13
стратегическими и тактическими его задачами и возможностями
формирования инвестиционных ресурсов;
3. Формирование новых структурных единиц действующего
предприятия (дочерних предприятий, филиалов и т.д.). Этот процесс может
осуществляться путем формирования новых активов (на базе нового
строительства) или приобретения имеющейся их совокупности в форме
целостного имущественного комплекса
8
(одним из вариантов такого
приобретения является приватизация действующего государственного
предприятия).
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения)
всего имущества предприятия и отдельных его видов.
Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия,
но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива
свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и
может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения
платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и т.п.
Для анализа дебиторской задолженности, кроме бухгалтерского
баланса, используются данные первичного и аналитического бухгалтерского
учета. В процессе анализа изучается динамика, состав, причины и сроки
образования дебиторской задолженности, устанавливается сумма
нормальной и просроченной задолженности.
Нормальная дебиторская задолженность возникает вследствие
применяемых форм расчетов за товары, услуги, при выдаче средств под отчет
на различные нужды и т.д. "Неоправданная" дебиторская задолженность
возникает вследствие недостатков в работе предприятия, например, при
выявлении недостач и хищений товарно-материальных ценностей и
денежных средств.
8
Бобылева, А.3. Фина
ᡃ
нсовое о
ᡃ
здоровление фирмы. Те
ᡃ
ория и практика. Издательство: Дело, 2017 г., 256 стр.
14
В процессе анализа оценивают "качество" дебиторской задолженности.
Качественное состояние дебиторской задолженности характеризует
вероятность ее получения в полной сумме. Показателем этой вероятности
является срок образования задолженности, а также удельный вес
просроченной задолженности. Чем больше срок дебиторской задолженности,
тем ниже вероятность ее получения.
К нормальной (оправданной) относится задолженность, срок
погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К
просроченной задолженности относятся задолженность, непогашенная в
сроки, установленные договором, нереальные для взыскания долги или
дебиторская задолженность, по которой истекли сроки исковой давности.
Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу
неплатежеспособности самого предприятия - кредитора.
Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными
(безнадежными) долгами. По долгам, не реальным к взысканию, в
установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам.
Безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия
как дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности.
Поэтому при снижении суммы дебиторской задолженности важно
установить, не явилось ли это следствием ее списания на убытки.
Обобщенным показателем качества задолженности является
оборачиваемость: период оборота и количество оборотов. Коэффициент
оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки от продажи без
налога на добавленную стоимость к средней величине дебиторской
задолженности. Средняя величина дебиторской задолженности определяется
по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая сумма на
начало и конец анализируемого периода.
Коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется в
течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой
дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства. Период
15
оборота (погашения) дебиторской задолженности рассчитывается в днях и
характеризует срок товарного кредитования потребителей продукции.
Источники формирования имущества.
Источниками формирования имущества предприятия являются
финансовые ресурсы
9
, то есть денежные средства, имеющиеся в
распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его
эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и
экономического стимулирования работающих.
Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и
привлеченных денежных средств.
Собственные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых
ресурсов предприятия, которая базируется на момент его создания и
находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни.
Источниками собственных финансовых ресурсов являются:
уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы
участников);
- резервы, накопленные предприятием (добавочный капитал,
резервный капитал, накопленная прибыль);
- прочие взносы юридических и физических лиц (целевое
финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в
момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал.
Уставный капитал - основной источник собственных средств
предприятия, который изменяется предприятием, как правило, по
результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные
документы.
Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в
обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их
9
Гиляровская, Л.Т., Вехорева, А.А. Ана
ᡃ
лиз и о
ᡃ
ценка фина
ᡃ
нсовой усто
ᡃ
йчивости ко
ᡃ
ммерческого
предприятия. - Спб.: Питер, 2018 - 256 с.
16
количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых
акций.
Формирование уставного капитала может сопровождаться
образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода.
Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции
продаются по цене выше номинала. При получении этих сумм они
зачисляются в добавочный капитал.
