74
По данным таблицы 27 видно, что все решения рекомендуют не менее 15
% услуг оказывать по предоплате, предоставлять 100 % рассрочку платежа не
более, чем на 20 % объема продаж, при этом рассрочка должна быть не более
полугода.
В процессе управления дебиторской задолженностью ООО «МедЭксперт
Евразия» рекомендуется:
1) использование кредитной политики во внутрифирменной деятельности
предприятия. В настоящее время решение о предоставлении или ограничении
товарного кредита контрагенту принимается персоналом ООО «МедЭксперт
Евразия» интуитивно, что приводит к не всегда корректной оценке партнера и
росту дебиторской задолженности. Использование кредитной политики дает
возможность, в соответствии с жестко определенными критериями, оценить
контрагента и, в соответствии с предложенным алгоритмом, принять решение о
предоставлении товарного кредита;
2) применение шкалы штрафных санкций. В сложившейся практике ООО
«МедЭксперт Евразия» ко всем дебиторам применяются одинаковые штрафные
санкции. Рекомендуется не подходить к работе с дебиторами интуитивно, а
дифференцировать их, тем самым, поддерживая уровень «эффективной
дебиторской задолженности»;
3) анкетирование посредством экспертных опросов. В ООО «МедЭксперт
Евразия» сотрудники коммерческой службы и бухгалтерии принимают решение
о применении того или иного метода погашения дебиторской задолженности
интуитивно, основываясь на предыдущем опыте. Анкетирование посредством
экспертных опросов позволяет экспертной комиссии из числа сотрудников
предприятия, используя утвержденный алгоритм и анкету экспертных опросов,
коллегиально принимать обоснованное решение о способе погашения
задолженности. Интуитивный подход, а, следовательно, ошибки вследствие
«человеческого фактора» исключены.
75
В целях совершенствования управления кредиторской задолженностью в
ООО «Медэксперт Евразия» необходимо учитывать эффект финансового
левериджа кредиторской задолженности:
EFLAP = (NROA – rAP * dAP)* АР / Е
где EFLAP - эффект финансового левериджа, связанного с кредиторской
задолженностью;
NROA - чистая рентабельность активов;
гАР – стоимость кредиторской задолженности;
dAP - доля кредиторской задолженности в общей задолженности
компании;
АР - кредиторская задолженность компании;
Е — собственный капитал компании.
Рассчитаем левериджа кредиторской задолженности по данным 2019 г.
NROA = 7,85 %;
гАР = 8 % (в среднем стоимость ТМЦ и услуг, предоставленных
поставщиками в кредит на 8 % выше, чем при предоплате);
dAP = 364 400 * 100 % / (1 799 030 + 1 077 440) = 12,67 %;
АР = 364 400 тыс. руб.;
Е = 1 680 000 тыс. руб.
EFLAP = (7,85 - 8 * 0,1267) * 364 400 / 1 680 000 = 1,48 %.
Таким образом, за счет привлечения кредиторской задолженности
рентабельность собственного капитала возрастает на 1,48 %.
Главное внимание должно уделяться снижению эффективной стоимости
кредиторской задолженности и, соответственно, увеличению дифференциала
финансового левериджа:
NROA – rAP = NROA – rAP * dAP max
при условии превышения периода погашения кредиторской
задолженности до некоторой предельной величины:
76
DPO > DPOlim;
где DPO - период погашения кредиторской задолженности;
DPOlim – предельное значение периода погашения кредиторской
задолженности.
Проведенный анализ показал, что в ООО «МедЭксперт Евразия» в 2019
г. период оборачиваемости кредиторской задолженности значительно превышал
период оборота дебиторской задолженности, поэтому в точки зрения
сбалансированности денежных потоков дальнейшее увеличение срока возврата
кредиторской задолженности не целесообразно, учитывая, что это приведет к
росту ее стоимости. Лучшими условиями будет отличаться стратегия управления
кредиторской задолженностью, у которого приведенная стоимость расходов по
обслуживанию кредиторской задолженности будет минимальна при условии
превышения периода погашения кредиторской задолженности некоторой
предельной величины и положительном дифференциале финансового
левериджа.
3.2. Обоснование эффективности предложенных мероприятий
Реализация предлагаемых рекомендаций по управлению дебиторской
и кредиторской задолженностью позволит в ООО «МедЭксперт Евразия»
в оперативном режиме получать информацию о величине и динамике
задолженности, оценивать эффективность ее использования, своевременно
выявлять отклонения фактических показателей задолженности от
запланированных величин, а также факторы, повлиявшие на эти отклонения.
В рамках управления дебиторской задолженностью ООО «МедЭксперт
Евразия» рекомендовано не менее 15 % услуг оказывать по предоплате,
предоставлять 100 % рассрочку платежа не более, чем на 20 % объема продаж,
при этом рассрочка должна быть не более полугода.
В таблице 28 представим структуру продаж по заказчикам по данным
2019 г.
77
Таблица 28
Структура продаж по заказчикам в 2019 г.
Дебитор
Подлежит
погашению,
всего, тыс.руб.
Структура, %
Просроченн
ая, тыс.руб.
Аудит Сервис Алматы
33020
37,63
-
Диагност
28770
32,79
4770
Регион Трейд
23510
26,79
3510
Серсков Н.В.
2450
2,79
-
Итого
87750
100,00
8280
На основе предложенной системы рейтингов, проранжируем заказчиков
и присвоим им рейтинги.
По данным таблицы 28 видно, что 37,63 % выручки от продаж приходится
на ООО «Аудит Сервис Алматы». Этот заказчик является для предприятия
приоритетным (рейтинг Е). Предлагаемая система оплаты предусматривает
предоставление отсрочки в размере 100 % только на 20 % выручки от продаж, то
есть на 6 600 тыс. руб. (33 020 * 20 %). В связи с этим для ООО «Аудит Сервис
Алматы» предлагается система оплаты, представленная в таблице 29.
Таблица 29
Предлагаемая система оплаты по договору с ООО «Аудит Сервис
Алматы»
Способы
оплаты
Сумма по договору, тыс.руб.
Всего, тыс.руб.
Срок отсрочки платежа
До 3
мес.
3-6
мес.
6-9
месс.
9-12
мес.
Комбинированна
я система
оплаты:
70 % - 30 %
3300
-
-
2640
5940
50 % - 50 %
-
-
4950
8930
13880
30 % + 70 %
-
4950
1650
-
6600
Оплата в
рассрочку
4950
1650
-
-
6600
Итого
8250
6600
6600
11570
33020
Вторым по приоритетности заказчиком является ООО «Диагност». На
долю этого предприятия приходится 32,79 % выручки от продаж. Однако, с
учетом отсрочек по платежам, предоставленным ООО «Аудит Сервис Алматы»,
а также наличия у ООО «Диагност» просроченной задолженности в размере 4
78
770 тыс. руб., отсрочки платежей для ООО «Диагност» представлены в таблице
30.
Таблица 30
Предлагаемая система оплаты по договору с ООО «Диагност»
Способы
оплаты
Сумма по договору, тыс.руб.
Всего, тыс.руб.
Срок отсрочки платежа
До 3
мес.
3-6
мес.
6-9
месс.
9-12
мес.
Комбинированна
я система
оплаты:
70 % - 30 %
26470
-
-
2300
28770
Итого
26470
-
-
2300
28770
Для всех остальных заказчиков может быть применена только 100 %
предоплата.
При построении прогнозного баланса ООО «МедЭксперт Евразия» будем
исходить из того, что рациональная система управления расчетами с заказчиками
должна обеспечить оптимальное соотношения выручки и дебиторской
задолженности. При этом темпы роста дебиторской задолженности не должны
превышать темпы роста выручки. В 2019 г. выручка возросла на 20,60 %. Таким
образом, при построении прогнозного баланса ООО «МедЭксперт Евразия»
планируем рост дебиторской задолженности на 15,00 %, что есть ниже уровня
роста выручки. Таким образом, в прогнозном балансе дебиторская
задолженность составит 52 200 * 115 % = 60 030 тыс. руб., то есть сократится на
28 460 тыс. руб. Полученные от заказчиков средства будут направлены на
погашение долгов перед поставщиками. В результате кредиторская
задолженность сократится на 28 460 тыс. руб. и составит в прогнозном балансе
65 280 тыс. руб. (125 490 – 60 210).
Прогнозный баланс предприятия представлен в таблице 31.
Таблица 31
Прогнозный баланс ООО «МедЭксперт Евразия», тыс.руб.
Показатель
На 31.12.
2019
Прогно
з
Отклонение
79
Оборотные активы
Запасы
3700
370
-
НДС по приобретенным ценностям
9410
941
-
Дебиторская задолженность
88490
6003
-28460
Денежные средства
40220
4022
-
Всего оборотные активы
141820
11336
-28460
Валюта баланса
141820
11336
-28460
Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
-
Нераспределенная прибыль
8180
8180
-
Итого капитал и резервы
8190
8190
-
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
133630
105170
-28460
Валюта баланса
141820
113360
-28460
По данным таблицы 31 видно, что дебиторская задолженность сократится
на 32,16 %, а кредиторская – на 21,30 %. Это положительным образом отразится
на ликвидности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности составит:
Кал = 40 220 / 105 170 = 0,38, что на 0,08 п.п. выше показателя на
31.12.2019 г.
Таким образом, представленные рекомендации улучшат
платежеспособность предприятия.
Краткие выводы по главе 3
Таким образом, управление дебиторской и кредиторской
задолженностью в ООО «МедЭксперт Евразия» должно решать ряд задач:
– обеспечение уровня дебиторской задолженности в размере, не
превышающем уровня кредиторской задолженности. При расчете показателей на
планируемый год целесообразно установить конкретную величину размера
дебиторской и кредиторской задолженности, а замет в течение финансового года
наблюдать за ее изменением, анализировать причины, а также меры, которые
могут быть приняты в целях улучшения финансово-экономического состояния
предприятия;
80
– постоянный контроль за движением дебиторской и кредиторской
задолженности. Для оценки системы внутреннего контроля задолженности
внутренними аудиторами ООО «МедЭксперт Евразия» разработан тест,
позволяющий оценить уровень риска недостоверности отражения дебиторской и
кредиторской задолженности в отчетности предприятия.
ООО «МедЭксперт Евразия» рекомендовано формирование резерва по
сомнительным долгам на основе деления контрагентов на группы по уровню
платежеспособности (коэффициент контрагента) и вероятности погашения долга
(коэффициент срока). Объем резерва, создаваемого по каждой задолженности,
определяется путем перемножения суммы задолженности на «коэффициент
контрагента» и «коэффициент срока».
В целях совершенствования управления дебиторской и кредиторской
задолженностью ООО «МедЭксперт Евразия» также рекомендовано:
– использование кредитной политики во внутрифирменной деятельности
предприятия, что даст возможность, в соответствии с жестко определенными
критериями, оценить контрагента и, в соответствии с предложенным
алгоритмом, принять решение о предоставлении товарного кредита;
– применение шкалы штрафных санкций с учетом дифференциации
дебиторов, что позволит поддерживать уровень «эффективной дебиторской
задолженности»;
– анкетирование посредством экспертных опросов, что позволит
экспертной комиссии из числа сотрудников предприятия коллегиально
принимать обоснованное решение о способе погашения задолженности.
Реализация предлагаемых рекомендаций позволит повысить
платежеспособность и улучшить финансовое состояние ООО «МедЭксперт
Евразия».
81
Заключение
Под дебиторской задолженностью понимаются обязательства клиентов
(дебиторов) перед предприятием по выплате денег за предоставление товаров
или услуг.
Кредиторская задолженность - это долговая обязанность перед
определенным объектом, какого-либо физического лица, какого-либо
предприятия, организации или же фирмы, которая в указанный срок должна быть
выплачена.
Проведенное в рамках написания данного параграфа, позволяет сделать
следующие выводы.
Во-первых, величина дебиторской и кредиторской задолженности
определяется различными факторами. Условно эти факторы можно разделить на
внешние (не зависящие от деятельности предприятия) и внутренние (зависят от
деятельности финансового менеджмента организации).
Во-вторых, управление дебиторской и кредиторской задолженностью
требует внимательного подхода – необходим учет и анализ как задолженности
внешних, так и внутренних факторов, оказывающих влияние на данную
составляющую оборотного капитала предприятия. Недостаточно внимательное
отношение к этому вопросу зачастую негативно влияет на финансовое состояние
организации.
ООО «МедЭксперт Евразия» - предприятие, оказывающее услуги в сфере
сертификации и лицензирования.
В 2017-2019 гг. предприятие успешно развивалось, увеличив выручку от
продаж на 24,40 %, а чистую прибыль – на 15,79 %. Имущество предприятия
образовано исключительно за счет оборотных активов. Однако, сопоставление
темпов изменения выручки и имущества позволило сделать вывод о снижении
отдачи активов. Главным источником формирования имущества предприятия
является кредиторская задолженность. Величина собственного капитала не
обеспечивает финансовой автономии, предприятие является полностью
зависимым от кредиторов, что снижает возможности его развития.
82
Проведенный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия выявил ряд проблем:
– темпы роста дебиторской задолженности (169,52 %) значительно
превышают темпы роста выручки (124,40 %);
– 70,42 % дебиторской задолженности приходится на двух покупателей.
Сосредоточение задолженности у малого числа покупателей и заказчиков
значительно увеличивает риски финансовых потерь ООО «МедЭксперт
Евразия»;
– на конец 2019 г. 9,44 % всей дебиторской задолженности является
просроченной, причем 21,38 % - на 3 месяца. Вся просроченная задолженность
распределена между двумя покупателями – компанией «Диагност» и компанией
«Регион Трейд»;
– состояние расчетов с покупателями в 2019 г. по сравнению с
предыдущими годами ухудшилось. Если в 2018 г. средний период оборота
дебиторской задолженности составлял 174 дня, то в 2019 г. 326 дней. Имея в
виду, что доля дебиторской задолженности к концу 2019 г. составила 62,40 % от
общего объема текущих активов, можно сделать вывод о снижении ликвидности
текущих активов в целом и, следовательно, ухудшении финансового положения
предприятия. Из-за замедления оборачиваемости дебиторской задолженности в
2019 г. из оборота выведено 27 500 тыс. руб.;
– кредиторская задолженность, так же, как и дебиторская в 2019г.
оборачивается медленнее, чем в 2018 г. Период оборота кредиторской
задолженности возрос на 229 дня или на 114,50 %;
– кредиторская задолженность растет большими темпами, чем
дебиторская. Если на начало 2019 г. дебиторская задолженность покрывала
кредиторскую на 98 %, то на конец 2019 г. – лишь на 66 %. И на начало, и на
конец 2019 г. коэффициент покрытия является низким, что негативно влияет на
платежеспособность предприятия;
– соотношение дебиторской и кредиторской задолженности негативным
83
образом влияют на платежеспособность предприятия. Баланс предприятия не
является абсолютно ликвидным. На 31.12.19 г. предприятие не может погасить
свои наиболее срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов,
погашение этих обязательств невозможно при условии получения оплаты за
оказанные услуги и возвращения дебиторской задолженности, то есть за счет
быстрореализуемых активов.
Таким образом, проведенный анализ свидетельствует, что ООО
«МедЭксперт Евразия» актуальна проблема совершенствования управления
дебиторской и кредиторской задолженностью.
управление дебиторской и кредиторской задолженностью в ООО
«МедЭксперт Евразия» должно решать ряд задач:
– обеспечение уровня дебиторской задолженности в размере, не
превышающем уровня кредиторской задолженности. При расчете показателей на
планируемый год целесообразно установить конкретную величину размера
дебиторской и кредиторской задолженности, а замет в течение финансового года
наблюдать за ее изменением, анализировать причины, а также меры, которые
могут быть приняты в целях улучшения финансово-экономического состояния
предприятия;
– постоянный контроль за движением дебиторской и кредиторской
задолженности. Для оценки системы внутреннего контроля задолженности
внутренними аудиторами ООО «МедЭксперт Евразия» разработан тест,
позволяющий оценить уровень риска недостоверности отражения дебиторской и
кредиторской задолженности в отчетности предприятия.
ООО «МедЭксперт Евразия» рекомендовано формирование резерва по
сомнительным долгам на основе деления контрагентов на группы по уровню
платежеспособности (коэффициент контрагента) и вероятности погашения долга
(коэффициент срока). Объем резерва, создаваемого по каждой задолженности,
определяется путем перемножения суммы задолженности на «коэффициент
контрагента» и «коэффициент срока».