56
Продолжение Таблицы 17
Среднегодовая стоимость
собственного капитала
37306,5
38591,5
37458,5
1285
-1133
Коэффициент
оборачиваемости активов
3,72
3,51
3,34
-0,21
-0,17
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
активов
5,41
5,20
5,20
-0,21
0
Коэффициент
оборачиваемости запасов
20,34
21,03
22,03
0,69
1
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности
43,86
35,88
33,18
-7,98
-2,7
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности
20,84
21,05
21,23
0,21
0,18
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
4,73
4,34
4,01
-0,39
-0,33
Продолжительность одного
оборота активов, дни
97
103
108
6
5
Продолжительность одного
оборота оборотных активов,
дни
67
69
69
2
0
Продолжительность одного
оборота запасов, дни
18
17
16
-1
-1
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, дни
8
10
11
2
1
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности, дни
17
17
17
0
0
Продолжительность одного
оборота собственного
капитала, дни
76
83
90
7
7
Результаты расчетов относительных показателей АО «Лабинский
хлебозаод» позволяют сделать вывод о снижении уровня деловой активности
предприятия. Данный вывод следует из того, что коэффициент оборачиваемости
активов сократился с 3,72 до 3,34 пункта, при этом продолжительность оборота
активов увеличилась с 97 до 108 дней. Рост продолжительности одного оборота
активов объясняется замедлением оборачиваемости оборотных активов и
прежде всего дебиторской задолженности. В сравнении с 2014 г. коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности сократился с 43,86 до 33,18
пункта, при этом период инкассирования дебиторской задолженности
увеличился с 8 до 11 дней.
57
На основе данных таблицы 17 были рассчитаны показатели,
характеризующие продолжительность операционного и финансового циклов
предприятия. Значения показателей составили:
Продолжительность операционного цикла:
в 2017 г.: 18 + 8 = 26 дней
в 2018 г.: 17 + 10 = 27 дней
в 2019 г.: 16 + 11 = 27 дней.
Продолжительность финансового цикла:
в 2017 г.: 18 + 8 - 17 = 9 дней
в 2018 г.: 17 + 10 – 17 = 10 дней
в 2019 г.: 16 + 11 - 17= 10 дней.
Из расчетов видно, что продолжительность операционного и
финансового циклов в 2018 г. по сравнению с 2017 г. увеличилась на 1 день
вследствие замедления оборачиваемости дебиторской задолженности. В 2019 г.
продолжительность операционного цикла не менялась. Отсюда следует, что в
части динамики показателей деловой активности в 2018 – 2019 гг. ситуацию на
предприятии можно оценить как относительно стабильную. Вместе с тем,
дальнейшее снижение объема продаж и замедление оборачиваемости
дебиторской задолженности, может привести к снижению общего уровня
деловой активности предприятия в будущем.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуют также
показатели рентабельности. В процессе анализа финансово – хозяйственной
деятельности предприятия осуществляется расчет трех групп показателей
рентабельности: рентабельности продаж, активов и капитала. Расчет
рентабельности продаж АО «Лабинский хлебозавод» выполнен в таблице 18.
Данные таблицы указывают на устойчивое снижение в динамике
основных показателей рентабельности. В 2018 г. показатель рентабельности
продаж, рассчитанный по прибыли от продаж снизился на 1,92 процентных
пункта, по чистой прибыли – на 1,44 процентных пункта.
58
Таблица 18
Анализ рентабельности продаж АО «Лабинский хлебозавод»
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Абсолютное
отклонение
2018/
2017
2019/
2018
Выручка, тыс. руб.
176639
167626
150214
-9013
-17412
Себестоимость продаж,
тыс. руб.
155468
150159
135206
-5309
-14953
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
8258
4623
1385
-3635
-3238
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
6078
3364
31
-2714
-3333
Рентабельность продаж
(по прибыли от
продаж),%
4,68
2,76
0,92
-1,92
-1,84
Рентабельность продаж
(по чистой прибыли),%
3,44
2,00
0,02
-1,44
-1,98
Рентабельность
производства, %
5,31
3,08
1,02
-2,23
-2,06
В 2019 г. тенденция снижения показателей сохранилась. Так,
рентабельность продаж, рассчитанная по прибыли от продаж, снизилась на 1,84
процентных пункта, по чистой прибыли – на 1,98 процентных пункта.
