42
устранить излишки основных средств и нематериальных активов;
стремиться сократить время строительства объектов и создать
производственное оборудование, тем самым уменьшив объем средств,
иммобилизованных в незавершенном строительстве и капитальных
вложениях;
осуществлять эффективные инвестиции в долгосрочные и
краткосрочные инвестиции.
Данные показатели служат основой для оценки и анализа основных
показателей финансового состояния предприятия. От финансового состояния
собственности, т.е. его структура во многом зависит от уровня финансовых
показателей предприятия: ликвидности, платежеспособности, финансовой
стабильности и финансовых результатов.
Для оценки ликвидности предприятия необходимо, исходя из баланса
(см. Приложение), рассчитать вышеупомянутые коэффициенты в начале и
конце анализируемого года, определить их изменения по год.
Определение ликвидности предприятия ООО МФО «ЦФП».
Ликвидность характеризует способность компании выполнять свои
текущие обязательства с ее текущих (возобновляемых) активов. Баланс
активов «реализован», т. е. имущество предприятия может быть превращено
в денежные средства и предназначено для покрытия долгосрочных и
краткосрочных обязательств.
Особенность статей актива заключается в том, что они не исчезают, а
изменяются от одной формы к другой. В этом случае материальные и
материальные ценности, доступные предприятию, снижаются, а также деньги
на текущем счете увеличиваются на одну и ту же сумму. Баланс не
изменится, поскольку товарно-материальные ценности и денежные средства
являются средством предприятия и находятся в балансовых активах.
Элементы баланса «подлежат погашению», т.е. имеют возможность
«исчезнуть» из-за выплаты долга. Следовательно, ликвидность представляет
собой погашение обязательств, отраженных в обязательстве, за счет активов
43
актива. Актуальность определения ликвидности баланса становится особенно
важной в условиях рынка, когда возникает проблема ликвидации
предприятия из-за его банкротства. Здесь возникает вопрос, имеет ли
предприятие достаточно средств для покрытия своих долгов.
Рассматривать балансовую ликвидность компании, то есть
эффективные оборотные активы должны значительно (более чем в два раза)
превышать текущие обязательства.
Различные виды активов могут использоваться для погашения текущих
обязательств, которые зависят от их оборота, т.е. скорости их преобразования
в денежные средства.
Эта группа включает все элементы денежных средств предприятия и
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А
1
= стр.1250 + стр.1240
2016 год = 1388 тыс. руб.
2015 год = 675 тыс. руб.
2014 год = 3565тыс.руб.
Быстрореализуемые активы А
2
В эту группу входит дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А
2
= стр.1230
2016 год = 53453 тыс. руб.
2015 год = 75806 тыс. руб.
2014 год = 63090тыс.руб.
Медленно реализуемые активы А
3
В группу включаются статьи раздела II актива баланса, включающие
запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и
прочие оборотные активы:
А
3
=стр.1210 + стр.1220 + стр.1260.
2016 год = 90219 + 256 = 90475 тыс. руб.
2015 год = 69628 + 79 + 409 = 70116 тыс. руб.
44
2014 год = 61225 + 648 + 40 = 61913тыс.руб.
Трудно реализуемые активы А
4
В группу включаются статьи I раздела баланса - внеоборотные активы.
А
4
= стр. 190.
2016 год = 43375 тыс. руб.
2015 год = 50774 тыс. руб.
2014 год = 58915 тыс. руб.
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также
группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их
оплаты.
Наиболее срочные обязательства П
1
.
В группу включается кредиторская задолженность:
П
1
= стр. 1520.
2016 год = 49237 тыс. руб.
2015 год = 57110 тыс. руб.
2014 год = 52442 тыс. руб.
Краткосрочные пассивы П
2
.
В группу включаются краткосрочные заемные средства, задолженность
участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:
П
2
= стр. 1510 + стр.1550
2016 год = 0 тыс. руб.
2015 год = 0 тыс. руб.
2014 год = 0 тыс. руб.
Долгосрочные пассивы П
3
.
В группу входят долгосрочные кредиты и займы:
П
3
= стр. 1400
2016 год = 0 тыс. руб.
2015 год = 0 тыс. руб.
2014 год = 0 тыс. руб.
Постоянные пассивы П
4
.
45
В группу включаются строки III раздела баланса плюс стр. из V раздела
(«Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и
платежей»):
П
4
= стр.1300 + стр. 1530 + стр.1540
2016 год = 139454 тыс. руб.
2015 год = 140261 тыс. руб.
