52
Анализ оборачиваемости охарактеризует интенсивность использования
активов или обязательств организации. Показатели оборачиваемости
рассчитываются либо как коэффициент, либо в днях одного оборота.
Наиболее популярными в финансовом анализе являются следующие
показатели оборачиваемости:
оборачиваемость запасов;
оборачиваемость дебиторской задолженности;
оборачиваемость активов;
При расчете коэффициентов оборачиваемости в числителе всегда стоит
финансовый результат в виде выручки, в знаменатели – средняя за период
величина актива или обязательства, оборачиваемость которого мы
анализируем.
При расчете оборачиваемости в днях, количество дней в году (365) делят
на годовой коэффициент оборачиваемости.
Анализ состояния запасов не ограничивается оценкой абсолютных
отклонений фактических остатков на конец отчетного периода от норматива и
прошлого года. Для исследования динамики запасов товарно-материальных
ценностей во взаимосвязи с изменением цен, масштабов потребления
отдельных видов товаров(запасов) целесообразно определить относительный
уровень запаса в днях расхода (выбытия):
Запасы в днях (З) исчисляются как отношение абсолютной величины
остатка соответствующего вида материальных оборотных средств на дату
баланса к однодневному обороту по их расходу (выбытию):
З(2016г)=7414*360/77531=34,4,
С целью определения мобильности запасов рассчитывается коэффициент
накопления, который определяется как отношение суммарной стоимости
производственных запасов и незавершенного производства к стоимости
готовой продукции и товаров:
Кн=7414+6250/22045=0,36
53
Этот коэффициент характеризует уровень мобильности запасов ТМЦ.
При оптимальном варианте он должен быть меньше 1, но такое соотношение
справедливо только в том случае, если продукция предприятия
конкурентоспособна и пользуется спросом.
Коэффициент оборачиваемости запасов (Оз):
Оз=136424/30084/2=2,27
Поз=360/2,27=159дней
По расчетным данным мы видим, что период оборачиваемости запасов
очень длинный. Так как на конец отчетного периода запасы готовой продукции
увеличились на 40,64%. Возможно, что по готовой продукции произошло
падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество продукции,
неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, транспортные
затруднения и др.
Таблица 11 – Анализ динамики дебиторской задолженности (млн.руб)
Показатель
Уровень показателя
Изменение
2015
2016
абсолютное
относительное
Общая сумма ДЗ
5934
20666
+14732
+348,26
Доля ДЗ в общей
сумме активов
34,25
38,1
+3,85
+111,24
В выручке
11,74
13,8
+2,06
+117,54
Как показывают данные этой таблицы произошел абсолютный прирост
ДЗ на 14732 тыс.руб или на 348,26%. Выручка выросла на 296,3%. Доля
дебиторской задолдженности в общей сумме текущих активов выросла на
38,1%, а а выручке на 13,8%. Следовательно, рост дебиторской задолженности
обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и с замедлением
ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов. Оценивая
состояние оборотных активов важно изучить качество и ликвидность
дебиторской задолженности. Одним из показателей является период
54
оборачиваемости дебиторской задолженности (П д.з.) или период инкассации
долгов:
Коэффициент оборачиваемости ДЗ:
Кодз = 149709/2660/2=2,81
Период оборачиваемости :
Подз = 365/2,81 = 130дней
По этим данным видно, что период оборачиваемости ДЗ очень длинный, это
плохо для предприятия, что создает финансовые затруднения для приобретения
производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Также
это приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности
предприятия. Показатели рентабельности характеризуют эффективность
работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно,
чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что
их величина показывает соотношение эффекта с наличными или
потреблёнными ресурсами. Их используют для оценки деятельности
предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Поскольку рентабельность является обобщающим показателем,
характеризующим эффективность функционирования предприятия, то встаёт
задача определения влияния на данный показатель факторов оценивающих
количественную и качественные стороны деятельности организации.
Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят
под влиянием изменений в структуре реализованной продукции и изменения
рентабельности отдельных видов изделий.
