42
Рисунок 5. Структура активов ОАО «Сызранский мясокомбинат»
2015 года
На представленных диаграммах хорошо видно, что за анализируемый
период структура активов значительных изменений не претерпела.
Наибольший вес в структуре активов занимают основные средства, запасы и
дебиторская задолженность.
Проанализируем капитал, вложенный в имущество предприятия (таблица
4). Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить,
какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала,
сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано
за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие
средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени
принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (I
раздел пассива) и заемный (II и III разделы пассива).
Таблица 4
Оценка капитала, вложенного в имущество ОАО «Сызранский мясокомбинат», тыс.руб.
Показатели
2013
2014
2015
Абсолютное изменение
(+, –)
Темп прироста , %
Удельный вес в
имуществе
предприятия, %
2014/
2013
2015/
2014
2015/
2013
2014/
2013
2015/
2014
2015/
2013
2013
2014
2015
Имущество предприятия
ВСЕГО
в том числе:
280113
342260
381970
62147
39710
101857
22,19
11,60
36,36
100
100
100
1.Собственный капитал
из них:
86293
91189
94254
4896
3065
7961
5,67
3,36
9,23
30,81
26,64
24,68
Уставный капитал
50000
50000
50000
0
0
0
0,00
0,00
0,00
17,85
14,61
13,09
Переоценка внеоборотных
активов
11249
11249
11249
0
0
0
0,00
0,00
0,00
4,02
3,29
2,94
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
25044
29940
33005
4896
3065
7961
19,55
10,24
31,79
8,94
8,75
8,64
2. Заемный капитал
из них:
9075
12600
62487
3525
49887
53412
38,84
395,93
588,56
3,24
3,68
16,36
Долгосрочные
заемные средства
7560
9966
59291
2406
49325
51731
31,83
-
684,27
2,70
2,91
15,52
Отложенные налоговые
обязательства
1515
2634
3196
1119
562
1681
73,86
21,34
110,96
0,54
0,77
0,84
Краткосрочные заемные
средства
184745
238471
225229
53726
-13242
40484
29,08
-5,55
21,91
65,95
69,68
58,97
заемные средства
116568
161669
123084
45101
-38585
6516
38,69
-23,87
5,59
41,61
47,24
32,22
кредиторская
задолженность
68177
76802
102145
8625
25343
33968
12,65
33,00
49,82
24,34
22,44
26,74
Основную долю в источниках средств предприятия занимают
краткосрочные заемные средства (65,95% в 2013г., 69,68% в 2014г. и 58,97% в
2015г.), при этом мы видим, что доля заемного капитала в структуре
источников средств предприятия сократилась на 6,98% за счет сокращения
заемных средств на 9,39%.
За отчетный период увеличился собственный капитал предприятия (на
9,23%). Это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли в 2014г.
на 4896 тыс.руб. или на 19,55%, а в 2015г. еще на 3065 тыс.руб. или на 10,24%.
Сумма уставного капитала за отчетный период осталась неизменной 50000
тыс.руб.
В общей доле имущества предприятия доля долгосрочных заемных
средств невелика (2,7% в 2013г., 2,91% в 2014г., 15,52% в 2015г.). Сумма
долгосрочных заемных средств возросла на 51731 тыс.руб. или в 6,84 раза, что
говорит о банковских обязательствах предприятия.
Вертикальный анализ показал, что доля собственного капитала за период
2013-2015гг. сократилась на 6,13%, доля краткосрочных заемных средств
сократилась на 9,39%, при этом доля заемного капитала выросла на 13,12%.
Структура пассивов баланса представлена на рисунках 6-8.
Рисунок 6. Структура пассивов ОАО «Сызранский мясокомбинат»
2013 года
Рисунок 7. Структура пассивов ОАО «Сызранский мясокомбинат»
2014 года
Рисунок 8. Структура пассивов ОАО «Сызранский мясокомбинат»
2015 года
Из диаграмм видно, что за 2013-2014 гг. структура пассивов значительных
изменений не претерпела, лишь в 2015 году вырос процент долгосрочных
заемных средств. Наибольший вес в структуре пассивов за весь период
занимают кредиторская задолженность, заемные средства и уставный капитал.
В целом, ситуация характеризуется, как устойчивая, наблюдается
динамика увеличения прибыли, повышения доли собственных средств в общей
структуре источников финансирования.
2.3. Анализ финансового состояния ОАО «Сызранский мясокомбинат»
Проанализируем финансовую отчетность предприятия за период 2013-
2015гг. Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. На
основе таблицы 5 проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Сызранский
мясокомбинат».
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ОАО «Сызранский мясокомбинат» на
2015г.
АКТИВ
На начало
периода
На конец
периода
ПАССИВ
На начало
периода
На конец
периода
Платежный излишек
или недостаток (+; -)
1
2
3
4
5
6
7=2-5
8=3-6
А1
23428
53370
П1
76802
102145
-53374
-48775
А2
138163
134773
П2
161669
123084
-23506
11689
A3
66055
72292
ПЗ
12600
62487
53455
9805
А4
114614
121535
П4
91189
94254
23425
27281
Баланс
342260
381970
Баланс
342260
381970
0
0
Неравенство А1 > П1 не выполняется. На 2015 год анализ ликвидности
баланса показал, что предприятие имеет проблемы в степени покрытия своих
обязательств: наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше
наиболее срочных обязательств. Быстрореализуемые активы не покрывают
кракткосрочные обязательства.
Выполнение неравенства А2 > П2 говорит, что быстро реализуемые
активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть
платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. На начало
периода это условие не выполнялось, но к концу периода ситуация
стабилизировалась.
Выполнение неравенства А3 > П3, говорит, что в будущем при
своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей
организация может быть платежеспособной на период, равный средней
продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления
баланса.
Несоблюдение условия А4 > П4 свидетельствует о недостаточности у
предприятия оборотных средств.
Так как возникла ситуация, когда несколько неравенств системы имеют
знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то можно
сделать вывод, что баланс предприятия за анализируемый период нельзя
признать абсолютно ликвидным.
Рассчитаем коэффициент общей ликвидности на начало и конец 2015г.
Кол2014 = (23428 + 0,5 * 138163 + 0,3 * 66055) / (76802 + 0,5 * 161669 + 0,3 *
12600 ) = 0,7
Кол2015 = (53370 + 0,5 * 134773 + 0,3 * 72292) / (102145 + 0,5 * 123084 + 0,3
* 62487) = 0,78
Коэффициент общей ликвидности ниже нормы, хотя его значение на
конец периода увеличилось. Это говорит о высокой доле заемных средств и
характеризует общую платежеспособность предприятия как невысокую.
Для более детального анализа необходимо воспользоваться
коэффициентами, для определения степени платежеспособности и
ликвидности. В таблице 6 показаны значения показателей оценки
платежеспособности ОАО «Сызранский мясокомбинат».
Таблица 6
Анализ платежеспособности ОАО «Сызранский мясокомбинат»
(тыс.руб.)
Коэффициенты
Норматив
2013г.
2014г.
2015г.
1. Коэффициент текущей ликвидности
1,0-2,0
8,29
7,10
2,01
2. Коэффициент быстрой ликвидности
0,7-0,8
0,65
0,68
0,84
3. Коэффициент абсолютной
0,2-0,5
0,015
0,003
0,010
ликвидности
4. Чистый оборотный капитал
>0
0,98
0,95
1,15
5. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
-0,049
-0,103
-0,105
Расчеты, приведенные в таблице 6, показывают, что коэффициент
текущей ликвидности в начале периода был значительно выше нормы, но к
концу периода его значение не выходит за границы норматива, что говорит о
снижении возможности финансового риска, предприятие в состоянии
стабильно оплачивать текущие счета.
Одним из важных финансовых коэффициентов является коэффициент
быстрой ликвидности, значение которого показывает, что денежные средства и
предстоящие поступления от текущей деятельности ОАО «Сызранский
мясокомбинат» покрывают текущие долги организации.
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, что говорит о
недостаточности у предприятия наиболее ликвидных активов (денежных
средств и краткосрочных ценных бумаг).
Динамика изменений коэффициентов ликвидности представлена на
рисунке 9.
Рисунок 9. Анализ динамики коэффициентов ликвидности
ОАО «Сызранский мясокомбинат»
Значение чистого оборотного капитала выше нуля, что говорит о том, что
предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и
имеет резервы для расширения деятельности.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что
у предприятия не достаточно собственных оборотных средств, необходимых
для его финансовой устойчивости.
В таблице 7 представлены коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость ОАО «Сызранский мясокомбинат».
