15
- аудиторские работы проводят проверку соответствия сведений
отчетности надлежащим законам с целью охраны заинтересованностей
инвесторов;
- консультанты по экономическим проблемам применяют документ в
целях формирования рекомендаций собственным покупателям относительно
вложения капиталов в определенное предприятие;
- биржи ценных бумаг дают оценку информации, презентованую в
отчетности, при регистрации определенных компаний, получают постановление
о приостановке работы той или иной компании, дают оценку необходимости
перемены способов учета и состояния отчетности;
- законодательные органы имеют необходимость в информации об
уплате налогов, размере изготовления для развития данных о валовом
внутреннем продукте, государственном доходе и бюджете страны с целью
рационального распределения ресурсов, развития инвестиционной, налоговой
политики, исследования и осуществления общегосударственной политики и
ведения статистического исследования;
- юристконсультанты имеют необходимость в отчетной информации с
целью оценки исполнения условий контрактов, соблюдения законодательных
общепризнанных мерок при распределении прибыли и выплате дивидендов;
- пресса и информационные учреждения применяют документ с целью
подготовки обзоров, оценки направленности формирования единичных
компаний и сфер, расчета обобщающих характеристик экономической работы;
- торгово-промышленные ассоциации применяют документ с целью
статистических обобщений по отраслям и относительного разбора, оценки
итогов работы на отраслевом уровне;
- профсоюзы заинтересованы в отчетных данных с целью определения
собственных условий в связи с заработной платы и исполнения обстоятельств
трудовых договоров, оценки направленностей формирования предоставленной
16
отрасли, к каковой принадлежит исследуемое организация
11
.
1.2 Методы анализа финансово- хозяйственной деятельности
Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности представляют
собой совокупность наиболее общих и базовых определений данной науки,
общенаучных и конкретно-научных методов и принципов изучения финансовой
деятельности предприятий.
Отличительными признаками являются: применение ряда аналитических
показателей, которые всесторонне характеризуют финансово-хозяйственную
деятельность предприятия; исследование предпосылок изменения данных
показателей; определение и корректировка причинно – следственных связей
между показателями.
Вся совокупность аналитических методов может быть сгруппирована в
две основные группы: качественные и количественные (рис.3,4)
12
.
Суть горизонтального (временного) анализа заключается в сопоставлении
каждого элемента отчетности с соответствующим элементом предшествующего
периода. При этом формируется одна или несколько аналитических таблиц, в
которых абсолютные балансовые показатели дополняют форму и динамику
отдельно взятого показателя. В процессе горизонтального анализа выявляются
абсолютные и относительные изменения значений разных статей баланса за
отчетный период
13
.
Вертикальный (структурный) анализ имеет цель – определение удельного
веса конкретных статей баланса, т.е. определение структуры активов и пассивов
на ту или иную дату.
11
Экономика, социология, менеджмент. Федеральный образовательный портал. (http://ecsocman.edu.ru/)
12
Погорелова М. Я. Экономический анализ: теория и практика: Учебное пособие / М.Я. Погорелова. - М.: ИЦ
РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 90 с
13
Степанова С.А. Экономика предприятия: Учебник / С.А. Степанова, А.В. Крыга. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019.
- 46 c.
17
Рисунок 3. Качественные и количественные методы анализа
Рисунок 4. Наиболее часто применяемые методы финансового
анализа
Смысл трендового анализа состоит в сравнении каждого элемента
отчетности с позициями совокупности предыдущих периодов и выявление
тренда, т.е. базовой тенденции изменения показателя, которая будет очищена от
случайных воздействий и индивидуальных свойств отдельных периодов. При
помощи тренда образуются вероятные значения показателей для будущего
периода, а соответственно, осуществляется перспективная и прогнозная
аналитическая деятельность
14
.
14
Фридман А.М. Экономика предприятия: Учебник для бакалавров / А.М. Фридман. - М.: Дашков и К, 2018. - 64
c.
