56
К
об
(В) = 93587 / 9143 = 10,23
К
об
(Дз) = 93587 / 10270 = 9,11
Изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности покупателей за счет изменения выручки составило:
К
об
(В) – К
об
(2019) = 10,23 – 10,58 = -0,35
Изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности покупателей за счет изменения среднегодового остатка
задолженности:
К
об
(Дз) – К
об
(В) = 9,11 – 10,23 = -1,12
Как показывают расчеты, оба фактора оказывают на результирующий
показатель отрицательное влияние. Так, в результате снижения выручки
предприятия в 2019 г. коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности уменьшился на 0,35 пункта. Рост среднегодового остатка
дебиторской задолженности покупателей привел к снижению коэффициента
оборачиваемости на 1,12 пункта. Т.к. влияние второго фактора было
наиболее существенным, ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности ООО «Оптима» может быть обеспечено за счет сокращения
остатка задолженности покупателей. Поэтому именно данный фактор должен
рассматриваться как определяющий при разработке мероприятий по
оптимизации финансового цикла.
С учетом выявленных проблем для определения возможностей
оптимизации финансового цикла в ООО «Оптима» необходимо выявить
возможности ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и
сокращения периода ее оборота. Для этого предприятию необходимо
сократить сформировавшийся на отчетную дату остаток дебиторской
задолженности и предотвратить формирование избытка дебиторской
задолженности в будущем, что требует совершенствования системы
управления дебиторской задолженностью. Для этого организации
рекомендуется прежде всего внести изменения в систему управления
дебиторской задолженностью. В настоящее время управление дебиторской
57
задолженностью не выделено в самостоятельную функцию в системе
финансового менеджмента организации. Они возложены на бухгалтера
организации, который осуществляет общее управление расчетами, т.е. как
дебиторской, так и кредиторской задолженностью.
В связи с этим ООО «Оптима» рекомендуется ввести штатную единицу
менеджера по управлению дебиторской задолженностью, что позволит
разграничить функции управления дебиторской и кредиторской
задолженностью организации. Введение данной должности позволит ООО
«Оптима» решить следующие задачи:
1) подробно описать процесс управления дебиторской
задолженностью с соответствующей формой документа;
2) производить инвентаризацию дебиторской задолженности в
режиме реального времени;
3) экономить денежные средства в случаях, если необходимо
привлечь внешних специалистов;
4) принимать грамотные решения по управлению компанией на
основании внутренней структуры и формируемым отчетам;
5) осуществлять контроль над сотрудниками компании посредством
проведения планерок и выдачи заданий для каждого подчиненного лица и
выводом результатов;
6) поочередная работа со всеми видами задолженностей, которая
сопровождается проверкой качества, сроков исполнения и историей
сотрудничества;
7) профессионально и оперативно осуществлять поддержку, которая
позволит аргументировано доказать и обосновать свои действия:
примененные образцы, тексты и процессуальные договоры, которые
оптимизируют процесс подготовки все документов;
8) своевременно напоминать и информировать клиентов компании о
том, что сроки по тем или иным платежам истекает.
58
Рекомендуемая заработная плата данного сотрудника составляет 32000
руб. в месяц. При определении годовых затрат по оплате труда необходимо
вычесть сумму НДФЛ, рассчитываемую по ставке 13%, а также учесть
выплаты организации по отчислениям в соц. фонды, которые в сумме
составляют 30%. Таким образом, годовые затраты по оплате труда составят:
(32000 – 32000 × 0,13 + 32000 × 0,3) × 12 = 449280 руб.
Также было установлено, что в настоящее время в ООО «Оптима»
отсутствует документально закрепленный регламент, определяющий порядок
востребования дебиторской задолженности. В связи с этим предприятию
рекомендуется следующий порядок работы с дебиторской задолженностью:
1 этап: работа с дебиторской задолженностью в месяце ее оплаты.
На данном этапе менеджер по управлению дебиторской задолженностью
осуществляет уведомительно-распорядительные мероприятия, а именно
отправка уведомлений и необходимости своевременной оплаты,
предупредительные звонки.
2 этап: работа с дебиторской задолженность с 1 по 2 месяц
просрочки. На данном этапе должны быть реализованы следующие
мероприятия: переговоры с должником о добровольном погашении долга,
включая уведомление о возможности принудительного взыскания долга, с
указанием негативных для должника последствий такого взыскания, а также
письменные обращения к должнику с требованием погасить задолженность
(претензии). На данном этапе продажа продукции должникам должна
осуществляться только при оплате в аванс.
3 этап: работа с дебиторской задолженностью после 2 месяца
просрочки. На данном этапе менеджер по управлению дебиторской
задолженностью совместно с юристом организации готовит и направляет в
суды исковые заявления и заявления о выдаче судебных приказов о
взыскании.
С целью своевременного выявления нарушения сроков оплаты счетов
дебиторами ООО «Оптима» рекомендуется внести в учетную политику пункт
59
о периодичности проведения инвентаризации дебиторской задолженности.
Ее рекомендуется проводить на последнее число каждого месяца. Также на
менеджера по управлению дебиторской задолженностью рекомендуется
возложить обязанности по подготовке отчетов по результатам
инвентаризации дебиторской задолженности не позднее 5 числа следующего
месяца с предоставлением отчета заместителю директора по управлению
экономикой и финансами.
В целях стимулирования менеджера по управлению дебиторской
задолженностью ООО «Оптима» на реализацию мер по своевременному
взысканию дебиторской задолженности, рекомендуется установить
премиальные выплаты в размере 10% от основной заработной платы в
случае, если на конец расчетного месяца у организации будет отсутствовать
просроченная дебиторская задолженность.
Также ООО «Оптима» необходимо реализовать меры, направленные на
сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности. В 2019 г.
он составлял 39,52 дней. Для определения оптимального период отсрочки
платежа ООО «Оптима» была применена следующая формула:
(6)
Где Т – Период отсрочки платежа;
Скр – объем продаж.
РПмин – валовая рентабельность продаж
Ст – ставка процента по банковским кредитам.
Расчет оптимальной отсрочки платежа по данной формуле выполнен в
таблице 18.
Таблица 18
Расчета оптимального периода отсрочки платежа
Показатель
Значение
Объем продаж, тыс. руб.
93587
Валовая рентабельность продаж, %
32,39
Ставка процента по банковским кредитам, %
16,13
Оптимальный период отсрочки, дни
29,36
60
Полученное значение показателя можно округлить до 30 дней. При
такой отсрочке платежа коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности составит:
360 / 30 = 12
Таким образом, прогнозируемый остаток дебиторской задолженности
составит: 93587 / 12 = 7799 тыс. руб.
Для того чтобы стимулировать покупателей погашать задолженность
до истечения максимальной отсрочки платежа, т.е. 30 дней, ООО «Оптима»
рекомендуется применение системы скидок в зависимости от срока оплаты
счетов. При привлечении кредитных средств для покрытия кассовых
разрывов ставка по кредиту составит 26% в соответствии с чем произведем
расчет приемлемых скидок и штрафов в случае несвоевременной оплаты
счетов.
При расчете покупателем за товар по факту отгрузки товара величины
скидки составит: 26 / 365 × (60 - 0) = 4,3%
При расчете покупателем за товар в течение 40 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26 / 365 × (60 - 40) = 1,4%
При расчете покупателем за товар в течение 30 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26 / 365 × (60 - 30) = 2,1%
При расчете покупателем за товар в течение 20 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26 / 365 × (60 - 20) = 2,8%
При расчете покупателем за товар в течение 10 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26 / 365 × (60 - 10) = 3,6%
Если клиент не оплачивает товар по истечению 60 дней, то величина
штрафных санкций за каждый день просрочки составит (26 / 365) = 0,07%.
Также следует отметить, что рациональному управлению дебиторской
задолженности в ООО «Оптима» будет способствовать использование
современных форм реинвестирования дебиторской задолженности, а именно
факторинга. После анализа предложений факторинговых услуг была выбрана
«Национальная Факторинговая Компания» (АО «НФК»), которое
61
специализируется на оказании услуг факторинга и финансовой логистики.
Предложения АО «НФК» следующее:
1. Возможность получения услуг безрегессного факторинга,
который полностью позволяет исключить риск неполучения выручки по
торговым операциям с отсрочкой платежа. Кроме того, при безгрессном
факторинге списание дебиторской задолженности с баланса поставщика
происходит в момент выплаты финансирования факторинговой компании,
что позволит ООО «Оптима» улучшить финансовые показатели. При этом
риск неоплаты поставок покупателем перейдет непосредственно к
факторинговой компании.
2. Период ожидания после наступления даты платежа по договору
— 120 дней, т.е. при средней отсрочке платежа по договорам 30 дней ООО
«Оптима» сможет пользоваться средствами факторинговой компании до 180
дней.
Определение комиссионного вознаграждения АО «НФК»
осуществляется индивидуально для каждого клиента. Однако средний размер
комиссионного вознаграждения по безрегрессному факторингу составляет
20% от суммы, переданной в финансирование дебиторской задолженности.
Наиболее целесообразной для ООО «Оптима» является осуществление
факторинговой операции с дебиторской задолженностью со сроком
погашения более 90 дней, которая на конец 2019 г. составила 2018 тыс. руб.
При такой сумме дебиторской задолженности расходы по
факторинговой операции составят 404 тыс. руб. (2018 × 0,2). При этом при
подписании с покупателями писем – уведомлений об уступке размер
финансирования дебиторской задолженности составит 90%, а период
получения денежных средств – 15 дней. Таким образом, благодаря
факторинговой операции ООО «Оптима» сможет получить 90% от общей
суммы дебиторской задолженности. За вычетом расходов по факторинговой
операции сумма, поступившая на расчетный счет предприятия, составит 1614
62
тыс. руб. Данная сумма поступит на расчетный счет предприятия и будет
учитываться в составе денежных средств.
3.2. Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий
Для оценки экономической эффективности предлагаемых мероприятий
необходимо определить прогнозные значения продолжительности
операционного и финансового цикла ООО «Оптима». При условии, что
организацией будут реализованы меры по оптимизации кредитной политики
и установлен оптимальный период отсрочки платежа, равный 30 дням,
прогнозируемый остаток дебиторской задолженности составит 7799 тыс. руб.
В этом случае среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
будет равна: (7799 + 10544) / 2 = 9171,5 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности составит:
С учетом полученных значений среднегодовой стоимости дебиторской
задолженности, продолжительность ее оборота составит:
93587 / 9171,5 = 10,20
360 / 10,20 = 35,30 дней
Как показывают расчеты, предложенные меры позволят сократить
продолжительность одного оборота дебиторской задолженности на 4,22 дня.
При полученных значениях показателей, продолжительность операционного
и финансового циклов составит:
- продолжительность операционного цикла:
35,30 + 57,88 = 93,18 дня
- продолжительность финансового цикла
35,3 + 57,88 – 38,59 = 54,59 дня
Таким образом, расчеты показывают, что в результате реализации
предложенных мер продолжительность операционного сократится с 97,14 до
93,18 дней, а продолжительность финансового цикла с 58,55 до 54,59 дней.
Ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности, изменение продолжительности операционного и
63
финансового циклов оказывают непосредственное влияние на финансовое
состояние предприятия.
Экономический эффект, полученный в результате ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности будет выражаться в
высвобождении средств, находящихся в дебиторской задолженности,
увеличении выручки и прибыли предприятия.
Сумма высвобожденных средств в результате ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности составит:
(35,30 – 39,52) × 93587 / 360 = -1097 тыс. руб.
Высвобожденные средства могут быть направлены на финансирование
деятельности предприятия в течение года.
Прирост выручки в результате ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности будет равен:
(10,20 – 9,11) × 9171,5 = 9997 тыс. руб.
Прирост чистой прибыли в результате ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности составит:
(10,20 – 9,11) × 9171,5 × 0,026 = 260 тыс. руб.
Таким образом, реализация мер по ускорению оборачиваемости
дебиторской задолженности позволит ООО «Оптима» получить
дополнительную выручку в сумме 9997 тыс. руб. и чистую прибыль в сумме
260 тыс. руб.
Таким образом, для оптимизации продолжительности финансового
цикла ООО «Оптима» были даны следующие рекомендации:
1. провести факторинговую операцию с дебиторской
задолженностью со сроком погашения более 90 дней.
2. ввести должность менеджера по управлению дебиторской
задолженностью;
3. ввести регламент по управлению дебиторской задолженностью.
4. установить период отсрочки платежа на уровне оптимального (30
дней). Для стимулирования покупателей погашать задолженность до
64
истечения максимальной отсрочки платежа была предложена система скидок
в зависимости от срока погашения задолженности, а также определена
величина штрафных санкций за каждый день просрочки платежа.
Расчеты показали, что в результате реализации предложенных мер,
продолжительность одного оборота дебиторской задолженности на 4,22 дня,
что в свою очередь позволит сократить продолжительность финансового
цикла с 58,55 до 54,59 дней.
При этом организация получит дополнительную выручку в сумме 9997
тыс. руб. и чистую прибыль в сумме 260 тыс. руб.
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях конкуренции политика компании должна быть направлена
на максимальное достижение финансовых показателей, увеличение
прибыльности, расширения объема производства. Замедлить развитие
компании может нерациональное управление дебиторской и кредиторской
задолженностью, замедление их оборачиваемости, ухудшение их состояния,
что приводит к снижению финансового результата.
Для разработки механизма эффективного управления дебиторской и
кредиторской задолженностью большое значение имеет понимание их
сущности и причин возникновения. Основу возникновения как дебиторской,
так и кредиторской задолженности составляют обязательства, возникающие
из различных источников (договор, закон, деликт). Дебиторская
задолженность представляет собой сумму задолженности в пользу
предприятия, представленными финансовыми обязательствами юридических
и физических лиц. Кредиторская задолженность представляет собой
задолженность предприятия, перед поставщиками, подрядчиками, третьими
лицами, банками или другими кредитными организациями за оказанные
услуги, предоставленный в пользование товар или займ.
Причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности
носят как объективный, так и субъективный характер. Объективные причины
обусловлены наличием у компании определенного круга правоотношений,
необходимых для осуществления ею своей деятельности. Субъективные
причины обусловлены нарушением финансовой дисциплины дебиторами,
особенностью отношений между отдельными должниками и кредиторами.
Ключевым условием разработки эффективного механизма управления
дебиторской и кредиторской задолженностью является их правильная
классификация, которая проводится по таким критериям, как период
погашения, содержание обязательств и возможность их исполнения.
Благодаря классификации дебиторской и кредиторской задолженности