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сызранский
мясокомбинат»
Показатели
Норматив
2013г.
2014г.
2015г.
1. Коэффициент концентрации
собственного капитала
≥ 0,5
0,31
0,27
0,25
2. Коэффициент финансовой зависимости
< 2
3,25
3,75
4,05
3. Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,2-0,5
-0,11
-0,26
-0,29
4. Коэффициент концентрации заемного
капитала
≤ 0,5
0,69
0,73
0,75
5. Коэффициент структуры покрытия
долгосрочных вложений
–
0,10
0,11
0,51
6. Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
–
0,10
0,12
0,40
7. Коэффициент структуры заемного
капитала
–
0,07
0,07
0,34
8. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
≤ 1
1,44
1,88
1,93
Значение коэффициента концентрации собственного капитала ниже
нормативного (0,5), что говорит о финансовой неустойчивости предприятия,
нестабильности и зависимости от внешних кредиторов. Данным
обстоятельством обусловлена нестабильность показателей финансовой
зависимости, концентрации заемного капитала, а также коэффициента
соотношения заемных и собственных средств.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее
мобильные активы. Чем он выше, тем больше у предприятия возможности
маневрировать собственными средствами. В нашем случае коэффициент
маневренности ниже нормативного, т.к. анализируемое предприятие не имеет
внеоборотных активов.
Рост коэффициентов структуры покрытия долгосрочных вложений и
долгосрочного привлечения заемных средств говорит об усилении зависимости
предприятия от внешних инвесторов.
Рост коэффициента структуры заемного капитала показывает, что
предприятие стало больше привлекать долгосрочных займов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств выше
нормативного. Чем больше данный коэффициент, тем больше заемных средств
привлечено предприятием и тем больше финансовый риск.
Рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности (таблица 8).
Таблица 8
Анализ рентабельности ОАО «Сызранский мясокомбинат»
2014-2015 гг.
Наименование показателя
2013г.
2014г.
2015г.
Абсолютное
отклонение
2014/2013
2015/2014
Рентабельность продаж, %
6,83
9,51
10,86
2,68
1,36
Рентабельность продукции, %
8,06
11,66
14,30
3,61
2,64
Расчеты показывают, что ОАО «Сызранский мясокомбинат» -
предприятие рентабельное. За анализируемый период возросла рентабельность
продаж на 4,04 % и рентабельность продукции на 6,25%.
Используя данные формы 2 «Отчет о финансовых результатах» составим
таблицу 16 «Динамика прибыли за 2013-2015 гг.». Анализ абсолютных
показателей, приведенных в таблице 9, свидетельствует о том, что в 2015 году
финансовые результаты в хозяйственной деятельности предприятия по
сравнению с 2013 и 2014 годам улучшились.
Прибыль от продаж за анализируемый период возросла почти в 2 раза.
При этом чистая прибыль уменьшилась на 1208 тыс. руб. или 28,3%. Это
произошло из-за увеличения расходов на налоговые обязательства и налоговые
активы.
Таблица 9
Динамика прибыли ОАО «Сызранский мясокомбинат»
за 2013-2015 годы, тыс.руб.
№
п/п
Наименование показателя
Значение показателя
Абсолютное
изменение
2013 г
2014 г
2015 г
2013/2014
2014/2015
1
Валовая прибыль
98519
138288
185701
39769
47413
2
Коммерческие расходы
54436
67295
101904
12859
34609
3
Управленческие расходы
4
Прибыль от продаж
44083
70993
83797
26910
12804
5
Проценты к получению
348
3545
4746
3197
1201
6
Проценты к уплате
8818
16344
19213
7526
2869
7
Доходы от участия в других
организациях
-
-
-
-
-
8
Прочие операционные
доходы
13215
7359
5278
-5856
-2081
9
Прочие операционные
расходы
43329
58823
66749
15494
7926
10
Прибыль до
налогообложения (4+5-
6+7+8-9+10-11)
5499
6730
7859
1231
1129
11
Налоги из прибыли и
прочие платежи
1226
1834
4794
608
2960
12
Чистая (нераспределенная)
прибыль
4273
4896
3065
623
-1831
На рисунке 10 показана динамика прибыли за анализируемый период.
Рисунок 10. Динамика прибыли ОАО «Сызранский мясокомбинат»
за 2013-2015 гг.