5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………...6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПО АНАЛИЗУ
ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ ПРЕДПРИЯТИЙ
И ИХ ВЛИЯНИЕНА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ
ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………..................................................................9
1.1 Сущность, виды и анализ дебиторской задолженности
предприятий……………………………………………………...............................9
1.2 Сущность и виды кредиторской задолженности предприятия…23
1.3 Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на
финансовую устойчивость предприятия……………………………………....35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО
«РЖД»……………………………………………………………….........40
2.1 Краткая характеристика организации и анализ основных
показателей организации ОАО «РЖД»………………………………………..40
2.2 Анализ эффективности деятельности предприятия…………….78
2.3 Определение вероятности банкротства предприятия……..........88
ГЛАВА 3. УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА И
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ…………............................95
3.1 Улучшение финансового цикла …………………………….........95
3.2 Улучшение финансового состояния организации…………….100
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..........................................................................................102
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ................................107
ПРИЛОЖЕНИЯ.........................................................................................111
6
ВВЕДЕНИЕ
В современных рыночных условиях ключом к выживанию и основой
стабильной позиции любой фирмы является ее финансовая устойчивость. Если
компания финансово устойчива, платежеспособна, то она предоставляет ряд
преимуществ перед другими компаниями того же профиля в получении
кредитов, привлечении инвестиций, выборе поставщиков и подборе
квалифицированного персонала. Чем выше стабильность фирмы, тем более она
независима от неожиданных изменений рыночных условий.
Любая другая организация, занимающаяся производственной или
коммерческой деятельностью, должна иметь определенную реальную, то есть
функциональное имущество в виде основных и оборотных средств. Поскольку
текущие активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, процесс
материального производства и финансовая устойчивость предприятия зависят
от их предприятия и эффективного использования.
Большое влияние на оборачиваемость капитала и, следовательно, на
финансовое состояние любой компании оказывает состояние дебиторской и
кредиторской задолженности. Правильный анализ изменений оборачиваемости
ресурсов, вложенных в запасы и расчеты, позволяет определить резервы для
уменьшения потребности в оборотных средствах посредством оптимизации
запасов, их относительного сокращения по отношению к росту производства,
ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в обороте. с
неблагоприятной ситуацией в компании.
Разумное управление дебиторской и кредиторской задолженностью
компании обеспечивает успешное развитие компании на основе роста прибыли
и капитала, сохранения платежеспособности и кредитоспособности в условиях
приемлемого уровня риска.
Основной задачей любой коммерческой организации является
получение прибыли, поэтому финансовые службы и руководство предприятия
сталкиваются с вопросом сокращения дебиторской и кредиторской
7
задолженности, высокий уровень которой может снизить финансовую
устойчивость предприятия.
Мониторинг движения дебиторской и кредиторской задолженности
необходим для улучшения расчетно-платежной дисциплины. Важным
фактором контроля является оборачиваемость дебиторской и кредиторской
задолженности.
Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности компании во
многом зависит от кредитной политики компании, эффективности системы
контроля, гарантирующей своевременную оплату.
Высокий уровень оборачиваемости кредиторской задолженности может
указывать на улучшение платежной дисциплины компании в отношениях с
поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом компании и
другими кредиторами - своевременное погашение организации своей
задолженности перед кредиторами и / или сокращение покупок с отсрочкой
платежа (коммерческого кредита поставщиков).
Таким образом, актуальность выбранной темы посвященной проблемам
дебиторской и кредиторской задолженностей обосновывается необходимостью
быстрого и эффективного управления ими в современной компании.
Объектом исследования является ОАО «РЖД»
Предметом является анализ дебиторской и кредиторской задолженности
и разработка мероприятий по улучшению финансового цикла ОАО «РЖД»
Основной целью моей работы – рассмотреть теоретические основы по
анализу дебиторской и кредиторской задолженности и применить полученные
знания на примере ОАО «РЖД», выявить недостатки текущей системы
управления и разработать мероприятия по улучшению финансового цикла
компании и финансового состояния в целом.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
8
1.Рассмотреть основные теоретические основы по анализу дебиторской и
кредиторской задолженности и их влияние на финансовую устойчивость
предприятия
2.Сделать анализ финансового состояния организации
3.Сделать анализ дебиторской и кредиторской задолженности, ее состава
и структуры ОАО «РЖД»
4.Разработать мероприятия по улучшению финансового цикла компании
и финансового состояния
В работе используются следующие методы: методы финансового
анализа, описательный, аналитический, метод сравнительного анализа.
Работа содержит в себе введение, три главы, заключение, список
используемых источников, приложения.
Гипотеза: анализируя и выявляя проблемы дебиторской и кредиторской
задолженности, мы сможем не только найти пути решения этих проблем, но и
предложить мероприятия по улучшению финансового цикла и
совершенствованию финансовой деятельности предприятия.
