54
2.3. Анализ кредиторской задолженности предприятия
Кредиторская задолженность является частью пассивов предприятия.
В таблице 11 представлен вертикальный анализ пассива баланса.
Таблица 11
Вертикальный анализ пассива баланса ООО «МедЭксперт
Евразия» за 2017-2019 гг., тыс. руб.
Показатели
Абсолютная величина
Структура
На
31.12.
2017
На
31.12.
2018
На
31.12.
2019
На
31.12.
2017
На
31.12.
2018
На
31.12.
2019
Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
10
0,05
0,01
0,01
Нераспределенная
прибыль
-
1090
8180
-
2,02
5,77
Итого капитал и резервы
10
1100
8190
0,05
2,03
5,78
Краткосрочные обязательства
Кредиторская
задолженность
19090
53220
133630
99,95
97,97
94,22
Валюта баланса
19090
54320
141820
100,00
100,00
100,00
Имущество предприятия сформировано практически полностью за счет
кредиторской задолженности. Величина собственного капитала является
невысокой на протяжении всех исследуемых лет, однако, отметим рост
удельного веса собственного капитала с 2,03 % в 2018 г. до 5,78 % в 2019 г. В то
же время его удельный вес значительно ниже величины, обеспечивающей
финансовую автономию предприятия – 50 %. Заемный капитал образован
исключительно за счет краткосрочных обязательств. Таким образом,
предприятие является полностью зависимым от кредиторов, что снижает
возможности его развития.
Нельзя не отметить положительный факт снижения удельного веса
кредиторской задолженности в составе источников формирования имущества со
100 % на конец 2017 г. до 94,22 % на конец 2019 г. Во многом это обусловлено
улучшением управления дебиторской задолженностью и денежными
средствами, что позволяет изыскивать средства для своевременной оплаты
счетов кредиторов.
55
Горизонтальный анализ пассива баланса представлен в таблице 12.
Таблица 12
Горизонтальный анализ пассива баланса ООО «МедЭксперт
Евразия» за 2017-2019 гг., тыс. руб.
Статья пассива
Абсолютные значения
Изменение
На
31.12.
2017
На
31.12.
2018
На
31.12.
2019
2018 г. к 2017
г.
2019 г. к
2018 г.
Абс.
%
Абс.
%
Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
10
-
-
-
-
Нераспределенная
прибыль
-
1090
8180
1090
100,00
709
644,55
Итого капитал и
резервы
10
1100
8190
1090
100,00
709
644,55
Краткосрочные обязательства
Кредиторская
задолженность
19090
53220
133630
34130
178,78
80410
151,09
Валюта баланса
19090
54320
141820
35230
184,55
87500
161,08
Из данных таблицы 12 видно, что рост стоимости источников
формирования имущества в 2018-2019 гг. обусловлено увеличением всех статей
пассива баланса. Причем, отметим положительный факт опережающего роста
нераспределенной прибыли: при увеличении стоимости имущества на 61,08 % в
2019 г. относительно 2018 г. нераспределенная прибыль возросла практически в
6,5 раза.
Оценим оборачиваемость кредиторской задолженности и составим
данный показатель с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Для
расчета оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитаем ее
среднегодовую величину:
Среднегодовая величина кредиторской задолженности в 2017 г. = (0 +
19 090) / 2 = 9 550 тыс. руб.
Среднегодовая величина кредиторской задолженности в 2018 г. = (19 090
+ 53 220) / 2 = 36 160 тыс. руб.
Среднегодовая величина кредиторской задолженности в 2019 г. = (53 220
+ 133 630) / 2 = 93 430 тыс. руб.
56
Таблица 13
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
ООО «МедЭксперт Евразия» в 2017-2019 гг.
Показатели
Год
Темп роста, %
2019 г
2017
2018
2019
к 2017 г.
к 2018 г.
Выручка от продаж,
тыс. руб.
63150
65140
78560
124,40
120,60
Средняя
кредиторская
задолженность,
тыс.руб.
9550
36150
93430
978,32
258,45
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности,
число оборотов
6,61
1,80
0,84
12,71
46,67
Период погашения
кредиторской
задолженности, дни
55
200
429
780,00
214,50
По данным таблицы 13 видно, что кредиторская задолженность, так же,
как и дебиторская в 2019г. оборачивается медленнее, чем в 2018 г. Период
оборота кредиторской задолженности возрос на 229 дня или на 114,50 %.
В таблице 14 сопоставим оборачиваемость дебиторской и кредиторской
задолженности.
Таблица 14
Сопоставление оборачиваемости дебиторской
и кредиторской задолженности
Показат
ели
2018 год
2019 год
Дебиторск
ая
задолжен
ность
Кредиторс
кая
задолжен
ность
Разн
ица
Дебиторск
ая
задолжен
ность
Кредиторс
кая
задолжен
ность
Разн
ица
Число
оборотов
,
соверша
емых за
год
2,07
1,80
-0,27
1,12
0,84
-0,28
Длительн
ость
одного
оборота,
дни
174
200
26
326
429
103
57
По данным таблицы 14 видно, что как в 2018, так и в 2019 г. дебиторская
задолженность оборачивается быстрее, чем кредиторская. В 2018 г.
длительность оборота дебиторской задолженности была на 26 дней меньше, чем
кредиторской, а в 2019 г. данный показатель составил 103 дня. Более быстрая
оборачиваемость дебиторской задолженности может быть оценена
положительно. Во-первых, чем меньше срок погашения долгов со стороны
покупателей и заказчиков, тем меньше риск невозвращения долгов за
отгруженные товары. Во-вторых, более быстрая оборачиваемость дебиторской
задолженности по сравнению с кредиторской обеспечивает наличие свободных
денежных средств в обороте.
Сопоставим размеры кредиторской и дебиторской задолженности.
Таблица 15
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности
Показатель
На
конец
2017
года
На конец
2018
года
На конец
2019
года
Изменение
2018/2017
2019/2018
Кредиторская
задолженность,
тыс.руб.
10660
52200
88490
4154
3629
Дебиторская
задолженность,
тыс.руб.
19090
53220
133630
3413
8041
Коэффициент
покрытия
кредиторской
задолженности
долгами
дебиторов
0,56
0,98
0,66
0,42
-0,32
Дебиторская задолженность в течение 2019 г. возросла на 69,52 %. При
этом кредиторская задолженность росла большими темпами и увеличилась на
151,09 %. Если на начало 2019 г. дебиторская задолженность покрывала
кредиторскую на 98 %, то на конец 2019 г. – лишь на 66 %. И на начало, и на
конец 2019 г. коэффициент покрытия является низким, что негативно влияет на
платежеспособность предприятия.
58
Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью,
оценим операционный и финансовый циклы предприятия.
Операционный цикл = Период оборота запасов + Период оборота
дебиторской задолженности
Финансовый цикл = Операционный цикл – Период оборота кредиторской
задолженности
Анализ операционных и финансовых циклов представлен в таблице 16.
Таблица 16
Анализ операционных и финансовых циклов
Показатели
2018
2019
Отклонения
2019 от 2018
абс.
%
Период оборота запасов, дни
15
39
24
160,00
Период оборота дебиторской задолженности,
дни
174
326
152
87,36
Продолжительность операционного цикла,
дни
179
365
186
103,91
Период оборота кредиторской задолженности,
дни
200
429
229
114,50
Период обращения денежных средств
(финансовый цикл), дни
21
64
43
204,76
Расчеты показывают, что в ООО «МедЭксперт Евразия» период оборота
кредиторской задолженности больше продолжительности операционного цикла.
Рисунок 2. Операционный и финансовый цикл
в ООО «МедЭксперт Евразия»
В 2018-2019 гг. на предприятии имеет место укороченный финансовый
цикл, что обусловлено большим периодом возврата кредиторской
Время
оборота
запасов
Время оборота дебиторской
задолженности
Время оборота кредиторской задолженности
Операционный цикл
Финансовый цикл
59
задолженности. Это обусловлено, как указывалось выше, отсутствием
собственных средств и необходимости, в связи с этим, проводить
финансирование оборотных активов за счет кредиторской задолженности.
Дадим оценку влияния дебиторской и кредиторской задолженности на
финансовое состояние предприятия. В большей степени величина дебиторской и
кредиторской задолженности отражается на ликвидности баланса и
платежеспособности.
Расчет показателей, характеризующих ликвидность баланса, представлен
в таблице 17. По данным таблицы 17 видно, что на протяжении всего
исследуемого периода на предприятии недостаточно абсолютно ликвидных
активов (денежных средств) для погашения кредиторской задолженности.
Причем, если на конец 2018 г. платежный недостаток составлял 51 470 тыс. руб.,
то на конец 2019 г. он увеличился до 93 410 тыс. руб. В 2018 г. покрытие этого
платежного недостатка было возможно за счет привлечения дебиторской
задолженности.
Таблица 17
Анализ ликвидности баланса, тыс.руб.
Актив
на
31.12.
2018
на
31.12.
2019
Пассив
на
31.12.
2018
на
31.12.
2019
Платежный
излишек
(недостаток)
на
31.12.
2018
на
31.12.
2019
1
2
3
4
5
6
7
8
Наиболее
ликвидные
активы
1750
40220
Наиболее
срочные
обязательст
ва
53220
133630
-51470
-93410
Быстро
-
реализуемые
активы
52200
88490
Краткосрочны
е пассивы
-
-
52200
88490
60
Продолжение таблицы 17
1
2
3
4
5
6
7
8
Медленно
реализуемые активы
370
13110
Долгосрочные
пассивы
-
-
370
13110
Труднореализуем
ые активы
-
-
Постоянные
пассивы
1100
8190
-1100
-8190
Итого
54320
141820
Итого
54320
141820
-
-
В 2019 г. ситуация изменилась – при привлечении дебиторской
задолженности недостатков активов для погашения кредиторской
задолженности составляет 4 920 тыс. руб. (- 93 410 + 88 490).