Особое значение для оценки финансовых результатов деятельности
предприятия имеет факторный анализ прибыли от реализации, которая является
главной составляющей бухгалтерской прибыли.
55
Таблица 12 - Факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности.
Показатель и условное обозначение
На конец
отчетного
года
На конец
предыдуще
го года
Изменение
(+) (-)
Процент
прироста
(снижени
я), %
1.Прибыль от продаж (Пр)
5102
3855
1247
24,44
2.Выручка от продаж (Вр)
149709
50527
99182
66,24
3.Рентабельность продаж (стр.1 /
стр.2) × 100
3,4
7,62
-4,22
22,41%
4.Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
(С)
136424
46672
89752
65,78
5.Коммерческие расходы (КР)
8183
-
8183
100
6.Уровень себестоимости
проданной продукции к Вр (стр.4 /
стр.2) × 100
91
92
-
-
7.Уровень коммерческих расходов к
Вр (стр.5 / стр.2) × 100
5
-
-
-
Как мы видим упала рентабельность продаж на 4,22%. Возможные
причины:
инфляционный рост затрат опережает выручку
снижение цен
изменение структуры ассортимента продаж
увеличение норм затрат.
Является неблагоприятной тенденцией. Для исправления положения
необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии,
ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат.
3.4. МЕРОПРИЯТИЯ НАПРАВЛЕННЫЕ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО
ПОЛОЖЕНИЯ ООО «ЕЛИЗАВЕТА»
Рассматривая финансовое состояние предприятия можно сделать
следующие выводы:
56
У предприятия низкая платежеспособность. Это означает, что у
предприятия в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств,
чтобы вовремя расплатиться с кредиторами, персоналом, по налогам и т.п.
Проблемы с погашением обязательств означают снижением коэффициента
ликвидности. Причины:
- финансирование затрат на приобретение основных средств;
- предприятие потратило на текущую деятельность больше чем
заработало.
Остановимся на определении недостаточности прибыли. Она
определяется коэффициентом прибыльности продаж, который определяется как
отношение прибыли к выручке от реализации. Что нужно сделать для того,
чтобы прибыль не зависела от объемов реализации и цен? Прежде всего то,
чтобы наша продукция была всегда востребована покупателями. А это значит,
чтобы наш отдел маркетинга был очень активным в своей работе и мог
продвигать свой товар. Он должен постоянно искать клиентов, участвовать в
выставках продукции и качественно рекламировать свой товар.
Вот как влияют на прибыль оборотные активы:
- привести планы продаж товара в соответствие с объемом реализации,
предприятие сможет избежать закупки излишних запасов и затоваривания
склада;
- следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности(значительное превышение ДЗ создает угрозу финансовой
устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение
дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;
- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
Сущность проблемы повышения экономической эффективности состоит в
увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе
использования имеющихся ресурсов.
57
Повышение эффективности может достигаться как за счет экономии
текущих затрат, так и путем лучшего использования действующего капитала.
Для того чтобы поддержать нормальную финансовую устойчивость
предприятия необходимо:
ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, в результате чего
произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
вернуть дебиторскую задолженность;
пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и
внешних источников.
К мероприятиям по улучшению финансового состояния можно отнести и
поиск новых рынков сбыта.
Попробуем определить взаимосвязь между финансовой политикой и
способностью предприятия осуществлять новые инвестиции и ,следовательно
поддерживать необходимый рост.
Для этого установим зависимость между потребностью в дополнительном
финансировании и ростом. Используем упрощенный вариант отчета о
прибылях и убытках и баланс предприятия. Затраты составляют 97%, налог на
прибыль составляет 20%. Также предположим, что краткосрочные
обязательства не меняются в зависимости от объема продаж. Если же
меняются, то будем считать что их компенсируют изменения в оборотных
средствах.
Таблица 13 – Отчет о прибылях и убытках за 2016год (млн. руб.)
показатель
Сумма
% от объема продаж
Объем продаж
149978
100
Затраты
145038
97%
Налогооблагаемая прибыль
4940
3%
Налог на прибыль
988
Чистая прибыль, в том числе:
3952
Нераспределенная прибыль
3952
58
Таблица 14 – Баланс за 2016год (млн.руб.)
активы
сумма
пассивы
Сумма
ВНА
8382
СК
6401
ОА
54246
ЗК
56227
Всего активы
62628
Всего
пассивов
62628
ООО «Елизавета» реализует товар только в Свердловской области. Отдел
сбыта проводит работу по расширению рынка сбыта по всей России. В связи с
этим предприятие ожидает в 2017году увеличение продаж на 30% (194971
тыс.руб.) . Используя процентную зависимость от объема продаж и имеющиеся
данные составим прогнозный план прибылей и убытков и прогнозный баланс.
Таблица 15 – Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2017год (млн. руб.)
показатель
Сумма
% от объема продаж
Объем продаж
194971
100
Затраты
189122
97%
Налогооблагаемая прибыль
5849
3%
Налог на прибыль
1170
Чистая прибыль, в том числе:
4679
Нераспределенная прибыль
4679
Таблица 16 – Прогнозный баланс на 2017год (млн.руб.)
активы
сумма
% от объема
продаж
пассивы
Сумма
% от объема
продаж
ВНА
10897
5,6
СК
11080
5,68
ОА
70520
36,2
ЗК
70337
36,07
Всего активы
81417
-
Всего
пассивов
81417
-
59
Как следует из таблиц при 30%-ом росте предприятию потребуются
дополнительные активы на сумму 18789,00. Ожидаемое увеличение
нераспределенной прибыли составит 4679,00. Поэтому необходимое внешнее
финансирование составит:
EFN= 18789-4679=14110
Это значит, что 14110 должно быть получено в виде займа. Новая общая
задолженность составит 70337,00 тыс.руб.
В результате моделирования экономического роста получен ожидаемый
прирост прибыли.
Как говорилось выше, анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с
обязательствами по пассиву. Исходя из того что мы возьмем заем на
пополнение оборотных средств, то при увеличении объема выпуска на 30% и
нас увеличатся запасы. Также организация провела работы по снижению
дебиторской задолженности , в результате чего произошло ее снижение на 15%.
Исходя из новых данных рассчитаем новые показатели ликвидности и
платежеспособности на 2017г:
Таблица 17 – Анализ ликвидности баланса (млн.руб)
Актив
2017
2016
пассив
2017
2016
1
2
3
4
5
6
А1
2556
2223
П1
40631
40631
А2
17566
20666
П2
15588
15588
А3
41431
31251
П3
14118
8
А4
10897
8382
П4
11080
6295
Баланс
81417
62522
Итого
81417
62522
Итак по данным таблицы:
2017 год А1≤П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;
60
2016год А1≤П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≥П4.
Баланс на 2017г нельзя признать ликвидным, так как только два из
соотношений групп активов отвечают условиям абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (≥0.2-0.5)
2017г = 2556/56219=0,045
2016г = 2223/56219= 0,039
Как мы видим произошло увеличение значение коэффициента, а это
говорит об увеличении свободных денежных средств, которые можно было бы
использовать для развития бизнеса.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности (≥0.7-0.8)
2017г = 20122/56219=0,35
2016г = 22889/56219=0,4
К сожалению этот показатель снизился. В то же время, значение может
отличаться для разных отраслей.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (> 1.5-2.0)
2017г = 70520/70337=1
2016г = 54246/56219 =0,96
Коэффициент общей платежеспособности (≥0,5-0,7)
2017г = 70520/70337=1
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения.
Так как коэффициент критической ликвидности или промежуточный
коэффициент покрытия означает прогнозируемые платежные способности
организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами,
то за 2017 год данный коэффициент составит 0,35, следовательно только 35%
краткосрочных обязательств сможет быть погашено ликвидными активами.
Значение коэффициент текущей ликвидности на конец 2017г ниже
норматива и составит 1%.
61
Исходя из расчета всех показателей, следует, что у предприятия в
ближайшее время нет возможности быстро рассчитаться с кредиторами, так
как большую часть актива баланса составляют медленно реализуемые активы.