ром и клиентом, в то время как бремя кредита клиент несет практически едино
лично.
Рис. 1. Предоставление факторинговых услуг при продаже товаров*: 1 - клиент поставляет контрагенту
товар с отсрочкой платежа; 2 - клиент уступает право денежного требования по поставке фактору; 3 -
фактор выплачивает клиенту до 90% от суммы денежного требования (авансовый платеж);4 - контрагент
клиента (дебитор) по истечении периода отсрочки платежа перечисляет деньги за поставленный товар
фактору; $ - фактор перечисляет клиенту разницу между суммой денежного требования и авансовым
платежом, за вычетом факторинговой комиссии
Рисунок 3.1. Предоставление ф акторинговы х услуг
2) Поставщик экономит на расходах по оформлению кредитного догово
ра, не платит проценты за пользование чужими деньгами, от него не требуется
при наступлении срока погашения кредита производить мобилизацию денеж
ных средств, изымая их из оборота.
3) Факторинговые компании могут дополнительно предоставлять своим
клиентам услуги по страхованию рисков, связанных с неполной оплатой това
ров, просрочкой платежа или изменением валютных курсов, информировать о
платежной дисциплине покупателей, вести бухгалтерский учет, а также осу
ществлять управление дебиторской задолженностью
Факторинг - это оптимальное решение, так как у предприятия, как было
выявлено во второй главе данного исследования, существует дебиторская за
долженность.
Для оценки эффективности использования факторинга при управлении
дебиторской задолженностью в качестве примера возьмем договор поставки
ООО «Спецстроймонтаж №23» комплектующих на общую сумму
53
5 000 000 руб. и рассмотрим эффективность сделки с факторингом и без. Фак
торинговая компания осуществляет выплату на 2 день.
По данным анализа, проведенного во 2 главе, мы определили, что сред
ний период погашения дебиторской задолженности на ООО «Спецстроймонтаж
№ 23» в 2016 г. составил 5,9 дней. При ежемесячном темпе инфляции 1,2%, по
лучаем, что индекс цен I= 1,012. Следовательно, месячная отсрочка приводит к
тому, что ИАЗ получит реально 98,8% ((1/ 1,012)) * 100 от договорной стоимо
сти заказа.
Периода погашения дебиторской задолженности на ООО «Спецстрой-
монтаж № 23» в 2016 г. 5,9 дней, индекс цен составит в среднем 0,00236 ((0,012
* 419) / 30). Таким образом, коэффициент падения покупательной способности
денежных средств будет равен 99,76 (1/1,00236). При среднем сроке возврата
задолженности в 5,9 дней, предприятие реально получит лишь 99,76% от стои
мости товара, потеряв с каждой тысячи рублей выручки в размере 0,24 руб.
В таблице 3.1 представлено сравнение возврата дебиторской задолженно
сти без и с использованием факторинга.
Рассмотрим схему погашения дебиторской задолженности с использова
нием факторинга.
Таблица 3.1
Сравнение моделей возврата дебиторской задолж енности
Показатели
Исполь
зование фак
торинга
Без
факторинга
Коэффициент падения покупа
тельной способности
0,0008
0,0023
6
20.0
1.2015
Поступление ден. ср-в 4500000
-
с учетом инфляции
4496400
-
13.0
4.2016
Поступление ден. ср-в 500000
500000
0
с учетом инфляции
499600
4988 0 0
0
Вознаграждение фактор-компании 1000
-
Итого средств
4995000
4988 0 0
0
54
Первые денежные средства ООО «Спецстроймонтаж № 23» поступают от
фактор-компании через 2 дня после заключения договора в размере 90% от
суммы договора 4 500 000 (0,9*5 000 000=4 500 000 руб.). За эти дни денежные
средства обесцениваются и с учетом коррекции инфляции составляют
4 496 400 руб. Оставшиеся 10% от суммы договора поступают на счет через 5,9
дн. Таким образом, реальная сумма поступлений с учетом обесценивания со
ставит 499 600 руб. В итоге после прошествии 6 дн. — периода оборота деби
торской задолженности, реальная сумма денежных средств, которая поступит в
счет оплаты договора составит 4 995 000 руб., с учетом выплаты вознагражде
ния фактор-компании, вместо 5 000 000 руб. указанных в договоре.
Без использования факторинга данная сумма снижается до
4 988 000 руб., что на 7000 руб. меньше, чем при первой схеме, экономический
эффект очевиден.
2. Управление дебиторской задолженности путем проведения мероприя
тий по ее снижению.
2.1. Одной из причин возникновения дебиторской задолженности являет
ся заключение договоров с отсрочкой платежей. Для реализации мероприятий
по снижению дебиторской задолженности ООО «Спецстроймонтаж № 23»
необходимо оптимизировать условия заключения договоров. При этом на про
дажу продукции преимущественной должна стать предоплата, а по договорам
закупок — отсрочка платежа. Мероприятие направлено на преодоление тен
денции увеличения дебиторской задолженности, которая сложилась сейчас на
ООО «Спецстроймонтаж № 23». Ускорение оборачиваемости оборотных
средств неотъемлемо от снижения дебиторской задолженности.
Рассчитаем экономический эффект данного мероприятия. Исходные дан
ные предоставлены в таблице 3.2.
55
Таблица 3.2
Исходны е данны е для проведения анализа
Показатели Факт (2016 г.) План
Отклонение
Выручка
18527700
2031 3 6 9 9 1785999
Дебиторская задолженность
301760 150880 -150880
Оборотные активы
1 167 160
1 016
280 -150880
После введения правила о 50% предоплате покупателями и заказчиками,
дебиторская задолженность (ДЗ) снизится на 50%:
ДЗ1 = 301 760 * 50%
ДЗ1 = 150 880 руб.
Снижение дебиторской задолженности вызовет уменьшение оборотных
активов на указанную сумму:
ОК1 = 1 167 160 - 150 880 = 1 016 280 руб.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:
1. Коэффициент оборачиваемости
Коб = Ур / ОК
где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);
Ур - выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.;
ОК - средняя величина оборотного капитала, руб.
2. Длительность одного оборота рассчитывается по формуле
Дл = Т / Коб
где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;
Т - отчетный период, в днях.
В 2016 г.:
Коб0 = 18 527 700 / 1 167 160 = 15,9
Дл0 = 360/15,9 = 22,7 дней.
По плану:
Коб1 = 20 313 699/ 1 016 280 = 19,99
Дл1 = 360/19,99 = 18,01 дня.
56
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала
можно рассчитать двумя способами.
1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота опреде
ляется по формуле
А ОК = (ОК1 -ОКО )* Kvp
где А ОК величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;
ОК1 , ОКО - средняя величина оборотного капитала организации за от
четный и базисный периоды;
Кур- коэффициент роста продукции (в относительных единицах).
А ОК = (1 016 280 - 1 167 160) * 1,1 = - 165 968 руб.
2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изме
нения продолжительности оборота рассчитывается по формуле
АОК = (Дл1 - Дл0 ) * У1одн ,
где Дл1 ,Дл0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;
У1одн - однодневная реализация продукции, млн. руб.
АОК = (18,01 - 22,7)*56427 = - 264 643 руб.
Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при
прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подста
новок:
А Ур = (Коб1 -КобО ) * ОК1
А Ур = (19,99 - 15,9) * 1 016 280 = 4 156 585 руб.
Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли
АР рассчитывается по формуле
А Р = Р0 * (Коб1 / КобО ) - Р0
где Р0 - прибыль за базисный период;
Коб1 , КобО - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за от
четный и базисный периоды
АР= 2 410 600*(19,9/15,9) - 2 410 600 = 606 440 руб.
Следовательно, как показывают произведенные расчеты, на предприятие
ООО «Спецстроймонтаж № 23» проведение мероприятий по эффективному ис
57
пользованию оборотных, приводит к росту прибыли предприятия, а как след
ствие повышения эффективности использования оборотных средств улучшение
финансового состояния предприятия и повышение деловой активности пред
приятия.
2.2. Одно из предложенных направлений в рамках оптимизации дебитор
ской задолженности, это внедрение системы скидок на ООО «Спецстроймон-
таж № 23». Покупателям могут быть предложены следующие скидки в зависи
мости от внесенной предоплаты:
вариант А: если покупатель сразу вносит 20% предоплаты от общей сум
мы, то получает скидку в размере 3%;
вариант Б: если покупатель вносит в счет предоплаты половину от общей
стоимости продукции, то может рассчитывать на 6% скидку.
В таблице 3.3 представлены основные показатели, на которых отразится
введение подобной политики управления расчетами. При этом необходимо рас
считать сумму дополнительной прибыли при введении скидок, на основании
таблицы 3.4.
Таблица 3.3
Преимущ ества от использования системы ски док на
________
ООО « Спецстроймонтаж № 23»
______________
Показатель Без скиди Со скидкой
Изменение
Предоставляется скидка 3% при оплате 20%
Дебиторская задолж ен
ность, руб.
301760 241408
-60352
Коэффициент оборачива
емости
61,4
76,75 15,35
Период оборота, дн. 5,6 4,69 -0,91
Предоставляется скидка 6% при оплате 50%
Дебиторская задолж ен
ность, руб.
301760 150880 -150880
Коэффициент оборачива
емости 61,4
122,80 61,40
Период оборота, дн. 5,6 2,93
-2,67
На основании данных предоставленных в таблице 3.3 можно сделать сле
дующие выводы. В случае если заказчик выберет вариант А, то объем дебитор
ской задолженности уменьшится с 301 760 руб. до 241 408 руб. Данная тенден
58
ция обеспечит рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженно
сти на 15,35.
Следовательно, до внедрения системы скидки дебиторская задолженность
превращалась в денежные средства в среднем 61,4 раз, а после реализации ре
комендации - уже 76,75 раз. Одновременно период погашения дебиторской за
долженности уменьшился на 0,91 дней. Данная динамика оценивается положи
тельно, так как снижается срок возврата заказчиками своей задолженности.
При выборе заказчиками варианта Б общий объем дебиторской задол
женности уменьшился на 150 880 руб. Что в свою очередь вызовет снижение
значения коэффициента оборачиваемости после внедрения системы скидок с
61,4 до 122,8. Предположительно увеличение коэффициента оборачиваемости
задолженности будет иметь правильную динамику, а именно снизится в сред
нем с 5,9 дней до 2,93 при использовании системы скидок.
В таблице 3.4 представлен расчет экономической эффективности.
Таблица 3.4
Расчет эконом ической эф ф ективности при использовании
_________
_________
варианта А и Б
_________
_________________
Вариант
Размер
скидки,
%
Дебиторская
задолж ен
ность
Измене
ние
Расчет
А
3 301760
60352 51299,2
Б
6 301760 150880
132774,4
Таким образом, можно отметить, что использование такого направления
корректировки объема дебиторской задолженности положительно скажется на
финансовых результатах ООО «Спецстроймонтаж №23». При этом самый
большой экономический эффект можно достичь при использовании 6% скидки
в случае предоплаты в размере 50% от общей стоимости продукции. При выбо
ре заказчиками такого варианта развития событий ООО «Спецстроймонтаж
№3» получит максимально возможную прибыль в размере 132 774,7 руб.
Таким образом, общая экономическая эффективность от предложенных
мероприятий по оптимизации дебиторской задолженности составит (табл. 3.5).
Таблица 3.5
59
Общая эф ф ективность от предлож енны х мероприятий
Показатели
руб.