Аналогичная динамика была выявлена в отношении показателя рентабельности
производства, который характеризует величину прибыли от продаж,
приходящийся на 1 руб. затрат. В 2019 г. значение показателя сократилось на
2,06 процентных пункта, составив 1,02%. Это значит, что на 1 рубль затрат АО
«Лабинский хлебозавод» было получено 1,02 коп. прибыли от продаж.
Снижение в динамике показателя рентабельности продаж требует
проведения ее факторного анализа. При проведении анализа была использована
следующая факторная модель:
100*/100*/)( VПVУРКРСVR
пп
(23)
Где
п
R
- рентабельность продаж.
V
- объем продаж.
С
- себестоимость продаж.
КР
- коммерческие расходы.
УР
- управленческие расходы.
59
п
П
- прибыль от продаж
25
.
Порядок проведения расчета влияния факторов на уровень
рентабельности продаж АО «Лабинский хлебозавод» отражен в таблице 19.
Таблица 19
Факторный анализ рентабельности продаж АО «Лабинский
хлебозавод»
Показатель
Условия расчета
Пп
Rп
Откл.
V
С
КР
2018 г.
167626
150159
12844
4623
2,76
-
Усл. 1
150214
150159
12844
-12789
-8,51
-11,27
Усл. 2
150214
135206
12844
2164
1,44
9,95
Усл. 3
150214
135206
13626
1385
0,92
-0,52
Совокупное влияние факторов составило:
-11,27 +9,95 – 0,52 = -1,84
Данные таблицы указывают на разнонаправленное влияние факторов на
уровень рентабельности продаж. Положительное влияние на уровень
рентабельности продаж оказало снижение себестоимости. Под влиянием
данного фактора уровень рентабельности увеличился на 9,95%. Негативное
влияние на динамику рентабельности продаж оказало снижение выручки
предприятия и рост коммерческих вопросов. Совокупное негативное влияние
данных факторов составило 11,79%. Таким образом, АО «Лабинский
хлебозавод» сможет обеспечить рост рентабельности продаж при условии роста
выручки.
В таблице 20 выполнен расчет основных показателей рентабельности
активов АО «Лабинский хлебозавод». Т.к. АО «Лабинский хлебозавод» - это
производственное предприятия рентабельность рассчитывалась как по общей
сумме активов, так и по активам производственного назначения. В составе
активов производственного назначения должны быть учтены основные средства
и материально – производственные запасы предприятия. Данные таблицы
свидетельствуют о негативной динамике основных показателей рентабельности
активов. Так, в 2019 г. рентабельность всех активов предприятия сократилась с
12,81% до 0,07%, а рентабельность активов производственного назначения
25
Авдеенко И.А. Факторы повышения прибыли и рентабельности/ И.А. Авдеенко, Ю.А. Каев, Т.Г. Косенко //
Новая наука: От идеи к результату. - 2018. - № 5-1 (84). - С. 113
60
снизилась с 26,25% до 0,14%. Таким образом, активы АО «Лабинский
хлебозавод», в том числе и непосредственно задействованные в
производственной деятельности стали использоваться менее эффективно.
Данная ситуация объясняется превышением темпов роста среднегодовой
стоимости активов над темпами роста прибыли, что обусловлено снижением
рентабельности продаж и уровня деловой активности предприятия.
Таблица 20
Анализ рентабельности активов АО «Лабинский хлебозавод»
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Абсолютное
отклонение
2018/
2017
2019/
2018
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
6078
3364
31
-2714
-3333
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
47450,5
47706,5
44950,5
256
-2756
Средняя стоимость
активов
производственного
назначения, тыс. руб.
23151,5
23186,5
22795
35
-391,5
Рентабельность
активов, %
12,81
7,05
0,07
-5,76
-6,98
Рентабельность
активов
производственного
назначения, %
26,25
14,51
0,14
-11,74
-14,37
Расчет показателей рентабельности собственного капитала АО
«Лабинский хлебозавод» выполнен в таблице 21.
Таблица 21
Анализ рентабельности собственного капитала АО «Лабинский
хлебозавод»
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Абсолютное
отклонение
2018/
2017
2019/
2018
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
6078
3364
31
-2714
-3333
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
37306,5
38591,5
37458,5
1285
-1133
Рентабельность
собственного капитала,
%
16,29
8,72
0,08
-7,57
-8,64
Из расчетов следует, что в 2019 г. по сравнению с 2017 гг. уровень
рентабельности собственного капитала сократился с 16,29% до 0,08%. Данное
61
снижение оценивается отрицательно, т.к. может рассматриваться как фактор
снижения инвестиционной привлекательности предприятия. Таким образом, по
результатам проведенного исследования можно сделать общий вывод о
снижении результативности финансово – хозяйственной деятельности
предприятия.