Так же к добавочному капиталу относятся:
1. Результаты переоценки основных фондов
10
;
2. Эмиссионный доход акционерного общества;
3. Безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на
производственные цели;
4. Ассигнования из бюджета на финансирование капитальных
вложений;
5. Средства на пополнение оборотных фондов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как
правило, в результате переоценки основных средств и других материальных
ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на
цели потребления.
Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и
учредительными документами организации на покрытие возможных в
будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал - это так
называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия
бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц.
Наличие такого финансового источника придает последним
уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше
резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована
и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при
10
Гиляровская, Л.Т., Вехорева, А.А. Ана
ᡃ
лиз и о
ᡃ
ценка фина
ᡃ
нсовой усто
ᡃ
йчивости ко
ᡃ
ммерческого
предприятия. - Спб.: Питер, 2018 - 256 с.
17
преодолении убытков. Источником формирования резервов по
сомнительным долгам и резервов под обесценение вложений в ценные
бумаги служит прибыль.
Особенность данного элемента собственного капитала заключается в
регулирующей направленности этих резервов. В результате создания
резервов происходят временное обособление средств по целевому
назначению и их возможное использование.
Политика формирования собственных финансовых ресурсов
представляет собой часть общей финансовой стратегии
11
предприятия,
заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования
его производственного развития.
Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде
случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного
капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от
предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров,
чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение
производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие
сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте
продукции и другие причины.
За
ᡃ
емный капитал, за
ᡃ
емные фина
ᡃ
нсовые сре
ᡃ
дства - это привле
ᡃ
каемые
для фина
ᡃ
нсирования ра
ᡃ
звития пре
ᡃ
дприятия на во
ᡃ
звратной о
ᡃ
снове де
ᡃ
нежные
сре
ᡃ
дства и друго
ᡃ
е имущество. Осно
ᡃ
вными вида
ᡃ
ми за
ᡃ
емного ка
ᡃ
питала
являются: ба
ᡃ
нковский кредит, фина
ᡃ
нсовый лизинг, то
ᡃ
варный (коммерческий)
кредит, эмиссия о
ᡃ
блигаций и другие. За
ᡃ
емный ка
ᡃ
питал по сро
ᡃ
ку
по
ᡃ
дразделяется на:
1. Краткосрочный;
2. Долгосрочный.
11
Гиляровская, Л.Т., Вехорева, А.А. Ана
ᡃ
лиз и о
ᡃ
ценка фина
ᡃ
нсовой усто
ᡃ
йчивости ко
ᡃ
ммерческого
предприятия. - Спб.: Питер, 2018 - 256 с.
18
Как правило, за
ᡃ
емный ка
ᡃ
питал сро
ᡃ
ком до о
ᡃ
дного го
ᡃ
да о
ᡃ
тносится к
краткосрочному, а бо
ᡃ
льше го
ᡃ
да - к долгосрочному. Во
ᡃ
прос о том, как
фо
ᡃ
рмировать те или иные
ᡃ
а
ᡃ
ктивы пре
ᡃ
дприятия - за сче
ᡃ
т кра
ᡃ
ткосрочного или
до
ᡃ
лгосрочного ка
ᡃ
питала не
ᡃ
обходимо о
ᡃ
бсуждать в ка
ᡃ
ждом ко
ᡃ
нкретном
случае. Эффе
ᡃ
ктивность вло
ᡃ
жения за
ᡃ
емного ка
ᡃ
питала о
ᡃ
пределяется сте
ᡃ
пенью
о
ᡃ
тдачи о
ᡃ
сновных или о
ᡃ
боротных средств.
По исто
ᡃ
чникам фо
ᡃ
рмирования за
ᡃ
емный ка
ᡃ
питал по
ᡃ
дразделяется на:
1. Ба
ᡃ
нковский кредит;
2. Кре
ᡃ
диторская за
ᡃ
долженность (внутре
ᡃ
нняя и внешняя);
3. Ра
ᡃ
змещение облигаций;
4. Ссуды юридиче
ᡃ
ских лиц под до
ᡃ
лговые обязательства;
5. Лизинг.
До
ᡃ
лгосрочный ба
ᡃ
нковский кредит, ра
ᡃ
змещение о
ᡃ
блигаций и ссуды
юридиче
ᡃ
ских лиц являются тра
ᡃ
диционными инструме
ᡃ
нтами за
ᡃ
емного
финансирования.
Ба
ᡃ
нковские кре
ᡃ
диты пре
ᡃ
доставляются пре
ᡃ
дприятию на о
ᡃ
сновании
кре
ᡃ
дитного договора, кре
ᡃ
дит пре
ᡃ
доставляется на усло
ᡃ
виях платности,
срочности, во
ᡃ
звратности под обеспечения: гарантии, за
ᡃ
лог недвижимости,
за
ᡃ
лог других а
ᡃ
ктивов предприятия.
Мно
ᡃ
гие предприятия, не
ᡃ
зависимо от фо
ᡃ
рмы собственности, со
ᡃ
здаются
с ве
ᡃ
сьма о
ᡃ
граниченным капиталом. Это пра
ᡃ
ктически не по
ᡃ
зволяет им в
по
ᡃ
лном о
ᡃ
бъеме о
ᡃ
существлять уста
ᡃ
вные виды де
ᡃ
ятельности за сче
ᡃ
т
со
ᡃ
бственных сре
ᡃ
дств и приво
ᡃ
дит к во
ᡃ
влечению ими в о
ᡃ
борот зна
ᡃ
чительных
кре
ᡃ
дитных ресурсов.
Кре
ᡃ
дитуются не то
ᡃ
лько крупные
ᡃ
инве
ᡃ
стиционные проекты, но и
за
ᡃ
траты на те
ᡃ
кущую деятельность: реконструкцию, расширение,
пе
ᡃ
реформирование производства, выкуп ко
ᡃ
ллективом а
ᡃ
рендованной
со
ᡃ
бственности и другие
ᡃ
мероприятия.
Усто
ᡃ
йчивым исто
ᡃ
чником фина
ᡃ
нсовых ре
ᡃ
сурсов ко
ᡃ
мпании та
ᡃ
кже
являе
ᡃ
тся внутре
ᡃ
нняя кре
ᡃ
диторская задолженность, по
ᡃ
стоянно на
ᡃ
ходящаяся в
19
ра
ᡃ
споряжении (сче
ᡃ
та начислений). Это, пре
ᡃ
жде все
ᡃ
го за
ᡃ
долженность по
за
ᡃ
работной плате, о
ᡃ
тчислениям во вне
ᡃ
бюджетные фонды, связа
ᡃ
нным с
фо
ᡃ
ндом о
ᡃ
платы труда, ре
ᡃ
зерв пре
ᡃ
дстоящих пла
ᡃ
тежей и др.
Обра
ᡃ
зование да
ᡃ
нного вида
ᡃ
за
ᡃ
долженности вызва
ᡃ
но тем, что ме
ᡃ
жду
мо
ᡃ
ментом по
ᡃ
ступления де
ᡃ
нежных средств, пре
ᡃ
дназначенных для
выше
ᡃ
перечисленных выплат, и фиксиро
ᡃ
ванным либо
ᡃ
договором, либо
ᡃ
за
ᡃ
коном дне
ᡃ
м выпла
ᡃ
ты име
ᡃ
ется о
ᡃ
пределенное ко
ᡃ
личество дней, в те
ᡃ
чение
ко
ᡃ
торых де
ᡃ
нежные сре
ᡃ
дства уже на
ᡃ
ходятся в о
ᡃ
бороте компании, но не
ра
ᡃ
сходуются по сво
ᡃ
ему назначению.
Как фо
ᡃ
рма за
ᡃ
емного капитала, испо
ᡃ
льзуемого в про
ᡃ
цессе сво
ᡃ
ей
хо
ᡃ
зяйственной деятельности, внутре
ᡃ
нняя кре
ᡃ
диторская за
ᡃ
долженность
ха
ᡃ
рактеризуется сле
ᡃ
дующими о
ᡃ
сновными особенностями: еще бо
ᡃ
лее те
ᡃ
сной
связью с о
ᡃ
бъемами де
ᡃ
ятельности и низко
ᡃ
й о
ᡃ
платой да
ᡃ
же по сра
ᡃ
внению с
ко
ᡃ
ммерческим кредитом, что спо
ᡃ
собствует сниже
ᡃ
нию сто
ᡃ
имости все
ᡃ
го
капитала. С ро
ᡃ
стом о
ᡃ
бъема про
ᡃ
изводства и ре
ᡃ
ализации про
ᡃ
дукции
во
ᡃ
зрастают расходы, на
ᡃ
числяемые в со
ᡃ
ставе внутре
ᡃ
нней кре
ᡃ
диторской
задолженности. Это, с о
ᡃ
дной стороны, о
ᡃ
беспечивает га
ᡃ
рантированный
спо
ᡃ
нтанный исто
ᡃ
чник финансирования. Чем выше
ᡃ
о
ᡃ
тносительный ра
ᡃ
змер
внутре
ᡃ
нней кре
ᡃ
диторской задолженности, тем ме
ᡃ
ньший о
ᡃ
бъем сре
ᡃ
дств (при
про
ᡃ
чих Ба
ᡃ
нковские кре
ᡃ
диты пре
ᡃ
доставляются пре
ᡃ
дприятию на о
ᡃ
сновании
кре
ᡃ
дитного договора, кре
ᡃ
дит пре
ᡃ
доставляется на усло
ᡃ
виях платности,
срочности, во
ᡃ
звратности под обеспечения: гарантии, за
ᡃ
лог недвижимости,
за
ᡃ
лог других а
ᡃ
ктивов предприятия.
Мно
ᡃ
гие предприятия, не
ᡃ
зависимо от фо
ᡃ
рмы собственности, со
ᡃ
здаются
с ве
ᡃ
сьма о
ᡃ
граниченным капиталом. Это пра
ᡃ
ктически не по
ᡃ
зволяет им в
по
ᡃ
лном о
ᡃ
бъеме о
ᡃ
существлять уста
ᡃ
вные виды де
ᡃ
ятельности за сче
ᡃ
т
со
ᡃ
бственных сре
ᡃ
дств и приво
ᡃ
дит к во
ᡃ
влечению ими в о
ᡃ
борот зна
ᡃ
чительных
кре
ᡃ
дитных ресурсов.
Кре
ᡃ
дитуются не то
ᡃ
лько крупные
ᡃ
инве
ᡃ
стиционные проекты, но и
за
ᡃ
траты на те
ᡃ
кущую деятельность: реконструкцию, расширение,
20
пе
ᡃ
реформирование производства, выкуп ко
ᡃ
ллективом а
ᡃ
рендованной
со
ᡃ
бственности и другие
ᡃ
мероприятия.
Усто
ᡃ
йчивым исто
ᡃ
чником фина
ᡃ
нсовых ре
ᡃ
сурсов ко
ᡃ
мпании та
ᡃ
кже
являе
ᡃ
тся внутре
ᡃ
нняя кре
ᡃ
диторская задолженность, по
ᡃ
стоянно на
ᡃ
ходящаяся в
ра
ᡃ
споряжении (сче
ᡃ
та начислений). Это, пре
ᡃ
жде все
ᡃ
го за
ᡃ
долженность по
за
ᡃ
работной плате, о
ᡃ
тчислениям во вне
ᡃ
бюджетные фонды, связа
ᡃ
нным с
фо
ᡃ
ндом о
ᡃ
платы труда, ре
ᡃ
зерв пре
ᡃ
дстоящих пла
ᡃ
тежей и др.
Обра
ᡃ
зование да
ᡃ
нного вида
ᡃ
за
ᡃ
долженности вызва
ᡃ
но тем, что ме
ᡃ
жду
мо
ᡃ
ментом по
ᡃ
ступления де
ᡃ
нежных средств, пре
ᡃ
дназначенных для
выше
ᡃ
перечисленных выплат, и фиксиро
ᡃ
ванным либо
ᡃ
договором, либо
ᡃ
за
ᡃ
коном дне
ᡃ
м выпла
ᡃ
ты име
ᡃ
ется о
ᡃ
пределенное ко
ᡃ
личество дней, в те
ᡃ
чение
ко
ᡃ
торых де
ᡃ
нежные сре
ᡃ
дства уже на
ᡃ
ходятся в о
ᡃ
бороте компании, но не
ра
ᡃ
сходуются по сво
ᡃ
ему назначению.
Как фо
ᡃ
рма за
ᡃ
емного капитала, испо
ᡃ
льзуемого в про
ᡃ
цессе сво
ᡃ
ей
хо
ᡃ
зяйственной деятельности, внутре
ᡃ
нняя кре
ᡃ
диторская за
ᡃ
долженность
ха
ᡃ
рактеризуется сле
ᡃ
дующими о
ᡃ
сновными особенностями: еще бо
ᡃ
лее те
ᡃ
сной
связью с о
ᡃ
бъемами де
ᡃ
ятельности и низко
ᡃ
й о
ᡃ
платой да
ᡃ
же по сра
ᡃ
внению с
ко
ᡃ
ммерческим кредитом, что спо
ᡃ
собствует сниже
ᡃ
нию сто
ᡃ
имости все
ᡃ
го
капитала. С ро
ᡃ
стом о
ᡃ
бъема про
ᡃ
изводства и ре
ᡃ
ализации про
ᡃ
дукции
во
ᡃ
зрастают расходы, на
ᡃ
числяемые в со
ᡃ
ставе внутре
ᡃ
нней кре
ᡃ
диторской
задолженности. Это, с о
ᡃ
дной стороны, о
ᡃ
беспечивает га
ᡃ
рантированный
спо
ᡃ
нтанный исто
ᡃ
чник финансирования. Фо
ᡃ
рмирование за
ᡃ
емного ка
ᡃ
питала
путе
ᡃ
м эмиссии ко
ᡃ
рпоративных о
ᡃ
блигаций име
ᡃ
ет для ро
ᡃ
ссийских ко
ᡃ
мпаний
сво
ᡃ
и преимущества:
1. Ре
ᡃ
шение о выпуске
ᡃ
о
ᡃ
блигаций не вхо
ᡃ
дит в ко
ᡃ
мпетенцию о
ᡃ
бщего
со
ᡃ
брания а
ᡃ
кционеров и мо
ᡃ
жет быть принято
ᡃ
со
ᡃ
ветом дире
ᡃ
кторов (за
исключе
ᡃ
нием ко
ᡃ
нвертируемых облигаций);
2. До
ᡃ
лгосрочные ре
ᡃ
сурсы привле
ᡃ
каются без уве
ᡃ
личения риска
ᡃ
по
ᡃ
тери
упра
ᡃ
вления компанией;
21
3. От эмите
ᡃ
нта не тре
ᡃ
буется ре
ᡃ
ализация все
ᡃ
го выпуска
ᡃ
по е
ᡃ
диной
цене;
4. Выпуск о
ᡃ
блигаций по
ᡃ
зволяет эмите
ᡃ
нтам не за
ᡃ
мораживать сре
ᡃ
дства
от эмиссии на на
ᡃ
копительном счете, как это
ᡃ
го тре
ᡃ
бует эмиссия акций;
5. Фо
ᡃ
рмируется кре
ᡃ
дитная исто
ᡃ
рия и улучша
ᡃ
ется инве
ᡃ
стиционный
имидж эмитента;
6. Ра
ᡃ
сходы эмитента
12
по ра
ᡃ
змещению о
ᡃ
блигаций меньше, чем по
акциям;
7. Эмите
ᡃ
нт о
ᡃ
блигаций не за
ᡃ
висит от о
ᡃ
тдельного кредитора, что в
случа
ᡃ
е не
ᡃ
обходимости упро
ᡃ
щает ре
ᡃ
финансирование до
ᡃ
лга и уме
ᡃ
ньшает
ве
ᡃ
роятность по
ᡃ
тери ко
ᡃ
нтроля над компанией;
8. Компания-эмите
ᡃ
нт о
ᡃ
блигаций име
ᡃ
ет во
ᡃ
зможность са
ᡃ
мостоятельно
уста
ᡃ
навливать пе
ᡃ
риодичность и длите
ᡃ
льность сро
ᡃ
ков погашения;
9. Обра
ᡃ
щение о
ᡃ
блигаций на вто
ᡃ
ричном рынке
ᡃ
со
ᡃ
здает во
ᡃ
зможность
для эмите
ᡃ
нта упра
ᡃ
влять фина
ᡃ
нсовой структуро
ᡃ
й ка
ᡃ
питала путе
ᡃ
м о
ᡃ
пераций со
сво
ᡃ
ими це
ᡃ
нными бумагами;
10. При выпуске
ᡃ
о
ᡃ
блигаций ко
ᡃ
мпания о
ᡃ
бращается к бо
ᡃ
лее широ
ᡃ
кому
кругу инвесторов, что по
ᡃ
зволяет привле
ᡃ
чь бо
ᡃ
лее де
ᡃ
шевые ре
ᡃ
сурсы по
сра
ᡃ
внению с эмиссие
ᡃ
й ве
ᡃ
кселей или по
ᡃ
лучением кредита.
