46
Продолжение таблицы 2.1
в том числе:
сырье, материальные и
другие
аналогичные ценности
12682
15805
17964
3123
2159
готовая продукция
1080
887
1386
-193
499
прочие запасы и затраты
-
1738
1133
1738
-605
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным ценностям
6673
398
564
-6275
166
Дебиторская
задолженность
97973
119709
114702
21736
-5007
в том числе: расчеты с
поставщиками и
подрядчиками
67739
91200
93486
23461
2286
расчеты с покупателями и
заказчиками
13255
9537
9018
-3718
-519
Финансовые вложения
107783
95000
99617
-12783
4617
Денежные средства и их
эквиваленты
140275
31025
43134
-109250
12109
Прочие оборотные активы
151507
10444
9957
-141063
-487
Итого по разделу II
517973
275006
288457
-242967
13451
Баланс
749510
515175
530280
-234335
15105
Из таблицы 2.2 видно, что в период с 2015 по 2017 годы, внеоборотные
активы в целом увеличились на 10286 тыс. руб., в том числе: основные средства
- на 5522 тыс. руб., финансовые вложения - на 7161 тыс. руб., отложенные
налоговые активы - на 1660 тыс. руб., а прочие внеоборотные активы снизились
на 4357 тыс. руб. Также анализ динамики активов ПАО «Реактор»
свидетельствуют о росте запасов, которые увеличились на 4668 тыс. руб. в 2016
году, по сравнению с 2015 годом, и на 2053 тыс. руб. в 2017 году, по сравнению
с 2016 годом. В первую очередь тенденция роста запасов обуславливается
увеличением сырья, материальных и других аналогичных ценностей на 3123
тыс. руб. в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, и на 2159 тыс. руб. в 2017
году, по сравнению с 2016 годом; готовой продукции - на 499 тыс. руб. в 2017
году, по сравнению с 2016 годом, дебиторской задолженности - на 21736 тыс.
руб. в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, в том числе расчетов с
поставщиками и подрядчиками - на 23461 тыс. руб. в 2016 году, по сравнению с
47
2015 годом, и на 2286 тыс. руб. в 2017 году. Также, анализ выявил сокращение
финансовых вложений в период с 2015 по 2017гг. на 8166 тыс. руб., денежных
средств и их эквивалентов - на 97141 тыс. руб. и прочих оборотных активов - на
141550 тыс. руб.
Далее целесообразно провести оценку структуры активов ПАО «Реактор»
(табл. 2.2), по данным, представленным в Приложении А.
Таблица 2.2
Структура активов ПАО «Реактор» за 2015-2017гг., %
Показатели
Удельный вес, %
Темп роста, %
2015
2016
2017
2015-
2016
2016-
2017
1
2
2
4
5
6
I. Внеоборотные активы
Основные средства
28,43
42,26
41,23
48,65
-2,43
Финансовые вложения
1,57
3,62
3,58
130,57
-1,1
Отложенные налоговые
активы
0,19
0,48
0,58
152,63
20,83
Прочие внеоборотные
активы
0,74
0,26
0,22
-64,86
-15,4
Итого по разделу I.
30,89
46,62
45,6
50,92
-2,19
II. Оборотные активы
Запасы
1,84
3,58
3,86
94,6
7,82
в том числе:
сырье, материальные и
другие
аналогичные ценности
1,69
3,07
3,39
81,65
10,42
готовая продукция
0,14
0,17
0,26
21,43
52,94
прочие запасы и затраты
-
0,34
0,21
-
-38,23
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным ценностям
0,89
0,08
0,11
-91,01
37,5
Дебиторская
задолженность
13,07
23,24
21,63
77,81
-6,93
в том числе:
расчеты с поставщиками и
подрядчиками
9,04
17,7
17,63
95,8
-0,4
расчеты с покупателями и
заказчиками
1,77
1,85
1,7
4,52
-8,12
Финансовые вложения
14,38
18,44
18,78
28,23
1,84
48
Продолжение таблицы 2.2
Денежные средства и их
эквиваленты
18,71
6,02
8,13
67,82
35,05
Прочие оборотные активы
20,21
2,03
1,88
-89,95
-7,4
Итого по разделу II
69,11
53,38
54,4
-22,76
1,92
Баланс
100
100
100
-
-
По данным таблицы 2.2 видно, что в период с 2015 по 2017 годы
удельный вес внеоборотных активов в целом увеличился с 30,89% до 45,6%, в
том числе: основные средства - с 28,43% до 41,23%, финансовые вложения - с
1,57% до 3,58%, отложенные налоговые активы - с 0,19% до 0,58%. В целом
темп роста внеоборотных активов имеет положительную тенденцию. Тем
самым, проведенный анализ подтверждает, что предприятие эффективно
управляет своими основными средствами.
