46
Рисунок 3 - Коэффициенты ликвидности ООО «Техсистема-М»
Рассмотренные коэффициенты ликвидности отражают способность пред-
приятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми
активами. Высокое их значение является в общем случае показателем
устойчивого финансового положения, низкое их значение – возможные про-
блемы с денежной наличностью и затруднений в дальнейшей операционной де-
ятельности. Данные коэффициенты представляют модель общего показателя
диагностики способности предприятия выполнить свои краткосрочные обяза-
тельства при сохранении возможности продолжать вести уставную
деятельность. Однако количественное сопоставление оборотных активов в их
балансовой оценке с краткосрочными обязательствами не отражает количество
активов, которое выражается в способности соответствовать этой оценке и сро-
кам выполнения платежных обязательств.
Оценка качества ликвидных активов производится в несколько этапов:
1-и этап – проверка ликвидности баланса на основе группировки активов
по срокам трансформации в денежные средства, и их сопоставления с
47
пассивами по степени срочности оплаты;
2-й этап – расчет показателей ликвидности на основе рыночной оценки
стоимости активов предприятий;
3-й этап – диагностика ликвидности активов с использованием дополни-
тельных показателей, уточняющих возможный процесс трансформации нату-
ральной формы активов в денежную.
Группировку активов производят в направлении от наиболее ликвидных к
наименее ликвидным и соответственно обязательств – от наиболее срочных к
менее срочным. В практике диагностики ликвидности баланса приняты
соотношения:
- баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются
- следующие условия: А1≥П
1
; А
2
≥П2
; А
3
≥ П
3
;
А4≤П
4
- баланс абсолютно неликвиден, а предприятие неплатежеспособно,
- если имеет место соотношение: А1≤П
1
; А
2
≤П2
; А
3
≤ П
3
;
А4≥П
4
Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных
средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без про-
дажи внеоборотных активов.
В случае абсолютно ликвидного баланса выполнение четвертого неравен-
ства обязательно при выполнении первых трех, так как А
1
+ А
2
+ А3 + А
4
=П
1
+
П2, + П
3
, + П
4
. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу
и пассиву. Выполнение четвертого неравенства теоретически означает, что у
предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости –
имеются собственные оборотные средства.
Если одно или несколько соотношений активов и пассивов не соответ-
ствуют идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность недостаточна. При
этом недостаток средств по одной группе в стоимостном выражении может
быть компенсирован избытком средств по другой группе. Однако следует
отметить, что эта компенсация носит лишь расчетный характер, так как в ре-
альной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более
ликвидные. Приведем расчет по данным таблицы 6.
48
Медленно реализуемые активы были ниже долгосрочных пассивов
предприятия, на начало года недостаток составляла 166698 тыс. руб., а на конец
года на 108352 тыс. руб.
Трудно реализуемые активы предприятия как на начало, так и на конец
года превышали постоянные пассивы (реальный собственный капитал), что по-
казывает, что предприятие формировало внеоборотные активы за счет заемных
средств. В сложившейся ситуации можно отметить, что баланс рассмат-
риваемого предприятия не является ликвидным, так как на конец года сумма
наиболее срочных обязательств значительно превысила быстро реализуемые
активы.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем коэффициент
общей ликвидности баланса по формуле
П3k3П2 k2 П11k
3A3k2A2k1A1k
К
ол
(1)
где k1,k,k3 – весовые коэффициенты, назначаемые посредством эксперт-
ных оценок.
Таблица 6
Аналитический баланс 2016 года для оценки его ликвидности,
тыс. руб.
Актив
Абсолютные
величины
Пассив
Абсолютные
величины
Платежный из-
лишек (+) или
недостаток (-)
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
Наибо-
лее
Ошибка!
активы
А1 (ДС
+ФВкр)
54
28
Наиболее
срочные
Ошибка!
П1 (Кре-
дитор-
ская
Ошибка!)
12 241
24 739
-12 187
-24 711
49
Ошибка!
активы
А2
(
Ошибка!
задол-
жен-
ность)
37 345
11 568
Ошибка!
пассивы
П2
(
Ошибка!
кредиты
и займы)
62 200
62 200
-24 855
-50 632
Ошибка!
А3 (За-
пасы и
затраты)
97 754
153 030
Ошибка!
пассивы
П3
(
Ошибка!
кредиты
и займы)
264 452
261382
-166698
-108 352
Трудно
реализу-
емые
активы
А4 (Вне-
оборот-
ные
активы)
325 121
305 226
Постоян-
ные
пассивы
П4 (Ре-
альный
Ошибка!
капитал)
121 381
121 531
203 740
183 695
Баланс
460 274
469 852
Баланс
460 274
469 852
0
0
Коэффициент общей ликвидности на начало 2016 года составит
392,0
2644523,0622005,0122411
977543,0373455,0541
К
олнг
Так на начало года коэффициент общей ликвидности составил 0,392, что
меньше 1, это означает, что ликвидность баланса предприятия на начало года
не сохранялась на уровне нормы.
На конец 2016 года коэффициент общей ликвидности составил 0,385.
Понижение коэффициента ликвидности до 0,392 означает, что это не позволя-
ет обеспечить условие ликвидности баланса на конец года.
385,0
2613823,0622005,0247391
1530303,0115685,0281
К
олкг
Интерпретировать значение коэффициента общей ликвидности на конец
2016 года можно следующим образом: на покрытие 1 тыс. руб. всех платежных
50
обязательств у предприятия имеется только 385 руб. ликвидных активов.
Диагностика финансового состояния может быть выполнена с позиций
краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае, как показывает
анализ отечественно и зарубежной практики, рассматриваются платежеспособ-
ность и ликвидность, во втором – финансовая устойчивость.
Показатели обеспеченности запасов источниками ООО «Техсистема-М»
представлены в таблице 7. Из данных представленных в таблице 7 видно, что в
2016 году стоимость реального собственного капитала увеличилась на 2847
тыс. руб. по сравнению с 2013 годом, однако следуем отметить, в 2016 году
увеличился дефицит наличия собственных оборотных средств.
Предприятие ощущает недостаток собственных оборотных средств за
анализируемый период, в 2016 году недостаток составлял 336725 тыс. руб.
Таблица 7
Динамика финансовой устойчивости ООО «Техсистема-М», тыс.
руб.
Показатели
2013
2014
2015
2016
1. Реальный собственный
капитал
118 684,00
119 979,00
121 381,00
121 531,00
2. Внеоборотные активы
377 503,00
364 167,00
325 121,00
305 226,00
3. Оборотные активы
90 106,00
118 421,00
135 153,00
164 626,00
4. Наличие собственных
оборотных средств п.1-п.2
-258819,0
-244188,00
-203740,00
-183695,00
5. Долгосрочные пассивы
300 090,00
280 997,00
264 452,00
261 382,00
6. Наличие долгосрочных
источников формирова-
ния запасов (п.4+п.5)
41 271,00
36 809,00
60 712,00
77 687,00
7. Краткосрочные креди-
ты и заемные средства
10 000,00
53 006,00
62 200,00
62 200,00
8. Общая величина ос-
новных источников фор-
мирования запасов п
.6+п.7
51 271,00
89 815,00
122 912,00
139 887,00
9. Общая величина запа-
сов (включая
несписанный НДС)
56 695,00
73 105,00
97 754,00
153 030,00
51
10. Излишек (+) или не-
достаток (-) собственных
оборотных средств (п.3-
п.9)
-315514,0
-317 293,0
-301494,0
-336725,0
11. Излишек (+) или не-
достаток (-) долгосроч-
ных источников форми-
рования запасов (п.6-п.9)
-15 424,00
-36 296,00
-37 042,00
-75 343,00
12. Излишек (+) или не-
достаток (-) основных
источников формирова-
ния запасов (п.8-п.9)
-5 424,00
16 710,00
25 158,00
-13 143,00
13. Характеристика
финансовой ситуации
(0,0,0)
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,0)
14. Коэффициент манев-
ренности (п.4/п.1)
-2,18
-2,04
-1,68
-1,51
15. Коэффициент автоно-
мии источников
формирования запасов
(п.4/п.9)
-4,57
-3,34
-2,08
-1,20
16. Коэффициент обеспе-
ченности собственными
оборотными средствами
(п.4/п.3)
-2,87
-2,06
-1,51
-1,12
Недостаток долгосрочных источников формирования запасов в 2016 году
составил 75343 тыс. руб. Следует отметить, анализируемое предприятие в 2016
году имело недостаток основных источников формирования запасов на сумму
13143 тыс. руб.
На предприятии отрицательный уровень маневренности собственного
капитала. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым,
если более 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурса-
ми (Ка ≥0,5). Коэффициент автономии за анализируемый период на
предприятии отрицательный, что показывает отсутствие собственных
оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
ООО «Техсистема-М» отрицательный, следовательно, часть оборотные
средства формируются за счет заемных средств, что негативно сказывается на
финансовом состоянии предприятия.
52
Основная причина неустойчивого финансового состояния предприятия –
это отсутствие собственных оборотных средств, что наглядно демонстрирует
рисунок 4.
Рисунок 4 - Анализ обеспеченности запасов источниками
ООО «Техсистема-М», тыс. руб.
2.3. Оценка финансовых результатов ООО «Техсистема-М»
Обобщающим результативным показателем производственно-
финансовой деятельности предприятия, источником финансовых накоплений
является прибыль. В экономической литературе приводится много убедитель-
ных доказательств важной роли прибыли как показателя, который выражает
долгосрочные цели развития хозяйственной деятельности предприятия, достиг-
нутый эффект выступает стимулом к повышению результативности работы,
основой расширенного воспроизводства. Указанные показатели
рассчитываются в отчетном и базисном периодах
Проведем анализ различных видов прибыли ООО «Техсистема-М». По-
53
казатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности представлены
в таблице 8.
В 2016 году материальные затраты на производство и продажу продук-
ции составили 123584 тыс. руб., что на 24% меньше уровня 2014 года. Сокра-
щение материальных затрат было вызвано сокращением объемов производства
сельскохозяйственной продукции. Годовой фонд оплаты труда персонала
предприятия в последние годы сокращается наиболее существенное снижение
было в 2016 году. Сокращение годового фонда оплаты труда было вызвано
сокращением численности работников предприятия. Среднесписочная числен-
ность персонала в 2016 году составила 43 человек.
Средняя величина основного капитала сократилась в последние годы,
наиболее высокие темпы были в 2016 году – 9%. За анализируемый период
темпы роста основных средств (по первоначальной стоимости) составляли 2016
год – 9%, 2015 год – 7%.
Средняя величина оборотного капитала в 2016 году составила 149890
тыс. руб., что на 18% больше 2015 года.
Средняя величина чистых активов в 2016 году составила 121531 тыс.
руб., в 2013 году рост составил 1%.
Таблица 8
Основные показатели эффективности финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Техсистема-М»
Наименование показателя
2014
2015
2016
Темп
прироста,
% к
Ошибка!
году
1. Показатели объема производства и продаж
1.1 Выручка от продажи, тыс.
руб.
147 021
145 234
126 585
-1
-13
2. Показатели объема используемых ресурсов, капитала и затрат
2.1. Материальные затраты на
производство и продажу, тыс.
руб.
139 308
131 185
123 584
-21
-24
2.2. Годовой фонд оплаты труда
персонала, тыс. руб.
4 346
4 284
3 814
-1
-11
2.3. Среднесписочная
численность персонала, чел.
60
57
43
-5
-25
54
2.4. Средняя величина
основного капитала (внеоборот-
ных активов), тыс. руб.
370 835
344 644
315 174
-7
-9
2.5. Средняя величина основных
средств
(по первоначальной стоимости),
тыс. руб.