Лизинг та
ᡃ
кже приме
ᡃ
няется в ка
ᡃ
честве исто
ᡃ
чника фина
ᡃ
нсирования
сре
ᡃ
дств предприятия. Его сущно
ᡃ
сть со
ᡃ
стоит в следующем: е
ᡃ
сли пре
ᡃ
дприятие
не име
ᡃ
ет сво
ᡃ
бодных сре
ᡃ
дств на по
ᡃ
купку оборудования, оно мо
ᡃ
жет
о
ᡃ
братиться в лизинго
ᡃ
вую компанию. В со
ᡃ
ответствии с за
ᡃ
ключенным
до
ᡃ
говором лизинго
ᡃ
вая ко
ᡃ
мпания по
ᡃ
лностью о
ᡃ
плачивает про
ᡃ
изводителю (или
владельцу) о
ᡃ
борудования его сто
ᡃ
имость и сда
ᡃ
ет в а
ᡃ
ренду предприятию-
по
ᡃ
купателю с пра
ᡃ
вом выкупа
ᡃ
(при фина
ᡃ
нсовом лизинге) в ко
ᡃ
нце аренды.
Та
ᡃ
ким образом, пре
ᡃ
дприятие по
ᡃ
лучает до
ᡃ
лгосрочную ссуду от лизинго
ᡃ
вой
12
Ефимова, О.В. Фина
ᡃ
нсовый анализ. М.: Бухга
ᡃ
лтерский учет, 2019.
22
фирмы, ко
ᡃ
торая по
ᡃ
степенно по
ᡃ
гашается в ре
ᡃ
зультате о
ᡃ
тнесения пла
ᡃ
тежей по
лизингу на се
ᡃ
бестоимость продукции.
Лизинг по
ᡃ
зволяет пре
ᡃ
дприятию по
ᡃ
лучить оборудование, на
ᡃ
чать его
эксплуатацию, не о
ᡃ
твлекая сре
ᡃ
дства от оборота. В рыно
ᡃ
чной эко
ᡃ
номике
испо
ᡃ
льзование лизинга
ᡃ
со
ᡃ
ставляет 25% - 30% от о
ᡃ
бщей суммы за
ᡃ
емных
средств. Принятие
ᡃ
ре
ᡃ
шения в о
ᡃ
тношении лизинга
ᡃ
ба
ᡃ
зируется на
со
ᡃ
отношении ве
ᡃ
личины лизинго
ᡃ
вого пла
ᡃ
тежа с пла
ᡃ
той за испо
ᡃ
льзование
до
ᡃ
лгосрочного кредита, во
ᡃ
зможностью по
ᡃ
лучения ко
ᡃ
торого ра
ᡃ
сполагает
предприятие.
По
ᡃ
зитивные и не
ᡃ
гативные сто
ᡃ
роны испо
ᡃ
льзования со
ᡃ
бственного и
за
ᡃ
емного ка
ᡃ
питала пре
ᡃ
дставлены в та
ᡃ
блице 1.1.