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитываются общий
показатель ликвидности:
1
3*3,02*5,01
3*3,02*5,01
ППП
ААА
К
к
Оценим показатель общей ликвидности:
На 31.12.18 г.:
53,0
53220
370*3,052200*5,01750
к
К
На 31.12.19 г.:
66,0
133630
13110*3,088490*5,040220
к
К
Расчеты показывают, что баланс предприятия не является абсолютно
ликвидным. На 31.12.19 г. предприятие не может погасить свои наиболее
срочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов, погашение этих
обязательств невозможно при условии получения оплаты за оказанные услуги и
возвращения дебиторской задолженности, то есть за счет быстрореализуемых
61
активов. Таким образом, можно прогнозировать только перспективную
платежеспособность предприятия.
Для анализа платежеспособности предприятия используют три
относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных
средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств
(таблица 18).
Таблица 18
Анализ показателей платежеспособности
Показатель
Нормал
ьное
значени
е
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
на
31.12.
2019
Отклон
ение
2018/
2017
Откло
нение
2019/
2018
Денежные
средства, тыс.
руб.
260
1750
40220
1490
38470
Дебиторская
задолженность,
тыс.руб.
10660
52200
88490
41540
36290
Итого, тыс.руб.
10920
53950
128710
43030
74760
Запасы и затраты,
тыс.руб.
8160
370
13110
-7790
12740
Итого ликвидные
средства, тыс.руб.
19090
54320
141820
122740
87500
Кредиторская
задолженность,
тыс. руб.
19090
53220
133630
34130
80410
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥ 0,2-
0,7
0,014
0,033
0,301
0,019
0,268
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
≥ 0,7-1
0,572
1,014
0,963
0,442
-0,051
Коэффициент
текущей
ликвидности
1-2
1,000
1,021
1,061
0,021
0,040
Анализируя данные таблицы 18, отметим, что все коэффициенты
платежеспособности имеют в 2019 г. положительные изменения и соответствуют
норме, таким образом, в целом риск утраты платежеспособности предприятию
не грозит.
Для оценки влияния дебиторской и кредиторской задолженности на
показатели платежеспособности, проведем факторный анализ.
62
Таблица 19
Факторный анализ коэффициента промежуточной ликвидности
Денежные
средства,
тыс.руб.
Дебиторска
я
задолженно
сть,
тыс.руб.
Кредиторская
задолженнос
ть, тыс. руб.
Коэффиц
иент
промежут
очной
ликвидно
сти
Отклонен
ие
2018 – 1750
2018 – 52200
2018 – 53220
1,014
-
2019 – 40220
2018 – 52200
2018 – 53220
1,373
+0,359
2019 – 4022 0
2019 – 88490
2018 – 53220
2,419
+1,046
2019 – 40220
2019 – 88490
2019 – 133630
0,963
- 1,456
Итого влияние факторов
-0,051
Из данных таблицы 19 видно, что увеличение дебиторской
задолженности в целом положительно повлияло на коэффициент
промежуточной ликвидности (влияние фактора + 1,046). Однако, следует
учитывать, что средства в долгах дебиторов – это не поступившие деньги на
расчетный счет и в кассу предприятия, таким образом, ускорение расчетов с
покупателями и заказчиками – важнейший фактор повышения
платежеспособности.
2.4. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
в ООО «МедЭксперт Евразия»
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в ООО
«МедЭксперт Евразия» - это управление в сфере расчетных отношений
относительно формирования, распределения и использования денежных потоков
с целью наиболее эффективного использования финансовых ресурсов и
обеспечения платежеспособности предприятия. Ответственность за управление
дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии возложена на
главного бухгалтера; функции управления дебиторской и кредиторской
задолженностью выполняются работниками бухгалтерии.
Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью,
используемые в ООО «МедЭксперт Евразия», можно разделить на три большие
группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.
63
К первой группе относятся операции по использованию кредиторской
задолженности для текущего финансирования, система расчетных операций,
система финансовых санкций. В ООО «МедЭксперт Евразия» на конец 2019 г.
на балансе числится остаток кредиторской задолженности в размере 133 630 тыс.
руб.
Прогнозно-аналитические методы состоят в планировании,
прогнозировании и анализе дебиторской и кредиторской задолженности.
Применение данных методов на предприятии находится на низком уровне.
К специальным методы управления задолженностью можно отнести
факторинговые операции, франчайзинг. Эти методы управления на предприятии
в 2017-2019 гг. не использовались.
Информация об организации управления дебиторской и кредиторской
задолженностью в ООО «МедЭксперт Евразия» - направление управления;
содержание каждого направления; ответственные; установленная
периодичность, а также оценка уровня организации представлена в таблице 20.
Таблица 20
Информация об использовании методов управления
Дебиторской и кредиторской задолженностью
в ООО «МедЭксперт Евразия»
Направлен
ие
Содержание
Ответств
енный
Установ
ленная
периоди
чность
Оценка
уровня
организаци
и
1
2
3
4
5
Планировани
е объема
дебиторской
и
кредиторско
й
задолженнос
тью
Определение
соотношения
дебиторской и
кредиторской
задолженности.
Составление платежного
календаря
Главный
бухгалте
р
1 раз в
полгода
Удовлетворит
ельный
уровень