368 771
343 905
314 435
-7
-9
2.6. Средняя величина оборот-
ного капитала (оборотных акти-
вов), тыс. руб.
104 264
126 787
149 890
22
18
2.7. Сумма чистых активов (на
конец периода), тыс. руб.
119 979
121 531
121 531
1
0
2.8. Полная себестоимость про-
данных товаров, тыс. руб.
144 812
142 642
126 020
-1
-12
3. Показатели, характеризующие финансовый результат
3.1. Прибыль (убыток) от про-
даж, тыс. руб.
2209
2592
565
17
-78
3.2. Прибыль (убыток) до
налогообложения, тыс. руб.
1306
1406
150
8
-89
3.3. Чистая прибыль (убыток),
тыс. руб.
1295
1402
150
8
-89
4. Показатели эффективности использования ресурсов, капитала и затрат
4.1. Фондоотдача (по первона-
чальной стоимости)
0,40
0,42
0,40
6
-5
4.2. Материалоемкость
продукции
0,27
0,21
0,19
-20
-13
4.3. Коэффициент
оборачиваемости оборотного
капитала
1,41
1,15
0,84
-19
-26
4.4. Рентабельность продаж, %
1,50
1,78
0,45
19
-75
4.5. Рентабельность активов по
чистой прибыли, %
0,27
0,30
0,03
9
-89
Полная себестоимость проданных товаров составила в 2016 году 126020
тыс. руб., по сравнению с 2014 годом рост составил 18%. Фондоотача в 2016
году составила 0,08 руб./руб., что ниже показателя предыдущих лет. Сокраще-
ние фондоотдачи вызвано главным образом снижением объемов производства.
Материалоемкость продукции в последние годы повышается, что свидетель-
ствует о применении энергозатратных технологий. Коэффициент оборачивае-
мости оборотного капитала в 2016 году составила 0,18, что на 50% меньше 2015
года. Следует отметить в 2016 году этот показатель был выше уровня 2014 го-
да и 2013 года. Затратоемкость проданных товаров анализируемого
предприятия в 2016 году была выше уровня предыдущего года.
Анализ показателей рентабельности ООО «Техсистема-М» представлен в
таблице 9.
55
Таблица 9
Анализ рентабельности ООО «Техсистема-М»
Показатели
Годы
2014
2015
2016
1. Выручка, тыс. руб.
147 021,00
145 234,00
126 585,00
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.
2 209,00
2 592,00
565,00
3. Чистая прибыль, тыс. руб.
1 295,00
1 402,00
150,00
4. Среднегодовая сумма всех
активов
475 086,00
471 431,00
465 063,00
5. Среднегодовая величина ОС и
НМА (по остаточной стоимости)
368 772,00
343 906,50
314 434,50
6. Среднегодовая величина оборот-
ных активов
104 263,50
126 787,00
149 889,50
7. Среднегодовая сумма реального
собственного капитала (чистых ак-
тивов)
119 331,50
120 680,00
121 456,00
8. Рентабельность активов по чистой
прибыли п.3/п.4
0,27
0,30
0,03
9. Рентабельность внеоборотных
активов по чистой прибыли п.3/п.5
0,35
0,41
0,05
10. Рентабельность оборотных акти-
вов по чистой прибыли п.3/п.6
1,24
1,11
0,10
11. Рентабельность реального соб-
ственного капитала по чистой при-
были п.3/п.7
1,09
1,16
0,12
12. Рентабельность продаж по при-
были от продаж п.2/п.1
1,50
1,78
0,45
13. Рентабельность продаж по чи-
стой прибыли п.3/п.1
0,88
0,97
0,12
Рентабельность активов по чистой прибыли в 2016 году была ниже уров-
ня 2014 года, что свидетельствует о снижении эффективности использования
активов предприятия.
Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли в 2016 году
составила 0,05%, по сравнению с 2014 годом рентабельность была ниже на
0,30 процентных пункта.
Показатели рентабельности наглядно продемонстрированы на рисунке 5.