2014 год = 135041 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить
произведенные расчеты групп активов и групп обязательств.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ООО МФО «ЦФП»
Ак
тив
2014
2015
2016
Пасс
ив
2014
2015
2016
отклонения
2014
2015
2016
А1
3565
675
1388
П1
52442
5711
0
4923
7
48877
56435
47849
А2
63090
75806
53453
П2
0
0
0
-63090
-75806
-53453
А3
61913
70116
90475
П3
0
0
0
-61913
-70116
-90475
А4
58915
50774
43375
П4
135041
1402
61
1394
54
76126
89487
96079
Ба
ланс
188691
197371
187483
Балан
с
188691
1973
71
1874
83
X
X
X
По результатам анализа ликвидности (первая методика) можно сделать
следующие выводы:
1. Баланс организации характеризуется излишками собственного
капитала в сравнении с внеоборотными активами и запасов в сравнении с
долгосрочными обязательствами;
2. Организация имеет дефицит, связанный с чрезмерной
кредиторской задолженностью и с ее несбалансированностью с денежными
средствами и другими высоколиквидными активами и дефицит, связанный с
излишней величиной краткосрочный кредитов и займов. Динамика дефицита,
связанного с чрезмерной кредиторской задолженностью положительна, так
46
как наблюдается снижение дефицита. А динамика дефицита, связанного с
ростом долгосрочных кредитов и займов негативна.
В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.
Для того чтобы оценить ликвидность предприятия, необходимо на
основании бухгалтерского баланса (см. Приложение) рассчитать
приведенные коэффициенты.
Коэффициент покрытия(К
тл
) дает общую оценку ликвидности
предприятия, характеризуя в какой мере краткосрочные (текущие)
обязательства обеспечиваются текущими (оборотными) средствами, т.е.
сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы,
приходится на один рубль текущих обязательств.
Рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом
расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма
кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
К
ТЛ
ТА
П
П
А
А
А
П
П
????
год
????
К
ТЛ
????
год
????
К
ТЛ
????год???? К
ТЛ
Как правило, рост этого показателя рассматривается положительно. По
опыту работы предприятий нормальным считается, когда этот показатель
составляет 2,0 и более. Чтобы предприятие было ликвидным достаточно
простое превышение текущих активов над текущими обязательствами, т.е.
когда коэффициент покрытия составляет 1,0 и более. На данном предприятии
коэффициент покрытия к концу 2016 года увеличился по сравнению с 2014
годом, что очень хорошо характеризует деятельность предприятие.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
АП
) характеризует долю
денежных средств в текущих обязательствах и определяется как отношение
47
денежных средств (наиболее ликвидных активов) и краткосрочных
финансовых вложений к текущим обязательствам. Денежные средства - это
деньги, имеющиеся в кассе, на расчетном счете, валютных счетах. Он
рассчитывается по формуле:
К
АП
А
П
П
Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,2 и выше.
Это объясняется тем, что в среднем на каждый момент времени у
предприятия имеется, приблизительно в 20% от общей суммы кредиторской
задолженности, по которым наступил срок оплаты.
????
год
????
К
ТЛ
????
год
????
К
ТЛ
????год???? К
ТЛ
В данном случае мы имеем очень низкий коэффициент абсолютной
ликвидности. Отсюда следует, что предприятие не имеет возможности
рассчитаться с наиболее срочными обязательствами.
К основным средствам улучшения показателей ликвидности относятся:
увеличение объема производства и реализации продукции
(услуг);
сокращение и доведение до норматива объема материально-
производственных запасов;
организовать производство и реализацию продукции
пользующейся спросом у потребителей, для чего улучшить маркетинговую
работу на предприятии;
снижение суммы и уровня дебиторской задолженности, в
особенности за счет её долгосрочной просроченной части;
иметь денежные средства в размере необходимой для
нормальной работы предприятия, т.е. в пределах установленного норматива;
48
добиваться ускорения оборачиваемости оборотных средств;
своевременно осуществлять расчеты с краткосрочной
задолженностью по выплате заработной платы, платежей в бюджет и
внебюджетные фонды, с поставщиками, кредиторами и т.п.
улучшать расчетно-платежную дисциплину на предприятии.
Поэтому анализ финансового состояния необходим после определения
показателей, характеризующих ликвидность предприятия, определения
платежеспособности предприятия, т.е. способности компании урегулировать
в настоящее время краткосрочные долги.
Необходимо различать платежеспособность баланса и текущую
платежеспособность предприятия.
Балансовая платежеспособность характеризует способность
предприятия погасить имеющиеся средства на начало следующего года с
задолженностью, которую предприятие приобрело за последние годы.
Расчеты платежеспособности осуществляются на основе баланса за отчетный
период.
Затем рассчитываются коэффициенты, характеризующие уровень
платежеспособности компании:
С точки зрения ликвидности, т.е. ставка конвертации в денежные
средства, активы предприятия, как указано выше, делятся на следующие
группы: наиболее ликвидные активы, быстрые активы, активы с низкой
продажей, труднодоступные активы.
Маневренность функционирующего капитала или коэффициент
маневренности функционирующего капитала (K
м
), который определяется как
отношение суммы средств в акциях и издержек к операционному капиталу,
т.е. иметь собственные оборотные средства за вычетом просроченной
дебиторской задолженности и рассчитывается по формуле:
????год???? К
м
СОС
К
????год???? К
м
СОС
К
49
????год???? К
м
СОС
К
Нормальное ограничение: К
м
Он показывает долю более маневренного капитала в общей сумме
хозяйственных средств, которые можно быстрее превратить в денежные
средства в отличие от иммобилизованных (неподвижных) активов. Чем выше
этот показатель, тем предприятие считается более ликвидным.
К концу 2016 года коэффициент маневренности пришел в норму 0,5,
поэтому предприятие может считаться ликвидным.
Таблица 6
Анализ платежеспособности ООО МФО «ЦФП»
Наименование
показателя
2014
2015
2016
Изменения
(2014/2015)
Изменения
(2015/2016)
Коэффициент текущей
ликвидности
2,45
2,57
2,95
0,12
0,38
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,07
0,01
0,03
-0,06
0,02
Маневренность
функционирующего
капитала
0,41
0,45
0,51
0,04
0,06
Платежеспособность организации – внешний признак его финансовой
устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов
долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства.
Таким образом, основными характеристиками платежеспособности
являются:
а) наличие достаточных средств для расчетов с кредиторской
задолженностью;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Отсюда следует, что ликвидность и платежеспособность отличаются
тем, что ликвидность характеризует наличие средств для погашения долгов, а
50
платежеспособность - способность погашать задолженность.Расчеты могут
демонстрировать хороший уровень ликвидности, положительное финансовое
состояние, однако это предприятие может фактически не быть
платежеспособным из-за того, что в оборотных активах значительные
средства не могут быть использованы для погашения долгов: запасы, не
востребованные, недокомплектованные не могут быть реализованы,
должники являются неплатежеспособными, большая сумма просроченной
дебиторской задолженности.
Таким образом, степень погашения долга делится на наиболее срочные
обязательства, краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства и
постоянные обязательства. Платежеспособность предприятия оценивается с
использованием наиболее перспективных обязательств, краткосрочных
обязательств и долгосрочных обязательств.
Улучшение уровня ликвидности и платежеспособности предприятия
достигается:
увеличением объема производства и реализации продукции;
сокращением остатков незавершенного производства и готовой
продукции;
снижением дебиторской и кредиторской задолженности и
ликвидации просроченной задолженности по ним;
своевременным расчетом со всеми со своими обязательствами и
ликвидацией просроченной задолженности.
Можно сделать вывод, что в рассматриваемом периоде
предприятиеООО МФО «ЦФП»является платежеспособным.
2.3 Комплексная оценка эффективности деятельности
ООО «МФО «ЦФП»
Одной из основных задач анализа эффективности деятельности
предприятия является оценка степени близости предприятия к банкротству –
51
экономической несостоятельности. Финансовый анализ позволяет выявить
угрозу банкротства и своевременно проводить систему мер по финансовому
оздоровлению предприятия.
Одним из основных критериев успеха предприятия является, прибыль,
которая определяется как разность между доходами и расходами по
отдельным видам деятельности. Получение прибыли свидетельствует об
эффективности работы, а ее использование позволяет осуществлять
инвестиции, обеспечивающие дальнейшее расширение и развитие
деятельности, а также инвестиционную и деловую привлекательность для
инвесторов и деловых партнеров.
Однако абсолютные показатели прибыли не всегда объективно
отражают меру доходности, степень эффективности деятельности
предприятия. Для этой цели используется система относительных
показателей рентабельности.
Основными показателями рентабельности деятельности предприятия
являются:
рентабельность собственного капитала, определяемая как
отношение чистой прибыли к среднему значению собственного капитала,
умноженное на 100%;
рентабельность основного капитала, рассчитываемая как
отношение чистой прибыли к среднему значению основного капитала,
умноженное на 100%;
рентабельность затрат, определяемая как отношение прибыли от
продаж к сумме собственного капитала и расходов периода, умноженное на
100%;
рентабельность реализации, рассчитываемая как отношение
прибыли от продаж к выручке от реализации продукции, умноженное на
100%.
Приведенная выше методология проведения анализа финансового
состояния предприятия, позволила дать основную характеристику