Выводы по главе 2:
По итогам исследования, выполненного в данной главе работы, был
сделан вывод о снижении результативности финансово – хозяйственной
деятельности предприятия. К отрицательным результатам хозяйственной
деятельности следует отнести снижение среднегодовой выработки одного
работника в натуральном и стоимостном выражении, сокращение уровня
фондоотдачи, указывающее на снижение эффективности использования
основных средств предприятия. Главная причина сложившейся ситуации
заключается в высоком уровне износа основных средств предприятия и
недостаточно рациональной инвестиционной политики, не обеспечивающей
необходимого уровня обновления основных средств.
Снижение результатов производственной деятельности оказало
негативное влияние на динамику показателей прибыли и рентабельности. По
итогам факторного анализа было установлено, что их рост может быть обеспечен
при условии увеличения объема производства и реализации продукции и
увеличении ее себестоимости.
Также в АО «Лабинский хлебозавод» было выявлено снижение общего
уровня деловой активности, что нашло отражение в замедлении
оборачиваемости активов и росте продолжительности операционного цикла.
62
Глава 3. Направления совершенствования деятельности
предприятия
3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности
Анализ финансово – хозяйственной деятельности АО «Лабинский
хлебозавод» позволил в качестве наиболее важных для предприятия выявить
следующие проблемы:
1. Высокий уровень износа основных средств и недостаточная
интенсивность их обновления.
2. Снижение выручки предприятия вследствие сокращения уровня
деловой активности.
3. Снижение показателей прибыли и рентабельности деятельности
предприятия.
Данные проблема тесно взаимосвязаны между собой. Так, реализация мер
по обновлению основных средств позволит предприятию выявить новые резервы
снижения себестоимости, благодаря которым может быть обеспечен рост
финансовых результатов предприятия.
В первую очередь на предприятии должны быть реализованы меры,
направленные на обновление основных фондов и особенно активной их части,
т.к. уровень их износа на 31.12.2019 г. составил 64,88%. В ходе более детального
анализа было установлено, что несмотря на реализацию мер по обновлению
основных средств, данные меры реализуются на предприятии неравномерно.
Так, наиболее высокий уровень износа наблюдается в кондитерском цехе, а
именно на участке по производству печенья (коэффициент износа равен 82,2%).
Кроме достаточно высокой степени износа оборудования в данном цехе
при детальном изучении технологии производства выяснилось, что
оборудование, используемое на разных этапах, не соответствует следующему за
ним в технологической цепочке по мощности, что сдерживает выпуск готовой
продукции. Совместно с руководителем данного подразделения и главным
63
инженером предприятия был определен список оборудования, которое
потребуется в цехе производства кондитерских изделий:
1) Автоматизированная линия по производству отсадочного печенья. В
линию входит оборудование: универсальная сбивальная машина (миксер),
Машина для отсадки печенья, в том числе овсяного. АК-0900/АК-0900.01
DEPOPROFIT-150, ротационная кондитерская печь. Стоимость линии
составляет 2880 тыс. руб.
2) Автоматизированная линия производства сахарного печенья. В состав
линии входят: Универсальная сбивальная машина (миксер), Машина
формующая ротационная для производства сахарного печенья АК-0910/АК-
0911, Ротационная кондитерская печь. Стоимость линии составляет 2060 тыс.
руб.,
3) Линия производства заварного печенья с начинкой. В состав линии
входят: Машина тестомесильная сбивальная АК-0942Ш/АК-0945ШВ, Машина
формующая ротационная для производства заварных пряников АК-0912/АК-
0913, Печь туннельная 20м, Машина для отсадки начинки внутрь изделий после
выпечки АК-0903, Машина охлаждающая транспортерная сетчатая АК-0993,
Машина глазировочная-декорирующая одним/разным цветом глазури АК-0964
MULTIGLAZE-300, Машина охлаждающая конвейерная универсальная АК-
0991 UNICOOL. Стоимость линии составляет 2560 тыс. руб.
В качестве поставщика необходимого оборудования рассматривалось
ООО «Акмалько Инжиниринг» (г. Краснодар). Общие расходы по обновлению
основных средств в кондитерском цехе составят 7500 тыс. руб. Т.к. чистая
прибыль АО «Лабинский хлебозавод» в 2019 г. составила только 31 тыс. руб.,
меры по обновлению основных средств за счет собственного капитала
предприятием профинансированы быть не могут. В связи с этим ему необходимо
привлечь долгосрочный кредит на сумму 7500 тыс. руб. В качестве
потенциального кредитора рассматривался ВТБ - Банк, у которого предприятие
и ранее привлекало кредитные ресурсы. Условия кредитования для покупки
оборудования у ВТБ – Банк следующие:
64
- срок кредитования – 36 месяцев;
- процентная ставка – 15,6% годовых.
Расчет выплат по кредитам на данных условиях осуществлен в таблице
22.
Таблица 22
Расчет выплат по кредиту на приобретение оборудования
№
платежа
Сумма
платежа,
тыс. руб.
Основной
долг, тыс.
руб.
Начисленные
проценты,
тыс. руб.
Остаток
задолженности,
тыс. руб.
1
262,20
164,70
97,50
7 335,30
2
262,20
166,84
95,36
7 168,46
3
262,20
169,01
93,19
6 999,45
4
262,20
171,21
90,99
6 828,25
5
262,20
173,43
88,77
6 654,81
6
262,20
175,69
86,51
6 479,13
7
262,20
177,97
84,23
6 301,16
8
262,20
180,28
81,92
6 120,87
9
262,20
182,63
79,57
5 938,25
10
262,20
185,00
77,20
5 753,24
11
262,20
187,41
74,79
5 565,84
12
262,20
189,84
72,36
5 375,99
13
262,20
192,31
69,89
5 183,68
14
262,20
194,81
67,39
4 988,87
15
262,20
197,34
64,86
4 791,53
16
262,20
199,91
62,29
4 591,62
17
262,20
202,51
59,69
4 389,11
18
262,20
205,14
57,06
4 183,97
19
262,20
207,81
54,39
3 976,16
20
262,20
210,51
51,69
3 765,65
21
262,20
213,25
48,95
3 552,41
22
262,20
216,02
46,18
3 336,39
23
262,20
218,83
43,37
3 117,56
24
262,20
221,67
40,53
2 895,89
25
262,20
224,55
37,65
2 671,34
26
262,20
227,47
34,73
2 443,87
27
262,20
230,43
31,77
2 213,44
28
262,20
233,42
28,77
1 980,02
29
262,20
236,46
25,74
1 743,56
30
262,20
239,53
22,67
1 504,02
31
262,20
242,65
19,55
1 261,38
32
262,20
245,80
16,40
1 015,58
33
262,20
249,00
13,20
766,58
34
262,20
252,23
9,97
514,35
35
262,20
255,51
6,69
258,83
36
262,20
258,83
3,36
0,00
Рекомендуемое к установке оборудование является менее энергоемким,
автоматизированные линии требуют меньшего числа обслуживающих
65
работников, что позволит предприятию добиться экономии по заработной плате,
а также более производительным. Сравнительный анализ основных параметров
оборудования до и после обновления проведен в таблице 23.
Таблица 23
Сравнительный анализ основных параметров оборудования до и
после обновления
Параметр
До обновления
После
обновления
Экономия/
прирост на весь
объем
производства
Автоматизированная линия по производству отсадочного печенья
Объем
производства в
год, тонн
70
200
+130
Расходы на
электроэнергию,
руб./тонна
3595
3144
-90200
Расходы по
заработной плате
руб./тонна
3510
3042
-93600
Расход сырья
руб./тонна
21063
19788
-255000
Итого, тыс. руб.
-438800
Автоматизированная линия производства сахарного печенья
Объем
производства в
год, тонн
60
145
+85
Расходы на
электроэнергию,
руб./тонна
3586
3018
-82360
Расходы по
заработной плате
руб./тонна
3408
3080
-47560
Расход сырья
руб./тонна
20974
19502
-213440
Итого
-343360
Линия производства заварного печенья
Объем
производства в
год, тонн
100
220
+120
Расходы на
электроэнергию,
руб./тонна
3686
3492
-42680
Расходы по
заработной плате
руб./тонна
3412
2788
-137280
Расход сырья
руб./тонна
22816
20592
-489060
Итого
-669020