9
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПО АНАЛИЗУ ДЕБИТОРСКОЙ
И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ ПРЕДПРИЯТИЙ И ИХ
ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность, виды и анализ дебиторской задолженности предприятий
Все организации пытаются продать товары за немедленную оплату, но
конкурентные требования вынуждают их соглашаться отложить оплату, что
приводит к дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность понимается как задолженность других
организаций, работников и физических лиц этой организации (задолженность
покупателей за приобретенные товары или оказанные услуги, задолженность
лиц, ответственных за выданные им суммы и т. д.). Организации и люди,
которые должны этой организации, называются дебиторами.
В таблице 1 представлены различные понятия авторов о дебиторской
задолженности.
Таблица 1
Определения разных авторов о дебиторской задолженности
Автор
Признаки и определения
<<Финансово-
кредитный
энциклопедический
Словарь>>[39]
Дебиторская задолженность:
1) сумма задолженности перед организациями от
юридических и физических лиц в результате
хозяйственных отношений между ними;
2) счета причитающихся к получению в связи с
поставками по коммерческому кредиту.
В.В.Ковалев[23]
Очень динамичный элемент оборотного капитала,
который в значительной степени зависит от политики
компании в отношении клиентов. Поскольку
дебиторская задолженность представляет собой
обездвиживание оборотных средств, то есть в
принципе это невыгодно для предприятия. Вывод о
его максимально возможном сокращении очевиден.
Теоретически дебиторская задолженность может
быть сведена к минимуму, однако этого не
происходит по многим причинам.
10
Продолжение табл.1
И.А.Бланк[12]
Дебиторская задолженность носит двойной
характер. С одной стороны, «нормальный» рост
дебиторской задолженности свидетельствует об
увеличении потенциальных доходов и увеличении
ликвидности. С другой стороны, не все дебиторские
задолженности являются приемлемыми для
предприятия, потому что рост необоснованной
дебиторской задолженности может также привести к
потере ликвидности.
Крейнина М.Н.[26]
Дебиторская задолженность - один из (обычно
количественно значимых) элементов оборотных
активов компании
Гражданский кодекс
РФ[1]
Задолженность является неисполненным
обязательством, которое может возникнуть в
результате договора, заключенного между
участниками предпринимательской деятельности,
вследствие причинения ущерба, а также по другим
причинам (п. 2 ст. 307)
ПБУ 9/99 <<Доходы
организаций>>[3]
Дебиторская задолженность признается, когда
активы переданы, но не оплачены. Сумма
дебиторской задолженности определяется исходя из
цены и условий, установленных соглашением между
организацией и покупателем, с учетом скидок
(накидок)
В.Б.Ивашкевичи
И.М.Семенова[22]
Дебиторская задолженность определятся как сумма
долгов перед организацией юридическими или
физическими лицами в результате экономических
отношений между ними. или. иными словами,
отвлечение средств из оборота организаций и их
использование другими организациями или
частными лицами
Н.П.Кондраков,
Ю.А.Бабаев
Под дебиторской задолженностью понимают
задолженность других организаций, работников и
физических лиц этой организации (задолженность
покупателей за приобретенные товары, подотчетные
лица по суммам, выданным им по данным отчета и
др.)
Колб Р.В., Родригес
Р.Дж.
Дебиторская задолженность - это средства, на
которые компания имеет право в связи с продажами,
но еще не оплаченные
Г.М. Колпакова
Дебиторская задолженность является частью
оборотного капитала, суммы долгов которых,
причитаются организации от физических и
юридических лиц
Окончание табл.1
В бухгалтерском учете под дебиторской задолженностью обычно
понимаются права собственности, которые являются одним из объектов
11
гражданских прав. Согласно статье 128 Гражданского кодекса Российской
Федерации: "Объектами гражданских прав являются вещи, такие как работа и
услуги, деньги, ценные бумаги и др. имущество, также имущественные права,
информация, показатели интеллектуальной деятельности включающие в себя
исключительные права на них и нематериальные блага."[2]
Соответственно, право на получение дебиторской задолженности
является правом собственности, а сама дебиторская задолженность
определяется как имущество к активам, потому что состав активов включает в
себя права и имущество. Следовательно, в качестве актива он должен
соответствовать таким условиям как: он должен приносить экономические
выгоды в будущем; находиться в распоряжении хозяйствующего субъекта,
который может свободно использовать их по своему усмотрению или
продавать их; быть результатом ранее выполненных договоров.
К формированию дебиторской задолженности приводит к
существованию договорных отношений с контрагентами, если время передачи
права собственности (работы, услуги) и их оплаты не совпадают своевременно.
Следующие виды обязательств могут быть отнесены к дебиторской
задолженности:
1. Векселя
2. Авансы, по которым не поставлены товары и услуги
3. Долги по выполненным договорам ( продажам в кредит)
4. Складские свидетельства
5. Задолженность учредителей
6. Встречные невыполненные бартерные поставки
7. Расчеты по претензиям, в том числе расчеты по исполнительным
листам и гарантийному обслуживанию
Состав показателей, по которым дебиторская задолженность должна быть
представлена в финансовой отчетности, приведен в таблице 2.
12
Таблица 2
Состав видов дебиторской задолженности в бухгалтерской
отчетности в соответствии с ПБУ 4/99
Дебиторская задолженность
Покупатели и заказчики
Векселя к получению
Задолженность дочерних и зависимых обществ
Задолженность участников( учредителей ) по вкладам в уставный капитал
Авансы выданные
Окончание табл.2
Дебиторская задолженность может рассматриваться тремя способами: с
одной стороны, как средство возмещения кредиторской задолженности, с
другой стороны, в контексте продукции, проданных клиентам, в-третьих, как
элемент оборотных активов, важную часть оборотных средств организации.
Классификация дебиторской задолженности является неотложным и
важным процессом, который позволяет взглянуть на задолженность с разных
точек зрения, что способствует эффективному управлению (таблица 3)
Таблица 3
Классификация дебиторской задолженности
Срок погашения
1. Краткосрочная
2. Долгосрочная
Источник
возникновения
1. Задолженность за товары, работы услуги
2. Переплата по платежам в бюджет и внебюджетные
фонды
3. Задолженность дочерних и зависимых обществ
4. Задолженность подотчетных лиц
5. Выплаченные авансы
Своевременность
погашения
1. Срочная
2. Просроченная
- Истребованная
- Неистребованная
3. Отсроченная
13
Продолжение табл.3
Степень
обеспечения
1. Обеспеченная
- Неустойка
- Залог
- Поручительство
- Банковская гарантия
2. Необеспеченная
Возможность
взыскания
1. Надежная
2. Сомнительная
3.Безнадежная
Окончание табл.3
Краткосрочная задолженность - это задолженность, срок погашения
которой определяется через 12 месяцев с отчетной даты, долгосрочная - более
12 месяцев.
Следует отметить, что срок оплаты дебиторской задолженности и риск
неплатежа взаимосвязаны. Повышенный риск означает необходимость более
тщательного мониторинга и контроля погашения дебиторской задолженности.
Согласно источникам происхождения, дебиторская задолженность
подразделяется на группы, составляющие их структуру, которая определяет
основные характеристики задолженности в целом.
Знак погашения в срок актуален при анализе уровня ликвидности и
платежеспособности организации, а также в контексте контроля за погашением
и возмещением дебиторской задолженности. Задолженность, срок исполнения
которой по договору не истек, считается срочным, если срок истек -
просроченной. Просроченная задолженность может быть истребована (все
законодательные меры приняты) и неистребована (организация не приняла все
возможные меры). Задолженность, возникшая в ходе реструктуризации, по
соглашению сторон обязательства, называется отсроченной.
Дебиторская задолженность может быть обеспеченной или
необеспеченной. Следующие формы могут быть использованы в качестве
гарантии долга: неустойка (штраф), залог, поручительство, банковская
гарантия. Такая рода классификация определяет дебиторскую задолженность с
точки зрения риска ее непогашения.
14
Возможность получения дебиторской задолженности описывается тремя
группами:
1. Надежная - срочная и гарантированная дебиторская задолженность;
2. Сомнительная - просроченная и необеспеченная задолженность;
3. Безнадежная - задолженность, возникающая из-за:
- истечения срока исковой давности;
- на основании акта государственного органа;
- в случае ликвидации должника;
- по приказу судебного пристава
«Возможность взыскания» используется для объективного и
правильного определения финансового результата деятельности организации;
поэтому, при списании часть долга, обычно безнадежной, расходы организации
возрастают.
По сути, дебиторская задолженность может быть разделена на два типа:
обычная и неоправданная.
Обычная - подразумевается как планируемое и своевременное
погашение коммерческого кредита выданного на конкретный срок.
Неоправданная - происходит, когда должник нарушает предполагаемые
сроки и отрицательно сказывается на финансовом состоянии компании.
Классификация дебиторской задолженности таким образом вместе с
различными критериями сегодня, отвечает требованиям эффективного
контроля и управления долгами дебиторов.
Различные методы анализа дебиторской задолженности - основываются
на исследовании дебиторской задолженности у компании, основанном на
диалектическом подходе к изучению финансовых процессов развивающейся
компании с момента ее создания.Для решения задач анализа дебиторской
задолженности используется ряд специальных методов для получения
количественной оценки определенных аспектов деятельности компании.
К задачам анализа дебиторской задолженности относят следующие: