3
СОДЕРЖАНИЕ
Введение .................................................................................................................. 4
Глава 1. Методологические аспекты анализа дебиторской и
кредиторской задолженности организаций .................................................... 6
1.1. Современные проблемы и информационное обеспечение анализа
дебиторской и кредиторской задолженности ...................................................... 6
1.2. Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности ............. 16
Глава 2. Практические аспекты анализа дебиторской и кредиторской
задолженности АО «Завод «Звезда»................................................................. 24
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Завод «Звезда» ... 24
2.2. Анализ динамики и структуры кредиторской и дебиторской
задолженности АО «Завод «Звезда» ................................................................... 33
2.3. Коэффициентный анализ кредиторской и дебиторской задолженности
АО «Завод «Звезда» .............................................................................................. 40
Глава 3. Развитие методических подходов к управлению дебиторской и
кредиторской задолженностью в целях оптимизации финансового
цикла ...................................................................................................................... 48
3.1. Анализ финансовых рисков изменения финансового состояния
вследствие волатильности дебиторской и кредиторской задолженности ...... 48
3.2. Совершенствование методов управления дебиторской и кредиторской
задолженностью .................................................................................................... 55
Заключение ........................................................................................................... 63
Список использованной литературы .............................................................. 70
Приложения .......................................................................................................... 75
4
ВВЕДЕНИЕ
Возникновение дебиторской и кредиторской задолженности на предпри-
ятии носит объективный характер и это можно объяснить двумя причинами:
для организации-дебитора это бесплатный источник вспомогательных оборот-
ных средств; для организации-кредитора это способ сохранения и увеличения
рынка сбыта товаров, работ и услуг. Эффективность управления обязатель-
ствами организации во многом зависит от знаний методики анализа и умений
их использования.
В настоящее время данная тема весьма актуальна, так как организации
постоянно осуществляют хозяйственные операции с разными кредиторами и
дебиторами и правильное построение расчетных операций способствует сни-
жение дебиторской и кредиторской задолженности, которая непосредственно
находит отражение на финансовом результате деятельности организации.
Актуальность темы исследования обусловлена современной проблемой
нарастания уровня дебиторской и кредиторской задолженности в РФ, в регио-
нах, и у отдельных конкретных предприятий, при этом в полной мере отсут-
ствует комплексная методика оценки данных показателей. Учитывая возника-
ющую потребность в использовании универсальной и несложной методики
для оценки и анализа дебиторской и кредиторской задолженности на предпри-
ятии, автором предпринята попытка разработки и апробирования такого рода
методики, которая в сочетании с наиболее характерными присутствующими
особенностями, несколько отличается от уже имеющихся методик.
Различные аспекты анализа и управления дебиторской и кредиторской
задолженностью исследовали следующие зарубежные ученые-экономисты:
Уилсон Э., Макминн М., Хелферт Э., Бригхем Е., Бернстайн Л., Брейли Р. и
др. Отдельно проблемы анализа дебиторской либо кредиторской задолженно-
стью рассматривались в трудах Бочарова В.В., Бланка И.А., Горового Д.А., Са-
вина А., Ковалева В.В. и другие. Что касается аспектов одновременного управ-
5
ления обеими задолженностями, то им посвящено значительно меньшее коли-
чество работ таких авторов, как Крейнина М.Н., Кулаев Д., Лысенко Н., Чай-
ников В.В., Ходус А. и другие.
Цель выпускной квалификационной работы – изучить теоретические и
практические аспекты анализа дебиторской и кредиторской задолженности и
на основе этого разработать мероприятия по оптимизации финансового цикла
компании.
Основными задачами данной работы являются:
─ изучить методологические проблемы анализа дебиторской и креди-
торской задолженности;
─ провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности на объ-
екте исследования;
─ предложить мероприятия по оптимизации финансового цикла и совер-
шенствованию методики анализа дебиторской и кредиторской задолженности.
Объектом исследования для раскрытия данной является Акционерное
общество «Завод «Звезда» (далее АО «Завод «Звезда»), промышленное пред-
приятие по производству изделий электронной техники. Предметом исследо-
вания являются финансовые отношения, связанные с движением дебиторской
и кредиторской задолженности в АО «Завод «Звезда».
В ходе исследования использовались монографии, периодическая и пе-
реводная литература, нормативно-правовые акты РФ в области бухгалтер-
ского учёта, экономического анализа, финансового менеджмента, а также бух-
галтерская отчетность и внутренние документы объекта исследования. При
этом применялись методы сравнения, экономического анализа, монографиче-
ский, статистический и др. Основными источниками информации служат дан-
ные бухгалтерской (финансовой) отчетности объекта исследования за 2013-
2017 гг., а также данные регистров синтетического и аналитического учета.
6
ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
ОРГАНИЗАЦИЙ
1.1. Современные проблемы и информационное обеспечение анализа
дебиторской и кредиторской задолженности
Возникновение задолженностей является объективным процессом в си-
стеме отношений между предприятием и его контрагентами. При этом, по
мере роста масштабов общественного производства и усложнения хозяйствен-
ных связей их размеры будут увеличиваться, что требует особого внимания к
эффективности управления кредиторской и дебиторской задолженностью.
Дебиторская задолженность является важнейшей частью активов всех
хозяйствующих субъектов рыночной экономики. В современной эпохе финан-
совых отношений расчеты с дебиторами и кредиторами, различными контр-
агентами, страховыми компаниями и банками, бюджетными и налоговыми ор-
ганами становится неизбежным, из-за чего дебиторскую задолженность
можно рассматривать, как инструмент обязательных правоотношений, либо
некой формой инвестирования, а ее образование - следствием требований кон-
куренции за отсрочку платежей.
Стоит обратить внимание, что дебиторская и кредиторская задолжен-
ность появляются у организации как следствие несоответствия даты появле-
ния обязательств по оплате с датой самих платежей по этим обязательствам.
Поэтому вопросы эффективного управления кредиторской и дебитор-
ской задолженностью имеют огромную актуальность в наши дни. Размеры
бухгалтерских статей расчётов с дебиторами оказывают серьезное влияние на
конечные результаты работы организации и финансовое состояние в целом.
Так, следствием роста дебиторской задолженности может оказаться недоста-
ток оборотного капитала, это грозит снижением финансовой устойчивости,
снижением платежеспособности и характеризует фактическую иммобилиза-
цию средств из производственного процесса.
7
Реализация предприятием управленческих функций по отношению к де-
биторской и кредиторской задолженностям обуславливает необходимость ре-
шения таких задач, как исследование их экономической природы; системати-
зации и классификации видов и форм, а также факторов, определяющих их
размер и состав; совершенствования методов анализа, планирования и внут-
реннего контроля.
Первоочередной задачей является выяснение сущности дебиторской и
кредиторской задолженностей. В этом плане позиции бухгалтеров, аналити-
ков, финансистов, юристов и экономистов несколько расходятся в силу раз-
личных подходов к пониманию данных явлений.
Понимание «дебитор» и «кредитор» изначально отождествлялось лишь
с человеком. В дальнейшем «дебитор» и «кредитор» уже отождествлялись не
только с человеком, но и с товаром, деньгами, счетами. По мнению Дж. Луц-
цато, «двойной аспект каждой операции стал возможен потому, что дебиторы
и кредиторы стали фигурировать не только люди, но и предметы»
1
.
Корецкий С.И. в начале ХХ века отмечал: «взаимоотношения двух лю-
дей, которые заключают сделку, можно преподнести латинскими терминами
«дебит» (должен) и «кредит» (кому верить). Так, в случае, когда лицо, одал-
живает кому-то деньги, верит – это кредит, и тогда оно (лицо) именуется кре-
дитором.
Лицо, получающее заем, становится должником – это дебет, и тогда оно
(лицо) именуется дебитором»
2
.
Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) опреде-
ляют дебиторскую задолженность, как сумму средств, которая должна посту-
пить предприятию либо иному лицу от покупателей либо иных дебиторов, а
1
Волчаренко В.А. Совершенствование управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприя-
тия // Проблемы современной науки и образования. 2018. № 5 (125). С. 53.
2
Котович А.П. Управление дебиторской задолженностью малого предприятия // Международный научно-
исследовательский журнал, 2014. № 4-2 (11). С. 38 - 40.
8
кредиторскую задолженность, как задолженность субъекта перед другими ли-
цами, которую этот субъект обязан погасить. То есть главной их характери-
стикой являются долговые отношения.
С экономической точки дебиторская задолженность является разновид-
ностью активов организации или, иными словами, это ресурсы предприятия,
временно извлеченные из его оборота. В бухгалтерском балансе дебиторская
задолженность находит отражение с точки зрения ее экономической сущно-
сти, являющаяся основой для классификации дебиторская задолженность: по
видам обязательств, источникам их образования, характеру задолженности и
отношению к кредитору.
С точки зрения финансов дебиторская задолженность является долей
оборотного капитала, которая представляет собой еще неполученные средств,
но которые принадлежат данной организации. С данной точки зрения деби-
торская задолженность может рассматриваться как коммерческий кредит, ко-
торый предоставляется в виде отсрочки платежа за приобретенные товары,
оказанную работу, услуги.
Кредиторская задолженность предприятия представляет собой задол-
женность организации перед третьими лицами: компаниями, индивидуаль-
ными предпринимателями, физическими лицами, своими работникам. Она об-
разуется вследствие расчетов за приобретенные товары, оказанные работы,
услуги сторонними предприятиями, при расчетах с бюджетом, а также при
расчетах с работниками по оплате труда и с физическими лицами по догово-
рам гражданско-правового характера.
Сильное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает
именно состояние расчетов с дебиторами и кредиторами, качество, уменьше-
ние или увеличение дебиторской и кредиторской задолженности
3
.
В работе проф. М.Л. Пятова «Обязательства как категория бухгалтер-
ского учета» графически изображен общий характер изменения юридической
3
Подгайнова К.С. Ключевые аспекты анализа дебиторской и кредиторской задолженности: механизм и
оценка результатов // Синергия Наук. 2018. № 20. С. 45.
9
и экономической оценки обязательства с момента возникновения до момента
погашения при допущении отсутствия в условиях договора условий о цене
предоставляемого кредита, а также изменения содержания иных источников
обязательства (рис. 1).
Рисунок 1. Изменение юридической и экономической оценки обя-
зательства
J – юридическая оценка обязательств, Е1 – экономическая оценка обяза-
тельств в условиях устойчивой инфляции, Е2 – экономическая оценка обяза-
тельств в условиях устойчивой дефляции, E3 – экономическая оценка обяза-
тельств в условиях чередования инфляции и дефляции
4
.
Управление дебиторской задолженностью является частью не только
финансового менеджмента, но и маркетинговой политики предприятия. Сущ-
ность управления можно определить как систему принципов и методов подго-
товки и реализации управленческих решений, которые принимаются на раз-
ных стадиях формирования и погашения дебиторской задолженности и обес-
печивают достижение двух взаимосвязанных целей:
– в части маркетинга – рост объема реализации продукции предприятия
за счёт уменьшения ее себестоимости и цен реализации, предоставления
наиболее благоприятных условий покупателям, увеличения конкурентоспо-
собности.
4
Пятов М.Л. Обязательства как категория бухгалтерского учета // Бухгалтерский учёт – № 17. – 2015. – C. 45
0
Время (t)
Размер (оценка)
обязательства
(S)
E
2
E
1
E
3
J
10
– в части финансового менеджмента – оптимизации объемов и увеличе-
ние качественных параметров формирования дебиторской задолженности,
обеспечение ее своевременного погашения с минимальными потерями акти-
вов (капитала) предприятия
5
.
Важным моментом данного подхода является выделение в процессе
управления двух направлений: управление инкассацией и управление форми-
рованием дебиторской задолженности. Управление инкассацией дебиторской
задолженности предусматривает еще 7 этапов: разработку внутренних стан-
дартов, регламентирующих процедуру инкассации дебиторской задолженно-
сти; проведение преферентных мероприятий; анализ просроченной дебитор-
ской задолженности; разработка плана мероприятий по инкассации дебитор-
ской задолженности; мониторинг финансового и правового состояния деби-
тора; оценку необходимости и возможности использования инструментов до-
судебного погашения задолженности; судебное взыскание дебиторской задол-
женности. Управление формированием включает 6 этапов: анализ дебитор-
ской задолженности предприятия; формирование принципов кредитной и
авансовой политики в отношении покупателей; планирование дебиторской за-
долженности покупателей и поставщиков; моделирование последствий реали-
зации разработанной кредитной и авансовой политики на формирование при-
были; реализация разработанной политики формирования дебиторской задол-
женности; создание, пополнение и актуализация картотеки дебиторов.