Расчеты показывают, что наиболее быстрыми темпами увеличились
отложенные налоговые активы на 152,63% в 2016 году, по сравнению с 2015
годом, и на 20,83% в 2017 году, по сравнению с 2016 годом, а также
финансовые вложения – на 130,57% в 2016 году, по сравнению с 2015 годом.
Проведенный анализ показывает, что в ПАО «Реактор» наибольший
удельный вес в структуре внеоборотных активов занимают основные средства.
Также из данных таблицы 2.2 видно, что в период с 2015 по 2017 годы
удельный вес оборотных активов в целом снизился с 69,11% до 54,4%. В
первую очередь на такое снижение повлияло сокращение доли денежных
средств и их эквивалентов в целом с 18,71% до 8,13%, доли прочих оборотных
активов в период с 2015 по 2017 годы - с 20,21% до 1,88%. Также на это
повлияло снижение темпа роста налога на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям на 91,01% в 2016 году, по сравнению с 2015 годом.
Следовательно, проведенный анализ подтверждает эффективное
управление оборотными средствами предприятие. В первую очередь, на
снижение удельного веса оборотных активов повлияло сокращение денежных
средств и прочих оборотных активов. Помимо этого наблюдается увеличение
49
доли дебиторской задолженности с 13,07% в 2016 году до 21,63% в 2017 году,
что свидетельствует о высоких темпах наращивания продаж.
Следующим этапом анализа имущественного положения ПАО «Реактор»
является расчет показателей эффективности использования внеоборотных
активов, в частности: коэффициент фондоотдачи, коэффициент фондоемкости и
коэффициент фондорентабельности.
Показатели эффективности использования внеоборотных активов ПАО
«Реактор» рассчитываются по методике, предложенной Савицкой Г. В.
Коэффициент фондоотдачи рассчитывается по формуле 1.1:
2015г.:
41,2=
2/)213 112+213 551(
513 508
=К
ФО
руб/руб
2016г.:
65,1=
2/)217700+213112(
356318
=К
ФО
руб/руб
2017г.:
92,1=
2/)218634+217700(
419881
=К
ФО
руб/руб
Коэффициент фондоемкости рассчитывается по формуле 1.2:
2015г.:
4,0=
513508
2/)213112+213551(
=К
ФЕ
руб/руб
2016г.:
6,0=
356318
2/)217700+213112(
=К
ФЕ
руб/руб
2017г.:
5,0=
419881
2/)218634+217700(
=К
ФЕ
руб/руб
Коэффициент фондорентабельности рассчитывается по формуле 1.3:
2015г.:
7,39=%100
2/)213112+213551(
84703
=К •
ФР
%
2016г.:
2,60=%100
2/)217700+213112(
129734
=К •
ФР
%
2017г.:
8,81=%100
2/)218634+217700(
178590
=К •
ФР
%
Полученные результаты сведены в таблицу 2.3.
50
Таблица 2.3
Динамика показателей эффективности использования
внеоборотных активов ПАО «Реактор» за 2015 - 2017гг.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение, (+/-)
2015-
2016
2016-
2017
Коэффициент
фондоотдачи, руб.
2,41
1,65
1,92
-0,76
0,27
Коэффициент
фондоемкости, руб.
0,4
0,6
0,5
0,2
-0,1
Коэффициент
фондорентабельности,
%
39,7
60,2
81,8
20,5
21,6
Данные таблицы 2.3 показывают, что по сравнению с 2015 годом
фондоотдача внеоборотных активов в 2016 году снизилась на 0,76 руб., это
означает, что с 1 рубля стоимости основных фондов предприятие получило на
0,76 руб. меньше. Соответственно, фондоемкость увеличилась на 0,2 руб., в
свою очередь, это означает, что предприятию нужно вложить 0,2 руб. в
основные средства, чтобы получить 1 руб. продукции. Однако, по сравнению с
2016 годом, показатель фондоотдачи в 2017 года увеличился на 0,27 руб., это
свидетельствует о том, что с 1 рубля стоимости основных фондов предприятие
получило на 0,27 руб. больше. Соответственно, фондоемкость снизилась на 0,1
руб., это говорит о том, что предприятие тратит на 0,1руб. больше, чем это
необходимо, чтобы получить 1 руб. продукции.