%
1. За счет использования факторинга 7000 0,94
2. При использовании мероприятий по
снижению дебиторской задолженности,
в т.ч. 7392 14,4
99,06
2.1. Ускорение оборачиваемости обо
ротных активов путем внедрения систе
мы предоплаты
606440
81,27
2.2. Внедрение системы скидок 132774,4
17,79
Итого
7462 14,4
100
Таким образом, общая эффективность от реализации предложенных ме
роприятий составит 746214,4 руб.
В основном прибыль предприятия увеличится за счет мероприятий по
снижению дебиторской задолженности (739 214,4 руб.), однако увеличение
прибыли за счет использование факторинга также произойдет (7000 руб.).
Рисунок 3.2. Прибы ль предприятия до и после рекомендаций
При этом прибыль предприятия после реализации рекомендаций по оп
тимизации дебиторской задолженности вырастет с 2 410 600 руб. до
3 156 814,4 руб. Таким образом, можно сделать вывод, что реализация предло
женных мероприятий экономически выгодна.
60
3.2. Рекомендации по оптимизации кредиторской задолженности
Для эффективного управления кредиторской задолженности необходимо
проведение следующих мероприятий:
1. Постоянный контроль кредиторской задолженности, поскольку при
умелом управлении кредиторская задолженность может стать дополнительным,
а главное, дешевым источником привлечения заемных средств. Необходимо
проведение следующих мероприятий, а именно:
- контроль за правильность оформления и составления договоров с
контрагентами в соответствии с действующим законодательством;
- наблюдение за сроками оплаты договоров;
- контроль за своевременным осуществлением платежей.
Ранжирование контрагентов в реестре платежей. Создание уровней
контрагентов позволит существенно сэкономить средства предприятия, а имен
но (рис. 3.3):
Рисунок 3.3. Очередность платеж ей предприятия в реж име
экономии
Управление долговым портфелем предприятия, который может включать
в себя самые разные инструменты, выполняющие стоящие перед ней задачи, а
за счет диверсификации - снижать риск финансовой неустойчивости.
61
2. Планирование объема привлеченных средств. Предприятию ООО
«Спецстроймонтаж № 23» необходимо обезопасить предприятие от риска не
платежеспособности, сохранив финансовую устойчивость путем:
- планирования объем долговых обязательств, удовлетворяя соб
ственные потребности;
- правильного расчета предельного размера заимствований, опреде
ление которого исходит из показателей кредитоспособности предприятия (ли
мит по сумме ликвидных активов, лимит собственных средств). Лимиты долж
ны подвергаться пересмотру с учетом особенности деятельности предприятия.
Осуществление постоянного мониторинга и анализа кредиторских счетов
по временным диапазонам - по месяцам и за более короткие периоды времени,
сравнивание которых позволит оперативно принять решение по улучшению по
зиций с кредиторскими долгами внутри года, квартала или месяца.
Как было сказано выше, для проведения контролирующих мероприятий,
связанных с управлением дебиторской и кредиторской задолженности, на
предприятии ООО «Спецстроймонтаж № 23» необходима служба аудита. Кон
троль должен проводиться линейными руководителями и функциональными
подразделениями предприятия: службой сбыта и закупок, финансово -
экономической службой, бухгалтерией, службой маркетинга, менеджерами и
финансовыми управляющими. На предприятии ООО «Спецстроймонтаж № 23»
организационная структура подразделений достаточно развита, деятельность
производится в больших объемах, что позволяет ввести в штатное расписание
дополнительные единицы сотрудников, в функции которых будет входить дея
тельность по проведению внутрихозяйственного контроля дебиторской и кре
диторской задолженности аудита. Система внутреннего контроля невозможна
без четкого распределения обязанностей и ответственности функциональных
подразделений при проведении операций, связанных с управлением и контро
лем дебиторской и кредиторской задолженностью.
Проанализируем возможность снижения кредиторской задолженности за
счет взаимозачетов. В таблице 3.6 представлены сводные данные ООО «Спец-
62