- компания не обладает достаточным количеством активов для
предоставления залога;
- лучшие цены и лучшие объемы закупаемого товара доступны
только на условиях предварительной оплаты;
- традиционные источники финансирования (кредит и овердрафт)
уже исчерпали свои возможности [33].
Любая компания, независимо от величины оборотов, сможет решить свои
проблемы с помощью факторинга.
Факторинговая компания работает следующим способом:
1. Предприятие поставляет товар с отсрочкой платежа.
2. Фактор - компания выплачиваем организации до 90 процентов от
суммы денежного требования авансовый платеж).
3. Дебитор предприятия по истечении отсрочки платежа перечисляет
деньги за поставленный товар факторинговой компании.
4. Фактор - компания перечисляем предприятию разницу между суммой
денежного требования и авансовым платежом, за вычетом факторинговой
комиссии [17].
Преимущества факторинга:
1. Услуги факторинга превращают задолженность покупателей в живые
деньги.
2. Факторинг позволяет предприятиям быстро увеличить продажи, не
обращая внимания на задержки, связанные с дебиторской задолженностью.
3. Если бизнес растет, то факторинг позволит продать товар с отсрочкой
платежа неограниченному количеству покупателей, даже если имеются
ограничения по кредитам. Происходит это благодаря мгновенному (в течение
1-2 дней) возврату денежных средств [6].
4. При финансировании в рамках факторинга не требуется залог.
5. Факторинг помогает предоставить покупателям отсрочку платежа до
120 дней, благодаря этому мы можем получить:
А) увеличение ежемесячного объема продаж по постоянным клиентам;
52
Б) уменьшение транспортных расходов;
В) возможность предоставлять неограниченному количеству покупателей
товарный кредит, то есть происходит мгновенный возврат средств через
факторинговую компанию.
B зависимостиотпотенциаловклиентурысуществуюттакие виды
факторинга:
- открытый или конфиденциальный (зaкpытый);
- c пpaвoмpeгpecca и бeзнeгo
Система управления дебиторской задолженностью условно делится на
две этапа: до предоставления отсрочки и после. До - это кредитная политика
компании, определяющая, каким покупателям, на какой срок, при каких
объемах закупок предоставлять коммерческий кредит. После - комплекс мер,
направленный на снижение риска возникновения просрочек, включающий в
себя работу по обеспечению своевременного погашения задолженности. [17]
Для тех компаний, которые хотят не просто повысить качество
дебиторской задолженности, но и заставить ее « работать», существует
факторинг. Дебиторская задолженность компании является обеспечением
финансирования, которое выплачивает Фактор, который превращает
дебиторскую задолженность из балласта на балансе предприятия в инструмент
для развития бизнеса. Получая финансирование от Фактора, компания
вкладывает деньги в закупки и производство. Рассмотрим на упрощенном
примере движение денежных потоков торгово-производственной компании.
1) Без применения факторинга:
-Денежные средства
-Закупка сырья и материалов/ производство
-Отсрочка платежа
-Просрочка платежа
-Ожидание оплаты от покупателя
-Получение денежных средств от покупателя
2) С применением факторинга.
53
Денежные средства / Закупка сырья и материалов / Производство /
Отгрузка клиенту / Получение денежных средств от компании-фактора.
Под видом факторинга на российском рынке предлагаются два разных
продукта. В первом случае факторинг - финансирование под уступку прав
денежных требований, то есть, по сути, форма беззалогового кредитования.
Под вторым, классическим, значением понимается ситуация, позволяющая
клиенту передать на аутсорсинг факторинговой компании управление
дебиторской задолженностью, получить защиту от кредитных рисков и рисков
ликвидности, при этом избавиться от проблемы нехватки оборотного капитала
[3].
В России эти два продукта не разделены. Поэтому, по мнению экспертов,
у потенциальных клиентов возникает путаница в понятиях, что существенно
осложняет дальнейшее развитие рынка факторинговых услуг. Если компании
необходимо, чтобы кто-то взял на себя риски по неплатежеспособности
дебиторов и предоставил финансирование в обмен на права требования к
дебиторам, то ей нужен классический факторинг. В кредитовании под
дебиторскую задолженность нуждается та компания, которая растет столь
быстрыми темпами, что ей не хватает кредитных ресурсов или кредиты
недоступны, например, из-за того, что она исчерпала кредитный лимит в других
банках [8].
Конечно, в том случае, если организации нужна исключительно защита от
рисков, то она может обратиться в страховую компанию, если требуется
информация о покупателях своего товара, потенциальных дебиторах, - то в
кредитное бюро, а если необходимо собрать долги с дебиторов - то в
коллекторские агентства. Но преимуществом факторинга является
комплексность предоставляемых услуг. То есть вместо того, чтобы обращаться
по отдельности в кредитное бюро, к страховщикам и к коллекторам, можно
подыскать ту факторинговую компанию или банк, которые окажут данные
услуги в комплексе. [35]
54
Факторинг позволяет компании передать на аутсорсинг решение целого
ряда задач, заниматься которыми самостоятельно дорого либо невозможно из-
за недостатка ресурсов, что особенно актуально для предприятий среднего
бизнеса. Факторинг в классическом смысле сейчас предлагает не более десятка
банков и специализированных факторинговых компаний. Финансированием
под уступку денежных требований, то есть тем, что понимает под факторингом
российское законодательство, и Банк России в том числе, занимается гораздо
больше банков - около сотни. Факторинговое финансирование может
сопровождаться спектром услуг, которые включают в себя: оценку надежности
дебиторов и возмещение рисков, связанных с поставкой товаров на условиях
отсрочки платежа, административное управление дебиторской
задолженностью, доступ к программному обеспечению, которое позволяет
клиенту получать информацию о состоянии его дебиторской задолженности,
переданной на факторинговое обслуживание [3; 7].
Использование поставщиками услуг факторинга дает компании
следующие преимущества:
- решение проблем с недостатком оборотных средств;
- ускорение оборачиваемости средств;
- увеличение продаж;
- превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
- получение дополнительного финансирования;
- защита от кредитных, ликвидных, процентных, а также валютных
рисков.
Таким образом, поставщик получает возможность планировать свои
финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей,
будучи уверенным в безусловном поступлении средств от Фактора по товарно
транспортным документам за поставки с отсрочками платежа. Очень часто
торговый оборот поставщика ограничивается лишь тем, что покупатель не в
состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для этого достаточных
оборотных средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных средств,
55
необходимых для предоставления или увеличения товарного кредита
покупателю. В этом случае на помощь приходит факторинг, который позволяет
поставщику предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный
лишь сбытовыми возможностями покупателя [6].
Факторинг является самым удобным способом финансирования. Однако
следует отметить и недостатки факторинга. Г лавным недостатком этой услуги
является высокая стоимость, поскольку услуга стоит довольно дорого по
сравнению с кредитом. Но при этом, платя более высокую ставку, клиент
получает взамен целый набор услуг. Поскольку дебиторская задолженность
фактически становится собственностью уже фактора, то он диктует свои
условия и критерии деятельности. Заметное место среди негативных аспектов
занимает наличие противоречий в нормативных актах по вопросу
налогообложения факторинговых операций в России. Именно отсутствие
четкого и действенного законодательства становится причиной недоразумений
по отражению операции факторинга в бухгалтерском учете. Однако это
позволяет отображать факторинговую операцию в учете так, как удобно
предприятию. [7]
Использование схемы факторинга позволит улучшить сложившееся
положение, поскольку, такой механизм финансирования наделяет акты
выполненных работ организации качествами своего рода высоколиквидных
ценных бумаг: при желании превратить их в деньги нужно просто предоставить
их банку или факторинговой компании. Таким образом, до 90% задолженности
по выполненным работам немедленно возвращается в хозяйственный оборот
предприятия, что позволяет продолжать текущую производственно
финансовую деятельность (прежде всего, погашать долги перед кредиторами).
Рассчитаем эффективность использования факторинга ООО«Долина».
Предположим, что ООО«Долина» заключает с банком договор
факторингового обслуживания, т.е. переуступает ему право требования
задолженностиООО «Спецтехресурс» в размере 300 тыс. руб. с целью покрытия
дефицита финансовых ресурсов, возникающего в результате отвлечения
56
с р е д с т в и з о б о р о т а . И з в е с т н о , ч т о в н а с т о я щ е е в р е м я ф а к т о р и н г о б х о д и т с я
р о с с и й с к и м п р е д п р и я т и я м п р и м е р н о в 2 0 - 2 5 % , п р и э т о м у ж е в б л и ж а й ш е м
б у д у щ е м в п о л н е в о з м о ж н о с н и ж е н и е у к а з а н н о й с т а в к и , ч т о с в я з а н о с б о л е е
ш и р о к и м и м а с ш т а б а м и о с у щ е с т в л е н и я у к а з а н н о й ф и н а н с о в о й о п е р а ц и и , т . к .
ф а к т о р и н г в Р о с с и и п о к а н е и м е е т д о л ж н о г о р а з в и т и я . К р о м е т о г о , в р е з у л ь т а т е
д л и т е л ь н о г о в з а и м о д е й с т в и я б а н к а и л и ф а к т о р и н г о в о й к о м п а н и и с к л и е н т о м
ф а к т о р и н г о в о е о б с л у ж и в а н и е т а к ж е м о ж е т о с у щ е с т в л я т ь с я н а б о л е е в ы г о д н ы х
у с л о в и я х .