Проведенный анализ показателя фондорентабельности имеет
положительную тенденцию. Так, в 2016 году данный показатель составлял
39,7%, что меньше по сравнению с 2015 годом на 20,5%, это говорит о том, что
предприятие с 1 рубля стоимости основных производственных фондов
получило прибыли на 0,2 руб. больше. По сравнению с 2016 годом, показатель
фондорентабельности в 2017 году увеличился на 21,6%. Это также
свидетельствует о том, что предприятие с 1 рубля стоимости основных средств
получило прибыли на 0,21 руб. больше.
Следовательно, можно отметить, что в целом предприятие эффективно
использует свои основные фонды.
51
Анализ показателей эффективного использования внеоборотных активов
ПАО «Реактор» за 2015-2017гг. представлен на рисунке 2.3.
2015г. 2016г. 2017г.
Рисунок 2.3 - Показатели эффективности использования
внеоборотных активов ПАО «Реактор» за 2015-2017гг.
Таким образом, из проведенного анализа имущественного потенциала
ПАО «Реактор» можно сделать вывод:
- о значительном увеличении структуры основных фондов в период с
2015 по 2017 гг., что свидетельствует об увеличении объема выпускаемой
продукции;
- о снижении удельного веса оборотных активов, что говорит об
эффективном использовании средств;
- об увеличении темпов роста внеоборотных активов, тем самым
свидетельствуя о том, что предприятия эффективном управляет своими
основными средствами;
- об эффективном управлении оборотными средствами предприятие и
высоких темпах наращивания продаж.
2.3 Анализ относительных показателей, характеризующих
эффективность финансово-хозяйственной деятельности
ПАО «Реактор»
Расчет и анализ относительных показателей, характеризующих
эффективность финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Реактор»
52
осуществляется по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности
(Приложения А-Б).
Анализ относительных показателей, характеризующих эффективность
финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Реактор», целесообразно начать
с оценки пассива бухгалтерского баланса, так как пассив представляет собой
свод источников средств предприятия, сгруппированных по их принадлежности
и назначению, а также характеризует отношения, которые возникли в ходе
деятельности по привлечению средств.
Далее целесообразно провести оценку динамики пассива ПАО «Реактор»
(табл. 2.4), по данным бухгалтерской отчетности, приведенным в Прил. А.
Таблица 2.4
Динамика пассива ПАО «Реактор» за 2015 – 2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение (+,-)
2015-
2016
2016-
2017
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
12000
12000
12000
-
-
Добавочный капитал
157733
155759
158083
-1974
2324
Резервный капитал
14641
14641
14641
-
-
в т. ч.:
резервы, образованные в
соответствии с
учредительными
документами
14641
14641
14641
-
-
Нераспределенная прибыль
536582
309376
313861
-227206
4485
Итого по разделу III
720956
491776
498585
-229180
6809
IV. Долгосрочные
обязательства
Отложенные налоговые
обязательства
753
1541
1769
788
288
Итого по разделу IV
753
1545
1769
788
288
V. Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность
24355
17946
23491
-6409
5545
Доходы будущих периодов
3446
3408
5656
-38
2248
Оценочные обязательства
-
504
779
504
275
Итого по разделу V
27801
21858
29926
-5943
8068
Баланс
749510
515175
530280
-234335
15105
53
Из таблицы 2.4 видно, что капиталы и резервы в 2016г. снизились на
229180 тыс. руб. В первую очередь это произошло за счет снижения
нераспределенной прибыли на 227206 тыс. руб. и добавочного капитала - на
1974 тыс. руб. Однако в 2017г. наблюдается увеличения показателя капитала и
резервов на 6809 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения
нераспределенной прибыли на 4485 тыс. руб. и добавочного капитала - на 2324
тыс. руб.
Анализ динамики пассива ПАО «Реактор» по разделам за 2015-2017 годы
представим на рисунке 2.4.
2015г. 2016г. 2017г.
Рисунок 2.4 - Динамика показателей пассива ПАО «Реактор»
по разделам за 2015-2017гг.
Проведенный анализ динамики пассива ПАО «Реактор» показывает, что в
целом долгосрочные обязательства, включающие в себя отложенные налоговые
обязательства, имеют положительную тенденцию. Так в 2016 году, по
сравнению с 2015 годом, они увеличились на 788 тыс. руб., а в 2017 году, по
сравнению с 2016 годом, - на 228 тыс. руб. Данная динамика свидетельствует о
том, что предприятие эффективно управляет своими долгосрочными
обязательствами.
По данным таблицы 2.4 видно, что краткосрочные обязательства в 2016
году, по сравнению с 2015 годом, снизились на 5943 тыс. руб. В первую
54
очередь это связано с сокращением кредиторской задолженности на 6409 тыс.
руб. и доходов будущих периодов - на 38 тыс. руб.. Не смотря на это, в 2017
году, по сравнению с 2016 годом, наблюдалось значительное увеличение
краткосрочных обязательства на 8068 тыс. руб. Это связано с увеличением
кредиторской задолженности на 5545 тыс. руб. и доходов будущих периодов -
на 2248 тыс. руб. Увеличение краткосрочных обязательств оказывает
негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
Далее целесообразно провести оценку структуры пассива ПАО «Реактор»
(табл. 2.5 и Приложение Д), по данным бухгалтерской отчетности (Приложение
А).
Таблица 2.5
Структура пассива ПАО «Реактор» за 2015-2017 гг., %
Показатели
Удельный вес, %
Темп роста, %
2015
2016
2017
2015-
2016
2016-2017
1
2
3
4
5
6
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
1,6
2,33
2,3
45,62
-1,29
Добавочный капитал
21,04
30,23
29,81
43,68
-1,39
Резервный капитал
1,95
2,84
2,76
45,64
-2,82
в т. ч.:
резервы, образованные в
соответствии с учредительными
документами
1,95
2,84
2,76
45,64
-2,82
Нераспределенная прибыль
71,59
60,05
59,19
-16,12
-1,43
Итого по разделу III
96,19
95,46
94,02
-0,76
-1,51
IV. Долгосрочные
обязательства
Отложенные налоговые
обязательства
0,1
0,3
0,33
200
10
Итого по разделу IV
0,1
0,3
0,33
200
10
V. Краткосрочные
обязательства
Кредиторская задолженность
3,25
3,48
4,43
7,1
27,3
Доходы будущих периодов
0,46
0,66
1,07
43,49
62,12
Оценочные обязат-ва
-
0,1
0,15
-
50
55
Продолжение таблицы 2.5
1
2
3
4
5
6
Итого по разделу V
3,71
4,24
5,65
14,28
33,25
Баланс
100
100
100
-
-
Проведенный анализ структуры пассива ПАО «Реактор» показывает, что
наибольшую долю в пассиве баланса занимают капитал и резервы. Так, в 2015
году капиталы и резервы составляли 96,19%, в 2016 году - 95,46%, а в 2017 году
- 94,02%. Наибольшая доля капитала и резервов в общем объеме пассивов
приходится на 2016 год - 96,19%, что на 0,73% больше, по сравнению с 2015
годом и - на 2,17%, по сравнению с 2017 годом. Данная тенденция снижения
свидетельствует об неэффективном управлении собственным капиталом.
Из таблицы 2.5 видно, что структура долгосрочных обязательств имеет
положительную тенденцию. Так, их доля в 2015 году составляла 0,1%, в 2016
году - 0,3%, а в 2017 году - 0,33%. Доля долгосрочных обязательств в 2016
году, по сравнению в 2015 годом, увеличилась на 200%, а в 2017 году, по
сравнению с 2016 годом, - на 10%. Увеличение доли долгосрочных
обязательств является положительной тенденцией, а также подтверждает тот
факт, что предприятие эффективно ими управляет.
Данные таблицы 2.5 показывают, что наибольшая доля краткосрочных
обязательств в общем объеме пассивов приходится на 2017 год - 5,65%, что на
1,41% больше, по сравнению с 2016 годом и - на 1,94%, по сравнению с 2015
годом. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного
капитала в общей сумме источников средств предприятия. Таким образом,
можно сказать, что ПАО «Реактор» неэффективно управляет краткосрочными
обязательствами.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Реактор»
продолжим расчетом показателей платежеспособности, в частности:
коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и
коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 1.4: