46
86,16% до 64,71%. Также было выявлено существенное снижение удельного
веса кредиторской задолженности в общей сумме пассивов предприятия.
Если на 31.12.2017 г. он составлял 37,34%, то к концу 2019 г. сократился до
19,71%. Снижение удельного веса кредиторской задолженности в общей
сумме источников финансирования оказало положительное влияние на
платежеспособность предприятия.
Далее необходимо провести более детальный анализ структуры
дебиторской и кредиторской задолженности по различным критериям.
Анализ структуры дебиторской задолженности ООО «Оптима» по
содержанию обязательств показан на рисунке 7.
Рисунок 7. Структура дебиторской задолженности ООО «Оптима»
по содержанию обязательств
Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей сумме
дебиторской задолженности в 2017-2019 гг. приходился на задолженность
93%
7%
31.12.2017
Задолженность
покупателей
Резервы предстоящих
расходов
87%
13%
31.12.2018
Задолженность
покупателей
Резервы предстоящих
расходов
90%
10%
31.12.2019
Задолженность
покупателей
Резервы предстоящих
расходов
47
покупателей. К концу 2019 г. удельный вес задолженности данного вида
составил 90%. Анализ структуры дебиторской задолженности по характеру
обязательств позволяет сделать вывод о том, что меры по повышению
эффективности управления дебиторской задолженностью должны быть
реализованы прежде всего в отношении задолженности покупателей.
Структура кредиторской задолженности по содержанию обязательств
показана на рисунке 8.
Рисунок 8. Структура кредиторской задолженности ООО
«Оптима» по содержанию обязательств
Из рисунка видно, что в структуре кредиторской задолженности ООО
«Оптима» в 2017-2019 гг. произошли изменения. Если в 2017-2018 гг. в
15%
48%
37%
31.12.2017
По краткосрочным
кредитам и займам
По расчетам с
поставщиками и
подрядчиками
Прочая
6%
75%
19%
31.12.2018
По краткосрочным
кредитам и займам
По расчетам с
поставщиками и
подрядчиками
Прочая
50%
34%
16%
31.12.2019
По краткосрочным
кредитам и займам
По расчетам с
поставщиками и
подрядчиками
Прочая
48
общей сумме кредиторской задолженности абсолютно преобладала
задолженность поставщикам. К концу 2019 г. удельный вес задолженности
поставщикам сократился до 34%, но при этом с 15% до 50% увеличился
удельный вес задолженности по краткосрочным кредитам и займам.
Структурный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО
«Оптима» также может быть проведен по срокам их погашения. Анализ
структуры дебиторской задолженности по данному критерию выполнен в
таблице 11. Данные таблицы указывают на ряд изменений, произошедших в
структуре дебиторской задолженности по срокам погашения в 2017-2019 гг.
Так, в 2017 г. на предприятии формировалась дебиторская задолженность со
сроком погашения до 60 дней, при этом в общей сумме сформировавшейся
задолженности абсолютно преобладала задолженность со сроком погашения
до 30 дней. К концу 2019 г. удельный вес задолженности со сроком
погашения до 30 дней был наименьшим и составил 12,36%. Задолженность
со сроком погашения от 30 дней и более распределялась приблизительно
равными долями.
Таблица 11
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам
погашения
Период погашения
задолженности
31.12.2017
31.12.2018
31.12.2019
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
До 30 дней
6444
77,73
1511
15,12
1303
12,36
От 30 до 45 дней
999
12,05
2445
24,46
2339
22,18
От 45 до 60 дней
847
10,22
1891
18,92
2594
20,46
От 60 до 90 дней
0
0
2474
24,75
2290
21,72
Более 90 дней
0
0
1675
16,75
2018
23,28
Дебиторская
задолженность, всего
8290
100
9996
100
10544
100
Как было отмечено ранее, в структуре кредиторской задолженности
была выявлена долгосрочная задолженность, представленная кредитами
банков и краткосрочная задолженность, представленная краткосрочными
кредитами и займами, торговыми и начисленными обязательствами.
49
Анализ структуры кредиторской задолженности ООО «Оптима» по
срокам погашения выполнен в таблице 12. Как видно из данной таблицы,
наибольший удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности на
протяжении всего анализируемого периода приходился на задолженность со
сроком погашения от 30 до 45 дней, при этом в сравнении с 2017 г.
наблюдается ее снижение на 4,37 процентных пункта. Также относительно
высокой в 2017-2019 гг. оставалась доля задолженности со сроком погашения
до 30 дней и от 60 до 90 дней. При этом удельный вес последней в 2019 г.
увеличился с 10,93 до 18,84 %. Наименьший удельный вес в общей сумме
кредиторской задолженности занимала задолженность со сроком погашения
более 90 дней.
Таблица 12
Анализ структуры кредиторской задолженности по срокам
погашения
Период
погашени
задолженности
31.12.2017
31.12.2018
31.12.2019
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
До 30 дней
4537
28,18
3274
27,95
1719
23,97
От 30 до 45 дней
5654
35,12
4707
40,18
2568
35,81
От 45 до 60 дней
2131
13,24
2292
19,57
884
12,33
От 60 до 90 дней
3025
18,79
1280
10,93
1351
18,84
Более 90 дней
752
3,91
161
1,07
649
7,55
Кредиторская
задолженность,
всего
16099
100
11714
100
7171
100
В результате более детального анализа задолженности ООО «Оптима»
было установлено, что как просроченная дебиторская, так и просроченная
кредиторская задолженность на предприятии отсутствует. Вместе с тем в
процессе исследования в 2017-2019 гг. были выявлены факты отнесения
дебиторской задолженности на уменьшение финансового результата
предприятия, что указывает на формирование просроченной дебиторской
задолженности в течение года.
На рисунке 9 проведено сопоставление дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Оптима» с различными сроками погашения по
50
состоянию на 31.12.2019 г. Как видно из данного рисунка, общая сумма
дебиторской задолженности превысила сумму дебиторской задолженности. В
2018 г. это превышение составило 1,5 раза. Таким образом, в течение года
кредиторская задолженность может быть полностью погашена только за счет
средств, поступающих в процессе оплаты счетов дебиторами. Вместе с тем
данные рисунка 9 указывают на несовпадение объемов дебиторской
задолженности со сроком погашения до 30 дней, и со сроком погашения от
30 до 45 дней. Средств, поступающих в порядке оплаты счетов дебиторами
будет недостаточно для выполнения данных обязательств.
Рисунок 9. Соотношение между дебиторской и кредиторской
задолженностью с различными сроками погашения
По результатам проведенного исследования структуру дебиторской и
кредиторской задолженности ООО «Оптима» можно признать
удовлетворительной. В то же время были выявлены расхождения в объемах
дебиторской и кредиторской задолженности с различными сроками
погашения, что не обеспечивало полного покрытия обязательств
предприятия за счет средств, поступающих от дебиторов, что может
привести к ухудшению финансового состояния предприятия.
1303
2339
2594
2290
2018
1719
2568
884
1351
649
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
До 30 дней 30-45 дней 45-60 дней 60-90 дней более 90
дней
Дебиторская задаолженность,
тыс. руб.
Кредиторская задолженность,
тыс. руб.
51
2.3. Анализ эффективности управления дебиторской и кредиторской
задолженностью
Одним из основных направлений анализа дебиторской и кредиторской
задолженности организации является оценка их оборачиваемости, который
позволяет определить, способно ли предприятие обеспечить за счет средств,
поступающих от дебиторов, погашение собственных обязательств. Расчет
основных показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО
«Оптима» выполнен в таблице 13.
Таблица 13
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ООО
«Оптима»
Показатели
2017
2018
2019
Абсолютное
отклонение
2018/
2017
2019/
2018
Выручка, тыс. руб.
108985
96742
93587
-12243
-3155
Среднегодовая стоимость
дебиторской
задолженности, тыс. руб., в
т.ч.
11715,5
9143
10270
-2572,5
1127
по расчетам с покупателями
11413,5
7864
9101
-3549,5
1237
Резервов по предстоящим
расходам
506
881
1169
375
288
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, в т.ч.
9,30
10,58
9,11
1,28
-1,47
По расчетам м
покупателями
9,55
12,30
10,28
2,75
-2,02
Резервов по предстоящим
расходам
215,38
109,81
80,06
-105,57
-29,75
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, в т.ч.
38,71
34,03
39,52
-4,68
5,49
По расчетам с покупателями
37,70
29,27
35,02
-8,43
5,75
Резервов предстоящих
расходов
1,67
3,28
4,50
1,61
1,22
Результаты расчетов позволяют сделать вывод о снижении скорости
оборота дебиторской задолженности предприятия в 2019 г. по сравнению с
предыдущим годом. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности сократился на 1,47 пункта, при этом замедление
оборачиваемости наблюдается как по задолженности покупателей, так и по
52
резервам предстоящих расходов. В результате продолжительность одного
оборота дебиторской задолженности увеличилась на 5,49 дней, в том числе
задолженности покупателей на 5,75 дней.
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО
«Оптима» рассчитаны в таблице 14.
Таблица 14
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ООО
«Оптима»
Показатели
2017
2018
2019
Абсолютное
отклонение
2018/
2017
2019/
2018
Выручка, тыс. руб.
108985
96742
93587
-12243
-3155
Среднегодовая стоимость
кредиторской
задолженности, в т.ч.
21116,5
13906,5
10025
-7210
-3881,5
Краткосрочные кредиты
3550
1550
2130
-2000
580
расчеты с поставщиками
13006
8268
5593
-4738
-2675
прочая задолженность
4560,5
4088,5
1694
-472
-2394,5
К-т оборачиваемости
кредиторской
задолженности, в т.ч.
5,16
6,96
9,33
1,8
2,37
Краткосрочные кредиты
30,70
62,41
43,94
31,71
-18,47
Расчеты с поставщиками
8,38
11,70
16,73
3,32
5,03
прочая задолженность
23,90
23,66
55,25
-0,24
31,59
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности, дни, в т.ч.
69,77
51,72
38,59
-18,05
-13,13
Краткосрочные кредиты
11,72
5,77
8,19
-6
2,42
Расчеты с поставщиками
42,96
30,77
21,52
-12,19
-9,25
прочая задолженность
15,06
15,22
6,52
0,16
-8,7
Как показывают расчеты, скорость оборота кредиторской
задолженности в 2019 г. по сравнению с 2018 г. увеличилась. Так,
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в сравнении с
2017 г. увеличился на 2,37 пункта, а продолжительность одного оборота
кредиторской задолженности сократилась на 13 дней. Данное снижение было
обусловлено прежде всего сокращением периода обращения задолженности
поставщикам и прочей задолженности. Вместе с тем негативное влияние на
скорость оборота кредиторской задолженности оказало увеличение
53
продолжительности одного оборота задолженности по краткосрочным
кредитам вследствие увеличения их непогашенного остатка на конец 2019 г.
Далее необходимо определить, каким образом изменение скорости
оборота дебиторской и кредиторской задолженности повлияло на
продолжительность операционного и финансового цикла. Для расчета
данного показателя необходимо дополнительно рассчитать скорость оборота
запасов. Расчет данного показателя выполнен в таблице 15.
Таблица 15
Показатели оборачиваемости запасов ООО «Оптима»
Показатели
2017
2018
2019
Абсолютное
отклонение
2018/
2017
2019/
2018
Выручка, тыс. руб.
108985
96742
93587
-12243
-3155
Среднегодовая стоимость
запасов, тыс. руб.
18806,5
17579,5
15022,5
-1227
-2557
Коэффициент
оборачиваемости запасов
5,80
5,50
6,22
-0,3
0,72
Продолжительность одного
оборота запасов, дни
62,07
65,45
57,88
3,38
-7,57
С учетом значения продолжительности одного оборота запасов
продолжительность операционного цикла составила:
В 2017 году: 38,71 + 62,07 = 100,78 дней
В 2018 году: 34,03 +64,45 = 98,48 дней
В 2019 году: 39,52 + 57,88 = 97,14 дней
Продолжительность финансового цикла составила:
В 2017 году: 38,71 + 62,07 - 69,77 = 31,01 дней
В 2018 году: 34,03 + 64,45 – 51,72 = 46,76 дней
В 2019 году: 39,52 + 57,88 – 38,59 = 58,55 дней
Динамика продолжительности операционного и финансового цикла
ООО «Оптима» показана на рисунке 10. Результаты выполненных расчетов и
данные рисунка 10 позволяют сделать вывод о том, что в 2019 г.
продолжительность операционного цикла сократилась на 1,34 дня, а
продолжительность финансового цикла, напротив, увеличилась на 11,79
дней. Снижение продолжительности операционного цикла объясняется в
54
первую очередь ускорением оборачиваемости запасов и сокращением
продолжительности одного их оборота на 7,57 дней. Вместе с тем
отрицательное влияние на продолжительность операционного цикла оказало
увеличение продолжительности одного оборота дебиторской задолженности
на 5,49 дней.
Рисунок 10. Операционный и финансовый цикл ООО «Оптима»
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности также
негативно повлияло на увеличение продолжительности финансового цикла.
В условиях сокращения продолжительности одного оборота кредиторской
задолженности продолжительность финансового цикла в 2019 г. в сравнении
с предыдущим годом увеличилась на 11,79 дней.
Таким образом, оптимизация продолжительности операционного и
финансового цикла в ООО «Оптима» возможна прежде всего при условии
ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия.
0
20
40
60
80
100
120
2017 2018 2019
100,78
98,48
97,14
31,01
46,76
58,55
Операционный цикл, дни Финансовый цикл, дни
55
Глава 3 Рекомендации по повышению эффективности
управления дебиторской и кредиторской задолженностью
3.1. Оптимизация расчетов предприятия и оптимизация финансового
цикла
Результаты исследования, проведенного в предыдущих параграфах
работы показали, что в системе управления дебиторской и кредиторской
задолженностью ООО «Оптима» существует ряд недостатков. По
результатам проведенного исследования в работе были выявлены следующие
проблемы:
1. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности;
2. Недостаточный объем дебиторской задолженности для
погашения краткосрочных обязательств со сроком погашения до 45 дней;
3. Формирование в течение года просроченной дебиторской
задолженности, которая списывалась на финансовый результат и приводила к
его уменьшению;
4. Увеличение продолжительности финансового цикла вследствие
замедления оборачиваемости дебиторской задолженности.
Для выяснения причин замедления оборачиваемости дебиторской
задолженности по расчетам с покупателями предприятия был проведен
факторный анализ. Факторный анализ – оценка влияния отдельных факторов
на итоговый результат на основе функциональной зависимости. В
функциональной зависимости используется метод цепных подстановок,
который позволяет определить влияние отдельных факторов на
соответствующий совокупный показатель. Метод цепных подстановок
заключается в последовательной замене базовой величины из факторов при
условии, что остальные факторы остаются неизменными.
В качестве базового года рассматривался 2019 г. Для определения
влияния факторов на результирующий показатель были выполнены
следующие расчеты:
К
об
2019 = 96742 / 9143 = 10,58