий налог на прибыль
(50007)
+106459
(156466)
Чистая прибыль
198647
+425834
624481
Рассчитаем прогнозные значения показателей краткосрочной и
среднесрочной финансовой устойчивости организации по измененному балансу
(Таблица 15).
Как видно из таблицы 15 в результате внедрения предложенных
мероприятий за счет оптимизации системы бюджетирования и управления
запасами, а также внедрения штрафных санкций организация приобретет
нормальную финансовую устойчивость.
Таблица 15
Прогнозный анализ краткосрочной и среднесрочной финансовой
устойчивости организации ООО «ПРОТОН», тыс. руб.
Показатели
2018
Изменения
(+, –)
Прогноз
1
2
3
4
1. Источники собственных средств
1362128
+128986
1491114
2. Внеоборотные активы
969350
-
969350
3. Собственные оборотные средства
392778
+128986
521764
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
168103
-
168103
5. Наличие собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных источников для
формирования запасов и затрат [3+4]
560881
+128986
689867
6. Краткосрочные кредиты и займы
605343
-
605343
7. Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат [5+6]
1166224
+128986
1295210
8. Величина запасов и затрат
675161
-
675161
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных
средств для формирования запасов и затрат [3-
8]
-282383
+128986
-153397
10. Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных
средств для формирования запасов и затрат [5-
8]
-114280
+128986
14706
11. Излишек (недостаток) общей величины
основных источников формирования запасов и
затрат [7-8]
491063
+128986
620049
12. Трехмерный показатель типа финансовой
устойчивости [9; 10; 11]
(0, 0, 1)
-
(0, 1, 1)
Проведем расчет прогнозных коэффициентов долгосрочной финансовой