56
2015г.:
9,8=
27801
107783+140275
=К
.Ликв.Абсл
отн. ед.
2016г.:
8,5=
21858
95000+31025
=К
.Ликв.Абсл
отн. ед.
2017г.:
8,4=
29926
99617+43134
=К
.Ликв.Абсл
отн. ед.
Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле 1.5:
2015г.:
97,11=
27801
84718+107783+140275
=К
.Ликв.Ср
отн. ед.
2016г.:
8,10=
21858
110172+95000+31025
=К
.Ликв.Ср
отн. ед.
2017г.:
3,8=
29926
105684+99617+43134
=К
.Ликв.Ср
отн. ед.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 1.6:
2015г.:
6,18=
27801
517973
=К
.Ликв.Тек
отн. ед.
2016г.:
5,12=
21858
275006
=К
.Ликв.Тек
отн. ед.
2017г.:
6,9=
29926
288457
=К
.Ликв.Тек
отн. ед.
Полученные результаты сведены в таблицу 2.6 и представлены на
рисунке 2.5.
2015г. 2016г. 2017г.
Рисунок 2.5 - Динамика показателей платежеспособности
ПАО «Реактор» за 2015-2017гг.
57
Данные таблицы 2.6 показывают, что все показатели платежеспособности
ПАО «Реактор» значительно выше нормы. Высокое значение показателей
платежеспособности положительно характеризуют финансово-хозяйственную
деятельность предприятия.
Таблица 2.6
Динамика показателей платежеспособности ПАО «Реактор» за
2015 - 2017гг., отн. ед.
Показатели
Норм.
знач.
2015
2016
2017
Отклонения (+/-)
2016-
2015
2017-
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,15-
0,3
8,9
5,8
4,8
-3,1
-1
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,7-1
11,9
10,8
8,3
-1,1
-2,5
Коэффициент
текущей
ликвидности
2≥
18,6
12,5
9,6
-6,1
-2,9
Из таблицы 2.6 и рисунка 2.5 видно, что коэффициент абсолютной
ликвидности не соответствует своему нормативному значению, а именно -
значительно превышает его. Так, в 2015 году он составил 8,9 отн. ед., в 2016
году - 5,8 отн. ед, а в 2017 году - 4,8 отн. ед, соответственно. Данные показатели
коэффициента абсолютной ликвидности характеризуют то, что предприятие без
труда может покрыть свои краткосрочные обязательства, однако они также
говорят о том, что у предприятия имеется неоправданно высокий объем
денежных средств.
По данным рисунка 2.5 и таблицы 2.6 можно сказать, что коэффициент
срочной ликвидности не соответствует своему нормативному значению, то есть
значительно превышает его. Так, в 2015 году он составил 11,9 отн. ед., в 2016
году - 10,8 отн. ед., а в 2017 году - 8,3 отн. ед., что также свидетельствует о
том, что предприятие способно погашать свои текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности также не соответствует своему
нормативному значению и выше его. В 2015 году он составил 18,6 отн. ед., в
58
2016 году - 12,5 отн. ед., а в 2017 году - 9,6 отн. ед.
Тем временем наблюдается отрицательная динамика всех коэффициентов
платежеспособности ПАО «Реактор». Так, коэффициент абсолютной
ликвидности в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, снизился на 3,1 отн. ед., а
в 2017 году, по сравнению с 2016 годом, - на 1 отн. ед. Коэффициент срочной
ликвидности в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, снизился на 1,1 отн. ед., а
в 2017 году, по сравнению с 2016 годом, - на 2,5 отн. ед. Коэффициент текущей
ликвидности, по сравнению с 2015 годом, в 2016 году снизился на 6,1 отн. ед., а
в 2017 году, по сравнению с 2016 годом, - на 2,9 отн. ед.
Следовательно, исходя из полученных результатов, можно сказать, что
предприятие является платежеспособным, однако ему стоим разработать
мероприятия по предотвращению снижения коэффициентов абсолютной,
срочной и текущей ликвидности.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости ПАО «Реактор», а
именно: коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости),
коэффициент маневренности и коэффициент мобильности всех средств. Но
прежде рассчитаем показатель собственного оборотного капитала.
Показатель собственного оборотного капитала рассчитываются по
формуле 1.9:
2015г.: СОК=720956-231537=489419 тыс. руб.
2016г.: СОК=491776-240169=215607 тыс. руб.
2017г.: СОК=498585-241823=256762 тыс. руб.
Коэффициент автономии рассчитывается по формуле 1.7:
2015г.:
29,25=
720956-749510
720956
=К
.Авт
отн. ед.
2016г.:
07,21=
491776-515175
491776
=К
.Авт
отн. ед.
2017г.:
73,15=
498585-530280
498585
=К
.Авт
отн. ед.
Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 1.8:
59
2015г.:
68,0=
720956
489419
=К
.Маневр
отн. ед.
2016г.:
511,0=
491776
251607
=К
.Маневр
отн. ед.
2017г.:
515,0=
498585
256762
=К
.Маневр
отн. ед.
Коэффициент мобильности всех средств рассчитывается по формуле 1.10:
2015г.:
69,0=
749510
517973
=К
МС
отн. ед.
2016г.:
53,0=
515175
275006
=К
МС
отн. ед.
2017г.:
51,0=
530280
288457
=К
МС
отн. ед.
Полученные результаты представлены в таблице 2.7 и изображены на
рисунке 2.6.
Таблица 2.7
Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО
«Реактор» за 2015 - 2017 гг., отн. ед.
Показатели
Норм.
знач.
2015
2016
2017
Отклонения (+/-)
2016-
2015
2017-
2016
Коэффициент
автономии
5,0≥
25,29
21,07
15,73
-4,22
-5,34
Коэффициент
маневренности
0,2-0,5
0,68
0,511
0,515
-0,17
0,004
Коэффициент
мобильности всех
средств
6,0≥
0,69
0,53
0,54
-0,16
0,1
Данные таблицы 2.7 показывают, что коэффициент автономии и
маневренности находятся выше своих нормативных показателей. Однако,
коэффициент мобильности всех средств превысил свое нормативное значение
лишь в 2015 году, а 2016 и 2017 годах оставался ниже, что оказывает
негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность.
60
2015г. 2016г. 2017г.
Рисунок 2.6 - Динамика показателей финансовой устойчивости
ПАО «Реактор» за 2015 - 2017 гг.
Из таблицы 2.7 и рисунка 2.6 видно, что коэффициент автономии в 2015
году составил 25,29 отн. ед., в 2016 году - 21,07 отн. ед., а в 2017 году - 15,73
отн. ед., соответственно. Данные показатели коэффициента автономии
характеризуют то, что имущество предприятие без труда формируется за счет
собственных средств. Коэффициент маневренности в 2015 году составил 0,68
отн. ед., в 2016 году - 0,511 отн. ед., а в 2017 году - 0,515 отн. ед. Данные
показатели свидетельствуют о том, что более 50% собственных средств
предприятия находятся в мобильной форме. Коэффициент мобильности всех
средств в 2015 году составил 0,69 отн. ед., в 2016 году - 0,53 отн. ед., а в 2017
году - 0,54 отн. ед., это свидетельствует о том, что предприятию недостаточно
средств для погашения долгов.
Однако в целом наблюдается отрицательная динамика всех показателей
финансовой устойчивости ПАО «Реактор». Так, коэффициент автономии в 2016
году, по сравнению с 2015 годом, снизился на 4,22 отн. ед., а в 2017 году, по
сравнению с 2016 годом, - на 5,34 отн. ед.. Также, по сравнению с 2015 годом, в
2016 году коэффициент маневренности снизился на 0,17 отн. ед., но затем в
2017 году, по сравнению с 2016 году, увеличился на незначительные 0,004
отн.ед., а коэффициент мобильности в 2016 году, по сравнению с 2015 годом,
61
снизился на 0,16 отн. ед.
Таким образом, можно сказать, что в целом предприятие является
финансово устойчивым. Однако, несмотря на это, предприятию нужно
наращивать долю средств для обеспечения более бесперебойного
функционирования.
Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных активов
ПАО «Реактор», в том числе: запасы, дебиторскую задолженность,
краткосрочные финансовые вложения и денежные средства по формулам
предложенным Савицкой. Г.В.
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле
1.17:
2015г.:
7,0=
2/)749510+718058(
513508
=К
А
оборотов
2016г.:
56,0=
2/)515175+749510(
356318
=К
А
оборотов
2017г.:
8,0=
2/)530280+515175(
419881
=К
А
оборотов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по
формуле 1.19:
2015г.:
03,1=
2/)517973+481 993(
513508
=К
ОА
оборотов
2016г.:
9,0=
2/)275006+517973(
356318
=К
ОА
оборотов
2017г.:
5,1=
2/)288457+2 75006(
419881
=К
ОА
оборота
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
рассчитывается по формуле 1.21:
2015г.:
62,20=
2/)13762+202 45(
350553
=К
МПЗ
оборотов
2016г.:
11,11=
2/)18430+13762(
178899
=К
МПЗ
оборотов
62
2017г.:
7,9=
2/)20483+18430(
189634
=К
МПЗ
оборотов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.25:
2015г.:
2,5=
2/)97973+111946(
513508
=К
ДЗ
оборотов
2016г.:
9,2=
2/)119709+97973(
356318
=К
ДЗ
оборота
2017г.:
6,3=
2/)114702+119709(
419 881
=К
ДЗ
оборота
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.27:
2015г.:
1,17=
2/)24355+16637(
350 553
=К
КЗ
оборотов
2016г.:
46,8=
2/)17946+24355(
178899
=К
КЗ
оборотов
2017г.:
15,9=
2/)23491+17946(
189 634
=К
КЗ
оборотов
Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по
формуле 1.23:
2015г.:
3,5=
2/)14027 5+54484(
513508
=К
ДС
оборотов
2016г.:
2,4=
2/)310 25+140275(
356318
=К
ДС
оборота
2017г.:
3,11=
2/)43134+31025(
419881
=К
ДС
оборотов
Продолжительность одного оборота активов рассчитывается по формуле
1.18:
2015г.:
3,514=
7,0
360
=П
А
дней
2016г.:
86,642=
56,0
360
=П
А
дня
63
2017г.:
450=
8,0
360
=П
А
дней
Продолжительность одного оборота оборотных активов рассчитывается
по формуле 1.20:
2015г.:
5,349=
03,1
360
=П
ОА
дней
2016г.:
400=
9,0
360
=П
ОА
дней
2017г.:
240=
5,1
360
=П
ОА
дней
Продолжительность одного оборота материально-производственных
запасов рассчитывается по формуле 1.22:
2015г.:
46,17=
62,20
360
=П
МПЗ
дней
2016г.:
4,32=
11,11
360
=П
МПЗ
дня
2017г.:
1,37=
7,9
360
=П
МПЗ
дней
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.26:
2015г.:
2,69=
2,5
360
=П
ДЗ
дней
2016г.:
1,124=
9,2
360
=П
ДЗ
дней
2017г.:
100=
6,3
360
=П
ДЗ
дней
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.28:
2015г.:
05,21=
1,17
360
=П
КЗ
день
2016г.:
5,42=
46,8
360
=П
КЗ
дня
2017г.:
3,39=
15,9
360
=П
КЗ
дней
Продолжительность одного оборота денежных средств рассчитывается по
формуле 1.24:
64
2015г.:
92,67=
3,5
360
=П
ДС
дней
2016г.:
7,85=
2,4
360
=П
ДC
дней
2017г.:
8,31=
3,11
360
=П
ДС
день
Полученные результаты расчетов сведены в таблицу 2.8.
Таблица 2.8
Динамика показатели эффективности использования
оборотных активов ПАО «Реактор» за 2015-2017гг.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонения (+,-)
2016-2015
2017-2016
1
2
3
4
5
6
Коэффициент
оборачиваемости
активов, оборотов
0,7
0,56
0,8
-0,14
0,24
Продолжительность
одного оборота
активов, дней
514,3
642,86
450
128,56
-192,86
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов,
оборотов
1,03
0,9
1,5
-0,13
0,6
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дней
349,5
400
240
50,5
-160
Коэффициент
оборачиваемости
материально-
производственных
запасов, оборотов
20,62
11,11
9,7
-9,51
-1,41
Продолжительность
одного оборота
материально-
производственных
запасов, дней
17,46
32,4
37,1
14,94
4,7
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств,
оборотов
5,3
4,2
11,3
-1,1
7,1
Продолжительность
одного оборота
денежных средств,
дней
67,92
85,7
31,8
17,78
-53,9
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности,
оборотов
5,2
2,9
3,6
-2,3
0,7
65
Продолжение таблицы 2.8
1
2
3
4
5
6
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дней
69,2
124,1
100
54,9
-24,1
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности,
оборотов
17,1
8,46
9,15
-8,64
0,69
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дней
21,05
42,5
39,3
21,45
-3,2
Проведенный анализ показателей эффективности использования
оборотных активов показывает, что оборачиваемость активов в 2016 году, по
сравнению с 2015 годом, снизилась на 0,14 оборота, однако в 2017 году
увеличилась на 0,24 оборота, соответственно, и продолжительность одного
оборота активов, по сравнению с 2016 годом, сократилась на 193 дня, что
оказало положительное влияние. Также положительное влияние оказало
сокращение продолжительности одного оборота оборотных активов, которая в
2017 году, по сравнению с 2016 годом, снизалась на 160 дней, сокращение
продолжительности одного оборота денежных средств в 2017 году на 54 дня,
продолжительности одного оборота дебиторской задолженности в 2017 году –
на 25 дней, снижение продолжительности кредиторской задолженности в 2017
году на 4 дня. Однако, несмотря на это, остальные показатели эффективности
использования активов ПАО «Реактор» увеличились, в частности:
оборачиваемость материально-производственных запасов имела тенденцию
роста.
Далее целесообразно рассчитаем показатели рентабельности ПАО
«Реактор», в частности: рентабельность продаж, рентабельность активов,
рентабельность производственных фондов, рентабельность собственного
капитала и рентабельность запасов.
Рентабельность продаж рассчитывается по формуле 1.11: