66
2015г.:
31,10=%100
513508
52935
=R •
П
%
2016г.:
81,24=%100
356318
88405
=R •
П
%
2017г.:
43,22=%100
419881
94166
=R •
П
%
Рентабельность активов рассчитывается по формуле 1.12:
2015г.:
21,7=%100
2/)749510+718058(
52935
=R •
А
%
2016г.:
98,13=%100
2/)515175+749510(
88405
=R •
А
%
2017г.:
01,18=%100
2/)530280+515175(
94166
=R •
А
%
Рентабельность производственных фондов рассчитывается по формуле
1.13:
2015г.:
%100
2/)517973+481993(+2/)213112+213551(
52935
=R •
ПФ
=
= 7,42%
2016г.:
%100
2/)275006+517973(+2/)21770 0+213112(
884 05
=R •
ПФ
=
= 14,45%
2017г.:
%100
2/)288457+275 006(+2/)21 8634+217 700(
941 66
=R •
ПФ
=
= 18,84%
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле 1.14:
2015г.:
47,7=%100
2/)720956+696629(
52935
=R •
СК
%
2016г.:
58,14=%100
2/)491776+720956(
88405
=R •
СК
%
2017г.:
02,19=%100
2/)498585+491776(
94166
=R •
СК
%
Рентабельность запасов рассчитывается по формуле 1.3.15:
67
2015г.:
1,15=%100
350553
52935
=R •
З
%
2016г.:
42,49=%100
178899
88405
=R •
З
%
2017г.:
66,49=%100
189634
94166
=R •
З
%
Полученные показатели рентабельности ПАО «Реактор» за 2015-2017
годы представлены в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Динамика показателей рентабельности ПАО «Реактор» за
2015 - 2017 гг., %
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение (+,-)
2015-
2016
2016-
2017
1
2
3
4
5
6
Рентабельность продаж
10,31
24,81
22,43
14,5
-2,38
Рентабельность активов
7,21
13,98
18,01
6,77
4,03
Рентабельность
производственных
фондов
7,42
14,45
18,84
7,03
4,39
Рентабельность
собственного капитала
7,47
14,58
19,02
7,11
4,44
Рентабельность запасов
15,1
49,42
49,66
34,32
0,24
Анализ показателей рентабельности ПАО «Реактор» свидетельствует, что
рентабельность продаж в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, увеличилась
на 14,5%, однако в 2017 году снизилась на 2,38%. Тем временем показатель
рентабельности активов увеличился в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, на
6,77%, а в 2017 году, по сравнению с 2016, - на 4,03%, что свидетельствует об
эффективном использовании оборотных и основных средств.
Динамика показателей рентабельности ПАО «Реактор» за 2015 - 2017 г.
представлена на рисунке 2.7.
68
2015г. 2016г. 2017г.
Рисунок 2.7 - Динамика показателей рентабельности
ПАО «Реактор» за 2015-2017гг.
Из таблицы 2.9 и рисунка 2.7 видно, что также увеличились показатели
рентабельности производственных фондов, собственного капитала и запасов,
что оказало положительное влияние на финансовое состояние предприятия.
Далее рассчитаем показатели рыночной активности, в частности:
коэффициент ценности простой акции и коэффициент рентабельности
акционерного капитала.
Коэффициент ценности обыкновенной акции рассчитывается по формуле
1.29:
2015г:
5,2=
530
1325
=К
ЦА
руб
2016г.:
35,2=
500
1175
=К
ЦА
руб
2017г.:
2,2=
430
965
=К
ЦА
руб
Коэффициент рентабельности акционерного капитала рассчитывается по
формуле 1.30:
2015г.:
34,7=%100
720956
52935
=К •
R
%
2016г.:
98,17=%100
491776
88405
=К •
R
%
69
2017г.:
89,18=%100
498585
94166
=К •
R
%
Полученные показатели рыночной активности ПАО «Реактор» за 2015-
2017гг. представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Показатели рыночной активности ПАО «Реактор» за 2015-
2017гг.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение, (+/-)
2015-
2016
2016-
2017
Коэффициент
ценности
обыкновенной акции,
руб
2,5
2,35
2,2
-0,15
-0,15
Коэффициент
рентабельности
акционерного
капитала, %
7,34
17,98
18,89
10,64
0,91
Из таблицы 2.10 видно отрицательную тенденцию коэффициента
ценности обыкновенной акции ПАО «Реактор». Так, в 2016 году данный
показатель, по сравнению с 2015 годом, снизился на 0,15 руб. и в 2017 году, по
сравнению с 2016 годом, - на те же 0,15 руб., это свидетельствует о том, что за
один рубль прибыли акционеры платят на 0,15 руб. меньше.
Отдельно представим коэффициент рентабельности акционерного
капитала ПАО «Реактор» за 2015-2017гг. на рисунке 2.8.
2015г. 2016г. 2017г.
Рисунок 2.8 - Коэффициент рентабельности акционерного капитала
ПАО «Реактор» за 2015-2017гг.
70
Из рисунка 2.8 и таблицы 2.10 видно, что коэффициент рентабельности
акционерного капитала имеет положительную тенденцию. Так, в 2016г. данный
показатель увеличился на 10,64%, а в 2017г. - на 0,91%, это свидетельствует об
увеличении уровня прибыли, приходящейся на акционерный капитал. Однако,
несмотря на это, снижение показателя ценности обыкновенной акции говорит о
неэффективной дивидендной политике предприятия.
Таким образом, проведя анализ относительных показателей,
характеризующих эффективность финансово-хозяйственной деятельности ПАО
«Реактор», можно сделать следующие выводы.
1. Предприятие в целом является платежеспособным, коэффициент
абсолютной, срочной и текущей ликвидности выше своих нормативных
значений, это говорит о том, что предприятие без труда может покрыт свои
краткосрочные и текущие обязательства, но имеется неоправданно высокий
объем денежных средств. Однако предприятию стоит разработать мероприятия
по предотвращению снижения показателей платежеспособности.
2. Коэффициент автономии и маневренности находятся выше своих
нормативных значений, но коэффициент мобильности всех средств превысил
свое нормативное значение лишь в 2015 году. В целом, можно сказать, что
предприятие является финансово устойчивым, однако ему необходимо
наращивать долю средств для обеспечения более бесперебойного
функционирования.
3. Показатели эффективности использования оборотных активов в целом
оказывают положительное влияние. Однако, несмотря на это, ряд показателей
эффективности использования активов ПАО «Реактор» увеличились, в
частности: оборачиваемость материально-производственных запасов имела
тенденцию роста.
4. В целом показатели рентабельности имеют положительную тенденцию,
что свидетельствует об эффективном использовании оборотных и основных
фондов, тем самым оказывая положительное влияние на финансовое состояние
предприятия.
71
5. Проведенный анализ рыночной активности показал положительную
тенденцию роста коэффициента рентабельности акционерного капитала,
однако, несмотря на это, показатель ценности обыкновенной акции говорит о
неэффективной дивидендной политике предприятия.
Оценив эффективность финансово-хозяйственной деятельности,
необходимо разработать основные направления повышения эффективности
финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Реактор».
72
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «РЕАКТОР»
3.1 Пути повышения уровня рентабельности ПАО «Реактор» и их
экономическое обоснование
Во многом цель анализа заключается не сколько в оценке финансового
состояния предприятия, а в выявлении проблемных аспектов финансово-
хозяйственной деятельности и разработке мероприятий по их решению. Оценка
финансового состояния лишь помогает выявить конкретные направления, по
которым необходимо разработать определенные мероприятия для их
повышения.
Рентабельность показывает прибыльность деятельности организации, и ее
величина определяет эффективность производственного процесса, то есть - чем
выше, тем лучше. Именно поэтому, чтобы увеличить показатель
рентабельности, организации необходимо искать резервы и пути повышения.
Поиск путей повышения рентабельности зависит от его разнообразия,
большого количества показателей. Нельзя забывать, что, при разработке
мероприятий и поиска путей повышения данного показателя, нужно уделять
внимание различным факторам, оказывающим на него определенное влияние, а
именно на: внутренние и внешние. Внешними факторами влияния можно
считать развитие каналов сбыта при помощи установления более низкой цены
на продукцию, а к внутренним факторам, и следует отметить, что к самым
важным, относят увеличение объемов производства, переход на более дешевое
сырье, загрузка производственных мощностей и так далее.
Кроме этого, одним из главных факторов, оказывающих влияние на
рентабельность, также принято считать наличие у организации задолженности.
Одной из основных задач каждого предприятия является повышения
уровня рентабельности. Шеремет А. Д. рекомендует следующие основные
источники роста уровня рентабельности, представленные на рисунке 3.1.
