13
тор и должник. Объектом выступают те денежные либо материальные ценно-
сти, в отношении которых заключена сделка займа
8
.
Применение краткосрочных кредитов для финансирования текущих по-
требностей не является сегодня популярным, что объясняется их дороговиз-
ной.
При финансировании проекта, как правило, используются как собствен-
ные, так и заемные средства. И цена источников финансирования должна рас-
считываться как средневзвешенная величина
9
.
При наличии на предприятии разработанной рыночной стратегии пове-
дения привлечения капитала увеличиваются возможности фирмы по расшире-
нию деятельности, что позволяет использовать эффект финансового рычага,
повысить рентабельность собственного капитала. В противном случае банков-
ские кредиты вместо обеспечения роста компании, ее финансового оздоровле-
ния, могут спровоцировать кризисную ситуацию.
Однако не всегда коэффициенты ликвидности четко отражают уровень
ликвидности и платежеспособности предприятий. В связи с этим нужны и дру-
гие оценки задолженностей.
Синхронное управление дебиторской и кредиторской задолженностями
предусматривает согласованность:
– суммы и состав задолженностей;
– скорости их движения (оборачиваемости);
– ценовых и стоимостных оценок;
– участия в формировании свободных средств.
В современных условиях высококонкурентной среды предприятия
должны обеспечить устойчивое повышение доли рынка, стабильное расшире-
ние масштабов деятельности — все это в значительной мере обеспечивается
8
Овчинникова О.А., Ромадыкина М.Ю. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью: практика
применения скидок и взаимозачетов // Аудитория, - 2015. № 2 (6). C. 54.
9
Исаченко М.Б. Управление дебиторской задолженностью и разработка кредитной политики компании //
Успехи современного естествознания, 2014. - № 12-2. С 123-126.
14
стабильным финансовым состоянием. Такое финансовое состояние дает воз-
можность эффективно расти предприятию путем вложений средств в расши-
рение деятельности, через улучшение сбытовой политики на основе наращи-
вания преимуществ (накопление дебиторской задолженности путем отсрочки
платежа). В то же время предприятие может пользоваться в течение опреде-
ленного времени средствами других предприятий, то есть кредиторской задол-
женностью, что является, по сути, бесплатными краткосрочными кредитными
ресурсами на рынке. В накоплении и управлении дебиторской и кредиторской
задолженностью имеется целый ряд проблем, требующих решения. Различные
способы решения данных проблем можно объединить в единый механизм
управления данными видами задолженностей.
Оптимизация дебиторской задолженности необходима в связи с тем, что
она отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использо-
ванию, что в конечном итоге отрицательно влияет на финансовое состояние
организации.
Кредиторская задолженность в определенной степени выгодна органи-
зации, т. к. позволяет временно и нередко бесплатно использовать денежные
средства, принадлежащие другим физическим и юридическим лицам. Однако
значительная величина кредиторской задолженности может негативно отра-
зиться на показателях деятельности организации.
В обоих случаях грамотное управление дебиторской и кредиторской за-
долженностью базируется на правильной их классификации и анализе
10
.
В табл. 1 представлена обобщенная классификация дебиторской и кре-
диторской задолженности организации.
Информационное обеспечение анализа дебиторской и кредиторской за-
долженности организации разрабатывается как комплекс первоначальных ис-
ходных значений, которые являются основой для исполнения соответствую-
щей оценки и прогноза. При этом важно добиться того, чтобы применяемые в
10
Мироненко О.В. Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженности организации // Вестник Ко-
стромского государственного технологического университета. Серия: Экономические науки. 2016. Т. 1. № 6.
С. 56.
15
качестве базы данные отражали специфику деятельности экономического
субъекта. В качестве важного источника информации с целью анализа деби-
торской и кредиторской задолженности выступает система бухгалтерского
учета.
Таблица 1
Классификация дебиторской и кредиторской задолженности
организации
Признак классификации
Вид задолженности
По срокам предоставления
- краткосрочная задолженность;
- долгосрочная задолженность
В зависимости от вида обстоя-
тельств, во исполнение которых
осуществляются расчеты
- расчеты с поставщиками и покупателями по
договорам;
- расчеты по налогам и сборам;
- расчеты с внебюджетными фондами;
- расчеты с работниками организации по
оплате труда и др.
По сфере возникновения
- задолженность, возникшая в результате
осуществления основной деятельности орга-
низации;
- задолженность, возникшая в результате
осуществления прочих операций
По степени обеспеченности
- кредиторская задолженность, обеспеченная
залогом, поручительством, банковской га-
рантией;
- необеспеченная кредиторская задолжен-
ность
По возможности взыскания
- надежная дебиторская задолженность;
- сомнительная дебиторская задолженность;
- безнадежная дебиторская задолженность
В зависимости от срока погаше-
ния
- нормальная дебиторская задолженность;
- просроченная дебиторская задолженность
Отраслевая специфика определяется как структурой активов и пассивов
организации и ее деловой активностью, так и системой частных индикаторов,
в том числе составом и структурой ключевых экономических ресурсов. Для
оценки структуры и динамики кредиторской и дебиторской задолженности, а
также платежеспособности и ликвидности компании значимую роль в инфор-
мационном обеспечении играет бухгалтерская отчетность. Открытость бух-
галтерской отчетности предоставляет возможность ее применения при выпол-
нении анализа внешними пользователями. Кроме форм бухгалтерской (финан-
совой) отчетности источниками данных для анализа кредиторской и дебитор-
ской задолженности могут служить:
16
а) бюджеты производства и продаж продукции (работ, услуг);
б) сведения оперативных планов и отчетов;
в) синтетические учетные регистры;
г) акты сверок расчетов;
д) управленческие отчеты и пр.
Таким образом, анализ дебиторской и кредиторской задолженности про-
водится по данным бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах
и пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, а
также при проведении более детального анализа целесообразно использовать
оборотные ведомости, карточки аналитического учета, данные инвентариза-
ции, первичную документацию, журналы-ордера и ведомости синтетического
учета, в которых находят отражение размер и движение соответствующих пла-
тежей, расчетные ведомости по начислению заработной платы, действующие
нормативные документы и другие отчетные формы.
В заключение можно сделать вывод о том, что выбор тех или иных ас-
пектов учетной политики и методологических приемов предоставления в бух-
галтерской отчетности информации о дебиторской и кредиторской задолжен-
ности организации определяет результаты практически всех направлений ана-
лиза его финансового состояния. В первую очередь применяемый порядок
учета обязательств влияет на результаты анализа дебиторской и кредиторской
задолженности и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости ор-
ганизации.
1.2. Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности
Главными целями анализа является определение путей оптимизации
расчетов и предупреждение образования просроченной задолженности. Для
достижения поставленных целей можно определить следующие задачи ана-
лиза состояния расчетов с дебиторами и кредиторами:
- определение величины задолженности;
17
- определение причин возникновения задолженности;
- разработка и осуществления мероприятий по укреплению платежной
дисциплины.
Жданов А.Ю. и др. предлагают вариант комплексной методики оценки,
анализа дебиторской и кредиторской задолженности, который можно предста-
вить в виде взаимосвязанных этапов (рис. 2), относящихся к оценке финансо-
вого положения предприятия
11
.
Рисунок 2. Этапы анализа дебиторской и кредиторской
задолженности
Далее определяются этапы при проведении анализа расчетов с дебито-
рами и кредиторами по отдельности (рис. 3 и 4).
На первом этапе анализа дебиторской и кредиторской задолженности
необходимо оценить произошедшие абсолютные и относительные изменения
дебиторской и кредиторской задолженности, а также рассмотреть влияние из-
менений в структуре задолженностей на общую величину дебиторской и кре-
диторской задолженности.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении показателей соот-
ветствующих статей отчетности за различные периоды времени.
11
Жданов А.Ю., Зубенко Л.В., Иода Е.В. Методика оценки и анализа кредиторской и дебиторской задолжен-
ностей // Социально-экономические явления и процессы. 2018. Т. 13. № 1. С. 92.
1 этап - Анализ состава, структуры и динамики ДЗ и КЗ
2 этап - Оценка финансовых коэффициентов
3 этап - Сравнительный анализ ДЗ и КЗ
18
Рисунок 3. Этапы анализа дебиторской задолженности
Рисунок 4. Этапы анализа кредиторской задолженности
Горизонтальный анализ способен определить существенные изменения
в деятельности организации, а также выявить отклонения, происходящие в ее
финансовом состоянии.
•Абсолютные показатели изменения ДЗ;
•Относительные показатели изменения ДЗ;
•Изменение удельных весов.
1. Анализ структуры и динамики ДЗ
•Средняя ДЗ;
•Оборачиваемость ДЗ;
•Период обращения ДЗ.
2. Расчет показателей для оценки
количественных параметров ДЗ
•Доля ДЗ в общем объеме оборотных средств;
•Доля сомнительной задолженности в общем объеме ДЗ.
3. Расчет показателей, характеризующих
качество ДЗ
•Абсолютные показатели изменения КЗ;
•Относительные показатели изменения КЗ;
•Изменение удельных весов.
1. Анализ структуры и динамики КЗ
•Средняя КЗ;
•Оборачиваемость КЗ;
•Период обращения КЗ.
2. Расчет показателей для оценки
количественных параметров КЗ
•Доля КЗ в общем объеме текущих пассивов.
3. Расчет показателей, характеризующих
качество КЗ
19
Рост дебиторской задолженности можно считать оправданным в слу-
чаем увеличения темпа роста продаж, однако темп роста дебиторской задол-
женности не должен превышать темпы роста продаж. Также рост кредитор-
ской задолженности может являться положительным фактором в случае, если
прибыль от использования кредита больше, чем затраты по его обслуживанию.
Рисунок 5. Структура дебиторской и кредиторской задолженности
В обязательном порядке необходимо проводить вертикальный анализ
состава задолженности. Это позволяет избежать акцентирования задолженно-
сти в отношении одного хозяйствующего субъекта. Структуру дебиторской и
кредиторской задолженности рассматривают в двух позициях (рис. 5).
При анализе кредиторской задолженности ситуация обратная. Увеличе-
ние удельного веса краткосрочной кредиторской задолженности отражается
как негативное явление, так как краткосрочная кредиторская задолженность
связана с большим риском, чем долгосрочная кредиторская задолженность,
поскольку требует раннего погашения.
Причины
возникновения
задолженности
расчеты с
контрагентами
авансы
прочая и др.
Сроки погашения
долгосрочная
краткосрочная
20
После этого, следует перейти к следующему этапу анализа. На втором
этапе проводится расчет и анализ показателей для оценки количественных па-
раметров задолженности. Для анализа оборачиваемости дебиторской задол-
женности используются следующие показатели (табл. 2).
Таблица 2
Показатели расчета для оценки количественных параметров
дебиторской и кредиторской задолженности
Показатель
Дебиторская задолжен-
ность
Кредиторская задолжен-
ность
Средняя
Сдз = (ДЗ нач.пер. + ДЗ
кон.пер.)/2
Скз = (КЗ нач.пер. + КЗ
кон.пер.)/2
Оборачиваемость
Одз = Вр / Сдз
Окз = Вр / Скз
Период погашения
Ппдз = 360 / Одз
Ппкз = 360 / Окз
Показатель оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженно-
сти показывает увеличение или уменьшение размера коммерческого кредито-
вания, предоставляемого предприятию. Рост оборачиваемости дебиторской
задолженности свидетельствует о повышении качества управления дебитор-
ской задолженностью, поэтому в данном случае желательна максимизация
данного показателя. В свою очередь, рост оборачиваемости кредиторской за-
долженности указывает на увеличение скорости погашения задолженности
предприятием, а снижение данного показателя говорит о расширении покупок
в кредит.
Относительно показателя периода погашения дебиторской задолженно-
сти необходимо отметить, что риск непогашения задолженности увеличива-
ется с ростом периода отсрочки погашения. Отсюда, можно заключить, что
уменьшение данного показателя является положительной тенденцией для
предприятия. Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает
средний срок возврата коммерческого кредита организацией. Рост данного по-
казателя свидетельствует об активном финансировании текущей производ-
ственной деятельности. На основе данного показателя можно сделать вывод о
том, сколько в среднем необходимо месяцев организации, что погасить счета
кредиторов.
21
На третьем этапе проводится расчет и анализ показателей, характеризу-
ющих качество задолженности.
1. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств:
ДЗ
акт
=ДЗ / ТА∗100%, (1)
где ДЗ
акт
– доля дебиторской задолженности в текущих активах;
ДЗ – дебиторская задолженность;
ТА – текущие активы.
Данный показатель отражает удельный вес дебиторской задолженности
в оборотных активах организации. Рост данного показателя, в большинстве
случаев, считается отрицательным фактором, так как свидетельствует о тен-
денции на предприятии, которая характеризуется все большим временным от-
влечением доли оборотных активов из оборота, которая не принимает участия
в процессе текущей деятельности организации.
2. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме те-
кущих активов:
ДДЗ
сомн
=ДЗ
сомн
/ ДЗ, (2)
где ДДЗ
сомн
– доля сомнительной дебиторской задолженности;
ДЗ
сомн
– сомнительная дебиторская задолженность.
Данный показатель характеризует «качество» дебиторской задолженно-
сти. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности и наобо-
рот. Рост этого показателя свидетельствует о снижении мобильности струк-
туры имущества предприятия.
3. Доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивах:
ДКЗ=КЗ / ТП∗100%, (3)
где ДКЗ – доля кредиторской задолженности;
КЗ – кредиторская задолженность;
ТП – текущие пассивы.
Заключительным этапом анализа дебиторской и кредиторской задол-
женности является проведение сравнительного анализа дебиторской и креди-
торской задолженности.
22
Оптимальным вариантом считается, когда отношение дебиторской и
кредиторской задолженности стремится к 1, это обеспечивает стабильную
прибыльность предприятия и свидетельствует и его устойчивом функциони-
ровании. Значительное превышение одного показателя над другим свидетель-
ствует о возможности неплатежеспособности предприятия в будущем.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо сле-
дить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контро-
лировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.
При использовании показателей оборачиваемости, возможно опреде-
лить длительность операционного и финансового циклов. Операционный цикл
отражает промежуток времени, в течение которого финансовые ресурсы мо-
билизованы в дебиторской задолженности.
Финансовый цикл характеризует разрыв между сроком платежа по
своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупате-
лей, то есть показывает время, в течение которого денежные средства отвле-
чены из оборота.
Таким образом, финансовое состояние предприятия объединено с нали-
чием и использованием финансовых ресурсов, обеспеченностью собствен-
ными оборотными средствами, величиной оборачиваемости оборотных
средств, платежеспособностью. Поэтому анализ состояния дебиторской и кре-
диторской задолженности дает возможность показать неприбыльные денеж-
ные средства, которые отвлечены из оборота, а значит, отрицательно влияют
на финансовое положение предприятия. Комплексная методика позволяет оп-
тимизировать процесс проведения оценки, снизив временные затраты и повы-
сив качественные параметры.
Необходимо сказать, что дебиторская и кредиторская задолженность яв-
ляются естественными составляющими бухгалтерского баланса организации.
Основой их возникновения является несоответствие даты возникновения обя-
зательств и даты осуществления платежа по этим обязательствам. Не только
размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, но