53
Период погашения
кредиторской
задолженности, дни
52
37
56
-16
69,62%
19
152,84%
Продолжительность
операционного
цикла, дни
50
30
55
-20
60,14%
25
183,25%
Продолжительность
финансового цикла,
дни
-3
-7
-1
-4
251,45%
6
13,35%
По расчетным данным видно, что в 2015 году коэффициент
оборачиваемости активов увеличился на 2,51, это говорит о более интенсивном
использовании всех ресурсов организации и увеличении скорости оборота
средств. В 2016 году мы видим снижение данного показателя до 5,14, что говорит
о снижении скорости оборота.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в период с 2014 по
2016 год интенсивно снижается (в 2015 году на 151,04, а в 2015 году – на 134,41),
что говорит о снижении деловой активности организации.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в период с 2014 по 2016
гг. был больше 1, следовательно, предприятие с полным правом можно считать
рентабельным. Но в 2016 году наблюдается его снижение на 55,87% от уровня
2015 года. Причиной этого явления можно считать и рост задолженностей, и
возможные ошибки в стратегии развития предприятия.
Коэффициент оборачиваемости запасов в 2015 году увеличился на 17,03
(почти в 3 раза), что привело к увеличению скорости оборота запасов, а,
следовательно, к сокращению периода обращения запасов на 29 дней, что
является благоприятным для организации, поскольку сократился период
хранения продукции на складе. В 2016 году коэффициент оборачиваемости
запасов в увеличился на 15,41 (почти в 1,5 раза), что привело к сокращению
периода обращения запасов еще на 5 дней.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отображает
быстроту возврата денежных средств за товары или услуги, характеризует
эффективность взаимодействия между компанией и контрагентами. Чем больше
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности тем,
54
соответственно, выше скорость оборота денег между ООО «Центр технической
поддержки» и получателями его товаров и услуг (контрагентами). В 2014 году
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности был равен 51,06, что
являлось очень высоким показателем и означало высокую скорость оборота
денег на рассматриваемом предприятии. В 2015 году показатель снизился на
28,32 и стал составлять 22,74, что привело к повышению периода погашения
дебиторской задолженности на 9 дней. А в 2016 году данный коэффициент был
равен 7,8, что на 34,3% меньше уровня 2015 году. Это привело к повышению
периода погашения дебиторской задолженности на 30 дней. При снижении
значении коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно
сделать вывод, что партнеры ООО «Центр технической поддержки» начинают
задерживать с оплатой товаров и услуг.
Оборачиваемость кредиторской задолженности также является важным
показателем финансовой устойчивости организации. В период с 2014 по 2015 гг.
наблюдается положительная динамика данного коэффициента: 6,86 в 2014 году
и 9,86 в 2015 году. Чем выше оборачиваемость кредиторской задолженности, тем
больше активность фирмы в получении доходов от продаж по отношению к
заемным средствам. Но в 2016 году можно пронаблюдать снижение
коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,43 и значение
показателя стало равным 6,44, что даже меньше уровня 2014 года.
Период погашения кредиторской задолженности в 2014 году был равен 52
дня, и это является довольно большим значением. В 2015 году данный
показатель снизился на 16 дней, что является отражением эффективной
политики управления кредиторской задолженностью в текущем периоде. А вот
в 2016 году он снова вырос до 56 дней (на 152,84% или 19 дней). Это
неблагоприятный фактор, поскольку возможно ухудшение отношений с
поставщиками, а также увеличение стоимости поставленных товаров.
В 2015 году продолжительность операционного цикла сократилась на 20
дней и составила 30 дней, а значит, сократилось время, в течение которого
финансовые ресурсы находятся в материальной форме и в дебиторской
55
задолженности, что говорит об успешной работе предприятия в данный период.
Но в 2016 году наблюдается увеличение продолжительности операционного
цикла на 25 дней. Увеличение длительности операционного цикла приводит к
снижению эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами
предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия в
данный период.
Финансовый цикл показывает время, в течение которого инвестированный
капитал участвует в финансировании операционного цикла. В 2014 году он
составил -3 дня, а в 2015 году -7 дней, это означает наличие временно свободных
денежных средств у организации, которые она может использовать для развития,
и означает улучшение финансового состояния предприятия, повышение
эффективности управления кредиторской, дебиторской задолженностью и
оборотными активами, увеличение платежеспособности и ликвидности. В 2016
году произошло уменьшение данного показателя до -1 дня, что хуже отражается
на финансовой надежности предприятия.
На современном этапе развития российской экономики первостепенное
значение приобретает объективность предсказания банкротства, а также
выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия. За последние
годы очень многие организации различных форм собственности оказались на
грани банкротства, ввиду этого проблема его прогнозирования чрезвычайно
актуальна на сегодняшний день.
Для прогнозирования банкротства ООО «Центр технической поддержки»
воспользуемся пятифакторной Z-моделью Альтмана
20
.
В таблице 18 представлен расчет прогнозирования банкротства ООО
«Центр технической поддержки» по вышеназванной модели.
Таблица 18
Расчет индекса Альтмана Z
Коэффициент
Формула
расчета
Расчет по РСБУ
2014
2015
2016
20
Азитов Р. Ш. Исследование моделей прогнозирования банкротства предприятий
// Молодой ученый. — 2015. — №12.1. — С. 1-5. — URL
https://moluch.ru/archive/92/17763/ (дата обращения: 12.12.2017).
56
X1
Х1 = Оборотный
капитал/Активы
(стр.1200-
стр.1500)/ стр.1600
0,01
-0,17
0,05
Х2
Х2=
Нераспределенная
прибыль/Активы
стр.2400/
стр.1600
0
0,07
0,22
Х3
Х3 =
Операционная
прибыль/Активы
стр.2300/
стр.1600
0,01
0,08
0,01
Х4
Х4 = Рыночная
стоимость акций/
Обязательства
рыночная
стоимость акций/
(стр.1400+стр.1500)
0,01
0,08
0,28
Х5
Х5 =
Выручка/Активы
стр.2110
/стр.1600
3,39
6,22
3,87
Индекс Альтмана Z
3,44
6,43
4,42
Визуально динамику индексов Альтмана Z по ООО «Центр технической
поддержки» можно пронаблюдать на рисунке 4.
Рисунок 4 – Динамика индекса Альтмана Z для ООО «Центр
технической поддержки» в 2014-2016 гг.
Интерпретация данных следующая:
Z<1,23—2,89 (велика вероятность банкротства)
Z = 1,23—2,89 (банкротство маловероятно)
Z> 2,9 (банкротство невозможно)
Таким образом, можно сделать вывод, что в период с 2014 по 2016 гг.
банкротство ООО «Центр технической поддержки» было невозможно.
Применять модель Альтмана для российских предприятий нужно с
осторожностью, так как Альтман строил свою модель на статистической
3,44
6,43
4,42
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Индекс Альтмана Z
57
выборке американских предприятий. В Америке другой стандарт бухгалтерской
отчетности (GAAP), поэтому коэффициенты получаются несколько различными.
Тем не менее, ее можно использовать в качестве рекомендательной модели, так
как она универсальна и включает в себя основные финансовые коэффициенты.
Далее проведем прогнозирование банкротства по дискриминантной
факторной модели Г.В. Савицкой (таблица 19).
Расчет производится по формуле (3):
Z= 0.111*К
1
+ 13.23*К
2
+ 1.67*К
3
+ 0.515*К
4
+ 3.8*К
5
(3)
Таблица 19
Дискриминантная факторная модель Г.В. Савицкой
Коэф
фициен
т
Формула
расчета
Расчет по РСБУ
2014 г.
2015 г.
2016 г.
К1
К1 = Собственный
капитал /
Оборотные активы
стр.1300 / стр.1200
0,011
0,095
0,260
К2
К2= Оборотный
капитал / Капитал
(стр.1200-стр.1500)/
стр.1300
1,000
2,372
0,251
К3
К3 = Выручка /
Среднегодовая
величина активов
стр. 2110 / 0,5 *
(стр.1600на начало
периода +
стр.1600на конец
периода)
6,790
9,302
5,143
К4
К4 = Чистая
прибыль / Активы
стр.2400/стр.1600
0,003
0,068
0,238
К5
К5 = Собственный
капитал / Активы
стр.1300 / стр.1600
0,011
0,072
0,218
Z
24,613
15,531
12,885
Визуально динамику индексов Z, рассчитанных по дискриминантной
модели по Г.В. Савицкой для ООО «Центр технической поддержки» можно
пронаблюдать на рисунке 5.
58
Рисунок 5 – Динамика индекса Z по дискриминантной модели по
Г.В. Савицкой для ООО «Центр технической поддержки» в 2014-
2016 гг.
Интерпретация данных по данной модели следующая: если величина Z-
счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует, при значении Z-
счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3
– средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – стопроцентная несостоятельность.
Таким образом, согласно рассчитанным данным по дискриминантной
факторной модели Г.В. Савицкой, в период с 2014 по 2017 гг. риск банкротства
ООО «Центр технической поддержки» отсутствовал.
В заключение главы можно сделать вывод, что кризисную ситуацию
необходимо диагностировать на самых ранних этапах с целью своевременного
использования возможностей ее нейтрализации. Диагностика финансового
состояния организации показывает, по каким направлениям надо вести работу,
дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции
в финансовом состоянии организации. Важно систематически наблюдать за
изменениями в системе показателей, отражающих наличие и размещение
средств, реальной и потенциальной финансовой возможности, располагая при
этом объективными критериями оценки финансового состояния.
Анализ финансовой устойчивости организации дает возможность оценить,
насколько организация готова к погашению своих долгов и ответить на вопрос,
насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или
26,613
15,531
12,885
0
5
10
15
20
25
30
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Z
59
уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и
пассивов организации целям ее хозяйственной деятельности.
Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости организации
необходимо разработать механизм взаимодействия с кредиторами и политику
управления кредиторской задолженностью. Чрезмерный размер заемного
капитала увеличивает риск банкротства, но в тоже время оперирование бизнесом
только собственным капиталом приводит к снижению рентабельности, а,
следовательно, и конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.
60
3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО «ЦЕНТР ТЕХНИЧЕСКОЙ ПОДДЕРЖКИ»
3.1. Разработка мероприятий, направленных на повышение
эффективности финансово – хозяйственной деятельности предприятия
Во второй главе ВКР был проведен анализ финансовых результатов
деятельности ООО «Центр технической поддержки». Одними из выявленными
«слабыми» сторонами в 2017 году являются такие показатели, как дебиторская и
кредиторская задолженности.
Мероприятия по снижению показателя дебиторской задолженности ООО
«Центр технической поддержки»
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отображает
быстроту возврата денежных средств за товары или услуги, характеризует
эффективность взаимодействия между компанией и контрагентами. Чем больше
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности тем,
соответственно, выше скорость оборота денег между ООО «Центр технической
поддержки» и получателями его товаров и услуг (контрагентами). В 2014 году
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности был равен 51,06, что
являлось очень высоким показателем и означало высокую скорость оборота
денег на рассматриваемом предприятии. В 2015 году показатель снизился на
28,32 и стал составлять 22,74, что привело к повышению периода погашения
дебиторской задолженности на 9 дней. А в 2016 году данный коэффициент был
равен 7,8, что на 34,3% меньше уровня 2015 году. Это привело к повышению
периода погашения дебиторской задолженности на 30 дней. При снижении
значении коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно
сделать вывод, что партнеры ООО «Центр технической поддержки» начинают
задерживать с оплатой товаров и услуг.
Высокий уровень дебиторской задолженности является результатом
неэффективной схемы организации работы всего предприятия в целом.
61
Задолженность дебиторов приводит к иммобилизации оборотных средств
компании, а они грозят существенными финансовыми потерямя. С целью
снижения уровня долгов по отгруженной продукции или оказанным услугам
компания должна разработать внутренний механизм подбора надежных
контрагентов.
С целью снижения уровня дебиторской задолженности ООО «Центр
технической поддержки» можно порекомендовать следующие мероприятия:
1. Подробный анализ информации о работе другого предприятия,
заказывающего товары или услуги. На этапе заключения договора обязательна
проверка документации на компанию, запрашиваются свидетельства о
регистрации в Росреестре и налоговой службе, бумаг о полномочии лица,
подписывающего документы о принятии товара или акт о выполненных работах
с целью установления правоспособности фирмы. Важно узнать о наличии долгов
у контрагента.
2. Для минимизации экономических рисков необходимо включить в договор
условия о штрафных санкциях за неисполнение требований: в виде штрафов,
возмещения убытков. Это позволит снизить риск от невыплаты.
3. При невозможности оплатить полностью задолженность по договору в
указанные сроки возможно заключение дополнительного соглашения об
отсрочке внесения средств или составление графика платежей, выполнение
которого позволит постепенно уменьшать сумму задолженности.
4. В качестве стимулирующей меры есть возможность установления скидок
на оплату при своевременном внесении платежей.
5. Важным звеном в цепочке кредитор – должник является персонал
компании. Чтобы сотрудники были заинтересованы, можно установить
премиальную систему не только за выполнение задачи по продажам, но и по
выплатам со стороны покупателей или заказчиков. Также можно назначить меры
дисциплинарного взыскания за сотрудничество с недобросовестными
дебиторами путем вынесения выговоров, лишение премий;
62
6. С целью снижения уровня дебиторской задолженности, что благоприятно
сказывается на всех экономических показателях работы компании, часто
вводится жесткий регламент. В нем прописывается, как организована работа
предприятия. Также важно ведение статистики по продажам и проведению
своевременно оплаты для проведения анализа и выявления «слабых» мест в
организации процесса;
7. Формирование «черного списка» должников с проблемной оплатой;
8. В качестве меры по снижению задолженности также может
осуществляться постоянный обзвон контрагентов с целью стимулирования их к
выплатам.
Мероприятия по снижению показателя кредиторской задолженности ООО
«Центр технической поддержки»
Кредиторская задолженность представляет собой неосуществленные
платежи по возникшим обязательствам: поставщикам и подрядчикам - за
приобретенные товары, работы, услуги (торговые кредиторы); налоговым
органам - по суммам начисленных налогов; своим работникам - по суммам
начисленной заработной платы; учредителям - по выплате начисленных доходов
и т.д. Задолженность должна отражаться в учете до погашения (взыскания) перед
контрагентом либо списания.
Кредиторская задолженность – это сумма всех финансовых обязательств
компании перед ее партнерами, важный источник формирования оборотного
капитала. Грамотное управление кредиторской задолженностью позволяет
организовать работу с поставщиками таким образом, чтобы компания могла
четко выполнять свои финансовые обязательства, и при этом соблюдались бы ее
коммерческие интересы.
Для того, чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали
целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и
увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту
компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении
характера привлечения и использования заемного капитала.