73
Рисунок 3.1 - Основные источники роста рентабельности
Резервы увеличения прибыли определяются по каждому виду товарной
продукции. Бальжанов А. В. выделяет следующие рекомендации по
увеличению прибыли, представленные на рисунке 3.2.
Рисунок 3.2 - Резервы увеличения суммы прибыли
Себестоимость продукции является основным из этих факторов. Принято
считать, что себестоимость продукции включает в себя все затраты
организации на производство и реализацию продукции, в частности:
- затраты на приобретение основных и вспомогательных материалов;
- затраты на закупку сырья;
- затраты на топливо и энергию;
- затраты на основные производственные фонды;
Резервы увеличения суммы прибыли
Увеличение объема
реализованной
продукции
Повышение цен
Снижение
себестоимости
продукции
Поиск более выгодных
рынков сбыта
Повышение качества
продукции
Реализация в более
оптимальные сроки
Основные источники роста рентабельности
Увеличение
прибыли
Снижение
себестоимости
продукции
Снижение затрат
Повышение
эффективности
использования
основных фондов
74
- затраты на природные и трудовые ресурсы;
- прочие расходы по эксплуатации.
Снижение затрат на производство продукции можно добиться путем:
- снижения материалоемкости продукции, вследствие внедрения новой,
передовой и еще более экономной технологии;
- использования материалов более прогрессивных видов;
- безотходного производства или вторичного вовлечения ресурсов в
производственный процесс;
- создания и поддержания высокой корпоративной этики и повышения
производительности труда в целом;
- ликвидации морально и физически устарелых и ненужных основных
средств и повышения эффективности использования фондов в целом.
Помимо этого, под увеличением уровня рентабельности предполагают:
- улучшение качества продукции и увеличение объемов ее реализации;
- расширение деятельности предприятия в целом, а в частности объемов
его производства;
- повышение эффективности использования производственных фондов,
квалификации и производительности персонала и сокращение производства
материалоемкой продукции;
- поиск новых клиентов для расширения своих услуг аренды;
- поиск новых поставщиков для закупки сырья и материалов на более
выгодных условиях;
- исследование и поиск новых рынков сбыта.
Также стоит отметить, что для повышения уровня рентабельности, а в
частности, для увеличения прибыли, необходимо принимать определенные
меры, которые позволят сократить уровень брака в производственном процессе
и остаток нереализованной продукции.
Во многом на уровень прибыли оказывает влияние не только качество
производства и количество реализованной продукции, но и уровень цен.
В целях повышения уровня выручки и, соответственно, прибыли
75
предприятию необходимо наиболее эффективно использовать находящиеся в
его распоряжении производственные фонды и ресурсы, а также выявлять свои
резервы роста.
Анализ показателей рентабельности выявил, что, несмотря на снижение в
2017 году рентабельности продаж на 2,38%, в целом у остальных показателей
наблюдалась положительная тенденция. В первую очередь снижение
рентабельности продаж в 2017 году обусловлено увеличением себестоимости
выпускаемой продукции на 10735 тыс. руб.
Повышение объема выпуска продукции и в дальнейшем его реализации
обусловлен заключением новых контрактов по реализации продукции и
налаживание бесперебойных поставок сырья от АО «Нижнекамскнефтехим».
Валовая прибыль в прогнозном 2019 году составила 291198,5 тыс. руб.
(461869,1-170670,6), что на 60951,5 тыс. руб. (291198,5-230247) больше, чем в
2017 году.
Таким образом, чистая прибыл в прогнозном 2019 году составит:
291198,5-51657-92373,82=147167,68 тыс. руб.
Далее целесообразно рассчитать показатели рентабельности на
прогнозный 2019 год.
1. Рентабельность продаж на прогнозный 2019 год рассчитывается по
формуле 1.11:
86,31=%100
1,461869
68,147167
=R •
П
%
2. Рентабельность активов на прогнозный 2019 год рассчитывается по
формуле 1.12:
15,28=%100
2/)530280+515175(
68,147167
=R •
А
%
3. Рентабельность производственных фондов на прогнозный 2019 год
рассчитывается по формуле 1.13:
44,29=%100
2/)288457+275006(+2/)2186 34+217700(
68,147167
=R •
ПФ
%
4. Рентабельность собственного капитала на прогнозный 2019 год