61
Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относи-
тельные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшеству-
ющим годом, полугодием или кварталом.
Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса
отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе, принимаемом за
100 %.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции ди-
намики показателей. С помощью тренда формируются возможные значения по-
казателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный
анализ.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин)
на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастиче-
ских приемов исследования.
Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции меж-
ду различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициен-
тов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что осо-
бенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте. Суть метода заключает-
ся, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравне-
нии этого показателя с какой либо базой.
2. С целью уменьшения расходов по себестоимости (издержки произ-
водства) аудиторских и торгово-закупочных услуг, необходимо внедрить авто-
матизированные методы бухгалтерского учета и отчетности.
3. При выполнении посреднической торгово-закупочной деятельности
представляется возможным уменьшить расходы за счет оптимизации перевозки
товаров и готовой продукции.
4. Необходимо повысить контроль и оптимизировать управленческие
расходы, (на командировочные расходы, заработную плату, стоимость кан-
целярских товаров и т.д.).
5. Внедрение новых технологий и расширения сфер деятельности ООО
62
«PRONTO» заключающиеся в оказании новых видов услуг, что даст возмож-
ность получить дополнительную прибыль. Чем прибыльнее фирма, тем ста-
бильнее её доход, тем большим становится возможностей по развитию фирмы.
Б) Роль и значение экспресс анализа финансового состояния предприя-
тия.
Экспресс-анализ проводится с целью быстрого ознакомления с финан-
совой отчетностью и создания первого впечатления о финансовом состоянии
организации. Чтобы быстро получить первую информацию, экспресс-анализ
финансового состояния может провести любой руководитель. Как правило,
впоследствии отчетность отдают специалистам для получения более проверен-
ных и точных результатов. [29,30]
Иногда требуется составить мнение о финансовом состоянии организа-
ции очень быстро, без привлечения специалистов и, не производя сложные рас-
четы. В таком случае можно при помощи непосредственных оценок и простых
сравнений провести экспресс-анализ финансовой отчетности.
Самыми распространенными и открытыми источниками информации о
финансовом состоянии организации являются формы бухгалтерской отчет-
ности, а именно «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах».
На первом этапе проводится визуальная проверка достоверности отчет-
ности. Достоверность отчетности очень важный элемент анализа, поскольку
погрешности в финансовой отчетности автоматически вносят погрешность в
результаты анализа. Проверяется правильность и ясность заполнения, наличие
всех необходимых реквизитов, включая подписи ответственных лиц, наличие
необходимых дополнительных форм и приложений, арифметическая проверка
всех итогов и т.д. Хорошим свидетельством достоверности бухгалтерской от-
четности является наличие положительного аудиторского заключения.
На втором этапе изучается пояснительная записка к отчету, оценка
условий, в которых функционировало предприятие в отчетном периоде, тен-
денции основных показателей деятельности, качественные изменения в имуще-
ственном и финансовом положении предприятия, а также ознакомление с ауди-
торским заключением, то есть идет ознакомление со всеми имеющимися ис-
63
точниками информации.
Третий этап – экономическое чтение и анализ бухгалтерского баланса –
основной формы в экспресс-анализе. Опытный аналитик даже при беглом «чте-
нии» баланса, применяя только элементарные приемы анализа для выявления
взаимосвязи между показателями, изменений в составе средств и их источниках
может получить для себя довольно определенную картину о текущем финансо-
вом состоянии предприятия, устойчивости его положения и перспективах.
Совокупность показателей, используемых при экспресс-анализе не-
большая. Специалист должен выбрать только те показатели, которые могут
дать дополнительную информацию после анализа на предыдущих этапах.
Следует иметь в виду, что экономический потенциал предприятия скла-
дывается из двух составляющих: имущественное положение предприятия и его
финансовое положение. Эти стороны взаимосвязаны – нерациональная струк-
тура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению фи-
нансового положения и наоборот. Так, например, изношенность оборудования,
несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении про-
изводственной программы. Неоправданное омертвление средств в производ-
ственных запасах, дебиторской задолженности может сказаться на своевремен-
ности текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств – привести к
необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.
Высокая доля собственных средств обычно рассматривается как положительная
характеристика финансового положения предприятия, однако, данный показа-
тель может, например, являться следствием нежелания или неумения использо-
вать банковские кредиты, что нельзя считать целесообразным, поскольку, та-
ким образом, ограничиваются возможности финансирования хозяйственной де-
ятельности, что в свою очередь приводит к искусственному сдерживанию
роста объемов производства и прибыли. [37,39]
Результативность финансово-хозяйственной деятельности предприятия
в отчетном периоде может оцениваться по различным направлениям. Основ-
ными направлениями являются: прибыльность, динамичность развития, эффек-
64
тивность использования ресурсов и рыночная активность. Важно добавить, что
для экспресс-анализа контроль за показателями должен выполняться в динами-
ке, кроме того, необходимо сопоставлять темпы изменения этих показателей.
