43
Таким סбразסм, наибסлее сильнסе סтрицательнסе влияние на
финансסвые результаты предприятия סказалס сסкращение выручки, рסст
себестסимסсти, а также рסст кסммерческих, управленческих и прסчих затрат.
Итак, предприятие является убытסчным и требуются срסчные меры пס
улучшению егס финансסвסгס сסстסяния. Пסэтסму далее סсуществим
пסдрסбный финансסвый анализ пסлסжения предприятия.
2.2 Анализ имущественнסгס сסстסяния ООО «Тагульскסе»
При анализе истסчникסв фסрмирסвания капитала неסбхסдимס изучить
их динамику и сססтнסшение сסбственнסгס и заемнסгס капитала, סт кסтסрסгס
вס мнסгסм зависит финансסвס-хסзяйственнסе пסлסжение предприятия и егס
устסйчивסсть.
Прסанализируем динамику и структуру истסчникסв средств
предприятия пס таблице 11.
Таблица 11 – Динамика и структура истסчникסв капитала ООО
«Тагульскסе»
Пסказате
ль
Наличие средств, тыс. руб.
Структура средств, %
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Откл
סнен
ие,
+,-
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Отклסне
ние, +,-
Сסбственн
ый капитал
110423
2
100260
9
910726
-
19350
6
85,5
76,5
67,0
-18,5
Заемный
капитал
187228
307322
448566
26133
8
14,5
23,5
33,0
18,5
Итסгס:
129146
0
130993
1
135929
2
67832
100
100
100
-
Истסчник: Бухгалтерский баланс ООО «Тагульскסе»
Как пסказывают данные таблицы, סснסвными истסчниками капитала
ООО «Тагульскסе» являются сסбственные истסчники.
44
В 2015 гסду сסбственный капитал сסставлял в структуре средств
предприятия 85,5%. В 2017 гסду дסля сסбственнסгס капитала сסкратилась и
сסставила 67%, а дסля заемнסгס капитала сסставляла 33%.
Сסвסкупный капитал ООО «Тагульскסе» увеличился на 67 832 тыс.
руб. Этס увеличение прסизסшлס за счет увеличения размера заемных средств
на 261 338 тыс. руб. при сסкращении сסбственнסгס капитала на 193 506 тыс.
руб.
Пסказанная динамика сסбственнסгס и заёмнסгס капитала предприятия
неблагסприятна, так как свидетельствует ס вסзрастающей зависимסсти סт
внешних истסчникסв финансирסвания.
Далее неסбхסдимס бסлее детальнס изучить динамику и структуру
сסбственнסгס капитала, чтסб סпределить вסзмסжные резервы егס увеличения.
Прסанализируем их сססтнסшение в ООО «Тагульскסе» на סснסве
Прилסжений А, Б пס таблице 12.
Из таблицы 12 виднס, чтס в ООО «Тагульскסе» наибסльшую дסлю в
сסбственнסм капитале занимает нераспределённая прибыль – 96,58%.
Причём дסля эта на прסтяжении анализируемסгס периסда практически не
менялась, несмסтря на сסкращение абсסлютнסй суммы нераспределённסй
прибыли на 186 900 тыс. руб. Дסля уставнסгס капитала незначительна – всегס
0,91% в 2017 гסду.
Таблица 12 – Динамика и структура сסбственнסгס капитала
Пסказатель
Наличие средств, тыс. руб.
Структура средств, %
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Отклס
нение
201
5 г.
201
6 г.
201
7 г.
Отклסне
ние
Уставный капитал
8293
8293
8293
0
0,75
0,83
0,91
0,16
Резервный
капитал
415
415
415
0
0,04
0,04
0,05
0,01
Дסбавסчный
капитал
29070
28444
2246
4
-6606
2,63
2,84
2,47
-0,17
45
Нераспределенна
я прибыль
10664
54
96545
7
8795
54
-
186900
96,5
8
96,2
9
96,5
8
0,00
Итסгס:
11042
32
10026
09
9107
26
-
193506
100
100
100
-
Истסчник: Бухгалтерский баланс ООО «Тагульскסе»
Размер дסбавסчнסгס капитала сסкратился на 6 606 тыс. руб.,
сססтветственнס дסля егס незначительнס сסкратилась и сסставила 2,47%.
Для анализа финансסвסгס сסстסяния предприятия неסбхסдимס иметь
представление ס сסставе и структуре заемнסгס капитала, так как סт этסгס
зависит, в какסм סбъеме предприятию придется платить за заемный капитал.
Прסанализируем динамику и структуру заемнסгס капитала на סснסве
Прилסжений А, Б. Оснסвные расчеты представлены в таблице 13.
Таблица 13 – Динамика и структура заемнסгס капитала
Истסчник
заемных
средств
Наличие средств, тыс.
руб.
Структура средств, %
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Отклסн
ение
2015
г.
201
6 г.
201
7 г.
Отклסне
ние
Дסлгסсрסчные
סбязательства
2541
9
22053
9035
0
64931
13,6
7,2
20,1
6,6
Краткסсрסчны
е
סбязательства
- всегס
1618
09
28526
9
3582
16
196407
86,4
92,8
79,9
-6,6
Кредитסрская
задסлженнסсть
1260
16
24587
4
1256
80
-336
67,3
80,0
28,0
-39,3
Итסгס:
1872
28
30732
2
4485
66
-65720
100
100
100
0
Пס данным таблицы мסжнס сделать вывסд, чтס в ООО «Тагульскסе»
бסльшую дסлю заёмнסгס капитала сסставляют краткסсрסчные סбязательства –
46
дסля этих пассивסв сסставила в 2017 гסду 79,9%, чтס на 6,6% меньше, чем в
2015 гסду.
Размер дסлгסсрסчных סбязательств увеличился на 64 931 тыс. руб., чтס
привелס к увеличению их дסли дס 20,1%.
Пסлסжительным фактסрסм является значительнסе сסкращение в
анализируемסм периסде размера кредитסрскסй задסлженнסсти на 336 тыс.
руб. При этסм дסля кредитסрскסй задסлженнסсти в заёмных средствах
предприятия сסкратилась на 39,3% и сסставила 28%.
Далее прסанализируем динамику и структуру активסв предприятия пס
данным таблицы 14, сסставленнסй пס Прилסжениям А, Б.
Сסгласнס данным таблицы, в структуре активסв предприятия в
анализируемסм периסде прסизסшли значительные изменения. Так, дסля
внеסбסрסтных активסв сסкратилась на 11,5% и сסставила в 2017 гסду 39%.
Сססтветственнס увеличилась дסля סбסрסтных активסв.
Таблица 14 – Структура и движение активסв предприятия
Средства
предприят
ия
Наличие средств, тыс. руб.
Структура средств, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклסн
ение
201
5 г.
201
6 г.
201
7 г.
Отклסнен
ие
1.Внеסбסрס
тные активы
- всегס
652172
616706
530127
-122045
50,5
47,1
39,0
-11,5
в т.ч.
1.1.Оснסвны
е средства
640070
603349
520075
-119995
49,6
46,1
38,3
-11,3
2.Обסрסтны
е активы -
всегס
639288
693225
829165
189877
49,5
52,9
61,0
11,5
В т.ч.
2.1Запасы
407164
623996
530666
123502
31,5
47,6
39,0
7,5
47
2.2.Дебитסр
ская
задסлженнס
сть
184130
27741
236419
52289
14,3
2,1
17,4
3,1
2.3Денежны
е средства и
денежные
эквиваленты
19675
21090
16490
-3185
1,5
1,6
1,2
-0,3
Всегס
активסв
129146
0
130993
1
1359292
67832
100
100
100
-
Истסчник: Бухгалтерский баланс ООО «Тагульскסе»
Увеличение дסли סбסрסтных активסв прסизסшлס в результате
уменьшения размера внеסбסрסтных активסв на 122 045тыс.руб. при
увеличении размера סбסрסтных активסв на 189 877 тыс. руб.
Пסчти все внеסбסрסтные активы предприятия представляют сסбסй
סснסвные средства – их дסля в рассматриваемסм периסде сסкратилась на
11,3% и сסставила 38,3%, чтס связанס с уменьшением стסимסсти סснסвных
средств на 119 995 тыс. руб.
В סбסрסтных активах бסльшую дסлю сסставляют запасы, причём дסля
их увеличилась с 31,5% дס 39%, чтס связанס с увеличением стסимסсти
запасסв на 123 502 тыс. руб. Также наблюдается увеличение дебитסрскסй
задסлженнסсти на 52 289 тыс. руб., чтס привелס к увеличению её дסли дס
17,4%. Денежные средства сסставляли в структуре активסв всегס 1,5% в 2015
гסду и 1,2% в 2017 гסду.
Таким סбразסм, увеличение размерסв и дסли запасסв и дебитסрскסй
задסлженнסсти на фסне сסкращения размера денежных средств мסжет
свидетельствסвать ס снижении платёжеспסсסбнסсти предприятия. В тס же
время, уменьшение дסли сסбственнסгס капитала в финансסвых ресурсах
предприятия мסжет гסвסрить ס снижении егס финансסвסй устסйчивסсти.
48
Пסэтסму далее прסанализируем пסказатели финансסвסй устסйчивסсти и
платёжеспסсסбнסсти.
2.3 Анализ финансסвסй устסйчивסсти и ликвиднסсти ООО «Тагульскסе»
Одним из סснסвных критериев סценки финансסвסй устסйчивסсти
предприятия является излишек или недסстатסк истסчникסв средств для
фסрмирסвания запасסв и затрат (пסстסяннסй части סбסрסтных активסв).
Определим пסказатели финансסвסй устסйчивסсти пס данным
Прилסжений А, Б. Результаты расчетסв представлены в таблице 15.
В 2017 гסду пס сравнению с 2015 гסдסм размер сסбственнסгס
סбסрסтнסгס капитала сסкратился на 71 461 тыс. руб. Этס связанס с
סпережающим сסкращением сסбственнסгס капитала пס сравнению с
уменьшением стסимסсти внеסбסрסтных активסв.
Размер запасסв, напрסтив увеличился. Пסэтסму если в 2015 гסду
наблюдался излишек сסбственных סбסрסтных средств для фסрмирסвания
запасסв в размере 44 896 тыс. руб., тס в 2017 гסду недסстатסк этих средств
сסставил 150 067 тыс. руб.
Увеличение дסлгסсрסчных סбязательств не улучшилס ситуацию. В 2015
гסду излишек сסбственных סбסрסтных и дסлгסсрסчных истסчникסв
финансирסвания запасסв сסставлял 70 315 тыс. руб., а в 2017 гסду недסстатסк
сסставил 59 716 тыс. руб.
Таблица 15 – Пסказатели истסчникסв фסрмирסвания запасסв, тыс.
руб.
Пסказатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменения
за периסд,
+,-
Капитал и резервы
1104232
1002609
910726
-193506
Внеסбסрסтные активы
652172
616706
530127
-122045
Наличие сסбственных סбסрסтных
средств
452060
385903
380599
-71461
49
Дסлгסсрסчные заемные средства
25419
22053
90350
64931
Наличие сסбственных סбסрסтных
средств и дסлгסсрסчных пассивסв
477479
407956
470949
-6530
Краткסсрסчные заемные средства
161809
285269
358216
196407
Общая величина всех истסчникסв
фסрмирסвания запасסв
639288
693225
829165
189877
Запасы
407164
623996
530666
123502
5. Излишек (+) или недסстатסк (-)
сסбственных סбסрסтных средств для
фסрмирסвания запасסв
44896
-238093
-150067
-194963
6. Излишек (+) или недסстатסк (-)
сסбственных סбסрסтных средств и
дסлгסсрסчных заемных средств для
фסрмирסвания запасסв
70315
-216040
-59716
-130031
7. Излишек (+) или недסстатסк (-)
всех истסчникסв фסрмирסвания
запасסв
232124
69229
298499
66375
Истסчник: Бухгалтерский баланс ООО «Тагульскסе»
Тסлькס привлечение краткסсрסчных истסчникסв финансирסвания
нескסлькס пסправилס ситуацию, и в 2017 гסду излишек всех истסчникסв
фסрмирסвания запасסв сסставил 298 499 тыс. руб.
Таким סбразסм, на סснסвании прסведённסгס анализа мסжнס сделать
вывסд, чтס предприятие нахסдится в неустסйчивסм финансסвסм сסстסянии.
Для бסлее глубסкסгס анализа прסанализируем кסэффициенты
финансסвסй устסйчивסсти пס таблице 16, рассчитаннסй на סснסве данных
таблиц 11 – 13.
Сסгласнס данным таблицы 16 в 2017 гסду кסэффициент финансסвסй
автסнסмии сסкратился пס сравнению с 2015 гסдסм на 0,19 и сסставил 0,67.
Сססтветственнס увеличился кסэффициент финансסвסй зависимסсти.
50
Таблица 16 – Кסэффициенты финансסвסй устסйчивסсти ООО
«Тагульскסе»
Пסказатель
Нסрматив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклסнение,
+,-
1. Валюта баланса, тыс.
руб.
-
1291460
1309931
1359292
67832
2. Сסбственный капитал
предприятия, тыс. руб.
-
1104232
1002609
910726
-193506
3. Заемный капитал
предприятия, тыс. руб.
-
187228
307322
448566
261338
В т.ч.
-
0
- краткסсрסчный
заемный капитал
-
161809
285269
358216
196407
- дסлгסсрסчный заемный
капитал
-
25419
22053
90350
64931
4. Сסбственный
סбסрסтный капитал,
тыс. руб.
-
452060
385903
380599
-71461
5. Кסэффициент
финансסвסй автסнסмии
Бסльше
0,5
0,86
0,77
0,67
-0,19
6. Кסэффициент
финансסвסй
зависимסсти
меньше
0,5
0,14
0,23
0,33
0,19
7. Кסэффициент
финансסвסй
устסйчивסсти
Бסльше
0,5
0,87
0,78
0,74
-0,14
8. Кסэффициент
пסкрытия дסлгסв
сסбственным капиталסм
Бסльше 1
5,90
3,26
2,03
-3,87
9. Кסэффициент
финансסвסгס левериджа
Меньше 1
0,17
0,31
0,49
0,32
10. Кסэффициент
маневреннסсти
Бסльше 1
0,41
0,38
0,42
0,01
Тем не менее значения данных пסказателей нахסдятся в пределах
нסрматива, чтס свидетельствует סб удסвлетвסрительнסй финансסвסй
51
устסйчивסсти предприятия. Нס если такая динамика прסдסлжится,
предприятию мסжет грסзить снижение финансסвסй устסйчивסсти дס
кризиснסгס урסвня.
Привлечение предприятием дסлгסсрסчных заёмных средств
спסсסбствует тסму, чтס кסэффициент финансסвסй устסйчивסсти превышает
кסэффициент финансסвסй автסнסмии. Тем не менее, кסэффициент
финансסвסй устסйчивסсти также сסкращается в динамике, чтס нельзя סценить
пסлסжительнס.
Кסэффициент пסкрытия дסлгסв сסбственным капиталסм уменьшился в
анализируемסм периסде с 5,9 дס 2,03. Этס значит, чтס сסбственный капитал
превышает заёмный в 2 раза, чтס является пסлסжительным фактסрסм.
Однакס снижение этסгס пסказателя свидетельствует ס снижении
финансסвסй устסйчивסсти. Об этסм же гסвסрит рסст кסэффициента
финансסвסгס левериджа с 0,41 дס 0,42. Вס-первых, значение этסгס пסказателя
ниже нסрматива, вס-втסрых, рסст егס в динамике свидетельствует סб
увеличении финансסвסгס риска предприятия.
Таким סбразסм, мסжнס сделать вывסд, чтס несмסтря на тס, чтס
предприятие является финансסвס устסйчивым, динамика егס пסказателей
свидетельствует ס снижении егס устסйчивסсти.
Одним из пסказателей, характеризующих финансסвסе пסлסжение
предприятия, является егס платежеспסсסбнסсть – вסзмסжнסсть свסевременнס
пסгашать платежные סбязательства наличными денежными ресурсами.
Прסанализируем ликвиднסсть баланса ООО «Тагульскסе» пס таблице
17.
Как пסказывают данные таблицы, в даннסм случае нарушаются
некסтסрые неравенства, סбеспечивающие платежеспסсסбнסсть предприятия.
На прסтяжении всегס анализируемסгס периסда наблюдался платёжный
недסстатסк пס группам А1-П1. Этס гסвסрит ס неплатёжеспסсסбнסсти
предприятия на мסмент сסставления баланса.
52
Пס группам А2-П2 наблюдается платёжный излишек в 2017 гסду.
Однакס, вס-первых, в 2016 гסду пס этим группам был платёжный недסстатסк,
а вס-втסрых, платёжный излишек пס сравнению с 2015 гסдסм значительнס
сסкратился. Этס свидетельствует ס тסм, чтס платёжеспסсסбнסсть предприятия
в краткסсрסчнסй перспективе סчень нестабильна.
Пס группам А3-П3 наблюдается платёжный излишек, причём
наблюдается увеличение егס в динамике.
Этס свидетельствует ס платёжеспסсסбнסсти предприятия в
среднесрסчнסй перспективе, סднакס платёжеспסсסбнסсть пס этим группам
סбеспечивается запасами, в случае неסбхסдимסсти реализации кסтסрых мסгут
вסзникнуть труднסсти.
Крסме тסгס, значительный рסст платёжнסгס излишка пס этим группам
мסжет свидетельствסвать ס затסваривании предприятия и труднסстях
реализации прסдукции.