П о с л е з а к л ю ч е н и я д о г о в о р а в т е ч е н и е 3 д н е й б а н к в ы п л а ч и в а е т О О О
« Д о л и н а » 8 0 % п р о д а н н о й е м у д е б и т о р с к о й з а д о л ж е н н о с т и , т . е . 2 4 0 т ы с . р у б . ,
к о т о р ы е с р а з у ж е м о ж н о п у с т и т ь в о б о р о т . В ч а с т н о с т и , с в о б о д н ы е ф и н а н с о в ы е
р е с у р с ы м о ж н о н а п р а в и т ь н а п о к у п к у с ы р ь я , м а т е р и а л о в , п о с к о л ь к у и х
д е ш е в л е п р и о б р е т а т ь п о п р е д о п л а т е и л и п о ф а к т у , т . к . р а з н и ц а в ц е н е п р и
п р е д о п л а т е и о п л а т е с о т с р о ч к о й , к а к п р а в и л о , с о с т а в л я е т 1 -3 % .
П р е д п р и я т и е , в с в о ю о ч е р е д ь , о п л а ч и в а е т с т о и м о с т ь ф а к т о р и н г о в ы х
у с л у г , к о т о р а я с к л а д ы в а е т с я и з п л а т ы з а о б с л у ж и в а н и е и з а п р е д о с т а в л е н н ы е в
к р е д и т с р е д с т в а . П р и э т о м в т о р о й э л е м е н т п р и с у т с т в у е т т о л ь к о п р и
о с у щ е с т в л е н и и ф а к т о р и н г а с р е г р е с с о м , к о т о р ы й п р а к т и к у е т с я п р и р а б о т е с
о т е ч е с т в е н н ы м и п р е д п р и я т и я м и . К о м и с с и я з а о б с л у ж и в а н и е п р е д с т а в л я е т
с о б о й п л а т у з а с т р а х о в а н и е п р е д п р и я т и я о т с о м н и т е л ь н ы х д о л г о в и
р а с с ч и т ы в а е т с я п о ф о р м у л е :
п =
С Д * С
г 1 о
100 %
(1 9 )
о
г д е П о - п л а т а з а о б с л у ж и в а н и е п р е д п р и я т и я ( р у б . ) ;
С Д - с у м м а д о л г а ( р у б . ) ;
С о - п р о ц е н т н а я с т а в к а п л а т ы з а о б с л у ж и в а н и е ( % ) .
П р и э т о м р а с ч ё т п р о ц е н т н о й с т а в к и п л а т ы з а о б с л у ж и в а н и е ( С о)
о с у щ е с т в л я е т с я с л е д у ю щ и м о б р а з о м :
С
о
(20)
360
57
где С - годовая ставка рефинансирования, котируемая Центробанком РФ
на момент заключения сделки (%);
Т - средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности
покупателей (дни).
Тт „ 8,5% * 28 ,5
Итак, С =
--------------------
= 0,67 %
'о ’
360
Следует отметить, что в среднем в отечественной практике при оказании
факторинговых услуг уровень комиссионных составляет 1-3%.
Таким образом, плата за обслуживание дебиторской задолженности ООО
«Долина» (комиссия) составит:
По=300 000*0,67/100 =2010 рублей
Кроме того, средняя ставка процента за пользование кредитными
ресурсами при применении факторинга с регрессом составляет примерно 20%
годовых от суммы переуступаемой задолженности, т.е. предприятие должно
выплачивать банку или факторинговой компании 1,7% в месяц за
использование предоставленных средств: 300000 х 1,7% х 3 = 15300 руб.
Общая стоимость факторинговых услуг: 2010 + 15300 = 17310 руб.
После оплаты ООО «Спецтехресурс» счетов по истечении трех месяцев
банк или факторинговая компания возвращает ООО «Долина»оставшиеся 20%
задолженности за минусом начисленного вознаграждения: 60000 - 17310 =
42690 рублей. Следовательно, общая сумма средств, полученная ООО
«Долина»по договору факторинга, составила 282690 руб.
Если принимать во внимание потери от инфляции (5,4% по данным
официальной статистики) при нахождении средств в дебиторской
задолженности в течение 2017 года (10500 руб.), то плата за факторинг = (17310
- 10500) = 6810 руб., т.е. стоимость разовой факторинговой сделки превысит
потери лишь на 6810 руб.
Кроме того, как было отмечено ранее, значительное влияние на рост
прибыли, а значит, и повышение рентабельности финансово-хозяйственной
58
деятельности оказывает снижение периода оборачиваемости капитала, в
частности, оборотных активов.
Так, при использовании факторингового обслуживания возможно
сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности за счёт выплаты
факторингового финансирования (а именно, 80-ти процентов проданной банку
или факторинговой компании задолженности) по истечении трёх дней с
момента заключения договора: 3 - 28,5 = - 25,5дней. Таким образом, период
оборачиваемости всего оборотного капитала сократится на 25,5 дней и по
сравнению с оборачиваемостью без применения факторинга составит 159 - 25,5
= 133,5 дня. В результате можно рассчитать сумму экономии средств,
связанную с ускорением оборачиваемости мобильных активов:
Выручка * А П об
Э =
(21)
Д ни в периоде
где АП об - сокращение периода оборачиваемости оборотного капитала.
Э=400 000*(135,5-159)/ 360=28 333 тыс. руб.
То есть в результате ускорения оборачиваемости оборотного капитала на
25,5 дней в связи с сокращением времени нахождения средств в дебиторской
задолженности, для обеспечения выручки в размере 400 000 тыс.. в 2017 году
предприятию было необходимо иметь в обороте на 28 333 тыс. руб. меньше.
Привнедрения факторинга на ООО «Долина» факторинговая компания
будет финансировать дебиторскую задолженность на 85%.
Таким образом, в данной главе нашего исследования мы подробно
рассмотрели пути совершенствования дебиторской и кредиторской
задолженности. Изучили варианты предложений по устранению негативных
факторов и провели мероприятия по работе с дебиторской задолженностью
путем применения факторинга.Рассмотрели вариант применения ООО
«Долина» факторинга. Максимизировали приток денежных средств и провели
мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия [41].
59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для успешного управления экономическим субъектом необходимо
грамотно анализировать дебиторскую и кредиторскую задолженность и уметь
принимать соответствующие управленческие решения на основе этого анализа.
Итоги работы над финансовыми показателями ООО «Долина» дали следующие
результаты. За исследуемый период - 2017 год - доходы организации стали
выше. Однако стоит принимать во внимание тот факт, что заемный капитал
стремительно растет, в то время как собственный капитал увеличивается более
медленно. Такое соотношение заемных средств к собственным говорит о том,
что общая и текущая ликвидность ООО «Долина» низкая. Также это ведет
кснижениюобъема продаж, выручки, что становиться следствием того, что
организация снизила свою деловую активность. Подъем этих показателей
поможет в итоге нарастить собственный капитал.
Итоги анализа дебиторской и кредиторской задолженности говорят о том,
что за прошедший 2017 год резко упал удельный вес дебиторской
задолженности в общей сумме оборотных активов. Но за тот период снизилась
доля и кредиторской задолженности, что в общем можно рассматривать как
положительную тенденцию. По срокам в ООО « Долина» отсутствует
долгосрочная дебиторская задолженность, ее основную часть дебиторской
задолженности составляет задолженность со сроком возникновения до 3
месяцев.
Итак, в даннойвыпускной квалификационной |работебыли рассмотрены
теоретические основы , понятия , различия ,виды и сущность дебиторской и
кредиторской задолженностей, а также источники их информации и анализа.
Были приведены несколько вариантов их классификации и даны
определения и формулы по расчету показателей дебиторской и кредиторской
задолженности .
60
Во второй главе была дана общая характеристика ООО«Долина»,
рассмотрены основные экономические показатели, на основе анализа которых
был сделан вывод об улучшении работы организации в 2017 году по сравнению
с предыдущими периодами.
В работе были рассмотрены краткосрочная дебиторская и кредиторская
задолженность , и сделаны выводы о том ,что в краткосрочной дебиторской
задолженности наблюдаются как положительные ,так и
отрицательныемоменты. В краткосрочной кредиторской задолженности была
выявлена устойчивая тенденцияроста в расчетах с разными кредиторами и
дебиторами , а также рост расчетов с покупателями и заказчиками.
Долгосрочная кредиторская и дебиторская задолженность не рассматривалась,
так как в ООО «Долина»она отсутствует.
Был проведен сравнительный анализ дебиторской и кредиторской
задолженности , рассмотрено их состояние задолженности , в ходе которого мы
рассчитали коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности.Данный коэффициент показывает, в каком математическом
отношении находится объем денежных средств, причитающихся компании за
выполненную работу (поставленные товары) в ближайшем будущем к объему
заимствований организации, которые ей предстоит в перспективе вернуть. И
сделали вывод, что в 2017 году на каждый рубль дебиторской задолженности
получено 3,17 рублей дохода.
Рассчитали коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности и коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
на основании чего былсделан вывод ,что в 2016 году отсутствовали заемные
средства и нормальное состояниепредприятия было устойчивым и оно
нормально функционировало , а в 2017 годусостояниепредприятияухудшилось .
В третьей главе были рассмотрены проблемы и пути совершенствования
управления дебиторской и кредиторской задолженности.
61