Что касается управления кредиторской задолженностью, то в экономи-
ческом словаре оно сводится к процессу оптимизации ее размера с точки зре-
ния максимизации прибыли. Как уже отмечалось, большая часть специалистов
в области финансового менеджмента рассматривает управление кредиторской
задолженностью в рамках управления формированием финансовой структуры
капитала, имея ввиду под задолженностью как банковское краткосрочное кре-
5
Курганова О.А. Основы управления дебиторской задолженностью предприятия // Концепт, 2015. № 95. С.
138.
11
дитование, так и коммерческое кредитование. Они определяют данный про-
цесс как систему принципов и методов разработки и реализации управленче-
ских решений по формированию оптимального размера и обеспечения эффек-
тивного использования задолженности как элемента заемного капитала. Кри-
териями оптимизации при формировании, а точнее, при привлечении, явля-
ются доходность и уровень рисков, платежеспособность и финансовая устой-
чивость предприятия, которые могут быть обеспечены соответствующими
размерами и структурой заемного капитала. К критериям эффективного ис-
пользования, следует отнести целеустремленность размещение полученных
ресурсов и скорость их оборота. Важным этапом в системе управления креди-
торской задолженностью является процесс рефинансирования, то есть возврат
средств кредиторам
6
.
Наиболее часто направлением плодотворной политики управления де-
биторами является соблюдение сроков погашение и предельных объемов де-
биторской задолженности. Если второй фактор находится в пределах компе-
тенции производителя продукции, то первый обычно прямо от него не зависит.
Планирование, организация и контроль работы с дебиторами играют
большую роль в управлении дебиторской задолженностью.
При управлении дебиторской задолженностью максимальное значение
приобретает реализация контроля, каковой позволяет выяснить, как эффек-
тивно и своевременно совершается погашение задолженности, как предложен-
ная отсрочка платежа отвечает требованиям рынка и положения на нём пред-
приятия.
Таким образом, для уменьшения размера дебиторской задолженности
необходимо:
– определять степень риска неуплаты счётов покупателями;
– увеличивать круг покупателей с целью минимизации потерь от не-
уплаты одним либо несколькими покупателями;
6
Кобелева С.В., Конова О.Ю. Дебиторская задолженность: возникновение, анализ и управление // Территория
науки, 2015. № 2. С. 109-115.
12
– контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолжен-
ностей;
– вести оперативный контроль за поступлением наличности;
– оперативно определять сомнительную задолженность;
– прекращать действие договоров с покупателями, которые нарушают
платежную дисциплину.
Разработка политики инкассации дебиторской задолженности предпола-
гает установление на предприятии определенной системы процедур, связан-
ной со взысканием долгов.
Могут быть применены и специальные методы и установлены причины
ускорение инкассации дебиторской задолженности в случаях:
– предоставление скидок покупателям, чтобы побудить их оплатить
счёта до установленного срока оплаты;
– оформление сделки с покупателями коммерческим векселем;
– оформление покупателем достаточно большого заказа;
– продление срока платежа (в этом случае меняется процент, что указы-
вается в векселе);
– применение факторинговых услуг.
На сегодняшний день наряду с вниманием к дебиторской задолженности
возникает вопрос об управлении кредиторской задолженностью предприятия.
Управление последней является важным аспектом менеджмента на предприя-
тии, поскольку кредит выступает основой опорой деятельности современного
бизнеса.
Кредиторская задолженность — это обязательства, возникшие в резуль-
тате прошлой либо текущей хозяйственной деятельности, которые должны
быть выполнены в будущем
7
. Субъектами таких отношений выступают креди-
7
Мормуль Н. Ф., Еникеева С. А. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью // Экономи-
ческие и социально-гуманитарные исследования, 2015. № 2 (6). С. 85-89.