Также необходимо обратить внимание на то, что для корректности простран-
ственно-временного анализа следует учитывать сопоставимость алгоритмов
расчета аналитических коэффициентов.
Иногда не требуется общего впечатления о финансовом состоянии орга-
низации, а нужен ответ на конкретный локальный вопрос, для чего бывает до-
статочно диагностики. Поэтому многие путают и отождествляют диагностику и
экспресс-анализ.
Экспресс – диагностика включает в себя один или совокупность показа-
телей, вытекающих из расчетов, базирующихся на информационной открыто-
сти, с целью получения ответа на поставленный вопрос.
Для диагностики требуется:
1) определить цель анализа, то есть поставить вопрос, на который хочет-
ся получить ответ;
2) выбрать показатели, позволяющие дать ответ на поставленный во-
прос. Показатели должны легко рассчитываться, т.е. быть максимально про-
стыми;
3) определить критериальные значения показателей. Обычно критерии
завышают для того, чтобы не пропустить требуемую область значений;
4) определить финансовый отчет, по которому будет производиться рас-
чет. Периоды подготовки отчетов и расчета показателей должны совпадать. От-
четность должна быть легко доступной.
Например, одним из наиболее востребованных вопросов диагностики в
Российской Федерации за последние пятнадцать лет, был вопрос определения
платежеспособности организации. Несмотря на активную работу специалистов,
только на государственном уровне было законодательно определено две систе-
мы диагностики неплатежеспособности предприятий и организаций.
Платежеспособность – это способность организации своевременно и в
65
полном объеме отвечать по своим обязательствам.
В качестве заемных средств (обязательств) выступают кредиты банков и
различные займы, задолженность перед другими организациями – кредиторами,
задолженность перед бюджетом, задолженность перед внебюджетными фонда-
ми, задолженность по оплате труда и др. [5,23]
Средством для погашения долгов в первую очередь являются денежные
средства организации, находящиеся на ее банковских счетах или в кассе.
Потенциальным средством являются оборотные активы, которые при
нормальном кругообороте средств должны обратиться в денежную наличность
в течение производственного цикла. К ним, в первую очередь, относятся деби-
торская задолженность и запасы товарно-материальных ценностей.
Таким образом, погашение задолженности обеспечивается всеми обо-
ротными активами. Однако если организация направит все средства на погаше-
ние долгов, то может остановиться производственная деятельность. Поэтому
платежеспособными считаются те организация, у которых оборотные средства
значительно выше размеров кредиторской задолженности.
В)Экспресс-анализ бухгалтерского баланса.
С точки зрения менеджмента возможное наступление банкротства явля-
ется кризисным состоянием организации. Это значит, что она не способна осу-
ществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности, и
является неплатежеспособной, чему соответствует неудовлетворительная
структура баланса. Основной целью проведения диагностики финансового со-
стояния организации является обоснование решения о признании структуры
баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной в соот-
ветствии с утвержденной системой критериев. [29,42]
Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса ор-
ганизации являются:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственными средствами;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
66
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспечен-
ность организации оборотными и денежными средствами для ведения хозяй-
ственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств.
Он определяется как отношение фактической стоимости, находящихся в нали-
чии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, гото-
вой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих обо-
ротных активов, к наиболее срочным обязательствам в виде краткосрочных
кредитов банков, краткосрочных займов и иных видов кредиторской задолжен-
ности.
К
т.л
=
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
(22)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необхо-
димых для ее финансовой устойчивости. Он определяется как отношение раз-
ности между объемами источников собственных средств (итог III раздела пас-
сива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеобо-
ротных активов (итог раздела I актива баланса), к фактической стоимости нахо-
дящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных
запасов, денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных фи-
нансовых вложений и прочих оборотных активов (итог II раздела актива балан-
са).
К
о.с.с.
=
Собственный оборотный капитал
Оборотный капитал
= (23)
=
???????????? раздел пассива баланса − ???? раздел актива баланса
???????? раздел актива баланса
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает в
какой мере собственные финансовые средства финансируют внеоборотные и
оборотные активы организации.
Основанием для признания структуры баланса организации удовлетво-
рительной, а организации – платежеспособной является выполнение следую-
щих условий:
67
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение более 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец от-
четного периода имеет значение более 0,1.
Если значения обоих показателей или одного из них ниже критериаль-
ного, то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация –
неплатежеспособной.
Исходя из этой системы критериев, принимаются решения:
о признании структуры баланса удовлетворительной, а организации –
платежеспособной;
о наличии реальной возможности утраты платежеспособности органи-
зации, когда она в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства
перед кредиторами;
о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации
неплатежеспособной;
о наличии реальной возможности у организации-должника;
восстановить платежеспособность.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможно-
сти у организации восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в
течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утра-
ты) платежеспособности.
В том случае, если выполняется хотя бы одно из условий, являющимися
основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а органи-
зации – неплатежеспособной, рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или ра-
вен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или
равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период,
установленный равным 3 месяцам. [17,20,25]
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как от-
68
ношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному
значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как
сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец
отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончани-
ем и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восста-
новления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
К
вп
=
К
тл
+ ????/Т(К
тл
− К
тлн
)
К
тл.нормат.
(24)
где:
К
тл
– фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента
текущей ликвидности;
К
тлн
– значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного
периода;
Т – отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев), т.е. количество месяцев с
начала года, за которое составлена бухгалтерская отчетность организации;
К
тл.нормат.
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности =
2;
6 – период восстановления платежеспособности (месяцы).
При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетво-
рительной, в случае, если коэффициент восстановления платежеспособности
имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии ре-
альной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.
При отсутствии установленных оснований для признания структуры ба-
ланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления пла-
тежеспособности имеет значение меньше единицы, может быть принято реше-
ние о том, что организация в ближайшее время не сможет выполнить свои обя-
зательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности организации).
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение
расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значе-
нию. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма
69
фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетно-
го периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и
началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности,
установленный равным 3 месяцам.
К
уп
=
К
тл
+ ????/Т(К
тл
− К
тлн
)
К
тл.нормат
(25)
Где 3 – период утраты платежеспособности организациям (месяцы).
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение
больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о нали-
чии реальной возможности у организации не утратить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение
меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том,
что у организации в ближайшее время имеется возможность утратить платеже-
способность.
Вышеуказанная система критериев диагностики платежеспособности
организации, по своей экономической сущности констатирует текущее состоя-
ние организации, поскольку период, равный шести или трем месяцам, слишком
мал для принятия упредительных мер по оздоровлению бизнеса.
Коэффициент степени платежеспособности по текущим обязательствам
рассчитывается как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обя-
зательств) организации к среднемесячной выручке.
К =
Краткосрочные обязательства
Выручка / ???????? месяцев
(26)
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособ-
ностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками
возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредито-
рами.
Он показывает через, сколько месяцев организация смогла бы рассчи-
таться по своим краткосрочным обязательствам при сохранении существующей
тенденции.
Если в результате расчета показатель степени платежеспособности по
70
текущим обязательствам имеет значение до трех месяцев, то организация при-
знается платежеспособной, при значении показателя степени платежеспособно-
сти по текущим обязательствам от 3 до 12 месяцев, организация признается не-
платежеспособной первой категории, при значении показателя степени плате-
жеспособности по текущим обязательствам более 12 месяцев, организация при-
знается неплатежеспособной второй категории.
Цель антикризисного управления в этом случае формулируется следу-
ющим образом: возобновление платежеспособности и восстановление доста-
точного уровня финансовой устойчивости организации.
Сообразно цели разрабатывается специальная политика антикризисного
управления организации при угрозе банкротства. Она представляет собой
часть общей стратегии организации и заключается в разработке и использо-
вании системы методов предварительной диагностики грозящего банкротст-
ва и механизмов оздоровления организации, обеспечивающих защиту от банк-
ротства.
Для целей диагностики целесообразно использовать уравнение банкрот-
ства по балансовым показателям (на основе бухгалтерской отчетности органи-
зации), далее, для подтверждения предварительных выводов следует провести
анализ уравнения банкротства на основе рыночной стоимости имущества орга-
низации.
Формула расчета (уравнение банкротства) выглядит следующим обра-
зом: сумма внеоборотных и оборотных активов организации меньше суммы ее
долгосрочных и краткосрочных обязательств (I А + II А < IV П + V П), по-
скольку в ст. 64 ГК РФ указывается, что если всего имущества организации не-
достаточно для уплаты всех ее обязательств, то организация обязана ликвиди-
роваться в связи с ее несостоятельностью. Если уравнение выполняется, то ор-
ганизация является несостоятельной (банкротом). [41,42]
Однако следует отметить, что диагностика - это только первый этап ана-
лиза, окончательные выводы можно сделать только после серьезного анализа
финансового состояния организации при проведении комплексного анализа