16
— ухода от неоправданных расходов (в виде пеней, штрафов, неустоек
за нарушение условий хоздоговоров) посредством эффективной работы с
дебиторами и кредиторами, а также грамотной работы с задолженностью;
— построения и корректировки кредитной политики фирмы (условия
предоставления покупателям рассрочек, скидок и льгот и т. д.)
13
.
В анализе используются следующие приемы и процедуры:
— оценка долгов по степени оборачиваемости;
— расчет индикаторов отвлечения оборотных активов в дебиторскую
задолженность и текущих обязательств в кредиторскую задолженность;
— изучение динамики, состава, причин и давности образования
задолженности (отдельно по каждому контрагенту);
— рассмотрение абсолютной и относительной величин долгов, оценку
их изменений по данным горизонтального и вертикального анализа баланса;
— исследование влияния неплатежей основных должников на
финансовое положение экономического субъекта;
— расчет процента невозврата дебиторской задолженности и влияние
величины невозвращенной суммы на платежеспособность субъекта;
— определение реальной стоимости существующей дебиторки;
— контроль над соотношением кредиторской и дебиторской
задолженности;
— детальное исследование платежеспособности потенциальных и
действующих дебиторов, динамики и уровня индикаторов ликвидности (по
доступным данным их бухотчетности);
—выявление безнадежных долгов и формирование на эту сумму резерва
по сомнительным долгам;
— анализ качественного состояния дебиторской задолженности для
выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной
задолженности; иные приемы и процедуры.
13
Абашенкова А.В., Демина А.М. Основные направления оптимизации учета и анализа дебиторской
задолженности // Международный студенческий научный вестник. - 2015. - № 3. - С. 501 – 502 — URL
https://moluch.ru/archive/ (дата обращения: 13.04.2018).
17
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности требует
тщательнейшего подхода, поэтому финансисты для его проведения
разрабатывают стратегический план. Этот план является универсальным и
помогает всесторонне изучить влияние текущего состояния долгов компании и
ее контрагентов на ее финансовую стабильность
14
.
Для проведения анализа дебиторской и кредиторской задолженности
необходимо придерживаться подробного плана, основные элементы которого:
1. Анализ дебиторской задолженности, который включает изучение
размера долгов покупателей, их составных элементов и динамики. Полученные
расчеты лучше оформить в виде таблицы или графика, тогда наглядно будет
видно, какие изменения произошли за отчетный период. На этом этапе особо
важно определить, каков удельный вес долгосрочных долгов дебиторов и как
менялся их объем. Увеличение этого показателя негативно влияет на
финустойчивость субъекта хозяйствования из-за того, что из оборота
изымаются денежные ресурсы на более длительный срок.
2. Анализ кредиторской задолженности, включающий изучение ее
размера, изменений в динамике, структуры. Особо важно определить, как
изменились краткосрочные долги перед кредиторами (в сумме, доле). При
росте удельного веса этого показателя в общем объеме задолженности перед
кредиторами увеличиваются финансовые риски компании, поскольку такие
долги требуется быстрее погашать.
3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности на их
сбалансированность. Этот этап очень важен, ведь долги перед кредиторами
являются источником финансирования отсрочки платежа, предоставляемой
покупателям. Для проведения анализа дебиторской и кредиторской
задолженности целью установления баланса составляется таблица, в одной
части которой отображается пассивное сальдо (когда сумма долга перед
кредиторами выше, чем должны покупатели) на конец и начало года, а также
выводится размер произошедших изменений.
14
Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Омега-Л, — 2017. —198 c
18
В другой части таблицы высчитывается активное сальдо,
демонстрирующее, насколько долги дебиторов больше, чем кредиторская
задолженность. Обе табличные части уравновешиваются после занесения
значений активного/пассивного сальдо путем добавления к значению
активного/пассивного сальдо итоговой суммы кредиторской/дебиторской
задолженности. Идеальным считается вариант, при котором размеры долгов
кредиторов и дебиторов равны. Вызывающая опасение ситуация — когда
имеется активное сальдо. Это свидетельствует о том, что для обеспечения
потребностей дебиторов компания привлекает дополнительные средства,
поскольку источника в виде задолженности кредиторам уже недостаточно
15
.
4. Анализ средних сроков погашения кредиторской и дебиторской
задолженности. Для проведения анализа дебиторской и кредиторской
задолженности в части установления сроков погашения проводится сравнение
рассчитанных на предприятии данных с общеотраслевыми. Так, рост срока
оплаты долгов дебиторами говорит о внедрении в компании либеральной
кредитной политики. В идеале она должна привести к увеличению объема
реализации, при этом риск роста безнадежных долгов возрастает. Увеличение
среднего срока возврата долгов кредиторам свидетельствует об ухудшении
платежеспособности компании. Но также это может свидетельствовать и о
росте эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
ведь у него на более долгий срок сохраняются в обороте средства,
предназначенные для погашения долгов. Идеальным вариантом для компании
будет ситуация, когда сроки погашения обоих видов задолженностей равны
16
.
5. Оценка влияния изменений сумм кредиторской и дебиторской
задолженности на финансовое состояние компании. Для проведения анализа
дебиторской и кредиторской задолженности в данном разрезе определяются
такие важные показатели, как финустойчивость компании, имущественное
положение, деловая активность, ликвидность и платежеспособность.
15
Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. 5-е изд., перераб. и
доп. — М.: ФиС, —2015 —198 c
16
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум / Люберцы: Юрайт, — 2016. — 285 c
19
При проведении анализа дебиторской и кредиторской задолженности
определяются следующие показатели:
— динамика — изменение величины долга за определенный период.
— состав задолженности в разрезе должников/кредиторов.
— сроки возникновения долгов.
Анализируя долги дебиторов, следует уделить повышенное внимание
просроченной задолженности, а особенно неоправданной. К последней относят
долги, образованные в результате:
— недостач (хищений);
— превышений сумм затрат на капстроительство в виде нарушений
финансово-сметной дисциплины;
— несвоевременной оплаты покупателями отгруженной продукции
17
.
Просроченной является задолженность, по которой завершился срок
обращения в суд для ее истребования. Такая дебиторская задолженность
списывается компанией как убыток.
Анализ кредиторской задолженности хозяйствующего субъекта
рекомендуется начинать с выделения неоправданной задолженности. Такой вид
долгов перед кредиторами, как правило, возникает при следующих условиях:
— проведении неотфактуренных поставок;
— пропуска срока оплаты по расчетным документам
18
.
Обычно неоправданные долги появляются, если субъект своевременно
не получает от поставщиков расчетные документы либо если не были переданы
в срок платежные документы в банк для проведения платежей. Важно
посчитать и размер невостребованной кредиторами в срок задолженности. Если
по таким долгам прошли сроки исковой давности, то их сумма целиком
ложится на прибыль компании, которая подлежит налогообложению.
Для проведения анализа дебиторской и кредиторской задолженности
применяется выборочный или сплошной метод.
17
Корпоративные финансы: Учебник / А.И. Самылин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 472 с.
18
Брунгильд С.Г. Управление дебиторской задолженностью / М.: АСТ, 2017. -834c.
20
Выбор метода зависит от целей анализа, сжатости сроков на проведение
исследования и количества контрагентов.
Степень финансовой зависимости от кредиторов — один из важных
показателей, который компания должна держать под постоянным контролем.
Оценить ее помогают два коэффициента:
1) индикатор самофинансирования, или финансовой независимости (К
с
),
— он отражает долю погашаемых за счет собственных средств долгов:
К
с
= СК / ЗК, (1)
где: СК — собственный капитал компании;
ЗК — привлеченный (заемный) капитал (долгосрочные обязательства +
краткосрочные обязательства).
2) индикатор зависимости (К
з
) — он показывает долю активов,
профинансированных за счет средств кредиторов:
К
з
= ЗК / А, (2)
Где А — активы компании.
При расчете К
с
и К
з
:
—используются данные бухгалтерской отчетности;
—анализ проводится в динамике за несколько периодов.
Оптимальным считается значение К
с
= 1, что означает равную сумму
собственных и заемных средств. Положительной тенденцией является
увеличение доли собственных средств и, как следствие, рост К
с
. С К
з
ситуация
прямо противоположная — снижение коэффициента оценивается позитивно
19
.
Термин «рентабельность» в анализе кредиторской задолженности
применяется для отражения степени эффективности использования фирмой
средств кредиторов. Индикатор рентабельности кредиторской задолженности
(К
р
) рассчитывается по формуле:
К
р
= П
ч
/ КЗ, (3)
где: П
ч
— чистая прибыль за период (берется из отчета Ф2);
КЗ — сумма кредиторской задолженности на конец периода (Форма 1)
19
Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: Учебное пособие / С.А. Бороненкова, М.В.
Мельник. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 336 с.
21
Еще одним индикатором, оценивающим эффективность использования
кредиторской задолженности, является К
о
— коэффициент ее оборачиваемости:
К
о
= В / 0,5 (КЗ
н
+ КЗ
к
), (4)
где: В — выручка за анализируемый период;
КЗ
н
и КЗ
к
— кредиторская задолженность на начало и конец
анализируемого периода.