качественные методы
(аналитические)
• метод сравнения
• метод построения систем
аналитических таблиц
• метод построения систем
аналитических показателей
• метод экспертных оценок
• метод сценариев
• психологические и
морфологические методы и
т.д.
количественные методы
(математические)
• бухгалтерские
• статистические
• классические методы анализа
• экономико-математические и
т.д.
• метод абсолютных, отностительных
и средних величин
• метод сравнения
• вертикальный, горизонтальный
анализ
• трендовый анализ
• факторный анализ
• анализ с помощью финансовых
коэффициентов
• метод экспертных оценок
наиболее часто
применяемые методы
финансового анализа
18
Суть анализа относительных показателей (коэффициентный анализ)
состоит в исследовании уровня и динамики относительных показателей
финансового положения предприятия, определяемых соотношением значений
балансовых статей или иных абсолютных показателей, полученных на базе
отчетности или бухгалтерского учета. В ходе анализа финансовых
коэффициентов их величины сопоставляются с базисными значениями, а также
исследуется их динамика за отчетный период, а также за несколько смежных
отчетных периодов.
Кроме финансовых коэффициентов в ходе анализа финансового
положения предприятия используются также абсолютные показатели,
определяемые на базе отчетности. Например: чистые активы (реальный
собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Перечисленные
показатели являются критериальными, так как при помощи них образуются
критерии, определяющие уровень качества финансового положения фирмы.
Суть сравнительного (пространственного) анализа состоит в
исследовании конкретных финансовых показателей дочерних компаний,
подразделений, цехов, а также сопоставление финансовых показателей
организации с показателями организаций-конкурентов, среднеотраслевыми и
средними общеэкономическими сведениями
15
.
Факторный анализ заключается в исследовании особенностей
воздействия конкретных факторов (причин) на эффективность результативного
показателя. Факторный анализ может являться как прямым, то есть представлять
собой разделение результативного показателя на отдельные элементы, так и
обратным (синтез), когда отдельные показатели объединяют в совокупный
результативный показатель:
− для сопоставления показателей финансового положения конкретной
организации с базисными (нормативными) значениями, аналогичными
15
Лысенко Ю.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Ю.В. Лысенко, М.В.
Лысенко, Э.Х. Таипова. - СПб.: Питер, 2019. - 16 c.
19
показателями иных организаций или среднеотраслевыми значениями;
− определение динамики развития показателей и тенденции изменения
финансового положения предприятия;
− выявление нормального ограничения и характеристик
разнообразных сторон финансового положения предпринимательской
деятельности компании
16
.
Анализ финансового положения фирмы по сведениям, которые
содержатся в отчетности, может отличаться разной степенью детализации. Как
правило, выделяют два основных вида анализа: экспресс-анализ и углубленный
анализ. В ходе экспресс-анализа специалист ориентирован на получение
наиболее общего представления об исследуемой компании и ее отчетности. В
процессе углубленного анализа проводятся аналитические расчеты и
полученные итоги будут более детализированными и подробными.
Цель экспресс-анализа состоит в получении своевременной, наглядной и
простой оценки финансового состояния и динамики развития предприятия.
Другими словами, подобный анализ не занимает много времени, а его
осуществление не связано с трудоемкими расчетами и детализацией
информационной базы
17
.
Углубленный анализ ориентирован на расчет комплекса аналитических
коэффициентов, что дает возможность сформировать некое представление о
конкретных элементах деятельности организации. Например: имущественное
состояние, показатели ликвидности и платежеспособности, финансовая
стабильность, деловая активность, показатели прибыли и рентабельности,
рыночная активность предприятия. Кроме того углубленный анализ позволяет
провести горизонтальный и вертикальный анализ отчетных форм предприятия.
Диагностика финансового положения основана на использовании
конкретных методов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, а
16
Зимин А.Ф. Экономика предприятия: Учебное пособие / А.Ф. Зимин, В.М. Тимирьянова. - М.: ИД ФОРУМ,
ИНФРА-М, 2019. - 88 c
17
Коршунов В.В. Экономика организации: Учебник и практикум для СПО / В.В. Коршунов. - Люберцы: Юрайт,
2019. - 52 c.
20
также метод разниц.
В конкретных ситуациях используются такие приемы экономического
моделирования, как регрессионный и корреляционный анализ.
Суть метода сравнения сводится к сопоставлению финансовых
показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма,
лимит) и с их показателями предшествующего периода. Для того чтобы
результаты сравнения позволили получить объективные итоги анализа, следует
выявить сопоставимость показателей, которые подлежат сравнению, а именно их
однородность и однокачественность.
Метод сводки и группировки состоит в интеграции информационных
сведений в аналитические таблицы. В конечном счете, это позволяет
сформулировать необходимые выводы.
Метод цепных подстановок используется с целью определения степени
воздействия конкретных факторов в совокупном комплексе их влияния на
уровень финансового показателя в целом. Данный метод целесообразно
использовать в ситуациях, когда связь между показателями может быть
выражена в математической форме в виде функциональной зависимости.
Метод разниц заключается в предварительном определении абсолютной
или относительной разницы (отклонения от базисного показателя) по
исследуемым факторам и общему финансовому показателю. В дальнейшем
полученное отклонение по каждому фактору необходимо умножить на
абсолютный показатель остальных взаимосвязанных факторов
18
.
Инструментарием для диагностики финансового положения организации
являются финансовые коэффициенты, которые представляют собой
относительные показатели финансового положения компании, отражающие
взаимосвязь конкретных абсолютных финансовых показателей.
Финансовые коэффициенты могут использоваться с целью
количественной характеристики финансового положения предприятия, для
18
Жиделева В.В. Экономика предприятия: Учебное пособие / В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн. - М.: НИЦ ИНФРА-
М, 2017. - 33 c.
21
сопоставления финансового положения того или иного предприятия с
показателями другого предприятия или средними показателями по конкретной
отрасли, для определения динамики развития показателей и существующих
тенденций в изменении финансового положения организации, а также для
выявления предельных нормативов и критериев определенных аспектов
финансового положения.
В процессе финансового анализа организации используются конкретные
алгоритмы и формулы. Важнейшим информационным источником при этом
является бухгалтерский баланс.
В ходе диагностики финансового положения определяется значительный
объем различных коэффициентов, например коэффициенты ликвидности,
устойчивости, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств,
фондоотдачи.
Количеством показателей необходимо ограничиться в ситуации, когда
показатели используемые для анализа финансового или общеэкономического
положения фирмы представляю собой не набор, а систему. Другими словами они
не должны противоречить друг другу, повторять друг друга или же оставлять
«белые пятна» в деятельности организации
19
.
Далее представлены методы оценки финансового положения
предприятия с применением коэффициентов.
Важнейшей задачей анализа финансового положения организации
является изучение показателей, отражающих финансовую стабильность
компании, которая характеризуется уровнем обеспеченности запасами и
затратами собственных и заемных источников их формирования, а также
соотношением объемов собственных и заемных средств и рядом абсолютных и
относительных показателей. Практическое исследование осуществляется на базе
сведений финансовой отчетности. Информационной базой в данном случае
выступает бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
19
Волков О.И. Экономика предприятия: Учебное пособие / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - М.: НИЦ ИНФРА-М,
2019. - 64 c.
22
Абсолютная устойчивость финансового положения позволяет судить о
том, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными
средствами. Организация при этом независима от кредитов. Подобное
положение дел представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и в
практической деятельности практически не встречается (таблица 1)
20
.
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой
устойчивости
Используемые
источники покрытия
затрат
Краткая характеристика
1. Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные
средства
Высокая платежеспособность;
организация не имеет зависимости
от кредиторов
2. Нормальная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные кредиты
Нормальный уровень
платежеспособности; эффективное
применение заемных средств;
высокий уровень доходности
хозяйственной деятельности
3. Неустойчивое
финансовое
состояние
Собственные оборотные
средства плюс
долгосрочные и
краткосрочные кредиты
и займы
Нарушение процесса
платежеспособности;
необходимость использования
дополнительных источников;
необходимость улучшения
текущего состояния
4. Кризисное
финансовое
состояние
-
Неплатежеспособность
организации, грань банкротства
Одной из важнейших характеристик финансового положения
организации является уровень зависимости от влияния кредиторов и инвесторов.
Владельцы компании ориентированы на максимизацию собственного и заемного
капитала в финансовой структуре предприятия. Заемщики занимаются оценкой
устойчивости фирмы на основании уровня собственного капитала и вероятности
наступления банкротства. Анализ осуществляется путем определения и
сопоставления полученных данных коэффициентов с имеющимися базисными
величинами, а также посредством исследования динамики их изменений за
конкретный период времени.
20
Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н ((ред. от 24.12.2010, с изм. от 08.07.2019) "Об утверждении
Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации"
(Зарегистрировано в Минюсте РФ 27.08.1998 N 1598)
23
В качестве базисных величинами могут выступать:
- значения показателей за прошлый период;
- среднеотраслевые значения показателей;
- значения показателей предприятий-конкурентов;
- теоретически обоснованные или сформированные на базе экспертного
опроса оптимальные или критические величины относительных показателей
21
.
Оценка финансовой стабильности организации реализуется посредством
достаточно большого объема относительных финансовых коэффициентов
(таблица 2)
22
.
Показатели финансовой стабильности отражают реальное состояние и
структуру активов организации, а также обеспеченность их источниками
покрытия (пассивными). Они могут быть классифицированы на две группы:
показатели, отражающие состояние оборотных средств и показатели,
характеризующие состояние основных средств. Каждый из этих показателей
может быть систематизирован.
Наиболее значимым показателем финансовой устойчивости выступает
коэффициент реальной стоимости имущества, который отражает величину доли
в стоимости имущества, которую составляют средства производства.
Процедура расчета и анализа относительных коэффициентов в
значительной степени дополняет оценку абсолютных показателей финансовой
устойчивости организации.
Платежеспособность и ликвидность являются основными
характеристиками финансового состояния организации. Следует
разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность
в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е.
достаточность существующих денежных и других средств для оплаты долгов в
настоящий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и
ликвидности выступают в качестве синонимов.
21
Баскакова О.В. Экономика предприятия (организации): Учебник / О.В. Баскакова, Л.Ф. Сейко. - М.: Дашков и
К, 2018. 42 c.
22
Бычков В.П. Экономика предприятия: Учебник / В.П. Бычков. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 94 c.
24
Существенным показателем, характеризующим платежеспособность и
ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который
находится как разность между оборотными активами и краткосрочными
обязательствами. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех
пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот
показатель также называют чистыми текущими активами.
В большинстве случаев основной причиной изменения величины
собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль
(или убыток).
Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением
увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными
обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств.
Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост
оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как
правило, обусловливается получением кредитов и займов
23
.
Собственный оборотный капитал должен без затруднений
трансформироваться в денежные средства. Если же в оборотных активах велик
удельный вес труднореализуемых их видов, это может снижать
платежеспособность предприятия.
Решения, принимаемые в соответствии с рассмотренной системой
критериев о признании организаций неплатежеспособными, служат основанием
для подготовки предложений о финансовой поддержке неплатежеспособных
организаций, их реорганизации или ликвидации.
Кроме этого, при неспособности организации погашать свои
краткосрочные обязательства кредиторы могут обратиться в арбитраж с
заявлением о признании организации — дебитора несостоятельной (банкротом).
Следовательно, банкротство как определенное состояние
неплатежеспособности устанавливается в судебном порядке.
23
Клочкова Е.Н. Экономика организации: Учебник для СПО / Е.Н. Клочкова, В.И. Кузнецов, Т.Е. Платонова. -
Люберцы: Юрайт, 2019. 92 c.