Индикатор оборачиваемости кредиторской задолженности:
—характеризует скорость и интенсивность погашения фирмой своих
обязательств;
—показывает число оборотов погашения долгов за период;
Характеристика изменений значения К
о
:
1) рост индикатора— указывает на повышение платежеспособности
фирмы и ее финансовой устойчивости;
2) снижение индикатора — имеет двоякое значение: потенциальные
проблемы с платежеспособностью или эффективная работа с кредиторами
(применение оптимальных для фирмы условий оплаты и др.).
20
Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности пользуются
данными, содержащимися в бухгалтерской отчетности. Расчет индикатора
оборачиваемости возможно произвести двумя способами, а конкретно:
1) индикатор выводится через себестоимость проданной продукции:
КОКЗ = СПТ / СКЗ, (5)
где: КОКЗ — индикатор оборачиваемости кредиторской задолженности;
СПТ — себестоимость проданных товаров;
СКЗ — средняя кредиторская задолженность, равная половине суммы
кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода.
2) индикатор рассчитывается через выручку.
КОКЗ = В / СКЗ, (6)
где: КОКЗ — индикатор оборачиваемости кредиторской задолженности;
В — выручка; СКЗ — средняя кредиторская задолженность.
20
Финансовый менеджмент : учебник для прикладного бакалавриата : [гриф УМО] / К. В. Екимова, И. П.
Савельева, К. В. Кардапольцев, Рос. экон. ун-т им. Г. В. Плеханова. – М. : Юрайт, 2014. – 381 с.
22
Расчет показателя через себестоимость проданной продукции является
более точным, поскольку в расчете на основе выручки в зависимости от
изменений наценки возможно искажение коэффициента.
Коэффициент оборачиваемости задолженности перед кредиторами
показывает, сколько раз за анализируемый период предприятие погасило
среднюю величину своей кредиторской задолженности.
Для правильного построения взаимоотношений с покупателями также
можно использовать анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.
При заключении договоров с покупателями нужно понимать, является
ли контрагент платежеспособным и о какой отсрочке платежей можно вести
речь. В этом случае помимо коэффициента оборачиваемости можно вычислить
период оборота кредиторской задолженности:
ПОКЗ = Т / КОКЗ, (7)
где: ПОКЗ — период оборота кредиторской задолженности;
Т — количество дней в анализируемом периоде;
КОКЗ — индикатор оборачиваемости кредиторской задолженности.
Полученное значение показывает период погашения обязательств
организации перед поставщиками. Высокий период оборота кредиторской
задолженности говорит о проблемах с платежеспособностью. При заключении
договоров период оборота кредиторской задолженности контрагента нужно
сопоставить с предполагаемой отсрочкой платежа. Если индикатор выше
отсрочки, то велика вероятность задержка оплаты покупателем.
Когда проводят сравнительный анализ двух видов задолженностей
(дебиторской и кредиторской) по их соотношению, а не качеству либо
оборачиваемости, в этом случае используются три основных способа и
подхода, как это лучше сделать, а конкретно:
1) сравнить состояния двух направлений задолженностей;
2) найти оптимального соотношения двух задолженностей;
3) найти соотношение между краткосрочными вариантами двух
задолженностей.
23
При проведении операций по выявлению такого соотношения всегда
будут использоваться определенные расчеты, а каждый расчет всегда имеет
свою формулу для исчислений. Так и здесь — при проведении анализа через
расчеты применяется стандартная формула по нахождению оптимального
соотношения между дебиторскими и кредиторскими долгами.
Сведения о том, какие данные берутся для расчетов, всегда указываются
в форме «Баланс №1». В любом случае, любое превышение кредиторской
задолженности грозит предприятию начинать занимать деньги у кредиторов,
что притормозит и усугубит его развитие в дальнейшем.
При нахождении оптимального соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности немаловажным является процедура нахождения
специального индикатора. Эта фиксированная величина может показать,
сколько на один рубль кредиторской задолженности в балансе субъекта
хозяйствования приходится денег дебиторской задолженности
21
.
Индикатор определения оптимального соотношения между двумя
направлениями долгов (Ксдк) рассчитывают по следующей формуле:
Ксдк=Rª: Rⁿ (8)
Где Rª: дебиторская задолженность; Rⁿ — кредиторская задолженность.
Формула по балансу Ф.1 имеет следующий аналитический вид:
Ксдикз = стр. 1230 / стр. 1520, (9)
Оптимально, когда найденное значение индикатора варьируется в
пределах от 0,9 до 1,0: кредиторская задолженность не должна превышать
дебиторскую задолженность больше чем на 10 процентов.
Индикатор соотношения по краткосрочным обязательствам
(дебиторской и кредиторской задолженностям) будет отражать то, как они
влияют на ликвидность, платежеспособность и рентабельность субъекта
22
.
Положительным влиянием считается тогда, когда наблюдается
сбалансированность обоих краткосрочных задолженностей.
21
Ендовицкий Д.А.Анализ кредиторской задолженности и связанных с ней финансовых рисков /М.: LAP
Lambert Academic Publishing, 2016. - 204 c
22
Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Омега-Л, — 2017. —198 c
24
В случае с нахождением индикатора соотношения, применимого к
краткосрочным задолженностям, однозначное мнение специалистов
подтверждает, что наилучшим показателем является коэффициент, равный
единице (1). Расчеты ведутся по такой же формуле, что указаны были выше :
суммы «дебиторки» делят на суммы «кредиторки».
Ежели показатели найденного индикатора не превышают единицы, это
говорит о нормально способности хозяйствующего субъекта рассчитываться со
своими кредиторами за счет дебиторов. Ежели наблюдается превышение
единицы, тогда это показатель, свидетельствующий об ухудшении
платежеспособности субъекта хозяйствования и возникновении скорой
необходимости влезать в новые долги. В том случае, ежели наблюдается
динамика роста либо снижения соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности, которая отклоняется показатели от рекомендованного «1:1»,
тогда динамика в оптимальном варианте должна соответствовать той динамике,
которая изменяет активы баланса, в том числе и валютные
23
.
Движение двух видов задолженностей должно всегда оцениваться
исключительно только по тем долгам, что образовались в отчетном
(рассматриваемом) периоде. Вот почему исходные данные для таких расчетов
принимаются во внимание только те, которые к этому периоду имеют
непосредственное отношение. Поэтому во время оценки исключается
просроченная и долговременная дебиторская или кредиторская задолженность.
После исключения этих периодов, то, что остается и будет основной для
проведения оценки соотношения долгов по дебету и кредиту
24
.
Помимо коэффициентного анализа кредиторской и дебиторской
задолженности, методы анализа дебиторской и кредиторской задолженности
включают разнообразные процедуры и исследования, позволяющие не только
диагностировать и оценить уровень, динамику, структуру долгов фирмы, но и
выработать эффективные управленческие решения.
23
Костюченко Н. Анализ кредитных рисков. Часть 2. Проблемная задолженность М.: Скифия, 2014. – 886с.
24
Глазов М. М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / М.:
Андреевский Изд. дом, — 2013. — 164 c.
25
Резюмируя, представим алгоритм вычисления индикаторов при анализе
дебиторской задолженности в последующей табл.1.
Таблица 1
Ключевые составляющие анализа состава, структуры и качества
кредиторской и дебиторской задолженностей
Итак, задолженности, возникающие при осуществлении финансово-
хозяйственной деятельности, образуют текущее и долгосрочное отвлечение
либо привлечение средств, известных как дебиторская и кредиторская
задолженности, влияющие на платежеспособность и ликвидность. Методы
анализа дебиторской и кредиторской задолженности включают разнообразные
процедуры и исследования, позволяющие не только диагностировать и оценить
уровень, динамику, структуру долгов фирмы, но и выработать эффективные
управленческие решения. В связи с этим, важное значение приобретают методы
управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Индикатор
Алгоритм
Критерии
Примечание
Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженностей
Доля КЗ в заемном
капитале
Ув = КЗ.:ЗК,
Анализ
в динамике
Отражает долю КЗ в
заемном капитале
Доля участия КЗ в
формировании
материальных
запасов
Ув = КЗп.:МЗ,
Анализ
в динамике
Отражает степень
участия КЗ в
формировании запасов
сырья и материалов
Анализ качества дебиторской и кредиторской задолженности
Доля просроченной
кредиторской
задолженности
Ув = КЗпр:КЗ.
.
= 0
снижение в
динамике
Показывает, какую
часть общей КЗ
составляют
просроченные долги
кредиторам
Индикатор
тяжести
простроченных
обязательств
К = Копр : 100
= 0
снижение в
динамике
Отношение Σ
просроченных
обязательств сроком
более трех месяцев к
предусмотренной
законом минимальной
сумме просроченных
обязательств (возможно
возбуждения дела о
банкротстве)
где КЗ. – кредиторская задолженность, ЗК – заемный капитал
КЗп. – кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам,
МЗ – материальные запасы, КЗпр – сумма просроченной задолженности, КЗ –
общая сумма; Копр – сумма просроченных более трех месяцев обязательств